“Questu deve spaventà l’infernu di i banchieri è i regulatori in u mondu sanu”

Da i "joes di ogni ghjornu" à i CFO corporativi, l'omi, e donne è l'altri, si battannu freneticamente u dilema di un prigiuneru nantu à a so rilazioni bancaria stu weekend: "Sò bè s'ellu ùn tiranu micca i so soldi, è stanu bè s'ellu hè. Ùn disegnu micca u mio … "

Ma, datu e linee fora di i banche è un sentimentu pocu rassicurante da Washington , suspettemu chì hè troppu tardi è chì u dilema hè finitu – avà hè ogni omu, donna è zitellu per elli. Cum'è u rapportu FT nantu à un arbre di decisione di u CFO :

"Aghju ricevutu un testu da un altru amicu – era definitivamente trasladatu i so soldi à JPMorgan. Stava accadutu ", hà dettu u capu finanziariu.

"U cuntrattu suciale chì pudemu avè avutu cullettivu era troppu fragile. Aghju chjamatu u nostru CEO è avemu cablatu u 97 per centu di i nostri dipositi à HSBC à meziornu ghjovi ".

È cum'è spiegatu quì sottu, a nova "funzione bancaria" normale hè istantanea, enormosa è devastante.

Dapoi chì ci sò parechje "cattive" (leghjite: preghjudiziu è / o micca infurmatu) piglianu a situazione in SVB, u fundatore è presidente di Bianco Research, Jim Bianco, hà pruvatu à chjarificà in un brevi filu Twitter : (enfasi nostra)

Questa ùn hè micca una crisa di solvibilità cum'è 2008.

Prestiti cattivi o investimenti poveri ùn sò micca stati fatti. I soldi ùn sò micca persi. Dunque, ognunu hà da ritruvà i so soldi. (È per piacè ùn pigliate micca una copertura di i tassi d'interessu. I discordati di l'attivu / passivu sò cumu funziona a banca.)

[ZH: Semu d'accordu largamente, ma preoccupiemu, cum'è avemu dettu ghjovi , nantu à l'esposizione di CRE / uffiziu nantu à i picculi banche è cumu i tassi più elevati si traduceranu in realità perdite di prestitu, micca solu perdite "temporanee" di HTM .]

Invece questa hè una vechja crisa di liquidità di l'anni 1930.

Troppu diposituri dumandavanu cash in una volta (cum'è in ora) è SVB (è SI) ùn puderanu micca cunvertisce prestiti è securities (è criptu) per cash chì rapidamente. Dunque, ognunu riceve i so soldi da SVB (è SI), solu micca à 8 AM u luni. E, sì, questu hè un grande prublema perchè questu hè un capitale di travagliu per parechje cumpagnie. Hanu paghe da scuntrà è venditori da pagà a settimana prossima. È s'ellu ùn paganu micca e fatture è l'impiegati, à u turnu ùn paganu micca e so fatture è questu pò cascate rapidamente in un prublema ecunomica maiò.

A quistione impurtante hè perchè tanti dumandavanu i so soldi in una volta.

È ùn mi riferite micca à l'ultimi dui ghjorni. Mi dumandu nantu à i ghjorni / settimane chì precedenu questi ultimi dui ghjorni furzendu SVB à vende tituli è realizà una perdita di $ 1.8B, necessendu una crescita di capitale. Perchè i depositanti si ritiravanu in quantità abbastanza grandi prima di ghjovi / vennari?

Prima, benvenutu à u mondu di a banca mobile.

Sò andati i friczioni di stà in linea cù i cunti urdinati à cuntà i soldi lentamente. (L'imaghjini media di e linee di u venneri eranu in gran parte gawkers)

Quistione: Cumu $ 42 miliardi sò stati ritirati u venneri solu senza millaie in linea?

Risposta: u vostru telefunu!

Questu ùn hè più u Bailey Savings and Loan.

