Obbligazioni, Big-Tech, Bitcoin, è Bullion Sbattenu cum’è Dovish Powell Pussys Out
Bonds, Big-Tech, Bitcoin, è Bullion Blast Off As Dovish Powell Pussys Out
Induve hè andatu u Jackson Hole Hellraiser?
Cum'è un veteranu di u mercatu hà dettu, dopu avè nutatu chì u presidente di a Fed Powell pareva ricusà di piglià alcuna esca da u latu falu , sbagliendu u futuru cù quasi tutte e dumande fatte durante u presser, "sembra chì i Dems l'hanu ghjuntu dopu à tuttu. .."
Vulemu abbassà l'inflazione, ma questu significa sbarcà l'aviò senza crashing. U presidente Powell duveria mette in pausa i so aumenti di i tassi d'interessu è ricurdate di u so doppiu mandatu: cumbatte l'inflazione senza scaccià milioni di travagliu.
– Elizabeth Warren (@SenWarren) 1 di ferraghju 2023
Questu hà mandatu a tarifa terminale di manera più bassa è hà suscitatu una crescita accomodante in l'aspettattivi di tagli di tassi (più di 50 bps di taglii ora in prezzu) …
Fonte: Bloomberg
Cù u mercatu avà i prezzi in un ciculu di taglio di a Fed capitulativu assai prestu (o cum'è avemu nutatu prima, caminendu e probabilità di un ciculu aggressivu di tagliu di tassi incitatu da a recessione) …
Fonte: Bloomberg
O in altri modi, i cumenti d'oghje di Jay Powell anu aghjustatu 40bps in più taglii di tariffu in u ciculu di a Fed finu à ghjennaghju 2024 (iè, u graficu mostra chì u mercatu face i prezzi in 43bps sottu à i livelli attuali 12 mesi da avà) …
Fonte: Bloomberg
U presidente di a Fed, Powell, hà iniziatu in modu falu , ripetendu chì i longi ritardi di l'azzioni di a pulitica monetaria sò sempre da vene:
L'effetti pieni di u strettu rapidu ùn anu ancu esse sentitu ancu s'è l'ecunumia "rallinta significativamente" l'annu passatu.
I tassi di a Fed "più alti per più tempu" …
"Continuemu à anticipà chì l'aumentu in corso serà appropritatu".
"Ripristurà a stabilità di i prezzi probabilmente richiederà di mantene una postura restrittiva per un bellu pezzu".
"Parlemu di un paru d'aumentu di tariffu in più".
Segnale più "dolore" à vene …
"U mercatu di u travagliu resta estremamente strettu".
"U mercatu di u travagliu cuntinueghja à esse fora di equilibriu".
"Mentre i recenti sviluppi sò incoraggianti, avemu bisognu di più evidenza sostanziale per esse cunfidenti chì l'inflazione hè in una strada discendente".
Ùn ci hè micca "motivi per cumpiacenza",
Ma i stocks sò partiti quandu Powell hà sbulicatu u recente drammaticu allentamentu di e cundizioni finanziarie:
Powell nota chì e cundizioni finanziarii anu strettu assai significativamente in l'ultimu annu, è chì "hè impurtante chì e cundizioni finanziarie in generale riflette", ma aghjunse chì "u nostru focusu ùn hè micca nantu à i movimenti à cortu termine, ma nantu à cambiamenti sustinuti" in e cundizioni finanziarii.
Presumibilmente, a Fed ùn hè micca guardatu à u listessu colapsu di allentamentu in e cundizioni finanziarii chì u mercatu hè …
Fonte: Bloomberg
Tenite in mente chì e cundizioni finanziarie sò più faciuli avà chè quandu Powell hà sbulicatu l'infernu à Jackson Hole.
Dunque, cù quellu "facilitamentu ingiustificatu" ignoratu, i mercati sò stati salvatichi in u spinu di l'attitudine "facile" di a Fed.
L'azzioni di i Stati Uniti anu aumentatu più altu quandu u presser hà cuminciatu cù Nasdaq chì guidava a carica (più di 2.5%) è u Dow lagging. Qualchese prufittu di u tardu ghjornu (da i muppets 0DTE?) Asciugà un pocu di rossetto da u porcu è trascinò The Dow per unch per u ghjornu …
Un brevi pressu massivu hà aiutatu …
Fonte: Bloomberg
È prima di lascià a stock-terra, PTON hè in crescita di 115% YTD …
Fonte: Bloomberg
I Treasuries sò stati offerti in modu aggressivu cù i rendimenti chì cadevanu, guidati da u ventre (5Y -14bps) …
Fonte: Bloomberg
U rendimentu 10Y hè cascatu sottu à 3.40% …
Fonte: Bloomberg
… torna vicinu à u so minimu da settembre 2022 …
Fonte: Bloomberg
A curva di rendimentu hè stata appiattata à a so più invertita mai …
Fonte: Bloomberg
U dollaru hè cascatu nantu à u pressa dovish…
Fonte: Bloomberg
… à u so minimu da aprile 2022 …
Fonte: Bloomberg
L'oru spot hà sculacciatu sopra $ 1950…
Fonte: Bloomberg
U so più altu da aprile 2022 …
Fonte: Bloomberg
Bitcoin hà saltatu più altu …
Fonte: Bloomberg
L'unica cosa chì ùn s'hè veramente entusiasmatu era u petroliu cù u WTI chì hà gestitu un rimbalzu assai chjucu dopu u dumping prestu dopu à grandi custruzzioni…
Infine, ricordate, u mondu è u so cunigliu di l'animali sò brevi Treasuries avà …
Fonte: Bloomberg
Ùn seranu micca contenti di u pussy-out di Powell oghje …
Tyler Durden mer, 02/01/2023 – 16:01
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/powells-dovish-presser-sparks-bid-bonds-big-tech-bitcoin-bullion u Wed, 01 Feb 2023 21:01:08 +0000.