Siccomu i fondi di speculazione in panico coprevanu i shorts tecnulugichi à un ritmu record, stavanu accumulendu novi shorts in stu settore

U venneri, avemu infurmatu prima chì, secondu a squadra di Goldman's Prime Brokerage, dopu à u forte manifestazione di u mercatu post-FOMC / ECB / BOE ghjovi guidata da High Retail Sentiment (GSCBHRSB), High Beta 12M Losers (GSCBLMOM) è Most Short (GSCBMSAL) stocks, u libru Prime di u bancu – un proxy per una esposizione più larga di u hedge fund – hà vistu " un forte aumentu di l'attività di de-grossing, guidata da copertine brevi è vendite longu".

Chì significarà questu in termini nozionali? Cum'è Vincent Lin di Goldman spiega, u de-risking, o de-grossing di ghjovi – copre brevi è vendite longu cumminati – era u più grande da u 21 di ghjennaghju è classificatu in u percentile 99.9 versus l'ultimi 10 anni. E azioni americane è europee custituiscenu ~ 64% è 35% di u degrossing nozionale, rispettivamente. Hè propiu: i fondi di speculazione sò stati cusì sopr'à u FOMC, u risultatu hè statu un bagnu di sangue chì i marghjini di marghjini scontranu cù stop losses è tuttu hè vindutu cù l'acqua di bagnu.

Ciò chì hè ancu più rimarchevule hè chì, cum'è parte di stu rilassamentu grossista di l'esposizione HF, a breve copertura di ghjovi hè stata a più grande da u Novembre '15 (superendu ancu Jan '21 durante a frenesia di meme) è si classa in u percentile 99.8 versus u 99.8. passati 10 anni. E azioni americane è europee custituiscenu ~ 61% è 38% di a copertura corta nozionale, rispettivamente.

Scavate un pocu più in l'attività HF di ghjovi: secondu GS Prim, è questu ùn deve esse micca una sorpresa – dopu tuttu avemu discututu l'implacabile shorting di a tecnulugia per u mese passatu (vede " Semu Configurate Per A Squeeze guidata da a tecnulugia). Higher As Shorting Gets Extreme "), "Info Tech era trà i più performanti è di granu u settore di i Stati Uniti più nozionalmente acquistatu in u libru Prime sta settimana, guidatu interamente da copertine brevi chì superanu e vendite longu ~ 6 à 1". Qualchese più dettagliu da u rapportu GS Prime ( disponibile per i subs pro in u locu abituale) :

US Info Tech hè stata compru neta per una 4a settimana consecutiva è sta settimana hà vistu a più grande copertura nozionale corta da u 21 di ghjennaghju (99,6 percentile versus l'ultimi 5 anni). Quasi tutti i sottosettori anu vistu una breve copertura nantu à a settimana, guidata in termini nozionali da Semis & Semi Equip, Tech Hardware è IT Services.

Divertente, ci sò stati tanti shorts in tecnulugia accumulati in l'annu passatu, u squeeze prubabilmente durà per assai più longu, per sapè:

Malgradu l'attività recente di compra / curta di cupertura, u posizionamentu net di u hedge fund in Info Tech ferma relativamente bassu: u rapportu longu / cortu di u settore hè avà à 2,14, in u percentile 22 versus l'annu passatu è u percentile 6 versu l'ultimi 5 anni.

In novu, nunda di questu hè nutizie, è hè una continuazione di e stesse tecniche chì avemu discututu da u principiu di l'annu .

Ciò chì serà una sorpresa per a maiò parte , però, hè chì , cum'è i fondi di speculazione coprenu furiosamente i shorts tecnulugichi, stavanu accumulendu shorts in un altru settore. Sicondu GS Prime, "l'energia hè stata u peghju rendimentu è ancu u settore più vendutu in u mondu sanu nantu à u libru Prime sta settimana, guidatu quasi interamente da vendite curta".

Sicondu Vincent Lin di Goldman Prime, a vendita netta nozionale di sta settimana hè stata a più grande in 8 mesi è si classa in u percentile 99 versus l'ultimi 5 anni, postu chì u settore hè statu vendutu nettu in tutte e regioni più notevolmente in i Stati Uniti. ETF di energia, Oil & Gas Equip & Svcs, Integrated Oil & Gas, è E&P stocks eranu trà i più venduti netti.

L'aumentu di u shorting in solu l'ultimi dui ghjorni, significa chì l'esposizione netta di u hedge fund in US Energy (cum'è % di u libru generale Prime) si trova avà in u percentile 57 versus l'annu passatu è u percentile 65 versu l'ultimi 5 anni.

Inoltre, nantu à una basa relativa versus SPX, u libru Prime hè avà modestamente U / W da -0.5%, chì hè in u percentile 58 versus l'annu passatu è u percentile 74 versus l'ultimi 5 anni, è l'agregatu US Energy. U rapportu longu / cortu hè avà à 1,90, in u percentile 26 versus l'annu passatu è u percentile 60 versu l'ultimi 5 anni.

Traduzzione: cum'è a tecnulugia supera avà tutti l'altri settori per via di una serratura apparentemente interminabile, i stessi fondi di speculazione chì si degrossanu rapidamente perchè ùn anu micca idea di ciò chì fà… sò apparentemente cunvinti chì u settore à short hè energia. malgradu una compra quasi record annunciata da Chevron è un flussu di cassa record da Exxon. Traduzzione: sò per esse steamrolled di novu, solu invece di tecnulugia, u prossimu big squeeze serà in energia cum'è tutti quelli shorts recenti sò viulenti unwound.

Più in a nota GS Prime dispunibile per i pro subs .