Rabo: Catene di Fornimentu Globale Semplicemente Ùn Seranu micca Capace Di Cuppà Cù Ancu Più Stimulu

Da Michael Ogni di Rabobank

A Storia hè a Storia

Oghje hè venneri una paga di i Stati Uniti . Aghju cupertu 277 di sti rilascii. Una manciata era di qualsiasi interessu durevule, signalendu qualcosa chì u mercatu ùn sapia dighjà, è alcune decine di più eranu più alti / abbastanza bassi per uttene pochi ghjorni di cummerciu. L'aspettativa hè 500K, ciò chì ricordu à tutti hè manera, waaay inferiore à l'implicitu "1 milione à u mese" chì era prumessu à l'iniziu di l'annu . È hè tuttu ciò chì sentu chì aghju bisognu di aghjunghje, datu ci serà 279 da seguità, eccetera (è cusì). Intantu, e storie in corso superanu assai u significatu di qualsiasi dati.

U canna di u debitu di u debitu di i Stati Uniti hè sparata à u 3 di dicembre. Ura per i lattini è ura per u calciu! Nisunu di i prublemi più grandi in u stimulu fiscale sò stati trattati, tuttavia. Infatti, l'ultime nutizie sò chì u senatore Manchin insiste chì $ 1.5trn hè altu quant'ellu anderà. Tuttavia, ci sò ancu suggerimenti chì questu ùn pò micca significà sceglie trà trè prugrammi chjave chì i Progressivi volenu, ma viderebbenu invece u calendariu di 10 anni compattatu. In altre parolle, una fattura principale più chjuca cù tutti l'effetti inflazionisti di rinfurzà a dumanda davanti uni pochi d'anni (presumibilmente in u prossimu cicculu eletturale …). È in un cuntestu di catene di furnimentu mundiale è americanu chì simpliciamente ùn seranu micca capaci di trattà. Questa hè una storia chì continueremu à vede in tuttu.

Sicondu a FAO, i prezzi mundiali di l'alimentu in settembre sò digià saltati di novu . Chì puderia micca esse vistu in certi lochi chì ùn permettenu più di accede à u situ web di a FAO. Tuttavia, a storia globale hè sempre quì ancu se i dati ùn sò micca. I prezzi di l'energia anu aumentatu ancu chì a Casa Bianca ùn hà micca liberatu riserve strategiche di petroliu, cum'è certi avianu pensatu chì averia: u petroliu WTI si trova à 78,84 à u mumentu di a scrittura; u gas naturale in Europa hè à un nivellu terribile piuttostu ch'è incredibilmente terribule. Cum'è Bloomberg riporta, " A crisa energetica di a Cina avvolge un'ecunumia glubale dighjà lenta ", cù à pena una industria glubale chì ùn sente micca l'impattu quandu l'offerta di beni si secca è chì i prezzi aumentanu.

In Cina, i prublemi in Evergrande cascanu ancu in u settore immubiliariu , fendu u 30% di u PIB. Ci sò avà difetti in altre imprese, è i ligami immubiliarii / u creditu HY stanu oscillendu male – è u mercatu CNY, micca solu u USD. I guverni lucali anu ancu persu 40-50% di i so rivenuti mentre a vendita di pruprietà si hè ghjalata, ciò chì averà i so propri effetti indispittibili. Ié, questu ùn hè ancu un "mumentu Lehman" per e banche : ma mostra ciò chì accade quandu si tira a spina da un settore carcu di debitu custruitu quasi solu per a speculazione. Eppuru ideulugicamente, ùn pare micca vultà in daretu . Quelli chì "anu compru u EG dip" devenu sudà mattoni è malte. Cina torna da vacanze oghje, è videremu cumu reagiscenu i mercati lucali. Ma un ghjornu ùn hè micca una tendenza: spegne u creditu à un settore altamente sfruttatu cù e vendite chì si seccanu.

Una storia tamanta hè u Wall Street Journal esclusivu chì e forze americane sò state in piazza in Taiwan dapoi almenu un annu, furmendu e truppe . In vista di e tensioni geopolitiche elevate – è prima di a ghjurnata naziunale di Taiwan stu weekend – questu ùn pò micca esse una sorpresa, ma hè un shock. In effetti, cum'è e storie sò più impurtanti di i dati avà, sta storia hè a storia . Tale cunniscenza militare era strettamente custodita: allora cumu hà fattu u Wall Street Journal inciampare? Sembra più probabile chì sia stata una perdita deliberata. In quale casu, a logica suggerisce: 1) una battaglia in a Casa Bianca trà falchi è culombi; o 2) entrambi i campi pensanu chì a Cina stia veramente cunsiderendu azzioni contr'à Taiwan, è questu hè un dispositivu di segnalazione per pruvà à impedisce chì accada. Sia hè preoccupante. Cusì hè stata a risposta di Twitter di l'editore Global Times: " Perchè solu duie decine di membri? Perchè in secretu? I Stati Uniti devenu mandà 240 militari publicamente, in uniforme militare di i Stati Uniti, è fà publicu induve sò stazionati. Vede se u PLA lancerà un attaccu aereu destinatu à eliminà quelli invasori americani! "

