Preparate Per “Major Accidents” In u Mercatu; Morose Milken-ites avvisanu “Andemu à vede perdite”

Prestiti cattivi, banche peggiu, ma "ùn hè micca cusì male cum'è in u 2008" se crede Charlie Munger.

Dopu avè ammissu durante u weekend in una entrevista cù The FT chì i banche americani sò "pieni" di ciò chì ellu hà dettu chì eranu "prestiti cattivu" , grazia à a caduta di i prezzi di l'immubiliarii cummirciali, l'omu di 99 anni hà avvistatu ominosamente chì "i prublemi accade à banca cum'è guai succedi in ogni locu in l'altru. In i tempi boni si mette in abitudini cattivi… Quandu vene i tempi cattivi perdenu troppu ".

In particulare, mentre l'amministrazione Biden prova abilmente à pittà SVB, SI, è avà FRC cum'è "outliers" è "unicu", l'ultimu hè luntanu da "unicu" è questu hè un prublema cum'è Munger hà dettu dopu chì "ùn hè micca quellu". dannatamente faciule di gestisce un bancu in modu intelligente, ci sò assai tentazioni di fà a cosa sbagliata ".

Karine Jean-Pierre dice chì sò "assai cunfidenti" chì più banche falleranu – malgradu i secondi, terzi è quarti fallimenti bancari più grandi in a storia chì sò accaduti durante a presidenza Biden. pic.twitter.com/KnAXVuMaOK

– RNC Research (@RNCResearch) 1 di maghju 2023

Più specificamente, i so libri di prestiti sò avà afflitti di prestiti CRE ( un tema chì avemu avvistatu assai – prima chì i media mainstream piglianu a torcia ).

"Un saccu di immubiliare ùn hè più cusì bonu", disse Munger.

"Avemu assai edifici d'uffizii in difficultà, assai centri commerciali in difficultà, assai altre proprietà in difficultà. Ci hè assai agonia fora ".

È mentre u vechju grumpy hà sbattutu u bitcoin (ùn l'accusemu micca per ùn capisce micca questu), hè certamente assai più versatu in i dettagli di i prestiti di pruprietà cummerciale è di i banche, per quessa chì l'avemu pigliatu in seriu è à a Conferenza Milken d'oghje. , U messagiu di Munger hè statu ritruvatu forte è chjaru da i capi d'investimentu da Marc Rowan d'Apollo à Jonathan Goldstein di Cain è u CEO di Citi Jane Fraser.

"Hè un ghjornu cattivu per esse un pruprietariu di l'uffiziu in San Francisco è Chicago", Marc Rowan, cofundatore è direttore generale di Apollo, hà dettu u luni.

"Avemu da vede perdite", disse, aghjustendu chì i stress seranu cuncentrati è micca sistemichi.

"Ogni pezzu di immubiliare, in ogni locu in u mondu, chì hè statu acquistatu prima di a crescita di i tassi di interessu, per via di u cambiamentu di i tassi d'interessu, vale avà menu", continuò Rowan.

"Ùn significa micca chì ùn tornerà micca. Ùn significa micca chì in fine ùn serà micca un bonu investimentu, ma in u cortu termini, avemu una dislocazione significativa ".

David Steinbach, capu di l'investimentu globale di a ditta d'investimentu immubiliare Hines, hà dettu u luni durante un pannellu chì l'edificazioni di l'uffizii di materie prime – edifici d'uffizii più antichi chì mancanu di amenità – avarianu affruntà un dolore particulari , cù u CEO di Amherst, Sean Dobson, indicà e torri d'uffizii in i distretti cummerciale cintrali. un locu duru particulare per l'industria.

"Pensu chì avemu avutu un periodu di dulore è ùn pensu micca chì avemu ancu ghjuntu à u fondu", disse Goldstein di Cain.

"Ma ci sarà l'uppurtunità chì esce quandu e persone cumincianu à sente chì u fondu hè statu ghjuntu".

Cum'è Bloomberg raporta , Fraser hà dettu ch'ella hè più preoccupata per i beni immubiliarii cù u debitu chì hè statu imballatu in securità cumerciali sustinuti da ipoteche di qualità più bassa.

"Hè u fenomenu di ritornu à l'uffiziu chì l'hà guidatu", Fraser hà dettu u luni durante un panel di discussione à a Cunferenza Globale di l'Istitutu Milken in Beverly Hills, California.

"Ùn parlemu micca di l'uffiziu di i medichi lucali, ùn parlemu micca di tuttu u spaziu di l'uffiziu".

Infine, u presidente è CEO di u Gruppu TCW, Katie Koch, hà avvistatu chì i cracks cumincianu à vede in u mercatu di creditu privatu è chì l'investituri anu da preparà per "accidenti maiò" in u settore rossu in u prossimu 12 à 18 mesi.

"Avemu avutu cinque anni induve "luce diligente" hè diventatu un termine", disse Koch.

"Questu ùn serà micca divertente in i prossimi cinque anni se ghjunghjite à questu da quella perspettiva".

Koch hà dettu chì l'investituri anu da esse "assai sottumessi" à i banche regiunale.

"I banche di importanza sistemica mundiale sò un bonu locu per esse investitu", disse Koch.

"I banche regionali sò una zona chì ci preoccupa per via di u volu di depositu, è anu ancu a più alta esposizione à l'immubiliare cummerciale, chì hè una zona chì ci preoccupa".

Marc Cowan hà avutu forse u cummentariu più impurtante per "joe mediu" è u so 401 (k), avvistendu chì "l'equità hà aghjustatu un pocu, ma micca quasi quant'è u creditu".