Reddit Traders Mandate ASO Soaring After-Hours Dopu Big JPMorgan Block Sale

Aghjurnamentu (1750ET) : Dopu à esse sbulicatu cum'è un segnu di baia durante a notte – grazie à e grandi vendite di blocchi di JPMorgan dopu l'ore – Academy Sports & Outdoors (ASO) hà spuntatu dopu l'ore stasera dopu l'apparizione di Justin Zhen di Thunknum in Fast Money di CNBC chì suggerisce chì stock era diventatu u più novu amatu trà i trader di Reddit.

L'analista ISI Evercore Greg Melich hè ancu apparutu in u clip, chì offre u casu fundamentale per ASO longs, prevede 3 $ in EPS l'annu prossimu, è chjamà a borsa à bon marché .

Sembra chì Zhen puderia avè qualcosa perchè ASO era u 3u stock più discutitu nantu à WallStreetBets oghje (è estremamente rialzista) …

E ancu se u sentimentu s'hè svanitu sta settimana (l'interessu hà culminatu u 6 d'aprile – u ghjornu prima di a grande vendita di blocchi JPM) …

I cumenti di Zhen parevanu scatenà un novu panicu di compra in u stock …

Ci dumandemu quantu durerà questu?

Cù un rapportu interessu cortu à float di circa 40 …

Sospettemu chì puderia avè gambe.

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Dopu à u colpu di Archegos, u più grande incubo in Wall Street – induve ùn ci hè mai più una scarafaga – hè chì (assai) più colpi di stile "Archegos", "leva di l'uffiziu di a famiglia" assai levati stanu aspittendu vicinu à u cantonu.

Ebbè, in una transazzione dopu à a chjusura chì hè sicura chì suscitarà assai cuntruversia stanotte è dumane matina, Bloomberg hà annunziatu chì JPMorgan offre un bloccu di 9 milioni di stock di l'Accademia Sports and Outdoor (ASO). Siccomu questu hè praticamente identicu à ciò chì hè accadutu dui venneri fà quandu BWIC publici simili da Goldman è altre banche anu procedutu à rilassà u portafoglio Archegos, a domanda immediata in bocca à tutti hè se un secondu ufficiu famigliali altamente leva hà esplosu.

Ci sò più similitudini: u bloccu offertu da JPM hè massiccia: l'azzioni di 9 MM rapprisentanu guasi un quartu di u flottante di ASO è circa u 10% di e azzioni pendenti totali di ASO.

In una tangente notabile, vale da nutà chì ASO, chì hè stata IPOed da a firma PE KKR in uttrovi, hà Tiger Global cum'è unu di i so principali detentori. Benintesa, nimu, ma KKR, hà una participazione pubblica di 9 milioni di azzioni.

Inoltre, in ciò chì pò esse statu un tentativu di leva di stile Archegos di spremà i pantaloncini aduprendu miliardi in leva TRS, l'azzioni ASO – chì a so capitalizazione di u mercatu hè di 2,8 miliardi di dollari – avia aumentatu 25% in u mese scorsu … solu per cascà 6% dopu ore.

Mentre ùn ci sò micca catalizatori chjaru chì puderanu avè forzatu una chjamata di margine nantu à u fondu ancu scunnisciutu (se veramente questu hè un altru Archegos), marti, u stock hè calatu bruscamente à l'apertura da $ 34 à $ 31, ancu se quella modesta goccia sola era abbastanza per furzà e chjamate à i margini chì tememu per imaginà quantu leva utilizava stu fondu …

Lasciemu à i lettori l'osservazione seguente da Bear Traps, autore di u raportu Larry McDonald:

Quandu u calendariu gira versu aprile, ci venenu in mente e parolle chì avemu campatu dapoi guasi vinti anni. "I prezzi più alti facenu esce i cumpratori, i prezzi più bassi facenu esce i venditori – a dimensione apre l'ochji."

Durante l'ultima settimana, era a dimensione di e perdite inflette à e banche di Wall St. – tutte consegnate da un SINGOLU ufficiu di famiglia chì hà attiratu a nostra attenzione. Ottu ghjorni dopu à u colpu di Archegos – i cuniglii spaventati attraversu a Strada ùn anu pussutu quantificà chè una perdita da 10B à 12B $, stu fattu dà a parolla "insulta" novu significatu.

Benintesa, u dulore infruitu vene dopu à l'uparazione di Robinhood, u crollu di Melvin Capital è l'implosione Greensill in Europa, tutte idiosincrazie, NOT. I toru di u Nasdaq parlanu di "one offs" – ma questi avvenimenti si accatastanu chì punta à un puntu di rumpitura classicu è di leva sistemicu. A dimensione è a larghezza di u bull camp d'oghje incentivanu i participanti à u mercatu à minimizà u risicu d'invasione.

Quasi tutti sò investiti cumpletamente è aduprendu una leva per rendimenti più succhi. Questa folla andrà fora di a so strada per dì à u barmanu chì hè solu mezanotte – quandu un sguardu versu l'orologio dice chì hè 2 ore è mezu. Basta à pensà à quantu ci vole à Wall St. banche per vene pulite per sfruttà e perdite. A storia ci dice – a verità sola si unirà à noi una goccia à a volta.

I mercati Bull ùn sò mai, EVER morenu per una vechjaia di valutazione, hè u sfruttamentu di leva chì innesca u sbilanciu è caccia a follia fora di a folla. Basta à guardà i ETF di ARK, u marginale – sopra u cumpratore superiore piglia a spada mentre parlemu.

Ogni ufficiali di conformità à i fondi di hedge attraversu a strada sò avà in cerca di u prossimu Archegos, è anu tanta fiducia in u so primu broker cum'è a bella Marylin Monroe avia in u playboy chì era JFK. Ci sò i tempi per piglià più risicu è altri punti di inflexione chì sussuranu à l'arechja di u sàviu, "ghjunghjenu à traversu u vellutu è tiranu qualchi patatine da u tavulinu". Questu hè unu di elli, lascia chì a folla pazza caccia.

Per una grande parte di l'ultimi sei mesi simu stati in a crescita per valurizà u campu, battendu a tavula nantu à a migrazione di capitale chì finisce senza Big Tech versu azzioni in u settore di e commodities. Cum'è a maiò parte di i nostri clienti à longu andà a sappianu, ùn simu mai stati più bullish. U nostru focu hè statu nantu à a rotazione – NOT un drawdown leaking across classes d'assi. Oghje, duvemu fà un postu. Hè ora di abbandunà pusizioni di risicu in tuttu u bordu è lasciate chì i scemi caccianu.

U prublema fundamentale, di fondu, cù l'assi estremamente preziosi di schiuma, ogni minaccia di risicu significativa darà forti diminuzioni. Semu assai megliu à alzà a polvere secca per implementà in punti di prezzu più attraenti.