Perchè Morgan Stanley dice di cumprà l’azzioni di energia avà

Da Alex Kimani di OilPrice.com

U boom di l'IA è a Big Tech puderianu stallà tutti i riflettori di i media avà, ma i soldi intelligenti si accumulanu tranquillamente in azioni di energia. In verità, u settore di l'energia hè u più affollatu di tutti i 11 settori di u mercatu di i Stati Uniti, cù u benchmark predilettu di u settore, Energy Select Sector SPDR Fund, in crescita di 10.7% in l'annu finu à a data paragunatu à un rendimentu di 7.9% da u Technology Select Sector SPDR Fund. è un guadagnu di 9,4% da l'S&P 500.

Sicondu Citi, l'Energia hè avà u fattore quantisticu più affollatu di i Stati Uniti, nutendu chì una volta chì ghjunghje à quellu livellu, tende à underperform in u prossimu à sei mesi.

U borsu hè in " unu di i periodi di overbought più longu in a storia. Di genere, un tali estremu hè seguitatu da un mercatu churning nantu à u cortu à u tempu intermediu piuttostu cà un pullback drammaticu, chì rinforza a vista di Canaccord per cumprà debule si / quandu vene. ", dicenu l'analista di Canaccord Genuity.

Ma micca tutti sò disturbati da l'immensu momentum di u settore energeticu. Morgan Stanley resta pessimista nantu à a borsa di i Stati Uniti in generale; in ogni modu, MS hà aghjurnatu e scorte d'energia à sovrappeso da neutrali (rapportu cumpletu dispunibule per l'abbonati zerohedge pro ), nutendu chì e cumpagnie energetiche anu lagged the performance of oil, è u settore hè apprezzatu favorevolmente.

" Pigliendu u messagiu recente di a Fed in contu è assumendu chì hè menu preoccupatu di l'inflazione o di e cundizioni finanziarie più lasse, i ciclichi orientati à e materie prime è l'energia in particulare puderianu esse duvuti à un catch-up ", anu dettu.

Bullish nantu à l'Energia

L'analisti di e materie prime di Standard Chartered anu nutatu chì i mercati di l'energia anu iniziatu l'annu novu cù una visione eccessivamente pessimista di a dumanda di petroliu, è vede un rally di u prezzu di u petroliu chì si sviluppa in i prossimi mesi. StanChart stima chì a dumanda di oliu di ghjennaghju hà cullatu à 100,24 milioni di barili per ghjornu (mb/d), bonu per un incrementu di 2,67 mb/d annu è 0,25 mb/d più altu ch'è l'ultime previsioni di StanChart. StanChart hà avà rivisu a so previsione di crescita di a dumanda di u 2024 à 1.69 mb/d da 1.64 mb/d prima. L'analisti anu ancu previstu un periodu sustinutu di l'inventariu in H1-2024, cù u draw cumulativu chì vene à 185 mb cumparatu cù un H1-2023 build di 230 mb.

StanChart hà previstu chì a dumanda glubale ghjunghje à un novu altu di 103.01 mb / d in maghju, cù u ghjugnu chì stabilisce un novu record à 103.62 mb / d mentre chì a dumanda d'aostu hè prevista per esse ancu più altu à 104.31 mb / d. StanChart dice chì u strettu di i mercati di u petroliu cuntinuerà à alimentà u rally di u prezzu di u petroliu è hà previstu chì u Brent hà una media di $ 94/bbl in Q2-2024.

A crescita di l'offerta hè prubabilmente ristretta, cù StanChart chì predice chì l'offerta di crudo di i Stati Uniti ùn crescerà significativamente più altu ch'è u massimu di 13,319 mb/d di nuvembre 2023. Intantu, a Russia hè intenzione di mantene l'offerta stretta in un tentativu di sustene i prezzi più alti. Qualchi ghjorni fà, Mosca hà urdinatu à e cumpagnie petrolifere di calà a so pruduzzione in u sicondu trimestre per chì u paese pò scuntrà u so scopu di produzzione OPEC + di 9 milioni di barili per ghjornu (bpd). Fonti private anu dettu à Reuters chì Mosca hà datu obiettivi specifichi à ogni cumpagnia petrolifera, un'indicazione di l'impegnu di Mosca à mantene a so prumessa OPEC +. A produzzione russa di condensati di petroliu è gasu hè calata à 10,8 milioni attualmente da un piccu annuale di 11,7 milioni di bpd in 2019 per via di i tagli di produzzione. A caduta hè ghjunta malgradu chì a Russia hà avutu un boom di perforazione ancu dopu à sforzi concertati da i Stati Uniti è i so alleati per limità u trasferimentu di tecnulugia. U ritirata di i principali cumpagnie di serviziu di u campu di petroliu occidentali da a Russia hà lasciatu e so filiali lucali per cumpensà u so vacu, è parenu avè successu finu à avà.

" Solu circa 15% di u mercatu domesticu di perforazione di a nazione dipende da e tecnulugia di e cosiddette nazioni ostili", hà dettu Daria Melnik, vicepresidente per l'esplorazione è a produzzione di Rystad Energy.

Tuttavia, i disrupzioni di a produzzione per via di a guerra di Russia in Ucraina cuntinueghjanu. A settimana passata, a raffineria di petroliu russa Kuibyshev hà arrestatu una di e so duie unità primarie di raffinazione, pigliendu effettivamente a mità di a so capacità offline dopu un attaccu di drone in Ucraina. L'attaccu di u weekend, l'ottanu nantu à e raffinerie russe in l'ultime trè settimane, metterà fora di l'azzione un altru 35K bbl / ghjornu di a capacità di raffineria russa, purtendu un totale di ~ 400K bbl / ghjornu offline in cima à u mantenimentu normale.

U rapportu cumpletu di Morgan Stanley hè dispunibule per l'abbonati pro in u locu di solitu