Prezzu di l’argentu Inexcusably Low Data A Dinamica di u Mercatu

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

L'argentu hè significativamente sottovalutatu avà. Un analista hà chjamatu u prezzu attuale in a gamma di $ 22 l'oncia "inexcusably low".

Ma parechji analisti sò bullish nantu à l'argentu in u mediu termu cù e proiezioni di i prezzi chì cullighjanu à $ 50 à $ 100 l'onza in i prossimi dui à cinque anni.

A quistione hè quandu avemu da cumincià à vede sta currezzione?

L'argentu hà languisu in 2023. Mentre l'oru hè più di 4% annantu à l'annu, u prezzu di l'argentu hè diminuitu da più di 5%.

Pudemu vede a diffusione crescente trà l'argentu è l'oru in u rapportu d'argentu-oru, attualmente in più di 84-1. Questu significa chì ci vole più di 84 once d'argentu per cumprà una uncia d'oru. Per mette u rapportu attuale in perspettiva, a media in l'era muderna hè stata trà 40: 1 è 50: 1.

Stòricamente, u rapportu hè sempre tornatu à quellu mediu. È quandu si faci, u face cun vindetta. U rapportu hè cascatu à 30-1 in u 2011 è sottu à 20-1 in u 1979.

Quandu a diffusione diventa cusì larga, l'argentu ùn supera micca solu l'oru, ma passa in una corsa massiva in pocu tempu. Dapoi ghjennaghju 2000, questu hè accadutu quattru volte. Comu mostra stu graficu, u snapback hè rapidu è forte.

Dinamica attuale

L'argentu hà affruntatu i stessi venti contrarii cum'è l'oru cù a Riserva Federale chì spinge i tassi d'interessu più altu per cumbatte l'inflazione di i prezzi . A pulitica monetaria di a Fed hà rinfurzatu u dòricu è l'inflazione di u prezzu pessicu hà mantinutu l'investituri nantu à l'aspettu di più alti di i tassi. Questu hà pressatu u prezzu di l'oru è l'argentu più bassu.

L'argentu hà affruntatu un sentimentu ribassista supplementu per via di una rallentazione di l'economia. A dumanda di caduta per l'elettronica di u cunsumu hà impactatu a dumanda industriale per l'argentu è l'oru. L'analista di materie prime di BMO Capital Markets, Colin Hamilton, hà nutatu chì mentre l'ecunumia glubale hà tenutu megliu di ciò chì s'aspittava di fronte à u strettu monetariu, "Questu hè quasi solu per a resistenza in l'ecunumia di i servizii mentre u latu di a fabricazione sente chjaramente a tensione".

Questu hà un impattu sproporzionatu di l'argentu perchè a dumanda industriale custituisce più di u 50% di a dumanda d'argentu tutale, cumparatu cù solu ~ 7% di l'oru ".

Ma guardendu à u più longu tempu, a dinamica di l'offerta è a dumanda sò bullish per l'argentu. In fatti, ci hè una penuria di supply supply .

L'analisti credi chì a crescente dumanda di l'argentu in l'industria di l'energia solare prubabilmente metterà una stretta significativa in l'offerta in l'anni à vene, è u prezzu attuale di l'argentu ùn riflette micca a probabilità di carenza.

Avemu digià vistu una fornitura d'argentu più stretta. Mentre chìa dumanda d'argentu hà stabilitu record in ogni categuria in 2022 , l'offerta era piatta cù a produzzione di a minera chì cascava da 0.6%. Questu hà risultatu in un deficit di u mercatu di 237,7 milioni d'onze in 2022.

Era u sicondu deficit annuale consecutivu in una fila. L'Istitutu d'argentu l'hà chjamatu "probabilmente u deficit più significativu in u record". Hà nutatu ancu chì "i carenzi cumminati di i dui anni precedenti cumpensu cunfortu i surplus cumulativi di l'ultimi 11 anni".

Questa tendenza ùn hè micca attesa di riversà. U CEO di Silver Bullion Pte Ltd , Gregor Gregersen, hà nutatu pocu tempu chì a produzzione di a miniera d'argentu hè cascata per una mancanza d'investimentu.

A pruduzzione ùn pò esse aumentata materialmente in u cortu termini, postu chì pò piglià più di 10 anni per inizià novi operazioni minerarie. Dunque, l'aumentu di i prezzi di l'argentu ùn porta micca à una crescita di a produzzione di mine per un bellu pezzu ".

Intantu, avemu prubabilmente per vede un grande aumentu di a dumanda di u metallu biancu grazia à a spinta per l'energia verde.

A causa di a so cunduttività elettrica eccezziunale, l'argentu hè un elementu impurtante in a produzzione di pannelli solari. Hè adupratu per cunduce cariche elettriche fora di a cellula solare è in u sistema. Ogni pannellu solare usa solu una piccula quantità d'argentu, ma cù a dumanda di pannelli solari chì cresce esponenzialmente ogni annu, quelli picculi quantità di argentu aghjunghjenu.

Sicondu un documentu di ricerca da i scientisti di l'Università di New South Wales, i pruduttori di u solare prubabilmente necessitanu più di 20% di l'attuali suminazione annuale d'argentu per u 2027. È da u 2050, a produzzione di pannelli solari utilizerà apprussimatamente 85-98% di l'attuali glubale. riserve d'argentu.

E preoccupazioni di a recessione generalmente sminuiscenu a dumanda industriale di l'argentu, ma l'industria fotovoltaica è u settore di "energia verde" in generale sò essenzialmente a prova di recessione per via di u sustegnu di i guverni in u mondu. Cù a lotta contru u cambiamentu climaticu una priorità, hè assai improbabile chì l'investimentu in l'energia solare è altre tecnulugii di l'energia verde cascanu, ancu in mezu à una recessione ecunomica.

È hè impurtante di mantene in mente chì mentre l'argentu hè un metale industriale, più fundamentalmente, hè soldi. Malgradu esse più volatile in u cortu termini, l'argentu tende à seguità cù l'oru cù u tempu. Sè vo site inclinatu à pensà chì a Riserva Federale perderà a lotta di l'inflazione, duvete esse bullish nantu à l'oru è l'argentu.

À un certu puntu, l'investitori duveranu cuntà cù a diminuzione di l'offerta d'argentu accumpagnata da a dumanda crescente, inseme cù l'incapacità di a Fed di rinvià l'inflazione à u so scopu di 2% . Quandu succede, u prezzu di l'argentu prubabilmente scenderà.

In vista di a dinamica di l'offerta è di a dumanda, u rapportu d'argentu-oru skewed è a probabilità chì a Fed ùn batte micca l'inflazione di u prezzu, $ 22 argentu pare una grande opportunità di compra.