Novu Standard Gold: Ordinatu O Caoticu?

Autore di James Rickards via The Daily Reckoning,

Nanzu à u 1914, u sistema monetariu mundiale era basatu annantu à u standard classicu d'oru. Ma in u seculu passatu, i sistemi monetarii cambianu circa ogni 30 à 40 anni in media.

Eppuru, 31 anni dopu à a fine di u standard classicu d'oru, in u 1945, un novu sistema monetariu emerge in Bretton Woods. U dollaru hè statu ufficialmente designatu a prima valuta di riserva di u mondu – una pusizione chì mantene sempre oghje.

Sutta stu sistema, u dollaru era ligatu à l'oru à 35 $ per unza. Ma 25 anni dopu, in 1971, Nixon hà finitu a cunvertibilità diretta di u dollaru in oru. Per a prima volta, u sistema monetariu ùn avia micca sustegnu d'oru.

Oghje, u sistema monetariu esistente hà guasi 50 anni, allora u mondu hè in ritardu per un novu sistema monetariu. L'oru duveria torna ghjucà un rollu di primu pianu. Pò esse l'unicu assetu chì pò ancurà u sistema monetariu internaziunale in questi tempi in difficultà. Ma u prezzu di l'oru serà assai, assai più altu.

Aghju scrittu è parlatu publicamente per anni nantu à e prospettive per un novu standard d'oru. E mo cunvinzioni sò diventate più forti dapoi u coronavirus è u caosu monetariu chì hà generatu.

A mo analisi hè chjara …

E figure monetarie internaziunali anu una scelta. Puderanu reintroduce l'oru in u sistema monetariu sia nantu à una basa stretta o sciolta (cum'è un "prezzu di riferimentu" in a decisione pulitica monetaria).

Questu pò esse fattu cum'è u risultatu di una nova cunferenza monetaria, a la Bretton Woods. Puderia esse urganizatu da qualchì putenza di cunvucazione, prubabilmente i Stati Uniti chì travaglianu cù a Cina (chì puderia sembrà improbabile oghje, ma micca improbabile cum'è pensate).

O ponu ignorà u prublema, lasciate materializà una crisa di debitu ancu più grande (chì si svolgerà in i tassi di interessu è i mercati di cambiu) è guardà l'oru aumentà à $ 14,000 per unza o più – chì ùn hè micca una tipografia – micca perchè vulianu ma perchè u sistema hè fora di cuntrollu.

Aghju ancu dettu chì l'anzianu corsu (una cunferenza) hè più desiderabile – perchè ùn evità u relittu di u trenu piuttostu chè di schjarisce i relitti? Ma l'ultimu corsu (caos) hè più prubabile. Una cunferenza serà probabilmente ignorata finu à chì sia troppu tardi.

Qualunque u modu, u prezzu di l'oru si alza.

A stessa forza chì hà fattu u dollaru a valuta di riserva di u mondu travaglia per detronallu.

Sottu à u sistema Bretton Woods, tutte e valute maiò sò state ligate à u dollaru à un tassu di cambiu fissu. Indirectamente, l'altre valute avianu un valore d'oru fissu per via di u so peg à u dollaru.

Altre valute puderebbenu svalutassi contr'à u dollaru, è dunque contr'à l'oru, s'elli avianu ricevutu permessu da u Fondu Monetariu Internaziunale (FMI). Tuttavia, u dollaru ùn pudia micca svalutà, almenu in teoria. Era a chjave di tuttu u sistema – destinatu à esse ancuratu permanentemente à l'oru.

Da u 1950 à u 1960, u sistema di Bretton Woods hà travagliatu abbastanza bè. I partenarii commerciali di i Stati Uniti chì anu guadagnatu dollari puderanu incassà questi dollari in u Tesoru di i Stati Uniti è esse pagati in oru à u tassu fissu. Ma in u 1970, i Stati Uniti avianu persu più di a metà di u so oru.

In u 1950, i Stati Uniti avianu circa 20 000 tunnellate d'oru. In u 1970, quellu ammontu era statu riduttu à circa 9.000 tonne. A calata di 11.000 tonne hè andata à i partenarii cummerciali americani, principalmente in Germania, in Francia è in Italia, chì anu guadagnatu dollari è li anu incassatu per l'oru.

