Nomura Avertisce i Stocchi Face à “Sbalzamentu di Flussu Estremamente De-Riscante” Dopu L’ultimi Pochi Ghjorni

L'ultimi trè ghjorni in borsa-terrenu sò stati un pocu farsanti quandu e azzioni anu splusatu più altu (duminata da azzione à u mercatu di cassa aperta) mentre chì i bonds anu rifiutatu di seguità l'esempiu …

Fonte: Bloomberg

Chì hà fattu sta pazzia? Semplice – cum'è Charlie McElligott di Nomura nota – Una bona moda ol-short-squeeze :

Fonte: Bloomberg

U strategistu di a classa di l'assi trasversali hà nutatu chì ieri u nostru futuru monitor di sbilanciamentu hà mostratu a più grande 1d "pressione di compra" in futuri S&P chì avemu vistu u mese scorsu in tutte e dimensioni di lotti è a seconda più grande "pressione di compra" in futuri NQ sopra u passatu 1m

È a spremuta hà mandatu i squilibri Delta è Gamma chì si lampanu à l'estremu in S&P è Nasdaq …

Ciò chì hè u più interessante hè chì – cum'è previstu in a finestra post-opex – u mudellu di Vol Control di Nomura hà disassignatu ieri à u tonu di – 2,9 miliardi di dollari … ma contru à quellu squeeze $, era cum'è "Pissin 'In the Wind" cum'è dicerà u tardu, u grande Jerry Jeff Walker; oghje un ghjornu "unch" seria un "senza cambiamentu" da VC; un + o -1,0% 1d cambiamentu seria un altru – $ 4,4B in vendita; un muvimentu di + o – 1.5% seria – $ 11.2B; è un muvimentu di + o – 2.0% viderebbe un – $ 32.5B per andà (liquidità limitata, benintesa).

Chì vole dì què? Semplice dinò – più pressione chì cresce mentre Minsky intravede a spalla di u mercatu.

McElligott cunclude ominamente:

… ancu di più per via di a viulenza di u rallye di dui ghjorni, i catalizatori di "flussu accelerante" di seconda ordine "delta-unu" per una mossa di risicu restanu legati à:

1) u putenziale per sta " sovrapposizione " (soprattuttu in quantu si riferisce à u volu realizatu ancu bassu da fondi sistematichi) è quantu ferita seriamente seria in un selloff durante e prossime settimane (VC $ massivu da scaricà ogni ghjornu chì passa) …

oltri 2) avà "estremu" longu $ Delta cum'è un flussu de-risking overhang IF una sorta di ipoteticu pullback eranu di "bastone" …

In ogni casu cù questa ultima iterazione di u cummerciu "cumprà dip via vende ricchi vols", si sente chì avemu bisognu di un macru "catalizatore vol" tiebreaker (prega per una sorpresa di Jackson Hole, malgradu chì nimu ùn veda quessa cum'è una opzione quì in Eq o in u spaziu Rate Vol)

In altre parolle – brace!