Rickards: U Boomerang di Sanzioni è Opzioni di Putin

Scrittu da James Rickards via DailyReckoninig.com,

Opzioni di Putin

Ùn ci hè dubbitu chì e sanzioni finanziarie messe à a Russia da i Stati Uniti, u Regnu Unitu, i membri di l'UE è altri sò i più severi mai imposti. U Tesoru di i Stati Uniti hà annunziatu 15 prugrammi di sanzioni separati in l'ultimi ghjorni è senza dubbitu più sò in strada.

L'obiettivi di queste sanzioni includenu banche russi, azioni è obbligazioni russi è diversi canali di pagamentu. U più significativu, i Stati Uniti congelanu i cunti di u Bancu Centrale di Russia. Hè a prima volta chì l'assi di un bancu cintrali maiò sò stati congelati da a Guerra Fredda, è possibbilmente mai.

Eppuru, l'attacchi finanziarii à a Russia vanu assai oltre e sanzioni ufficiali.

Numerose cumpagnie private cumpresi Microsoft, Exxon Mobil, Shell è alcune grandi compagnie aeree anu cessatu a so attività cummerciale in Russia. Visa è Mastercard anu cessatu di accettà i carichi di carte di creditu da a Russia. Google è Apple anu disattivatu l'applicazioni di pagamentu mobile nantu à i telefoni detenuti da i citadini russi.

U giant marittimu Maersk hà impeditu à i so navi di scaricamentu o di piglià a carica da i porti russi. I fondi di l'indici di l'azzioni spinghjenu l'imprese russi fora di i so indici è u fondu di ricchezza sovrana norvegese disvestisce i stock russi. A lista di l'embargamenti è i boicotti publichi è privati ​​cuntinueghja.

L'impattu finanziariu nantu à a Russia serà estremu. L'ecunumia russa pò esse prevista di colapsà da u 20% o più in a prima mità di u 2022, una quantità paragunabile à i crolli ecunomichi in u sicondu trimestre di u 2020 durante a prima tappa di bloccu di a pandemia.

U Boomerang di Sanzioni

Ma a Russia ùn hè micca ferma. U Bancu Centrale di Russia hà impostu cuntrolli di capitale in modu chì l'imprese russe ùn ponu micca pagà interesse o principale nantu à i debiti internaziunali. Questu significa chì questi prestiti è obbligazioni puderanu prestu prestu in default.

Parechje tali securities ponu esse imbulighjate in i piani 401 (k) di l'Americani sottu u paraplu di fondi di "mercati emergenti" o ETF. Ancu più impurtante hè a pussibilità chì i prestiti interbancari ponu accumincià à secca, postu chì i banche russi sò congelati è i banche occidentali riducenu a leva è riducenu i bilanci per riduce u risicu.

Questu hà da purtà à predefiniti in l'Occidenti è puderia ancu marcà l'iniziu di una crisa di liquidità glubale chì pò esse contenuta solu da e linee di scambiu di valuta di a Riserva Federale, cum'è avemu vistu in i primi fasi di a pandemia quandu i mercati stavanu colapsendu.

Ma ancu quella tecnica ùn pò micca travaglià postu chì ùn ci hè micca un accordu di scambiu in u locu trà a Fed è u Bancu Centrale di Russia. A guerra di sparatoria pò esse finita o micca prestu, ma a guerra finanziaria hè appena principiata è cuntinuerà dopu chì a sparatura si ferma.

Per quessa, un panicu finanziariu glubale pò emerge ancu prima di a sparatura. Tutti vedemu ciò chì succede nantu à a superficia. Eccu ciò chì ùn vede micca: Qualchissia hè da u latu sbagliatu di tutti quelli mistieri. I fondi di speculazione è i banche perdenu miliardi è affondanu. Ci vole circa una settimana per i corpi per flutterà à a superficia.

È l'investituri stranieri chì pruvate di vende cumpagnie russe trovanu chì e so vendite sò bluccate. A Russia hà impostu cuntrolli di capitale per chì i prestiti russi ùn ponu micca pagà i so creditori in dollari o euro.

Allora sì, e sanzioni feranu a Russia. Ma cum'è un boomerang, queste stesse sanzioni ponu dannu l'ecunumia di i Stati Uniti, chì hè in un terrenu tremulu.

Hè quasi cum'è taglià u nasu per dispittà a faccia.

