Presu in una trappula…

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Ùn lascemu micca more una cosa bona, quandu u melu, sapete chì ùn aghju mai mentitu"

Quantu più pò cuntinuà a follia di u mercatu? Tradizionalmente, fermanu irrazionali per più di ciò chì pudete stà solvente. I banche cintrali anu da esse spaventate – dannati s'ellu agiscenu, dannati s'ellu ùn anu micca. A basa di i mercati hè minacciata da una speculazione sfrenata alimentata da e so azzioni.

Aghju alcuni pensieri speculativi, infiammatori è pocu cunnessi di u venneri per voi tutti.

A principiu di sta settimana aghju publicatu un porridge: " Dancemu.. scurdate a realità " annantu à tutti i segnali chì puntanu à i mercati di overbought massivamente. Mi lascianu nervoso. Eppuru, ci sò i mercati d'alta probabilità puderanu stà cusì per più longu; succosa da l'incapacità di i banchieri cintrali di affruntà e cunsequenze di e so azzioni in l'ultima dicada. Se i distorsioni chì anu alimentatu l'inflazione devastante di l'assi finanziarii in l'ultima decada anu da finisce – ci sarà una crisa. Se i Banchi Centrali ùn facenu nunda, ci sarà una crisa. Risolve a crisa senza aggravarla… serà una sfida. Probabilmente impussibile.

Choc Ice qualcunu?

Cumu hè statu indicatu … distortendu i prezzi via u cuntrollu di i tassi è u QE, e cunsequenze anu rippled out and warped tuttu l'ADN di i mercati. A so basa sana hè stata geneticamente torciata. I cummercianti cumercianu induve sò e bolle speculative, micca nantu à i fundamenti. U risicu hè statu imbuttatu in a catena alimentaria – sguassate da i banche, ma lascendu dimly capitu in altrò. Quandu i Banchi Centrali stabiliscenu i prezzi di i bonds è sò diventati u mercatu, allora ùn ci hè micca scuperta di prezzu o mercatu daretu à elli – da quì i paure crescente ancu u putente mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti serà disfunzionale, è chjude solidu in l'absenza di creatori di mercatu quandu u Tsunami di vende hits.

Eccu alcuni di i motivi chì sò assai negativu nantu à i mercati – ancu s'ellu sò sempre investitu. Ùn mi piace micca stu mercatu crack-headed, ma siccomu ùn pudemu micca dì quandu si ferma, avemu da cuntinuà à ballà. Aghju ammissu parechje volte chì aghju chjamatu u cima per anni, è almenu un lettore hà dettu: "Ancu un clock fermu hè ghjustu duie volte à ghjornu".

Avà sò seriamente ripensendu i mo cunti persunali. Hè u tempu di caccià e carte da a tavula? Induve mette a liquidità ?

• Tesorieri? U volu classicu versu u cummerciu di salvezza, ma l'inflazione li manghjarà solu.

• Oru ? Ùn hè micca ciò chì era prima…

• Pruprietà ? Massively overpriced digià …

È u muru di a negatività mi fa dumandà un pocu di più. M'aspettu chì quandu l'inundazione inevitabbile ghjunghje, aghju sempre dithering circa induve investisce …

Quantu più pò cuntinuà l'esuberanza attuale di i mercati? Cumu ponu e valutazioni esse cusì fora di u sguardu?

Cumu Rivian, un mercatu di vitture chì hà custruitu 162 vitture (iè… cuntali è pienghje, ma u numeru pò esse in realtà un pocu menu – apparentemente a cumpagnia ùn hè micca sicura), hà persu miliardi in l'ultimi 12 anni è cù rivenuti. s'aspittava à esse menu di $ 1 milione quist'annu – valenu più di tutti, ma 3 altri produttori di vitture chì producanu milioni di vitture prufittuamente annu dopu annu dopu annu? À un certu puntu, a capitalizazione di u mercatu di Rivian hà superatu Citigroup, una banca di 200 anni cù 200 milioni di clienti, 200.000 impiegati, $ 23 miliardi di redditu nettu è $ 2,3 trilioni di assi.

U mutivu chì Rivian vale tantu hè perchè u mercatu crede chì vale a pena. Hè tuttu ciò chì avete bisognu di sapè.

L'altri cose, cum'è cumu si hè pigliatu tantu tempu per stà stu pocu prufittu è improduttivu, hè immateriale. A ghjente mi dice chì a participazione chì Ford pussede in Rivian serà infine più preziosa chè Ford. Per arrivà à a so valutazione di $ 140 miliardi prima di sta settimana, pensu chì Rivian averà e so novi facilità di produzzione custruite durante a notte da fate gratuitamente, è Amazon deve esse pagatu $ 1 milione per camion. S'ellu hè ghjustu, allora a cumpagnia puderia vale solu $ 140 miliardi s'ellu pò ottene i margini di l'industria battendu nantu à ogni camion vendutu … mentre cuntinuendu à vende quant'è camioni in u futuru … chì negarà l'idea sana ?

Intantu, i sussurri sò chì Apple ama tutta sta follia di l'EV … cum'è u settore di l'EV implode inevitabbilmente in i prossimi anni, lanceranu l'Apple EV (una cosa bianca brillanti) à enormi fanfara è applausi messianicu à u mumentu di u 2025 ( chì significa 3-4 anni dopu …)

Quandu I broached u sughjettu di valuations SO nant'à un y'day d … I fù dettu y'day l ' "mumentu di mercatu hè firmari." Eek… se a maiuranza di l'attori di u mercatu crede chì … u restu di noi duverebbe correre per e muntagne.

À u so più simplice: l'energia hè a massa X momentum. Hè per quessa chì pudemu sentu quandu qualcosa di colpu swing 180 gradi da dì Nord à Sud. L'impulsu chì ci porta à u Nordu cuntinueghja à fà cusì, ancu s'è pudemu esse di colpu à u sudu. Troppu ghjente pensa chì u mercatu hà un momentum… chì pudemu sentenu u mumentu chì cambia.. Ma chì si…? E se u mercatu ùn hà micca massa? Ùn hè micca. U mercatu hè solu una macchina di votu. Nunda di più. Ùn importa micca una iota s'ellu và à u Nordu o à u Sud. È postu chì hà una massa zero – ancu s'ellu porta u bagagliu di trilioni di speranze è sogni di dollari – ùn sentirete micca quellu mumentu quandu u sentimentu si inverte di colpu di 180 gradi.

Fighjulendu u mercatu è cuncludi chì i banche cintrali deve esse spavintatu da i signali currenti.. Cumu dice a canzone; questu hè brusgiatu fora di cuntrollu ….