Perchè Tim cade in borsa?
U rendimentu di l'azzioni di Tim nantu à a borsa. I cumenti di l'analisti nantu à u pianu di u gruppu di telecomunicazioni. È e rassicurazioni da u top management, partendu da u capu di a cumpagnia Labriola, nantu à a sustenibilità di u pianu. Fatti, numeri è insights
Ghjornu di passione nantu à a borsa per Tim: u prossimu cunsigliu di a cumpagnia di telecomunicazioni senza alcunu rappresentante di l'accionista maiò, Vivendi, hè vistu in u mercatu cum'è a continuazione di una disputa legale è corporativa senza fine.
In Piazza Affari l'azzione perdeva 13,5% à 15 ore, à 0,24 euro à i livelli di a mità di dicembre di u 2023, paragunatu à 0,278 euru per azione u ghjornu prima, in un turbulente di cummercializazioni : più di 1 miliardo di azioni anu cambiatu di manu paragunatu à a media di ogni ghjornu. menu di 162 milioni di pezzi.
À a fine di u ghjornu di a borsa, u stock chjusu cù -23%.
Ieri, u cunsigliu di amministrazione di Tim hà appruvatu eri u bilanciu 2023, cunfirmendu i conti preliminari chì mostranu una perdita di 1,441 miliardi d'euros, più di a mità di paragunatu à u rossu di 2,925 miliardi l'annu precedente.
Tutti i dettagli.
U STOCK STOCK ùn applaude u novu pianu INDUSTRIALE DI TIM
U mercatu mostra preoccupazione in quantu à u novu pianu "Free tu run" per 2026 presentatu oghje da u CEO di Tim, Pietro Labriola, à l'occasione di u Capital Market Day 2024.
I prezzi di u gruppu di telecomunicazioni anu registratu u peghju rendimentu di u Ftse Mib, perdendu 6,23% à 0,2606 euro, à u livellu più bassu da u 14 dicembre 2023. I volumi eranu coerenti, cù 278 milioni di azzioni chì anu cambiatu di manu cumparatu cù una media di 161,8 in. una sessione intera in l'ultimu mese.
COSA INCLUDE U PLAN LABRIOLA 2024-2026
A vendita di a reta Tim à u fondu KKR per 22 miliardi d'euros hè a petra di a strategia di Labriola per riduce u debitu di 14 miliardi d'euros di l'operatore di telecomunicazioni è traslassi una grande parte di a so forza di travagliu nantu à a reta.
U novu pianu industriale 2024-2026, chì cunsidereghja a vendita di NetCo è Sparkle in u perimetru, vede i rivenuti crescenu da una media di 3% annu, l'ebitda dopu l'affittu previstu per aumentà di 8% è l'ebitda di u gruppu dopu l'incassu-capex stimatu à crescita à circa 2,2 miliardi da 2026. U pianu prevede ancu un flussu di cassa senza equità pusitivu dopu l'affittu in l'Italia è in u Brasile nantu à l'orizzonte di u pianu. Dopu à a vendita di a reta, hè previstu un debitu sustenibile è più riduzzione: un leverage di 1,6-1,7 volte hè previstu in 2026 paragunatu à u pro-forma 3,85 volte in 2023.
Ieri u cunsigliu di amministrazione di Tim hà appruvatu i conti di u 2023, cunfirmendu i dati preliminari publicati prima: l'annu si chjude cù una perdita di 1,4 miliardi, circa a mità di ciò chì era persu l'annu passatu (2,9 miliardi).
U mercatu, spieganu da i salotti operatori, pare cunfusu da u perimetru sfarente cunsideratu da u pianu (chì hà tornatu à include Sparkle), Radiocor still notes .
L'ANALISTI COMMENTU
In ogni casu, sottolineanu l'analisti d'Intermonte, i novi ugettivi previsti da u pianu "Free-to-run" «sò largamente coherenti cù l'indicazioni furnite in nuvembre scorsu è nascondenu un altu livellu di cunfidenza da parte di a gestione in u rilanciamentu di Tim. Consumatore, principalmente per mezu di un pianu di trasfurmazioni cù risparmi di 400 milioni per u 2026 ". "Ancu se i nostri stime sò più cunservatori – aghjunghjenu l'esperti -, credemu chì questi obiettivi sò ottenibili, cunsiderendu ancu a storia di successu di a gestione in l'implementazione di piani di riduzione di costi di dimensioni simili".
In cunseguenza, Intermonte face chjara, "a ricunfermazione di a gestione hè un aspettu cruciale per u successu di stu pianu". Ieri u cunsigliu di Tim hà ancu appruvatu a lista per u rinnuvamentu di u cunsigliu d'amministrazione chì vede Alberta Figari indicata cum'è presidente è Pietro Labriola cunfirmatu cum'è CEO. Giovanni Gorno Tempini, Paola Camagni, Federico Ferro Luzzi è Maurizio Carli sò ancu cunfirmati da u board esistente. I novi candidati sò Domitilla Benigni, Jeffrey Hedberg, ex CEO di WindTre, Paola Tagliavini, Romina Guglielmetti, Leone Pattofatto, Antonella Lillo, Andrea Mascetti, Enrico Pazzali è Luca Rossi. Nisun futuru membru di u cunsigliu di Tim ùn serà l'espressione di u più grande azionista, vale à dì u Vivendi francese.
