Rabo: “A Fed hà bisognu di caccià i mercati di l’eroina … Avete vistu ghjentili senza eroina?”

Da Michael Ogni di Rabobank

Oghje serà tuttu nantu à i salarii di i Stati Uniti, è quantu aumentanu . U cunsensu hè 720K, in più da 559K u mese scorsu, cù u tassu di disoccupazione da 5,8% à 5,6%. Videmu ciò chì serà a messageria annantu à questu se avemu un altru rapportu deludente (ma, hey, più stimulu!) O un rapportu più forte di u previsto (Ehi, travagli! Ma, oops, forse menu stimulu?).

Ciò chì ùn si tratta micca hè chì u FMI predice chì a Fed duverà aumentà i tassi à a fine di u 2022 o à l'iniziu di u 2023, è probabilmente per cumincià à diminuisce in H1 2022 ; è chì " gestisce sta transizione – da furnisce rassicuranza chì a pulitica monetaria continuerà à furnisce un sustegnu putente à l'ecunumia à a preparazione per un eventuale ridimensionamentu di l'acquisti di beni è un ritruvamentu di l'alloghju monetariu – richiederà comunicazioni abili in un calendariu potenzialmente strettu . "

Permettimi di cumunicà ciò chì hè megliu: " A Fed hà bisognu di caccià i mercati di l'eroina ".

I mercati risponderanu cun adroitness adatta à sta cumunicazione abile cum'è parte di una progressione cronologica possibbilmente costrittiva – cum'è sempre.

Permettimi di cumunicà ciò chì hè megliu: " Avete vistu addulurati senza eroina ?"

Intantu a percezione di i consumatori di l'inflazione continuerà à cresce mentre i prezzi di u petroliu passanu più di 75 $ in l'estate, cun più uscita da OPEC + forse avà ùn ghjunghjenu micca cum'è un novu trattu si stalla, è cù l'accordu nucleare / petroliu di l'Iran ùn hè ancu prontu à andà, apparentemente. Aghjustemu a siccità di i Stati Uniti chì puderà spinghje i prezzi di l'alimentu ancu più alti à quellu mischju, eh?

In breve, una inflazione "transitoria" crescente avà, è poi diminuita in H1 2022, è poi aumentà a tarifa finu à a fine di u 2022, … è dopu cisterna di l'assi (?) Quellu fondu renderà interessanti l'elezzioni à mezu mandatu di i Stati Uniti di Novembre 2022: innò bisognu di traduce ciò chì i pulitichi puderianu pensà à questu.

Ma per avà, a robba hè sempre quì per i tossiconi – è dunque u prezzu di a robba finanziaria hè sempre altu quant'è i tossiconi. Chì ovviamente li aiuta à trattà ciò chì altrimenti seria preoccupazione per parechje altre questioni.

Una imposizione più alta puderia esse una , per esempiu, postu chì u mondu pare avà abbracciatu u tassiu minimu di l'impositu di l'imprese 15% suggeritu da a Casa Bianca. Tranni servizii finanziarii, ovviamente. Chjaramente ùn avemu micca bisognu di una guerra annantu à sta droga!

A Geopolitica hè un'altra . À u 100esimu anniversariu d'eri di u PCC, u discorsu naziunale chjave di Xi Jinping hà sottolineatu: " Ùn accetteremu micca a predicazione da quelli chì sentenu avè u dirittu di parlà cun noi " – cum'è l'Occidente face esattamente quessa; hà sottolineatu l '" impegnu scunnisciutu " per a " missione storica " di riunificassi cù Taiwan; è, ufficialmente traduttu, chì: "U populu cinese ùn permetterà nisuna forza esterna di intimidacci, oppressà o schiavitassi; chiunque si inganni à fà cusì soffre di una schiacciante e sanguinosa collisione frontale cù u grande muru di acciaio fattu di carne è sangue di u populu cinese 1,4 miliardi. " I Cinese originali aghjunghjenu "e teste si romperanu è u sangue scurrerà ".

L'interpretazione di u circondu di a pulitica estera hè chì questu hè un altru avvertimentu forte per i Stati Uniti di stà in a so propria strada – cum'è i Stati Uniti invece elaboranu piani per custruisce un rivale di a Cintura è di a Strada, è per e demucrazie chì si manifestanu contr'à l'autocrazie. O qualcunu lampa – quale? – o i risichi sottostanti di a coda di grassu continueranu à cresce.

Indipendentemente, Wall Street hè andatu à un novu massimu di novu eri, avendu o micca rimarcatu u discorsu, o avendu traduttu cum'è "Cumprà azzioni!" In effetti, The Street – i ghjucatori sofisticati, "glubali" chì ùn si sentenu micca cunfortu cù quelli americani chì ùn anu micca un passaportu – si rifiuta fermamente di ricunnosce i possibili rischi di coda geopolitica. È ancu perchè micca, veramente?

Prima di tuttu, ci hè quella manta di sicurezza Fed: u Greenspan Put; Bernanke Put; Yellen Put; Powell Put, ecc.

Siconda, ancu u Sicritariu à u Cummerciu di i Stati Uniti hà dichjaratu in risposta à u discorsu di l'anniversariu di u PCC: " Hè ovviamente, sapete, assai bluster è retorica. Pensu chì e cumpagnie americane anu da focalizassi nantu à a so attività ", è" Faremu tuttu ciò chì pudemu per assicurà chì e nostre cumpagnie americane sianu trattate in maniera ghjusta è capaci di avè accessu à u mercatu cinese ", insistendu ancu nantu à i Stati Uniti ùn smette micca di parlà di diritti umani.

Ié, u Cummerciu face u cummerciu è a Difesa face a difesa, ecc. – ancu se un puntu chjave hè chì certi paesi fanu questu in modu cumunu. Ma cumu hè esattamente a lotta glubale di i sistemi ideologichi emergenti di a Doctrina Biden – o ancu solu una lotta di realpolitik di l'egemonia di a Grande Potenza – cumpatibile cù e norme cummerciale neoliberali di pruvà à custruisce una quota di mercato in ogni locu? Riprettu e citazioni passate di a Guerra Freda aggiornate per u pensamentu attuale di Mr. Market cum'è una prova di stress logica:

"Ich Bin Ein Shareholder"

"Mr. Gorbachev, abbattite queste barriere non tariffarie "

"Eccu a mo strategia nantu à a Guerra Freda – vincemu, perdenu … è compru i mo cereali / scarpe da tennis / smartphone!"

Vede ciò chì vogliu dì?

Ma tornemu à quelle nòmine di salariu cusì impurtante, cum'è finiscu per dì una volta à u mese.

Bon Vennari!