Rabobank: Questu hè un Momentu Potenziale Splat-nik

Da Michael Ogni di Rabobank

Tulip / Lehman / Sputnik / Splat-nik

Trè nutizie si spiccanu cum'è particulari impurtanti oghje, ancu trà una forte concurrenza.

Prima, avemu unu di l'esempii più chjaru di cume avemu perdutu collettivamente a nostra mente in termini di prezzi. Innò, ùn mi riferiscu micca à e spressioni energetiche, o à i prublemi di a catena di fornimentu chì ùn sò guasi solu risolti da i sforzi simbolichi pruposti da a Casa Bianca. Nè mi riferiscu micca à l'idiozia multidimensionale di u spaziu cripto / NFT, a versione digitale di l'idea di Keynes di permette à e persone di scavà per soldi stampati sepolti in bottiglie di vetru in una fossa gigante per teneli occupati. (" Iè, stanu" stampendu "flatulenza digitale è guadagnanu migliaia di dollari à u ghjornu lancianduli l'uni à l'altri: ma almenu ùn si rivoltanu micca contr'à u capitalisimu glubale neoliberale! ") Cum'è qualcunu assai più astutu di mè hà nutatu sta mane: " Ch'elli manghinu falsi ". (Ancu s'ellu facia riferimentu à un meme internet di un supermercatu americanu chì hà graffiatu ritratti di cibu nantu à i so scaffali per fassi sembrà pienu. I sovietici avarianu fattu orgogliosamente listessu, ma ùn avianu micca a tecnulugia di stampa.)

U puntu chì vogliu marcà oghje hè chì avemu un Tulip Moment largamente micca ripurtatu , una riferenza à u Paesi Bassi di u 17u seculu, quandu e tulipane anu raghjuntu i prezzi ridiculi ("perchè tulipani") prima chì a lampadina scuppi in u 1637. Guarda YouTube oghje è vede chì in Tailanda, i mercati di strada ordinarii, induve i venditori vendenu tagliatelle fritte per 1-2 $ è T-shirt per 5 $, vendenu ancu piante d'appartamentu per 30-60.000 $ . Ié, questu hè avà una cosa in un paese induve a giungla hè sempre à 5 minuti da spezzà u cimentu. Una vendita segnalata era una pianta banana "rara" cù una vita di 2-3 anni venduta per 300.000 $ . Ùn vi ne fate – produce 50 tuberi chì ponu diventà piante novi durante a so vita. Dopu dinò, questu sminuisce u fattore di scarsità chì pudemu almenu pretendere drives crypto / NFT.

Dopu, avemu a visione ufficiale abituale chì nunda pò sbagliassi. In Cina, avemu avutu un ecu di un mumentu Lehman venneri. Specificamente, u PBOC hà dettu chì Evergrande era "cuntrullabile" chì tuttu u settore di a pruprietà hè in furia, un ecu di Bernanke di a Fed chì dice, "subprime hè cuntenutu". Benintesa, nisuna crisa finanziaria di u 2008 ùn hè pussibile in Cina perchè ùn hè micca un mercatu liberu, chì u 99% di quelli chì salivanu à u riguardu ùn ammettenu, nè lodanu. Eppuru, presume chì * l'impattu ecunomicu * sia cuntrullabile hè qualcosa d'altru. Ié, venneri hà vistu u PBOC facilità e restrizioni di ipoteche è di prestiti à u settore pruprietariu in Q4; ma ancu avemu avutu ancu un discorsu nantu à a "prosperità cumuna" (vede " Pro-Fund o Revoluzione Profonda? ") Cù un stress specificu chì l' alloghju hè per vive è micca speculazione – dunque i prezzi ùn saranu micca permessi di alzà, cum'è prima – è chì una tassa di pruprietà hè nantu à e carte. Chì scuzzulerà u settore, se sì, per mette lu in modu moderatu, in cima à una crescita di i rendimenti di i bonds di u guvernu mentre a speranza per l'allentamentu di a politica svanisce. È l'ecunumia cinese, chì riporta u PIB Q3 oghje.

