Siate Seriu, Predeterminatu ùn Saria micca “Catastròficu”, nè Accaderà

Scritta da John Tamny via RealClear Wire ,

Nimu ùn presta o piglia in prestito dollari. Prestanu o piglianu in prestitu ciò chì i dollari ponu esse scambiati.

Per piacè tenete questu in mente in mezu à tutte l'iper-ventilazione sopra u potenziale predefinitu. Janet Yellen, l'indicatore contrariu chì cammina è parlante in a terra dice chì u predefinitu seria "catastròpicu", mentre chì a reverente esperta sempre è in ogni locu Catherine Rampell dice à i lettori "Se ùn avete micca ancora paura [di default], duvete esse". I menti sàvii saranu calmi. Questa hè una tale non-storia.

Per unu, cum'è pruvucatu da u dollaru flottante, à volte assai debbule annantu à i decennii, i Stati Uniti anu predefinitu parechje volte . È ùn hè micca un puntu partigianu. L'economisti di u centru left-of-center Carmen Reinhart è Kenneth Rogoff sò chjaru in u so libru This Time Is Different chì quandu FDR hà rivalutatu u dollaru da 1/20 ^th di un onza d'oru à 1/35 ^th , i Stati Uniti in default.

Tuttu ciò chì ci porta à u presente . In cuntemplazione di u presente, hè utile à pensà à un altru libru scrittu da i ghjurnalisti di u centru manca Peter Baker è Susan Glasser, The Man Who Run Washington: The Life and Times of James A. Baker III . U libru di Baker è Glasser era assai ghjustu , è frà altre cose chì l'autori anu nutatu annantu à u presidente Reagan era quantu ellu vulia un guvernu più chjucu, assai più limitatu, l'attu di ottene "hè dimustratu più difficiule di ciò chì a squadra di Reagan avia imaginatu – ogni prugramma chì vulianu. per tagliare avia una circoscrizione, pareva, spessu inclusi i so cumpagni Republicani ". Traduttu, mentri certi pulitici volenu un guvernu limitatu, tutti anu almenu un prugramma chì li hè vicinu è caru. Siccomu tutti facenu, u guvernu crescerà sempre è in ogni locu cum'è i voti sò scambiati avanti è avanti per chì ognunu uttene ciò chì vulete.

Per piacè tenete assai in mente ciò chì Reagan hà sperimentatu cù l'ultima battaglia annantu à u tettu di u debitu. Ciò chì Reagan hà vistu abilmente spiega perchè nimu hà bisognu di teme chì u Tesoru ùn paghe micca e so fatture.

Per avà, però, cunsidereghja ciò chì succede se u tettu di u debitu ùn hè micca elevatu solu per u Tesoru per cessà di pagà i so fatture. Questu pruvucarà i Treasuries à colapsà è una fusione finanziaria globale? Micca una chance. Per vede perchè, cunsidereghja ciò chì hè accadutu quandu u brinksmanship fiscali hà purtatu à semplici chjusi di u guvernu annantu à l'anni . Ùn ci hè statu micca panicu, dopu chì tutti sò stati pagati. Ancu i travagliadori federali "non essenziali". Una volta tornati à u travagliu, anu ricivutu u pagamentu per u tempu off di u travagliu. Un bellu travagliu se pudete ottene, chì apparentemente pudete se a dimensione gargantuana di u guvernu hè ogni tipu d'indicatore.

Chì spiega perchè i Treasuries ùn colapsanu micca se ghjunghjemu à "default". In realità, ci sarà un mercatu piuttostu liquidu per i rivindicazioni futuri nantu à u Tesoru di i Stati Uniti. U stessu serà veru se a guerra trà a Casa Bianca è u Cungressu si traduce in una battaglia tirata. Figura chì i rendimenti di u Treasury sò in realtà cadutu (chì significheghja u so valore hè aumentatu) in i mesi dopu à u downgrade di Moody's di u debitu di u Treasury in 2011.

Torna à ciò chì puderia accade in a forma di una cosiddetta "crisa finanziaria" presuntamente nata da default, ùn succederà micca solu perchè ogni prugramma federale hà una circoscrizione. Hè cusì basicu cum'è questu. Mentre hè una volta di più veru chì alcuni in u Cungressu puderanu preferite un guvernu più chjucu cà l'altri, tutti anu una mascota cum'è era. Siccomu tutti facenu, ùn hè micca pussibule di dì chì eventualmente a Casa Bianca è u Cungressu ghjunghjenu à un accordu per elevà u tettu di u debitu. Quandu l'accordu hè in u locu, i bills seranu pagati è a spesa riprenderà.

A verità simplice hè chì ogni senatore è ogni congressman vole una ritirata cushy. L'ultime hè una funzione di un guvernu massivu chì a dimensione di u quale impiega lucrativamente i pulitici una volta chì ùn sò più pulitichi, è chì impiega diversi membri di a famiglia è amichi mentre sò.

In cortu, ogni difettu serà assai cortu. I pulitici, in ultimamente, amanu di gastru i soldi di l'altri precisamente perchè amanu i soldi chì li trovanu è quelli vicinu à elli per gastru i soldi di l'altri.

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John Tamny hè editore di RealClearMarkets, Vicepresidente di FreedomWorks, un anzianu di l' Istitutu di Mercatu , è un cunsigliu ecunomicu senior per Applied Finance Advisors ( www.appliedfinance.com) . U so ultimu libru hè The Money Confusion: How Illiteracy About Currencies and Inflation Sets the Stage For the Crypto Revolution.