Msc è Lufthansa volenu veramente Ita ?
Perchè MSC mira à Ita cù Lufthansa ? Fatti, numeri, scenarii è dubbii. L'analisi di Ugo Arrigo, economistu di trasportu
Dui svolti in pochi ghjorni anu participatu à ITA, a nova compagnia aerea publica chì vola dapoi uttrovi scorsu è di quale ùn si parlava assai dapoi u decollo. U primu era a revelazione da u presidente Altavilla di i risultati ecunomichi di i primi mesi di u volu, fatta in duie tappe à l'occasione di una doppia audizione à u Cumitatu di Trasporti di a Camera. Avemu cusì amparatu chì l'ITA perde assai più soldi chè l'antica Alitalia in proporzione à a so grandezza è, ancu s'ellu ùn ci hè micca dubbitu chì questu succede, per sapè cusì prestu, solu trè mesi dopu à u so debut, hè stata una vera sorpresa.
A seconda volta hè l'annunziu da ITA di l'espressione d'interessu in a compra di a maiò parte di l'azzioni da u gruppu marittimu MSC, cuntrullatu da a famiglia Aponte, cunnisciuta da u publicu generale per i so navi di cruciera. A manifestazione d'interessu avaristi fattu d'accordu cù u gruppu Lufthansa, chì entra in u cunsorziu cum'è parteneru industriale. U prugettu prevede chì u guvernu talianu mantene una participazione minoritaria in a cumpagnia. Sicondu u comunicatu di stampa di l'ITA, chì evaluarà i dettagli di l'espressione di interessu in una prossima riunione di u cunsigliu di direzzione, i dui licitatori anu dumandatu trè mesi di esclusività per verificà l'espressione d'interessu cù diligenza.
U cuntrollu di a maiò parte di u capitale di l'ITA da a casa madre MSC ùn hè micca cumpatibile cù e regule europee, postu chì hè una sucietà svizzera, ma 51% saria abbastanza cum'è a somma di a parte di Lufthansa è quella di u nostru Ministeru di l'Ecunumia. è Finanze per rispettà a custrizzione di a majuranza in manu di i sughjetti di a cumunità. A so volta, Lufthansa ùn hà più a pruibizione di l'acquistu di altri trasportatori, chì hè stata imposta da l'UE quandu hà autorizatu a recapitalizazione di a cumpagnia in 2020 è un inseme di prestiti di guaranzia publica per un totale di più di 11 miliardi d'euros durante a crisa di Covid, cunsiderata aiutu statale. U gruppu, in fattu, hà tornatu, ma in realtà hà rinunziatu à avè, più di u 75% di l'aiuti cuncessi, largamente inutilizati, dimustrà a so necessità inutile è quantu generosa a Cummissione di l'UE era stata cun ella. A nutizia di una entrata di Lufthansa, presunta di 40%, era digià emersa in l'ultimi ghjorni, ma prontamente negata. È in l'occasione, MSC ùn era micca inclusu, chì hè avà una novità assoluta.
In esencia, l'operazione annunziata hè tecnicamente fattibile, micca in cuntrastu cù e regule in vigore. Ma hè ancu opportunu è vantaghju per quelli chì a prupone ? Evaluemu prima da u puntu di vista di Lufthansa. Quale spiegherà l'operazione à l'azionisti di u grande gruppu tedescu è à i sindicati di i travagliadori, chì surveglianu cum'è membri di u cunsigliu di cuntrollu ? Prima di Covid, in u 2019, u gruppu hà fattu un fatturatu di più di 36 miliardi d'euros è hà rializatu marghjini industriali di 1,9 miliardi, ma in u 2020, per via di l'effetti di a pandemia, i rivenuti sò cascati sottu à 14 miliardi, di fronte à i costi industriali per quasi guasi. 21 è un margine negativu di più di 7. Infine, in i primi nove mesi di u 2021, i rivenuti eranu quasi identici à quelli di u listessu periodu di l'annu precedente è solu u cuntinimentu di i costi hà permessu di cuntene pèrdite in 2 miliardi più in più. destinatu à avvicinà 3 in tuttu l'annu. Hè pussibule chì cù questi numeri puderia esse interessatu à acquistà una sucità cum'è ITA, erede di un'altra, Alitalia, chì hè in perdita strutturale dapoi più di vint'anni ? È in fattu ella ùn pare micca cusì intenzioni à questu.
In fatti, a cumpagnia tedesca hà ripetutu, quandu hè dumandatu da Sole 24 Ore , chì per avà hè interessatu solu in un partenariatu cummerciale mentre chì una pussibuli participazione à u capitale hè solu cuncepibile à longu andà: "Solu MSC hà manifestatu un interessu à acquistà. una parte di maghjurità in ITA. Lufthansa, cum'è sempre hà dettu, hè interessatu solu à esse u cumpagnu cummerciale è industriale di ITA, micca à acquistà una participazione ". Questa hè a risposta chì hè stata data à u Sole 24 Ore .