A Russia hà sempre opzioni

È a Russia pò travaglià intornu à e sanzioni per ottene almenu qualchì accessu à u sistema finanziariu glubale. U loophole principale hè chì a Russia pò ancu riceve pagamentu in dollari per u petroliu è u gasu naturale. Quelli pagamenti ponu esse congelati in u bancu cintrali, ma ponu ancu esse ricevuti è aghjuntu à e riserve di Russia.

A Russia pò ancu fà transazzione fora di u sistema di messageria SWIFT utilizendu tecnulugii più vechji cum'è telex è canali Internet fora di SWIFT. I Russi ponu ancu fà transazzione per mezu di banche chinesi è altri chì ùn anu micca unitu à e sanzioni.

Inoltre, i media ufficiali di Russia informanu chì Putin cerca di stabilisce una pruibizione di l'esportazione di certi prudutti è materie prime fora di u paese à a fine di u 2022.

In più di u petroliu è di u gasu naturale, a Russia esporta quantità sustanziali di culturi alimentari è metalli preziosi utilizati in a produzzione industriale cum'è l'aluminiu, u titaniu, u paladiu, u platinu, u nichel, u cobaltu è u ramu.

Questa hè a mossa più impurtante ancu. I cunsumatori sò familiarizati cù a fine di vendita di a catena di supply. Ma ùn sò micca cusì familiarizati cù a fine di input. Se ùn pudete micca furnisce e materie prime, pudete pruduce prudutti finiti.

Per esempiu, l'agricultori chì cultivanu l'alimentu è l'allevamentu di l'animali è i macellari è i processatori di l'alimentariu chì preparanu quella pruduzzioni in carne, pollame, pane è latticini ùn sò micca a surgente di l'approvvigionamentu; sò intermediari. A fonte di a supply chain hè in fertilizzanti fatti di chimichi, in particulare nitrogenu è fosfatatu.

Qualchese rottura o collu di bottiglia in ogni locu in questa catena di fornitura risulterà in prezzi più alti o scaffali vioti à u consumatore.

Se l'esportazioni di nitrogenu russu sò diminuite è i prezzi aumentanu, questu hà un impattu glubale cumpresu nantu à e splutazioni americane. L'impattu di i prezzi di fertilizzanti più altu ùn si ferma micca cù u granu. A maiò parte di i grani sò usati micca per u cunsumu direttu da l'omu, ma cum'è grani alimentarii per u bestiame. Questu significa chì l'aumentu di u prezzu di i fertilizzanti scorrirà à carne, pollame, ova è prudutti di latti.

Queste rotture sò digià accadute. A Russia è l'Ucraina inseme furnisce più di 25% di l'offerta di granu in u cummerciu mundiale è u 20% di a vendita di granu globale. L'esportazioni ucraine sò dighjà in disordine per via di a guerra è l'esportazioni russi sò impedite da e sanzioni.

Ùn vi scurdate di l'oru di Russia

Infine, a Russia hà $ 150 miliardi in lingotti d'oru fisicu ufficiali. Questu oru ùn pò micca esse facilmente vendutu o scambiatu, ma pò esse affittatu o utilizatu com'è garanziu per prestiti in valuta dura.

L'ultima idea stupida di Washington hè di congelate l'oru russu. Ma l'oru hè fisicu è hè in Russia. L'unicu modu per congelallu hè di lascià fora in l'invernu. Pudete congelà i proventi di vendita di dollari, ma a Russia hè un cumpratore micca un venditore. Pò cumprà l'oru direttamente da e mine russe.

È a Russia pò usà strutture di prestitu parallele (chì ùn sò micca state aduprate assai da l'anni 1970) induve un prestatore in Russia pò ancu esse un prestitu fora di Russia in una transazzione separata cù l'obligazioni nete.

Nisunu di questu hè efficace in quantu à un sistema di funziunamentu nurmale, ma funziona. U fondu hè chì l'ecunumia russa s'imbulighjarà malgradu e sanzioni, ancu s'ellu ci hè un costu più altu, più risicu è menu liquidità.

U puntu principale per l'investituri per capiscenu hè chì u dannu ùn serà micca limitatu à a Russia. Queste inefficienze è sta illiquidità sferiscenu in tutte e parte di u sistema finanziariu glubale.

L'investituri anu da preparà avà cù allocazioni più grande à u cash è l'oru è riducendu l'esposizione à a borsa. Hè una bona idea di custruisce a vostra propria liquidità prima chì l'onda di predefiniti è e chjama di marghjini ghjunghje in casa.