Peter Schiff: A Fed hè a corto di minuti

Via SchiffGold.com,

A Riserva Federale hà publicatu i minuti da a so riunione di ghjennaghju FOMC u marcuri (16 di ferraghju). Mentre ci hè statu qualchì parlà di piglià l'inflazione, ùn pare micca chì u bancu cintrali hè veramente seriu annantu à una lotta di inflazione. In u so podcast, Peter Schiff hà parlatu di i dati di inflazione più recenti è a risposta di a Fed. Ellu disse chì u bancu cintrali hè prestu prestu in minuti.

L'oru s'hè riunitu à i massimi di 8 mesi, ancu cù alcune vendite dopu chì a situazione in Ucraina pareva descalate. Ma cum'è Petru hà nutatu, a tensione geopulitica ùn era micca u veru mutore di sta manifestazione d'oru. Hè u trenu di merci inflazione .

A tendenza sottostante ùn hà nunda di fà cù quella minaccia. A vera minaccia hè l'inflazione. Hè per quessa chì l'investituri compranu oru. È hè per quessa chì anu compru u dip u marti, è avemu cullatu à novi massimi u marcuri, perchè avemu avutu assai più dati di inflazione ".

In particulare, avemu avutu i dati di u prezzu di u pruduttore per ghjennaghju . Anu raddoppiatu l'aspettattivi, sopra un pienu 1%.

In principiu, l'oru vindutu nantu à a nutizia.

I cummircianti anu sempre quellu riflessu di u cane pavlovianu per risponde à ogni tipu di dati d'inflazione più altu ch'è previstu vendendu l'oru. Perchè vendenu quandu anu da cumprà? Perchè vedenu questi numeri d'inflazioni elevati cum'è un signu chì a Fed hà avà da fà qualcosa nantu à l'inflazione. "Oh, a Fed ùn era micca preoccupatu è avà anu da fà qualcosa, cusì vendemu megliu l'oru perchè a Fed hà da aghjustà i tassi". A Fed ùn hà da fà nunda. Vogliu dì, ponu fà qualcosa. Ma ùn serà micca abbastanza per luttà contra l'inflazione. Ùn serà micca abbastanza per ferisce l'oru ".

Prima, a Fed fece finta chì ùn ci era micca inflazione. Allora a Fed fece chì l'inflazione era transitoria. Avà i banchieri cintrali facenu finta di luttà.

Ùn l'anu micca da cummattiri. S'elli avianu pussutu cumbatte l'inflazione, avianu principiatu a lotta assai tempu fà. Ùn avarianu mai permessu à u geniu di l'inflazione per esce cusì luntanu da a buttiglia s'ellu avianu un modu di mantene l'internu. U mutivu chì ùn anu micca cumbattutu l'inflazione hè perchè ùn ponu micca. Perchè a lotta à l'inflazione colapsava l'economia di bolle. Ebbè, s'ellu ùn pudianu cumbatte l'inflazione quandu era più chjuca, di sicuru ùn ponu micca cummattiri avà quandu hè assai più grande ".

Petru hà dettu chì l'investituri anu da cumprà l'oru cù e duie mani.

È quandu capiscenu veramente a scatula chì a Fed ci hà messu in ".

A Riserva Federale hà bisognu di pivotà à una pulitica monetaria restrittiva. Hè bisognu à elevà i tassi d'interessu sopra u ritmu di l'inflazione. Ma ùn hè ancu ciò chì a Fed parla. Hè solu prupone una pulitica moderatamente menu accomodante. Ma serà sempre accomodante. U presidente di a Fed di St. Louis, James Bullard, hà ammissu cusì .

Cù a liberazione di i minuti da a so riunione di u FOMC di ghjennaghju, tutti l'analizanu per pruvà à calculà chì u bancu cintrali aumenterà i tassi di 25 o 50 punti base in marzu. Petru hà dettu chì hè immateriale.

