Rickards: U più novu casu per l’oru

Scrittu da James Rickards via DailyReckoning.com,

L'astri sò allineati per l'oru. Una cumminazione di tumultu geopoliticu, prublemi di supply chain è inflazione puntanu à i prezzi di l'oru assai più altu.

Oghje, l'aghju da sparghje tuttu.

Se crede chì a guerra in Ucraina finisce prestu, chì e catene di furnimentu glubale guariscenu rapidamente è chì l'inflazione hè transitoria, allora probabilmente site per un risvegliu rude. In fatti, nimu di queste cose hè prubabile.

Ancu s'è a fucilazione si ferma prestu in Ucraina, qualcosa chì ùn hè micca assicuratu, e cunsequenze geopolitiche dumineranu l'avvenimenti per anni o decennii.

Putin avarà affirmatu u cuntrollu di facto russu annantu à l'Ucraina orientale, se micca l'annessione diretta. A speranza di l'Ucraina di l'appartenenza à l'OTAN è à l'UE serà negata permanentemente.

È e divisioni in l'Occidenti trà i Stati Uniti è u Regnu Unitu da una banda è Francia è Germania da l'altru in quantu à l'energia è u cummerciu cù a Russia seranu in piena manifestazione.

L'alleanza occidentale giacerà in ruine. Ma l'Ucraina ùn hè micca l'unica crisa di sicurezza internaziunale in corso.

Simmering Tensions

A Cina hà sculacciatu sabre in u Strettu di Taiwan è u Mari di a Cina Meridionale.

L'Iran hè in l'ultime tappe di rinegoziazione di u Pianu d'Azione Cumpresu Cunghjuntu (JCPOA) chì tratta di i piani di arricchimentu di l'uraniu di l'Iran è i sforzi per custruisce una testa nucleare chì pò esse stallata nantu à un missile.

A Corea di u Nordu prova di novu missile à intervallu intermediu è pò esse preparatu per pruvà un missile balisticu intercontinentale (ICBM) capace di ghjunghje à Guam, Hawaii, Alaska è a Costa Ovest di i Stati Uniti.

Inoltre, ci sò crisi in corso in Siria, Libanu, Venezuela, Sudan, Etiopia è in altrò in u mondu. U fondu hè chì ci sò parechje tensioni geopolitiche per andà in giru.

In più di a geopolitica, ci hè a geoeconomia …

"A Guerra hè dighjà dannu a catene di fornitura glubale"

I catene di fornitura seranu in forma ancu peghju. A crisa di a supply chain globale era in corso assai prima di a guerra in Ucraina. A pandemia hà particularmente feritu e catene di furnimentu cum'è l'installazione di cumpratori è venditori in piante, porti, trasporti, camioni, magazzini è centri di distribuzione sò stati tutti chjusi temporaneamente (è in tempi diversi secondu u locu di i focu).

Questu hà creatu enormi colli di bottiglia è backlogs. Avà vene a guerra in Ucraina cù sanzioni estensive, ripresa è disrupzione fisica da a guerra stessa. A guerra hè digià dannu à e catene di supply globale.

Per esempiu, BMW è Volkswagen anu chjusu tramindui e linee di produzzione di l'automobile per via di a so incapacità à ottene una parte simplice di cablaggio di cablaggio chì hè furnita da i stabilimenti di produzzione in Ucraina.

In certi casi, pudete assemblà a maiò parte di l'automobile è dopu installà una parte ritardata vicinu à a fine di u prucessu. Ùn hè micca veru per i cablaggi. Sò stallati quasi à u principiu di u prucessu di fabricazione. Questu significa chì a linea di assemblea hè fermata in una prima fase di produzzione è nunda di più pò esse fattu intantu.

Questu hè un esempiu puntuale, ma luntanu da u solu. A fabricazione di parechji prudutti in u mondu sanu soffre di disrupzioni per via di ritardi di a supply chain cù a so origine in Ucraina. L'agricultura è l'esportazioni di granu pò esse u più affettatu.

U Breadbasket hè viotu

A stagione di piantazioni principia prestu è l'Ucraina ùn pò micca ottene u fertilizante chì hà bisognu per plantà i culturi. Quella carenza di culturi avarà un impattu nantu à i pruvisti glubale u prossimu vaghjimu quandu a stagione di cugliera principia.

U soprannomu di l'Ucraina hè u Breadbasket di l'Europa. Inseme cù a Russia, furnisce circa 25% di a pruvista glubale di granu è u 20% di u supply glubale di granu. Chì pensate chì succederà quandu u fornimentu si secca?

U prublema hè veramente peggiu di quellu perchè a maiò parte di u granu in u mondu ùn hè micca risuscitatu per u cunsumu umanu. Hè risuscitatu per alimentà l'animali chì manghjemu. Se vulete una bella hamburger, per esempiu, vene da una vacca chì hà manghjatu u granu prubabilmente pruduciutu in Ucraina. È avà hè offline.

