“Sottu a superficia … hè un disordine” – S&P 500 rifiuta u livellu tecnicu chjave

Dopu à l'oghje omnipresente ascensione verticale di l'offerta di panicu à l'apertura di cash-open, i mercati azionari di i Stati Uniti sò stati una strada unidirezionale più bassa sta matina…

L'S&P 500 hà fiascatu à mantene un livellu tecnicu chjave sta matina, incapaci di mantene 4500 …

Questu hè un livellu di pusizzioni chjave per i cummircianti di l'opzioni (cum'è i dettagli SpotGamma , i flussi di vendita di luce, ma di supportu appariscenu più di 4500, è se u VIX tene <20 allora avemu da rispettà probabilità per una gamba più altu. Tuttavia, un rifiutu di 4500 è / o VIX sopra 20 signala un retest di a linea 4450 …)

Crucially, 4500 hè apprussimatamente u livellu di a media mobile di 200 ghjorni di l'S&P 500, chì hè statu ancu rifiutatu sta mattina ….

Ma, sottu a superficia, a situazione hè ancu peghju.

Cum'è Bloomberg nota, per 21 settimani consecutivi, più azzioni anu ghjuntu novi 52-week lows chì i so rispittivu altu nantu à a Borsa di New York è u Nasdaq, secondu u serviziu di analisi tecniche All Star Charts .

Hè a più longa striscia dapoi l'aprili 2009 – a seguita di a crisa finanziaria.

"Durante una vendita, i novi minimi tendenu à u piccu. Allora in una manifestazione, i novi minimi duveranu svanisce è i novi massimi duveranu ripiglià, ma hè mancatu ", hà dettu Willie Delwiche, stratega d'investimentu in All Star Charts.

"Menu scorte facenu novi minimi cumparatu cù un mese è mezu fà, ma avemu bisognu di vede più azioni chì toccanu novi massimi per avè cunfidenza chì puderia esse un rallye sustenibile".

Problemàticamente, cum'è Ed Clissold, u capu di stratega di i Stati Uniti in Ned Davis Research, nota, hè chì a dirigenza di u settore hè duminata da i gruppi difensivi. Dapoi l'ultima riunione di u FOMC (in marzu), i settori "Defensive" anu duminatu "Cyclical" è soprattuttu ci hè stata una divergenza significativa trà i dui da a fine di u meltup di marzu…

L'investituri anu scaricatu i stocks ecunomicamenti sensittivi per i cosiddetti stock di sicurezza cum'è energia, utilità è REIT. Hè suscitatu dumande nantu à a resistenza di l'ultima tappa di l'S&P 500, postu chì l'investituri restanu preoccupati per a trajectoria di l'ecunumia glubale .

I tendenzi attuali di dirigenza sò più vicinu à u cumpurtamentu di u "ciclu tardu", o quandu l'attività ecunomica righjunghji u so piccu, piuttostu cà "ciculu precoce", quandu ci hè generalmente una forte ricuperazione da a recessione è l'iniziu di i grandi gammi in i mercati toro, Clissold è Thanh. Nguyen hà dettu in una nota à i clienti.

"Sottu a superficia, i tendenzi di dirigenza sò ancu più di un mess", Clissold è Nguyen anu dettu.

"U borsu hè improbabile di esce da a so gamma di cummerciale senza una dirigenza decisiva".

A dirigenza di u settore riflette i correnti incruciate da l'inflazione elevata, a carenza di materie prime, l'aumentu di i tassi d'interessu da a Fed, una decelerazione di i guadagni è prublemi persistenti da COVID.

I STIR sò oghji i prezzi in quasi 10 alti più quist'annu, è ancu s'è i taglii successivi di i tassi (in l'inevitabbile recessione chì i movimenti falchi provocanu) tornanu in modu dovishly, credemu veramente chì u mercatu di borsa hè prezzu in quellu livellu di stretta. ?

U mercatu hè ora cumplettamente i prezzi in una crescita di 50bps in a riunione di FOMC di maghju è di ghjugnu (è i prezzi in una probabilità di 75% di una crescita di 50bps in lugliu ancu è una probabilità di 50% di una crescita di 50bps in settembre!) …

Infine, avemu nutatu chì SpotGamma mette in risaltu u VIX – cummercializazioni intornu à 20 – è suggerisce chì i cummircianti ùn vendenu micca aggressivamente a volatilità finu à u FOMC (5/4) è / o una certa risoluzione in u front geopoliticu.