Intantu, a CIA apre un centru di Cina per fucalizza nantu à u so "rivale principale" , è un sottumarinu americanu hè ghjustu scontru cù qualcosa in u Mare di a Cina Meridionale è hà avutu à vultà à a basa in Guam: nota chì i SU anu solu trè sottumarini in questu classa, à livellu mundiale. A prima azzione hè l'intrincamentu di un "Cunflittu Chilly" (perchè ùn pudemu micca dì "Guerra Fredda"); st'ultimu, speremu, hè statu un accidente, micca qualcosa di "Hot". D'altronde, Reuters hà un altru esclusivu, chì una sucietà elettronica statunitense elencata in NASDAQ avrebbe presumibilmente adupratu travagliadori di u Xinjiang trasportati in a so fabbrica in Quinzhou in u sudu di a Cina . Chì puderia riapre a questione di i diritti umani di i Stati Uniti, è suggerisce chì a produzzione in ogni locu in Cina puderia esse sottumessa à l'azzioni di i Stati Uniti s'ellu implica "un prugramma di trasferimentu descrittu da alcuni gruppi di diritti cum'è travagliu forzatu". Sta storia hè solu cuincidenza?

L'Europa pò pensà chì sta "roba geopolitica" sia assai luntana ancu dopu à l'impattu fridulente di u sbuffu AUKUS di Francia, è u scumpientu di u gasu russu, è a calata di l'offerta da a Cina chì ùn hà micca intenzione di disaccoppiallu. Tuttavia, hà i so propri prublemi più vicinu à a casa. L'UE informerà u Regnu Unitu nantu à e pruposte "di grande portata" per trattà cun l'Irlanda di u Nordu in a prossima quindici settimane, ma a minaccia di u Regnu Unitu di scatenà l'articulu 16, è dopu a buntà sà chì altru, ferma sempre. D'altronde, a corte custituziunale di a Pulonia hà decisu chì a legge polacca annulla e leggi di l'UE . Un prufessore di drittu internaziunale è europeu à l'università Erasmus hè citatu dicendu " Questa hè una rivoluzione legale ". Certi stanu ancu murmurendu annantu à "Polexit" ancu sì, cum'è parechji nomi pulacchi, hè difficiule à prununzià. Questa azzione vedrà Bruxelles parlà di taglià i contanti à Varsavia, cun minacce implicite à u cummerciu, cum'è cù u Regnu Unitu. Dunque, l'UE pò fà a realpolitik … in un modu "bully office". Ùn sà solu cumu trattà cù u mondu fora di l'uffiziu, induve i brutti sò armati.

In tuttu stu sfondate, u RBA hà publicatu oghje a so dichjarazione nantu à a pulitica monetaria . Hà a solita analisi di u valore per u soldu, cumpresu: " In Australia, è in certi altri paesi, ci sò stati grandi aumenti di i prezzi di l'alloghju è una accelerazione di u prestitu ", – nò, veramente ? !! – aghjunghjendu, " E vulnerabilità ponu aumentà se a forza di u mercatu di l'alloghju si trasforma in esuberanza. »Vulete dì chì ùn simu digià esuberanti? Cosa hè – 40% y / y inflazione di u prezzu di a casa? Ragazzi chì lucidanu e scarpe chì vi dicenu u prossimu subborgu caldu da cumprà? (Ci simu dighjà sì.) Iè, APRA Completamente Ridundante stanu torna à ghjucà cù regulamenti macroprudenziali. Tuttavia, ricordate l'ultima volta chì anu agitu nantu à stu fronte, tuttu u mercatu immubiliariu hà vacillatu, è immediatamente si sò girati in U. Ùn ci hè micca una pulitica di "prosperità cumuna" in stile China in ghjocu (o "prosperità bogan"?). D'altronde, questu vale sicuramente per u mercatu di i tassi, chì pare avà pensà chì ci sia una serie di alzate di i tassi RBA chì venenu assai prima di a data 2024 chì a Banca hà stabilitu publicamente. Veramenti? Cù scossa di l'offerta chì cresce è tensioni geopolitiche chì currispondenu? Se sì, i cammini dureranu probabilmente finu à chì LARPing di APRA sia Cina in solitu.

Ma quantunque, torna à aspittà tuttu u ghjornu per # 278 in a serie di i salarii. Bon Vennari.