“Pain Is Coming”: Posizionamentu Pro-Powell-Pivot Pummeled Cum’è Hawks Hammer Markets

"Ùn cumbatte micca a Fed!"

Powell hà dettu ch'ellu hè dispostu à causà qualchì dolore per calà l'inflazione:

"Mentre i tassi d'interessu più altu, a crescita più lenta, è e cundizioni di u mercatu di u travagliu più morbidi abbassanu l'inflazione, purteranu ancu un pocu di dolore à e famiglie è à l'imprese. Questi sò i costi disgraziati di riduzzione di l'inflazione. Ma un fallimentu di restaurà a stabilità di i prezzi significaria assai più grande . dulore".

Ian Shepherdson, economistu capu, Pantheon Macroeconomics:

"U discorsu di u presidente Powell hà reiteratu cù forza l'intenzione di a Fed di rinfurzà a pulitica abbastanza per abbassà l'inflazione à u target è dopu mantenela quì, ricunnoscendu chì questu probabilmente significa "… qualchì dolore à e famiglie è à l'imprese". A Fed pare frustrata da l'aspettattivi di u mercatu – chì ùn avemu mai spartutu – di facilità l'annu prossimu.

Eccu perchè Powell hè stata arrabbiata – grazia à u ripu più altu di i stocks, e cundizioni finanziarii sò avà più faciuli cà quandu a Fed hà cuminciatu à stringhje !!

Fonte: Bloomberg

Tuttavia, l'Americani face una forza opposta:

• Powell : u dulore vene ; avemu da sfracicà a dumanda.

• Biden : i midterms venenu, andemu à rinfurzà a dumanda, scaricate u debitu è ​​venenu stimmies è novi definizioni

I Tassi d'Interessi à Cortu Terminu (STIR) ùn anu mai compru u "pivot" di merda è sia l'aspettativa di l'aumentu di i tassi è l'aspettative di tagliu di i tassi anu spintu in modu falu per duie settimane …

Fonte: Bloomberg

E probabilità di l'aumentu di i tassi di settembre sò cambiate furtivamente da i livelli pre-Powell à circa 66% di probabilità di 75bps, 33% di 50bps…

Fonte: Bloomberg

Dunque, a realizazione brusca trà i migliori è i più brillanti di Wall Street chì ùn ci hè micca "Powell Pivot" è ùn ci hè mai statu, hà suscitatu caos in i mercati.

I stocks sò stati macchiati cum'è una foca di u zitellu oghje. Nasdaq hà patitu a più grande caduta -4% da u principiu di ghjugnu (grazie in parte à un ghjornu bruttu da AAPL nantu à i tituli antitrust). L'S&P hè calatu di 3%…

A settimana, Nasdaq era u cavallu più bruttu in a fabbrica di cola, cadendu quasi 5% (a peghju settimana da ghjugnu) …

U martellamentu d'oghje hà mandatu u Dow, S&P è quasi u Nasdaq à i so 100DMAs…

U Dow hà calatu 1000 punti intraday oghje, torna sottu à 33k …

I stock "Most Shorted" sò stati martellati oghje, sguassendu tutti i guadagni di a settimana…

Fonte: Bloomberg

L'energia era l'unicu settore per finisce a settimana verde mentre Tech era distrutta…

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati assai mischiati nantu à a settimana cù u long-end dramaticamente superendu (2Y + 16bps, 30Y u-1bp) …

Fonte: Bloomberg

Chì hà provocatu un appiattimentu drammaticu (ulteriore inversione) in a curva di rendimentu …

Fonte: Bloomberg

U Dollaru hà strappatu più altu nantu à l'hawkishness di Powell oghje, torna in u verde per a settimana …

Fonte: Bloomberg

I Cryptos sò stati sbattuti dopu à i cumenti falchi di Powell cù Bitcoin cisterna sottu $ 21,000 à u so più bassu in sei settimane…

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u petroliu anu finitu a settimana più altu à mezu à i tituli di l'OPEC nantu à i taglii di l'offerta chì dominavanu ogni minaccia di dumanda di recessione …

L'aumentu di a benzina cruda (è à l'ingrossu) suggerisce chì a carica più bassa in i prezzi di a pompa puderia esse stallata assai prestu…

Fonte: Bloomberg

L'oru hà finitu a settimana più bassu, torna intornu à $ 1750, dopu avè statu scunfittu di scimmia più bassu oghje nantu à u falconu di Powell …

Infine, in casu chì vi dumandassi induve finisce questu. À u cortu termini, u rallye "Powell-Pivot" andrà (avvisate chì i STIR ùn anu mai cascatu per a cazzata di pivot) …

Fonte: Bloomberg

E allora questu?

Fonte: Bloomberg

Vi dumandate quale puderia esse u catalizzatore? Ci hè $ 155BN ($ 36BN in S&P) di CTA chì si vende in u mesi à vene in una cinta down.

Serà abbastanza "dolore" per Powell per pivotà?