À questu puntu hè chjaru cumu l'offerta hà iniziatu è hà MSC cum'è u so attore principale, cunnisciutu da u publicu generale per i navi da crociera, cù quale fattura ogni annu un pocu menu di l'antica Alitalia prima di u cambiamentu à ITA, ma principalmente un Cumpagnia di container di spedizione. , un segmentu di quale hè unu di i più grandi operatori in u mondu. Cum'è questu hè un gruppu grande è assai prufittu, ùn ci hè dubbitu chì hà tutte e caratteristiche finanziarii per pudè piglià l'ITA. Tuttavia, a quistione chjave ferma quella chì hè digià pusata per Lufthansa : vi cunvene ?
In l'opinione di u scrittore, a risposta hè negativa è questu per dui motivi. In u primu locu, e sinergie cù l'attività industriale di MSC sò assai limitate: l'accordi cummerciale cù i trasportatori aerei, chì in realtà esistenu, sò abbastanza per realizà l'alimentazione aerea di i terminal di crociera, mentre chì l'attività di trasportu aereu di carichi riguarda merchenzie di grande valore. rapportu à u pesu, dunque u cuntrariu di quelli chì viaghjanu in cuntenituri, è hè assai prufittuosa in questu periodu precisamente per via di u fattu chì parechji voli à longu andà sò stati annullati per via di Covid è per quessa chì e merchenzie chì viaghjavanu prima in e so stive duveranu avà. esse pusatu nantu à i voli di carica solu. In fondu, u segmentu di a carica hè cusì prufittuosa per i stessi motivi chì u segmentu di i passageri face una grande perdita. Siconda, i perditi di l'ITA in i primi mesi sò diventati assai più grande di qualsiasi previsione più pessimista è duveranu dunque esse tali da caccià ancu l'imprenditore più fanàticu chì ama u volu aereu.
Sti numeri sò stati dati da u presidente di l'ITA Altavilla stessu in duie sessioni diverse di una audizione à u Cumitatu di Trasporti di a Càmera, mentre chì in u primu avia indicatu i rivenuti à 88 milioni. Adding the two figures, hè chjaru chì Ita hà incurru in l'ultimi dui mesi è mezu di u 2021 un totale di 258 milioni in costi industriali, di quale solu 88 milioni ricuperu cù rivenuti è l'altri 170 persu. In fondu, per ogni euro di ricivuti hà avutu trè euro di costi è dui di perdite. Quale altra cumpagnia di "mercatu" hà valori simili? Ùn ci scurdemu chì l'Alitalia statale di u principiu di l'anni 2000, chì hè stata venduta in u 2008 à i famosi capitani bravi, avia circa 9 euro di rivenuti per ogni 10 di costi è chì l'ultima Alitalia privata, gestita prima da Etihad è dopu da u straordinariu. cummissarii, avia circa 5 euro di rivenuti per ogni 6 di costi.
Dapoi chì i passageri trasportati da Ita in u 2021 eranu 1,26 milioni, u redditu mediu per capita era solu 61 euro, una quantità media di trasportatore low-cost chì ùn hè micca surprisante. Infatti, ITA opera quasi esclusivamente nantu à e rotte naziunali è europee nantu à i quali soffre a cumpetizione di low cost è dunque i prezzi chì pò impiccà quelli imposti da i cuncurrenti. Se dividemu i passageri totali per i voli realizati, vedemu chì ùn ghjunghjenu micca à 80 per volu, esattamente a mità di a capacità media di a flotta utilizata in questu periodu. À questu puntu ci pudemu dumandà cumu i cunti di l'ITA sò andati in l'ipotesi di l'ipotesi più bona, quella totalmente teorica è impussibile à 100% di riempie tutti i voli fatti. In questu casu, i rivenuti sò stati duppiati à i costi sostanzialmente uguali è ITA avissi ricuperatu cù i rivenuti dui terzi di i costi incurru invece di solu un, perdendu u terzu residuale. Ancu in questa ipotesi estrema, u gradu di ricuperazione di i costi saria statu u peghju di tutti l'Alitalia, publicu è privatu, chì avemu vistu cù u tempu .
Queste figuri mostranu chì l'ITA hè un prughjettu industriale senza significatu è hè surprisante chì un guvernu cun una cumpetenza ecunomica considerableu à a so cima ùn l'hà micca capitu.
(articulu pigliatu da Sussidiario.net)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/smartcity/msc-fara-davvero-volare-ita/ u Mon, 31 Jan 2022 06:46:50 +0000.