Ùn significa micca nunda perchè ancu una caminata di 50 punti di basa ùn hè micca abbastanza per fà u travagliu. A Fed hà bisognu di aumentà i tassi assai più di 50 punti di basa. Duveranu fà avà. Ùn deve micca aspittà finu à marzu. U prublema hè chì ùn ponu micca è hè per quessa ch'elli ùn anu micca.

I mercati anu vistu largamente i minuti cum'è menu falchi di l'aspittatu. Un analista hà dettu à CNBC chì i minuti eranu "dovish relative à l'aspettattivi". Un altru li chjamava "anticlimaticu".

Petru hà dettu chì a Fed face finta chì a so pulitica hà da cumbatte l'inflazione.

È speranu ch'ella sia, o chì ponu ingannà i mercati per pensà chì l'inflazione scenderà è creanu una prufezia autorealisante chì a Fed puderia cummattiri l'inflazione parlendu di stringhje in modu chì ùn anu mancu. in realtà deve stringe. Ma u prublema hè ch'elli ùn parlanu mancu di stringe abbastanza per fà veramente qualcosa di l'inflazione, è i mercati ùn anu mancu capitu.

Petru hà dettu chì duverebbe esse ovvi chì nimu ùn pò veramente permette tassi d'interessu abbastanza altu per luttà contra l'inflazione. L'annu passatu, Jerome Powell hà ammissu chì a strada fiscale di u guvernu federale era "insostenibile". Ma hà dettu chì era bè à u mumentu perchè i tassi di interessu eranu bassi.

Siccomu sà chì i tassi d'interessu più alti seranu insostenibili per u guvernu federale, ùn hè micca dispostu à furnisce quelli tassi più alti. Ma u prublema hè di mantene i tassi bassi, un prublema insostenibile peghju ancu.

Ùn hè micca sfarente di ciò chì hè accadutu in u mercatu di l'ipoteca in a prucedura di a crisa finanziaria di u 2008. Alan Greenspan hà spintu i tassi un pocu à u mumentu è hà permessu chì a bolla di l'abitazione sia ancu più grande. Eventualmente, i prestiti ùn puderanu micca pagà i tassi più alti è avemu u crash.

Ebbè, quandu i tassi d'interessu aumentanu sta volta, u guvernu di i Stati Uniti ùn puderà micca pagà, è averemu una crisa finanziaria assai più grande. Perchè quandu avemu avutu a crisa finanziaria di u 2008, u guvernu hà sappiutu salvà tutti i prestatori. Ma quandu sta crisa hè di u guvernu, è hè u guvernu chì hè insolvente, ùn ci hè nimu chì pò salvà u guvernu. U guvernu hà salvatu tutti stampendu soldi. Ùn puderanu micca salvà nimu stampando soldi a prossima volta perchè stampà soldi hè u prublema. U dollaru s'hè lampatu. Stamparanu soldi chì nimu vole. Stamparanu soldi chì ùn cumprà micca nunda ".

Teddy Roosevelt hà dettu: "Parlate pianu è porta un bastone grossu". A Fed ùn hà micca un bastone in tuttu. Dunque, basta à gridà u più forte chì pò è sperendu chì nimu si accorga chì ùn hà micca un bastone.

Questu ùn hè micca un prublema novu. L'inflazione chì vedemu oghje hè u risultatu di decennii di scaccià a latta in strada. È ùn ci hè micca una correzione rapida. Questu hè a norma. Quandu stampate trilioni di dollari fora di l'aria, avete una inflazione alta.

Stu periodu di bassa inflazione hè finitu. È ùn torna micca. "

Eramu cullati in a cumpiacenza perchè ùn avemu micca vistu immediatamente a cunsiquenza di sta pulitica monetaria imprudente.

Ebbè, avà e cunsequenze sò quì, è ci hè assai più di ciò chì avemu digià sperimentatu. È intantu, cuntinuemu à fà un prublema chì ùn capemu micca peghju. È in u risultatu, nunda di ciò chì a Fed face, nunda di ciò chì u guvernu face ùn hà da riduce l'inflazione. Tuttu ciò ch'elli facenu hà da peghju. "