Se vulete vede induve u dollaru si dirige in ultima istanza, duvete guardà à a sterlina britannica. Nanzu avia occupatu u rolu di muneta di riserva duminante à partesi da u 1816, dopu à a fine di e Guerre napoleoniche è da l'adopzione ufficiale di u standard d'oru da u Regnu Unitu.

Parechji osservatori assumenu chì a cunferenza di Bretton Woods di u 1944 sia stata u mumentu chì u dollaru americanu hà rimpiazzatu a sterlina cum'è a prima valuta di riserva di u mondu. Ma, quellu rimpiazzamentu di a sterlina da u dollaru cum'è a prima valuta di riserva mundiale hè statu un prucessu chì hà duratu 30 anni, da u 1914 à u 1944.

U periodu da u 1919 à u39 hè statu veramente unu in u quale u mondu avia duie valute di riserva maiò – dollari è sterline – chì operanu fiancu à fiancu.

Infine, in u 1939, l'Inghilterra suspende e spedizioni d'oru per luttà contr'à a seconda guerra mundiale è u rolu di a sterlina cum'è magazinu affidabile di valore hè statu assai diminuitu. A cunferenza di Bretton Woods di u 1944 era solu una ricunniscenza di un prucessu di duminazione di a riserva di dollaru chì era principiatu in u 1914.

Cum'è a libbra sterlina, u slittamentu in u rolu di u dollaru cum'è a principale valuta di riserva glubale ù
n hè micca necessariamente qualcosa chì accaderebbe da a notte à a notte, ma hè più probabile chì sia un prucessu lentu è stabile. U cambiamentu hè spessu cusì graduale chì pochi ne notanu finchè ùn pò più esse negatu.

Una grande nazione creditora emerge per sfidà i Stati Uniti oghje cum'è i Stati Uniti emergenu per sfidà u Regnu Unitu in 1914. Chì putere hè a Cina. I Stati Uniti anu avutu ingressi d'oru massivi da 1914-1944. A Cina hà sperimentatu afflussi d'oru massivi in ​​l'ultimi anni.

A Cina hà acquistatu migliaia di tunnellate metriche dipoi senza riferisce queste acquisizioni à u FMI o à u Cunsigliu Mondiale di l'Oru.

Basatu nantu à i dati dispunibuli nantu à l'importazioni è a pruduzzioni di mine cinesi, u guvernu chinese attuale è e tene d'oru private sò probabilmente assai più alti di i listini ufficiali. Hè difficiule da precisà perchè a China opera per canali sicreti è ùn riporta ufficialmente e so tene d'oru eccettu à intervalli rari.

L'acquistu d'oru di a China ùn hè micca u risultatu di un standard d'oru furmale, ma hè accadutu per acquisizioni furtive nantu à u mercatu. Anu usatu intelligenza è beni militari, operazioni secrete è manipulazione di u mercatu. Ma u risultatu hè listessu. L'oru hè statu purtatu in Cina in l'ultimi anni, cum'è l'oru scorri à i Stati Uniti prima di Bretton Woods.

A Cina ùn hè micca sola in i so sforzi per uttene u statutu di creditore è per acquistà oru. A Russia hà assai aumentatu e so riserve d'oru in l'ultimi anni è hà pocu debitu esternu. A mossa per accumulà l'oru in Russia ùn hè micca secretu, è cum'è Sergey Glazyev, cunsiglieru di Putin, hà dettu: "U rublu hè a valuta più sustinuta da l'oru in u mondu".

L'Iran hà ancu impurtatu quantità impurtanti d'oru, soprattuttu attraversu Turchia è Dubai, ancu se nimu ùn cunnosce a quantità esatta, perchè l'importazioni d'oru iraniane sò un secretu di statu.

In l'ultimi anni, altri paesi, cumpresi i membri BRICS Brasile, India è Sudafrica, anu aghjuntu a Russia è a Cina in u so desideriu di liberà a dominanza di u dollaru americanu.

U crollu di u dollaru hà dighjà cuminciatu è a necessità di un novu ordine monetariu hè avà emergente. Credu chì implicerà l'oru. A quistione hè se serà un prucessu urdinatu risultatu da una nova cunferenza monetaria, o una caotica.

Sfurtunatamente, serà probabilmente caoticu.