Questu duverebbe scantà l'infernu di i banchieri è i regulatori in u mondu.

L'intera basa di depositu di $ 17 trilioni hè avà nantu à un trigger di capelli chì aspetta una liquidità immediata.

Aghjunghjite in e social media è milioni ricevenu un missaghju, cum'è Peter Thiel chì diceva à i Fundatori di e cumpagnie di sguassate, o u Senatore Warren chì si scherzava chì SI hè andatu sottu, è pigliate u so telefunu apre un contu Chase è Venmo-ed i so risparmi di vita in questu in 10 minuti. .

[ZH: Una volta SI hè mortu, u ballu di Warren nantu à a so tomba hà iniziatu a caduta di domino…]

Crisa di liquidità immediata (micca solvenza) cù tutti sempre in lettu.

A banca ùn serà mai u listessu.

U sicondu, è aghju fattu un filu longu nantu à questu u venneri … i banche sò sopra-riservati, dopu à 14 anni di QE, è sò sempre paganu 0,50% nantu à i cunti quandu i T-bills sò cedendu 5,00%. Ùn anu micca bisognu di cumpete per i dipositi .

2/14

In l'annu passatu, i banche anu mantenutu i tassi nantu à i cunti di cuntrollu / risparmiu estremamente bassu cumparatu cù i fondi MM. U rendimentu mediu nantu à un MM (blu) hà righjuntu finu à u 4,43% di pocu tempu, mentre chì i tassi bancari (aranciu) fermanu solu à 0,48%. U gap era quasi 4% (rossu). pic.twitter.com/96PwaEpsrx

— Jim Bianco biancoresearch.eth (@biancoresearch) 10 mars 2023

In principiu cum'è i tassi passavanu 2%, 3% è 4%, u publicu ùn hà micca avvistatu. Allora i banchieri pensanu chì i dipositi eranu ben anchi in u so bancu è ùn si movenu micca indipendentemente da u tassu d'interessu pagatu.

Ma à u 5% u publicu infine hà nutatu, è milioni ghjunghjenu à u telefunu in una volta è trasfirutu à un cuntu di u mercatu di soldi o Treasury direttu per cumprà T-bills. I banche sò stati stretti per cunvertisce prestiti è securities in soldi istantaneamente per chì i depositanti puderanu lascià per tassi megliu.

Aghjunghjite u sanguinamentu di l'imprese tecnulugiche in difficultà, è u senatore Warrens hà tweetatu cun gioia per a SI chì si ferma, è i depositanti in SVB anu ricevutu u messagiu è anu pigliatu i so telefoni è agitu.

Hè per quessa ch'e aghju tweetatu chì questu hà da piantà avà.

A Fed si riunisce u luni à 11:30. Troppu tardi!

Hanu bisognu di scuntrà oghje (domenica) à 11:30.

Chì ci vole à fà ?

Dui cose.

1. A FDIC hà bisognu à elevà u tettu di l'assicuranza di depositu à illimitatu cumu hà fattu questu in 2008 . In più di $ 250k hè un numeru cumpostu in ogni modu. Allora fate un numeru più grande.

2. I banche anu bisognu di ottene a so basa di depositu per piantà di capisce cumu cumprà un fondu di u mercatu di 4,5%. Hanu bisognu di elevà i tassi d'interessu chì paganu 3,00% – 3,50% , da 0,50%, immediatamente. Iè, questu ucciderà a prufittuità di a banca, cusì aspetta chì i Bank Execs si sbatteranu à fà questu.

Questu modu u publicu riceve u missaghju chì u vostru soldi hè sicuru, ùn importa micca u bancu, o a quantità, è a tarifa pagata nantu à i vostri soldi hè almenu cumpetitiva cù altre alternative.

Altrimenti, s'ellu ùn facenu nunda è aspittà chì a Fed INIZIA una riunione à 11:30 u luni, centinaie di miliardi di dipositi anu trasfiguratu per telefunu è serà assai peggiu.