Perchè a Dicada Prossima ùn serà micca cum’è i 40 Anni Precedenti

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

L'assunzione principale hè chì u statu quo continuerà assai cum'è prima. Questu hè micca solu improbabile, hè impussibile se l'energia tutale prodotta è cunsumata diminuisce.

U currispundente CA hà sottumessu sta intervista insightful cù u stratega ecunomicu è u storicu Russell Napier: "Videremu u Ritornu di l'investimentu di capitale in una scala massiva" .

In a dichjarazione di Napier, u periodu di 40 anni da u 1980 à u 2020 era duminatu da i banche cintrali (pulitica monetaria) è i mercati (imprese chì cercanu di maximizà i profitti).

Queste forze hà alimentatu l'aumentu di a globalizazione (maximizà i profitti arbitragendu i costi di travagliu è di produzzione più bassi à l'oltremare via a pruduzzione offshoring) è a finanziariisazione (allargate assai u debitu è ​​l'ingranaggi, ma mantenenu u serviziu di u debitu bassu riducendu constantemente i tassi d'interessu).

L'effettu di u sicondu ordine di l'iper-globalizazione è l'iper-financializazione resultanti era l'iperdipendenza di i rivali geopolitichi è di l'intervenzione monetaria è e bolle di creditu / attivu per sustene u cunsumu.

Nè era sustinibili. A dipendenza quasi totale da i rivali geopolitichi in serviziu di i prufitti di u settore privatu hà creatu vulnerabili esistenziali di sicurezza naziunale chì devenu avà esse affrontate da a reshoring / homeshoring / friendshoring di a produzzione critica.

U mercatu, guvernatu solu da incentivi per maximizà i prufitti per ogni mezzu dispunibile, hà creatu sta vulnerabilità. Hè incapace di risolve.

Aghju cupertu tutte queste dinamiche in prufundità in u mo libru A (Rivoluzionariu) Grand Strategy per i Stati Uniti chì predated a Guerra d'Ucraina da quattru mesi.

Napier vede i guverni chì rimpiazzanu i banche cintrali cum'è a forza primaria in a creazione di creditu è ​​di guidà e pulitiche / incentivi.

Spiega chì i guverni ùn anu micca bisognu di i banche cintrali per creà soldi o creditu, o di emette boni di u Tesoru chì sò acquistati da l'investituri. I guverni guaranzianu i prestiti di i banche cummerciale emessi da i banche di u settore privatu, in effetti espansione u creditu senza creà più debitu di u guvernu.

Queste garanzie sustenenu i prestiti bancari cummerciale fatti in cunfurmità cù e direttive è i scopi di u guvernu.

Sì un prestitu predeterminatu, u guvernu coprerà e perdite per chì u prestatore hè rimbursatu. Hè un prestitu senza risicu per i banche è mantene u creditu in espansione fora di u bilanciu di u guvernu.

Napier chjama questu "a pulitica di creditu".

Napier spiega perchè l'inflazione serà mantinuta in un intervallu di 4% à 6% per l'anni à vene: l'inflazione hè l'unicu modu per riduce u pesu di u debitu chì hà righjuntu $ 300 trilioni in u mondu, è circa 250% di u PIB di parechje nazioni. (Questu hè u tutale di u debitu di u guvernu è di u settore privatu).

Napier si riferisce à questu cum'è "repressione finanziaria" perchè l'inflazione chì hè più altu di i rendimenti di i boni robba i risparmiatori è benefiziu i debitori, chì i so guadagni aumentanu cù l'inflazione mentre u so serviziu di u debitu restava fissu. (Questu assume prestiti à tassi fissi, sicuru.)

Questu hà ancu restituurà u putere di compra di i travagliadori più ghjovani cum'è i salarii aumentanu, à a spesa di e generazioni più vechje (è più ricche).

U risultatu netu di i guverni chì piglianu u cuntrollu di l'investimentu è di a creazione di creditu "significarà un grande boom di homehoring o amicizia, investimentu di capitale in una scala massiva in a reindustrializazione di e nostre economie".

I guverni anu da creà abbastanza creditu per finanzà stu investimentu di capitale massivu (cunnisciutu cum'è CapEx, spese di capitale) è mantene u cunsumu.

Napier indica u periodu 1946-1979 cum'è un esempiu di guverni chì guidanu l'ecunumia più di i banche cintrali chì guidanu l'ecunumia.

Tuttu chistu hè un sensu eccellente, ma Napier trascura trè dinamiche cunsequenziali:

1. A scogliera di energia, cum'è a pruduzzione d'idrocarburi diminuite più veloce di e fonti novi pò esse purtate in linea per rimpiazzà.

2. U scogliu demugraficu cum'è a forza di u travagliu diminuite è a cohorte di ritirati per esse supportati palloni.

3. L'impussibilità di finanzà una nova spesa di CapEx è di l'infrastruttura massiva, chì sustene a cohorte ballooning di pensionati è spese di i cunsumatori per mantene a "waste is growth / Landfill Economy" humming mentre mantene l'inflazione ammansata à 5%.

