Perchè nè Trump nè Biden anu da trattà u deficit fiscale
U deficit hè improbabile di riduzzione assai sottu à l'uno di i candidati. À u megliu pudemu vede u deficit falà à circa 5% è u debitu cresce à 105% à a fine di u terminu. Quì perchè. L'analisi di Raphael Olszyna-Marzys, Economist Internaziunale da J. Safra Sarasin
I dui candidati ricunnoscenu chì i deficit fiscali sò troppu altu, ma ciò chì anu prupostu o finiscinu per fà mantene u debitu in una strada insostenibile, in u nostru parè. I grandi sbilanciamenti fiscali necessitanu più cà cambiamenti di pulitica incrementali. Ma pare chì ùn ci sia micca cunsensu trà u publicu o in Washington nantu à a necessità di fà scelte politiche difficili è sacrifici prestu.
TRUMP 2.0: FINANZIA TAGLIA TASSA NAZIONALE CON TARIFFE
U presidente Trump, è u so entourage, parenu esse impegnati à un pianu fiscale di "truttu". I taglii fiscali, e pulitiche fiscali pro-travagliu è un ritmu più lento di a spesa federale duveranu spinta u veru crescita ecunomica, secondu l'America First Policy Institute, u think tank daretu à l'agenda di pulitica publica di Trump. I Republicani aspettanu chì i taglii fiscali sò almenu in parte autofinanziati. Trump cercherà certamente di rende permanente i tagli fiscali TCJA 2017 (scaduti à a fine di 2025). Sicondu u CBO, allargà cumplettamente i taglii fiscali TCJA custarà circa $ 4,5 milioni in a prossima dicada è aumenterà u deficit primariu di più di 1% di u PIB in a prossima dicada.
Chì puderia fà una amministrazione di Trump: i Republicani anu solu 11 sedi di u Senatu per a rielezzione, paragunatu à i 23 Democratici. Inoltre, secondu a cunsulenza di u Rapportu Politicu Cook, solu dui di sti posti puderanu diventà cumpetitivi. Per d 'altra banda, 7 di i sedi di i Democratici seranu prubabilmente u collu è u collu o assai disputati. I Republicani sò dunque prubabilmente ripiglià u cuntrollu di u Senatu. È hè pussibule chì a Casa ferma ancu sottu à u so cuntrollu.
Questu averebbe, in teoria, dà à Trump è a so squadra una manu libera per cambià a lege. Tuttavia, alcuni republicani fiscalmente rispunsevuli prubabilmente s'opponenu à grandi taglii fiscali senza finanziamentu o novi spese, datu u poviru statu di e finanze pubbliche di i Stati Uniti. Trump ereditarià un deficit fiscale assai altu, una spesa d'interessu crescente è una ecunumia più propensa à l'inflazione. Un'altra volta di grandi taglii fiscali senza finanziamentu puderia rinvià l'inflazione è suscitarà preoccupazioni per a sustenibilità di u debitu. Inoltre, datu chì a spesa discrezionale hè digià vicinu à i minimi storici, hè difficiule d'imaginà chì i taglii di a spesa in u sistema di ghjustizia, u trasportu, l'educazione è i servizii suciali seranu abbastanza per inclina a scala di deficit.
BIDEN 2.0: SEMPRE U STESSA COSA, CÙ SPESE SUCIALE FINANZIATE DA AUMENTI FISCALI
Ciò chì i Democratici anu dettu: u Sicritariu di u Tesoru Janet Yellen hà carattarizatu "Bidenomics" cum'è l'ecunumia moderna di l'offerta. Priorità l'offerta di travagliu, u capitale umanu, l'infrastruttura publica, a ricerca è u sviluppu è l'investimentu in un ambiente sustenibile, finanziatu da l'aumentu di l'impositu à a fine superiore di a distribuzione di u redditu è nantu à l'imprese. Biden probabilmente aumenterà a spesa. Sembra ùn avè micca vuluntà di affruntà a pressione continuata à l'alza pusata da i cambiamenti demografici nantu à a spesa in a Seguretat Soziale, Medicare è Medicaid.
Invece, vulia rinfurzà alcuni altri prugrammi suciali destinati à migliurà l'accessu à l'educazione è a cura di i zitelli. Questa Amministrazione cuntinueghja à perseguite l'obiettivu di riduce i risichi di a catena di furnimentu è di stimulà i settori verdi incentivandu l'investimentu. Lael Brainard, cunsiglieru ecunomicu naziunale, hà dettu chì l'obiettivu minimu di una nova amministrazione hè chì ogni estensione di i tagli fiscali sia pagata interamente per via di l'aumentu di i rivenuti.
Chì puderia fà una amministrazione Biden: Se Biden vince a Casa Bianca, i Democratici sò improbabile di cuntrullà u Cungressu. Cum'è l'esitatu sopra, i Republicani sò prubabilmente avè una maiurità in u Senatu. Allora e mani di Biden seranu probabilmente ligate. Puderia esse capace di finanzà l'aumentu di a spesa suciale per mezu di l'impositi aumentati, mentre chì permette à alcuni di i tagli fiscali TCJA à scade. U percorsu di u deficit hè dunque improbabile di svià troppu da e previsioni di basa attuale di u CBO.
CONCLUSIONE
U fondu hè chì u deficit hè improbabile di diminuisce assai sottu à i candidati. À u megliu pudemu vede u deficit falà à circa 5% è u debitu cresce à 105% à a fine di u terminu. In verità, i dui candidati anu rinunciatu à qualsiasi idea di veramente riforma di i diritti (sottu Trump, puderanu cresce solu à un ritmu ligeramente più lento). I dui candidati utilizanu a spesa di u guvernu per trasferisce attività di fabricazione è strategiche in i Stati Uniti. Trump aduprà i sussidi per incentivà l'energia nucleare, mentri Biden li aduprà per sustene a transizione verde.
A pulitica fiscale loose è a dinamica di u debitu insostenibile sò previsti per mette pressione nantu à i tassi d'interessu attraversu alcuni o tutti i seguenti canali: (1) stimulà a dumanda aggregata, possibbilmente ritardà i taglii di i tassi; (2) aumentà a prima di termine, attraversu l'aumentu di l'inflazione è i primi di risichi fiscali, è ancu di una più grande volatilità macroeconomica, è (3) scacciate l'investimentu privatu è elevà u tassu d'interessu d'equilibriu à longu andà.
Infine, i taglii di l'impositu corporativu di Trump sò improbabile di stimulà in modu sustenibile a crescita è probabilmente aumenteranu u deficit. Altre pulitiche prumesse da i Republicani – un capu di l'immigrazione, una tarifa di 10% nantu à tutte l'impurtazioni, i tentativi di puliticanti di a Fed – prubabilmente feranu a crescita à longu andà per aggrava a dinamica di u debitu. L'emergenza di una prima di risicu fiscale in u mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti durante un secondu mandatu di Trump ùn pò micca esse escluditu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/perche-ne-trump-ne-biden-affronteranno-il-deficit-fiscale/ u Sun, 16 Jun 2024 05:40:11 +0000.