“Sò Cacciati” – A Fed hà messu l’investitori afflitti fora di l’affari … Di novu

"A ghjente ùn investisce micca, sò solu cacciati".

Eccu l'avvertimentu nefastu, cum'è ponzi, da Adam Cohen, cumpagnu di gestione di Caspian Capital chì l'investitore di debitu afflittu hà sceltu di restituisce un pocu di soldi à l'investitori perchè e ricumpense ùn ghjustificanu più l'alti rischi.

Ùn hè micca sbagliatu chì ghjè u tempu di a festa per e cumpagnie zombi in ogni locu postu chì "altu rendimentu" hè avà ufficialmente "bassu rendiment".

In cunsequenza di a dumanda senza precedenti (sponsorizata da a Fed) di spazzatura, a maggior parte di i novi numeri, ancu quelli classificati in u più risicuu nivellu CCC di spazzatura, sò stati enormamente soprascritti. Tantu hè cusì, in fatti, chì sicondu u Credit Suisse, questu annu hà assistitu à una manifestazione rimarchevuli in carta HY di qualità inferiore cù i "triple hooks", vale à dì, i ligami CCC di qualità più bassa crescenu significativamente per l'annu è rende avà sedendu à u record bassi à 6,7% per u nostru largu indice Credit Suisse .

Mentre sta valanga di spazzatura hè una grande nutizia per e sucietà zombi chì puderanu uttene un accessu à bon pattu à u soldu, permettendu di continuà a so creme di cassa, esistenza deflazionaria per un altru annu o dui, hè un segnu nefastu per l'investitori di bonu chì cumpranu carta cima assoluta di u mercatu perchè ancu u più chjucu chjucu mandaria renditi in alza.

È, mentre u partitu pò è continuerà finu à quandu ci sò stupidi più grandi, un sguardu nantu à i fundamenti …

… conferma chì u partitu durerà solu finchè e banche centrali continueranu à injectà centinaia di miliardi in u mercatu ogni mese.

Tutti partenu, cum'è Bloomberg a dice , troppu imprese più grande chì caccianu e poche grandi situazioni chì restanu.

Specialisti in debitu afflittu – chì à un certu puntu l'annu scorsu avianu 131 miliardi di dollari da spende – scumudendu per affare sempre più sfuggenti.

"Per ghjunghje à rendimenti più alti in questi ghjorni, duvete esse disposti à stende u creditu à qualchissia chì ùn torna micca chjaramente", hà esclamatu Howard Marks di Oaktree Capital durante una recente intervista Bloomberg TV.

È cum'è a Fed hà tombu una volta di più u cummerciu di debitu angosciutu di i Stati Uniti …

… l'investitori sò stati costretti à diventà creativi.

Cum'è Bloomberg riporta , Arena Investors hà sceltu attraversu obbligazioni convertibili è prestiti immubiliari scartati da e banche. È i giganti di l'attività cum'è Oaktree Capital Management stanu frustulendu in Asia per opportunità .

I gestiunari di fondi cum'è Olympus Peak feghjanu ancu à e cumpagnie chì sò troppu chjuche per sfruttà i mercati di obbligazioni è azzioni apparentemente illimitati , chì sò stati sovralimentati l'annu scorsu da l'onda senza precedenti di stimulu federale.

Tuttu ciò chì vene cun ancu più rischi – cumpresu i più alti livelli di illiquidità – inducendu Caspian's Cohen à avvertire :

«I soldi brusgianu sempre un foru in a vostra stacca. U megliu chì pudete fà avà ùn hè micca fà un sbagliu. Què vi pò fà risparmià assai più soldi chì i cumerci mediocri vi ponu fà ".