In altri palori, ci saranu scambii. Se vulete una inflazione moderata (puliticamenti necessaria, cum'è l'inflazione alta perde l'elezzioni) è aumenti massivi in ​​CapEx, u gastru di u cunsumadore hà da piglià un successu.

Inoltre, l'inflazione serà guidata da duie forze: scarsità di l'essenziali cum'è l'alimentu è l'energia, chì sò in fondu a listessa cosa in l'agricultura industrializata dipendente da fertilizzanti, è l'espansione di creditu in più di l'aumentu di a produtividade.

Se $ 1 investitu in CapEx genera più valore in termini di beni è servizii, questu significa chì a produtividade aumenta. Se CapEx ùn genera più beni è servizii, a produtividade hè stagnante.

Cumu l'aghju spiegatu, questu hè ciò chì hè accadutu in l'anni 1970: un CapEx massivu hè statu investitu in ritruvà a basa industriale di i Stati Uniti per riduce a contaminazione è migliurà l'efficienza.

A riduzzione di a contaminazione hà migliuratu assai u benessere, ma ùn hà micca aumentatu u PIB o a produtividade. Gestemu solu ciò chì misuremu, è postu chì ùn misuremu micca u benessere, i veri guadagni di stu CapEx ùn sò mancu misurati.

Cum'è u benessimu, ùn misuremu micca a Sicurezza Naziunale economicamente, cusì i migliuramentu in a sicurità di a nostra pruduzzione di l'essenziali ùn saranu mancu ricunnisciuti.

I veri guadagni di l'homehoring ùn saranu mancu ricunnisciuti nè capiti, salvu ùn scaccià a metodulugia attuale di e misurazioni ecunomiche è a rimpiazzà cù un inseme mudernizatu di misurazioni chì ùn sò micca limitati à a pruduzzione è u cunsumu (vale à dì "crescita").

In quantu à l'energia, ciò chì a maiò parte di a ghjente manca hè u Paradossu di Jevon: l' aghjunghje l'energia sustenibile (in ogni modu definite chì) ùn rimpiazza micca u nostru cunsumu d'idrocarburi, simpricimenti aumenta u nostru cunsumu tutale di energia.

Un altru fattore chì a maiò parte di a ghjente manca hè a scala di u cumplessu di l'idrocarburi chì tutti speranu di rimpiazzà , è a cronologia di quella rimpiazzamentu.

Malgradu decennii di investimenti, l'energia alternativa furnisce solu 5% o più di l'energia globale. Quelli chì battevanu a tavula per l'energia nucleare raramente menzionanu a cronologia per a custruzzione di abbastanza piante à scala per fà a diferenza: decennii, micca anni.

Siccomu hè stata estratta l'oliu economicu per ottene, ciò chì resta costa più. Iè, a tecnulugia migliurà, ma a fisica vince à a fine; più energia deve esse spentu per piglià l'oliu difficiuli da a terra.

Queste realità dettanu un Cliff Energeticu in quale a produzzione di petroliu diminuisce più veloce di e fonti novi ponu esse purtate in linea. È piuttostu chè cunsumà più energia cum'è novi fonti sò purtati in linea, cunsumemu menu è custarà più, per tutti i motivi chì aghju spiegatu in u mo libru.

U scogliu demugraficu hè ugualmente coccu. A forza di travagliu di a prossima dicada ùn pò esse allargata, hè digià quì, cù a cohorte soaring di pensionati.

Se i sacrifizii devenu esse fatte in u cunsumu per via di i costi più alti di l'essenziali è a necessità di CapEx massiccia, l'ecunumia di u cunsumu sminuisce.

Siccomu u sistema hè ottimizatu per l'espansione, quella cuntrazione sbulicà tutta l'ecunumia glubale cum'è hè attualmente cunfigurata.

In più di questi trè fattori, ci sò l'aumentu di i costi sanitari generati da e malatie di stile di vita (diabesità, etc.), alti livelli di contaminazione in e nazioni in via di sviluppu è a pupulazione anziana.

U prufittu ùn genera micca salute, è u prufittu hè statu u nome di u ghjocu per tantu tempu pochi ponu imaginà un altru modu di campà.

L'assunzione principale hè chì u statu quo continuerà assai cum'è prima. Questu hè micca solu improbabile, hè impussibile se l'energia tutale prodotta è cunsumata diminuisce.

Cum'è l'analista di energia Vaclav Smil hà dettu: "Ùn sò micca un ottimistu o un pessimista. Sò un scientist ". Piuttostu chè perde u tempu à discutiri di ottimisimu è pessimisimu, cuncinchemu nantu à a fisica, i costi è i tempi, vale à dì valutazioni realistichi, è nantu à i compromessi necessarii per ghjunghje à u nostru scopu di una ecunumia sustinevule, aperta à tutti, equa.

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