Sicondu l'analista Domenico Ghilotti di Equita, u nivellu di u debitu più altu ch'è previstu puderia esse ligatu à i flussi di cash liate à a reta prima di a chjusura è a pulitica di dividend di a cumpagnia brasiliana, è ancu i costi finanziarii è i costi di ristrutturazione, rapporti Reuters .
E PAROLE DI TIM U NÚMERU UNU DOPU A PERDIDA IN A BORSA
Ma a perdita di dui cifri di l'azzioni hè ghjudicata da Labriola per esse una reazione inghjusta di u mercatu.
"Micca tutti capiscenu e nostre strategie è ùn ci sò micca e reazzioni di u mercatu ghjustu", ma "avete capitu chì avemu da mantene a nostra prumessa", hà dettu u CEO, Pietro Labriola, à u principiu di a presentazione di u Pianu stessu à l'analista.
"Cù a vendita di Netco puderemu di novu esse una cumpagnia capace di operare liberamente in u mercatu", grazia à a forte riduzione di u livellu di u debitu, Labriola hà ripetutu durante u Capital Market Day.
I RASSURANTI DI LABRIOLA
Per u numeru unu di Tim, i miri prisintati sò "un scopu raggiungibile".
U pianu di Tim prevede "chì i rivenuti crescenu à una media di 3%, l'Italia ripiglià a crescita di novu à 2%: hè un scopu raggiungibile" hà sottolineatu u CEO Pietro Labriola. U ServiceCo cù 16 mila impiegati "hè sustenibile, 5 mila in Enterprise è 11 mila in Consumer" aghjusta è specifica chì "trasfurmà a basa di i costi hè un elementu chjave" di u pianu chì "focus nantu à migliurà l'efficienza" è u tagliu di u debitu.
Durante u ghjornu di u mercatu di u Capitale di Tim, u CEO Labriola hà ripetutu chì l'obiettivi pruposti per i prossimi trè anni sò sustinibili, Andrea Rossini è Elio Schiavo spiegà rispettivamente cumu pensanu à ottene a stabilizazione di l'attività di u Consumatore andendu oltre a connettività è cumu si 'cavallu l'onda di u mercatu Cloud hè in espansione, ma l'analisti sò sempre cunfusi, u percorsu di riduzzione di u debitu ùn hè micca chjaru perchè Tim ùn hà micca prisentatu u pro-forma da quale si principia è i dettagli di u flussu di cassa chì u purterà à ghjunghje l'obiettivi di deleveraging 2026. Tim dice. aspetta 14,2 miliardi d'euros da a vendita di NetCo, ma ùn furnisce micca un debitu nettu iniziale, solu un scopu di leverage 2026 di 1,6-1,7 volte, nota l'analista.
E PAROLE DI U DIRETTORE FINANZIARI
"Ùn hè micca un pianu aggressivu, hè un pianu sfida, ma se facemu i sforzi chì ci vole à fà, averemu successu". Cusì, u direttore finanziariu di Tim, Adrian Calaza, hà pruvatu à rassicurà u mercatu, secondu Ansa . "Ùn simu micca quì per dà numeri megliu di quelli chì pudemu fà: cum'è CEO Labriola hà dettu, hè impurtante per noi di cunfirmà a vostra fiducia, duvemu mantene e nostre promesse". "A cumpagnia generà soldi? Simply sì ", aghjusta, dimustrendu chì in u periodu di trè anni ci sarà un assorbimentu di capitale in u 2024, prima di a chjusa di a vendita di Netco, "un flussu assai negativu in u 2024, cù una positività in u 2025 è u 2026". "U settore domesticu serà ancu pusitivu in u corsu di u pianu: duvemu ancu seguità cù u settore domesticu perchè u Brasile hè digià fattu tuttu ciò chì deve".
HYPOTHESIS DIVIDEND IN 2026 WITH DEBT CUT
Infine, Tim vede, à a fine di i prossimi trè anni, "uppurtunità per a remunerazione di l'azionisti". I gestori sottolineanu questu in i slides chì accumpagnanu a presentazione di u novu pianu à u Capital Market Day, rapporti Agi . L'ugetti finanziarii vedenu rivenuti à a fine di u pianu di 15,7 miliardi, un ebitda dopu l'affittu di 4,4 miliardi, è cun un tagliu di u debitu è una riduzzione di leverage (a ratio di pusizioni finanziaria netta / ebitda) à 1,6-1,7 volte. apertura di "uppurtunità per a remunerazione di i membri da u 2026".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-tim-ruzzola-in-borsa/ u Thu, 07 Mar 2024 15:38:08 +0000.