Allora ci hè l'impattu nantu à i semiconduttori è i metalli strategichi. Airbus riceve u 50% di u so titaniu da a Russia è Boeing riceve u 35% di u so titaniu da a Russia. A Russia è l'Ucraina cuntrullanu inseme u 30% di a pruduzzione glubale di titaniu, cusì ùn anu da esse acquistatu novi aerei per un certu tempu.

"Buona furtuna per fà i semiconduttori"

Intantu, avemu tagliatu i spedizioni di semiconduttori in Russia. Se tagliate i semiconduttori in Russia, iè, chì dannu a so ecunumia. Ma cumu fà semiconduttori? Pigliate chips di silicone è li incisioni cù laser.

Cumu alimenta un laser? Cù un gasu di neon processatu. Sessanta cinque per centu di tuttu u gasu di neon processatu in u mondu vene da una cumpagnia in Odessa, Ucraina. Allora Putin dice, oh, taglià i mo semiconduttori ? bè. Aghju da taglià u vostru gasu di neon. Bona furtuna facendu semiconduttori.

In fondu, si parla di chjude assai di l'industria di i semiconduttori di u mondu. Pensate à questu per una seconda. Ci hè più di 1.400 semiconduttori solu in a vostra vittura.

E catene di fornitura piglianu decennii per custruisce, ma ponu esse fratturate in una materia di settimane quandu sò imposte sanzioni estreme, cum'è sò state in Russia.

Sceglite u vostru velenu

Intantu, l'espurtazioni di a Russia ùn fermanu micca, ma seranu rerouted à a Cina, l'India è u Mediu Oriente invece di l'Europa è i Stati Uniti U risultatu serà costi più alti, tempi più longu è mancanza persistenti.

L'inflazione ùn hè micca tempurale o "transitoria". Una volta chì i prezzi di u petroliu, u gasu naturale, i metalli strategichi è l'esportazioni agriculi aumentanu, ùn si ritiranu micca, salvu chì ci hè qualcosa cum'è una depressione globale.

Allora, e vostre scelte sò prezzi permanentemente più alti o una nova grande depressione. Pigliate a vostra scelta. Tutti questi scenarii sò cattivi per l'ecunumia glubale ma boni per l'oru. L'astri sò allineati per l'oru.

L'inflazione hè ovviamente ancu bona per l'oru perchè l'inflazione generalmente corre prima di l'aumentu di i tassi d'interessu. I tassi d'interessu si ghjunghjenu eventualmente, ma per u primu annu o dui, l'inflazione più altu cù l'aumentu di i tassi ritardati significa chì i tassi reali sò negativi.

Hè a cundizione ideale per l'aumentu di u prezzu di l'oru.

Un'ancora d'oru

Cuntrariu di l'aspettattivi di a maiò parte di l'investituri, una recessione seria o ancu di depressione hè ancu bona per l'oru. I prezzi di l'oru crescenu quasi 75% durante a Grande Depressione (da $ 20,67 per uncia à $ 35,00 per unza) cum'è u guvernu hà ingegneriatu una devaluazione di u dòlaru per causà inflazione in tutte e commodità cum'è un modu per scunfighja a deflazione prevalenti.

Cù questu cum'è u sfondate d'investimentu, l'investituri d'oru anu da esse pronti per ciò chì chjamu $ 100 ghjorni.

À i livelli di prezzu attuale, fà grandi profitti in oru diventa più faciule da ghjornu. Eccu perchè: Se pussede l'oru è cresce $ 100 per uncia, fate $ 100 per uncia. Ma ogni guadagnu di $ 100 per ounce hè più faciule ch'è quellu di prima perchè hè un guadagnu percentuale più chjucu da un denominatore più altu.

Se l'oru hè $ 1000 per uncia è cresce $ 100 per uncia, questu hè un guadagnu di 10%. Ma, se l'oru hè $ 2,000 per uncia è cresce $ 100 per uncia, questu hè un guadagnu di 5%.

U più prestu cumprà l'oru, u megliu

Purtendu quella logica in avanti, se l'oru hè $ 3,000 per uncia è cresce $ 100 per uncia, questu hè un guadagnu di 3,3%. Ogni aumentu hè più faciule perchè rapprisenta un percentinu più chjucu di u novu prezzu di basa.

Ma ancu guadagnà $ 100 per unncia .

Hè per quessa hè impurtante cumprà oru avà perchè stu prucessu hè ghjustu principiatu. Videremu $ 100 per unncia guadagnà nantu à una basa settimanale. Prestu, videremu quelli guadagnà ogni ghjornu. À $ 5,000 per uncia, un guadagnu di $ 100 per ounce hè un guadagnu di 2%, chì hè quasi a volatilità di ogni ghjornu.

Più prestu cumprà l'oru, più prestu pudete cumincià à gode di quelli $ 100 ghjorni … o forse $ 10,000 ghjorni se pussede 100 once.