In terzu, u weekend hà vistu un mumentu potenziale di Sputnik chì pò sbagliassi quandu a prova di China hà lanciatu una nova arma orbitale ipersonica chì hà lasciatu falà e mascelle di i Stati Uniti: " Ùn sapiamu micca chì pudianu fà què! »Hè u meme di i stessi servizii d'intelligenza di i Stati Uniti chì ùn sapianu chì ùn ci era micca ADM in Iraq, hà pensatu chì ci era un Russiagate, è ùn anu micca vistu a caduta di Kabul pochi ghjorni prima di cascà. Mentre à pena www.Janes.com , simu capaci di rimarcà chì: 1) Sta tecnulugia, FOBS (Fraccional Orbital Bombardment System), ùn hè micca nova – l'URSS stava ghjucendu cun ella in l'anni 60; 2) Tutti i ICBM esistenti sò dighjà ipersonichi; 3) Hè un'arma di primu colpu capace di furnisce una testa nucleare incredibilmente rapidamente da ogni direzzione, cumpresu u sudu induve, in stile Maginot Line, i scudi antimissili americani ùn operanu micca; è, dicendu, 4) Questu hè chjaramente legatu à e crescenti tensioni geopolitiche.

In effetti, a storia stessa hè torna a storia . Hè stata una perdita da parte cinese, in risposta à AUKUS è à "nutizie" chì e forze americane sò in Taiwan? O era da i Stati Uniti per pruvà à generà una risposta più ferma in a Casa Bianca? Cum'è a fattura di spesa di Biden da 3,5 miliardi di dollari continua à esse ridutta (l'energia verde è i crediti fiscali universali per i zitelli sia da esse sventrati, pare), ùn scumettite micca contr'à un titulu di "superarma" chì genera nuove spese di difesa di i Stati Uniti. Per esse ghjusti, l'opzioni di prima greva contru à voi tendenu à generà quella risposta dappertutto … eccettu e parti di u mondu chì pensanu chì stu tippu di cose ùn li puderebbenu mai accadere ("perchè i mercati"), ancu cume anu scopu "autonomia strategica" .

E corse d'armi sò almenu boni per e parte chjave di l'ecunumia: solu micca per una visione di u mondu di u cummerciu libaru kumbaya. O per i mercati di u travagliu neoliberale, cum'è u Wall Street Journal riporta "I sindicati spingenu e cumpagnie cum'è i travagliadori stanu scarsi ", è chì " i dirigenti di l'Unione dicenu chì e frustrazioni Covid stimolanu a" nova militanza "trà i travagliadori mentre i critichi avertiscenu chì i sforzi culpiscenu dighjà in lotta cù a filiera prublemi ", chì l'economisti (solu) pensanu avà chì dureranu ancu in u 2022. Ci hè solu tante falsificazioni chì pudete fà manghjà a ghjente, dopu tuttu.

Ma torna in terra, è unu di i lochi induve a geopolitica ùn accade (finu à avà), Nova Zelanda. Quì, l' IPC Q3 hè andatu à 2,2% q / q, 4,9% y / y , u ritmu u più veloce in 10 anni, alzendu i rendimenti NZD è Kiwi datu u cunsensu di u mercatu era solu 4,2%. Bailey di u BOE sta ancu parlendu di a necessità di agisce nantu à i tassi, se necessariu, cioè, se a ghjente riceve salite aumentate. A Fed si trova ancu à settimane solu da versà menu vodka in u punchbowl ogni mese , è l'ultimu titulu di Bloomberg Fed hè Barkin chì dice à Larry Summers chì, no, u FOMC ùn hè micca "svegliatu". Ùn pensu micca chì nimu hà pensatu chì era: Pensu chì a ghjente dicia chì hè * finta * di esse svegliata – è stringerà a pulitica per soffocà a militanza sindacale ancu quandu si dice sempre chì si preoccupa profondamente di a ghjustizia suciale è di a piccula cità. Strada.

Mohammed El-Erian nota saggiamente oghje chì ci pudemu aspettà più grandi oscillazioni di u mercatu avanti . Dicu u listessu dapoi un pezzu, ancu se guasi tutti quelli chì parlu in i mercati presumenu chì nunda di male ùn pò accadere – "perchè i mercati" – cusì continuemu à passà in un'orbita più alta. Chjaramente, ciò chì parlanu di e banche centrali di fà (stringe, per piantà ogni gradu di riequilibru di u travagliu-capitale), è i guverni facenu (fiscà di più) o ùn facenu (più logistica), hè ancu una superarma capace di sfrancà l'intellettuale è a copertura difese chì avemu custruitu di pettu à a direzzione sbagliata, è di fà ci saltà in aria. Hè un momentu Splat-nik potenziale ch'è un Sputnik – ma e 'coda di grassu' geopolitiche continuanu à ingrassà ancu nantu à a vigna, è sò correlate cù l'evoluzione di u mercatu.

Vi lasciu tutti cù sta scena chì riscalda u core chì riprisenta e più grandi menti di u nostru sistema glubale chì decidenu cullettivamente induve duvemu andà dopu.