Morgan Stanley Cumpra Eaton Vance Per $ 7 Miliardi, Portendu AUM Totale À $ 4,4 Trilioni

Meno di una settimana dopu a chjusura di l'acquistu di u cummerciu di cummerciu E *, mumenti fà Morgan Stanley hà annunziatu ch'ella avia accettatu di cumprà una sucietà di gestione d'investimenti basata in Boston Eaton Vance chì gestisce circa 500 miliardi di dollari in AUM, per un valore patrimoniale di circa 7 miliardi di dollari .

L'azionari di Eaton Vance, chì hè una di e più antiche cumpagnie d'investimentu in i Stati Uniti cù una storia chì và daretu à u 1924, riceveranu $ 28,25 per azione in contanti è 0,5833x di l'azzione cumuna di Morgan Stanley, chì rapprisenta una considerazione totale di circa $ 56,50 per azione . L'acquistu hè sottumessu à e condizioni abituali di chiusura, è si prevede di chjude in u secondu trimestre di u 2021.

Sicondu u comunicatu di stampa, "Morgan Stanley Investment Management (MSIM) serà un primu gestore di patrimoniu cù circa 1,2 trilioni di dollari d'AUM è più di 5 miliardi di dollari di ricavi cumbinati. MSIM è Eaton Vance sò altamente cumplementari cun una sovrapposizione limitata in capacità d'investimentu è di distribuzione. Eaton Vance hè un capimachja di u mercatu in e principali zone di crescita seculare, ancu in conti separati individuali, soluzioni d'investimentu persunalizate per mezu di Parametric, è ESG responsabile investendu per mezu di Calvert. à a franchising MSIM. A cumbinazione migliurà dinò l'uppurtunità di i clienti, purtendu a distribuzione di vendita al dettaglio di i Stati Uniti Eaton Vance è a distribuzione internaziunale di MSIM. "

"Eaton Vance hè perfetta per Morgan Stanley", hà dettu James P. Gorman, presidente è direttore generale di Morgan Stanley. "Questa transazzione avanza ulteriormente a nostra trasformazione strategica continuendu à aghjunghje più rivenuti basati nantu à i diritti per cumplementà a nostra franchising bancaria d'investimentu di livellu mundiale è a franchising di tituli istituziunali. Cù l'aghjuntu di Eaton Vance, Morgan Stanley superviserà 4,4 trilioni di dollari di patrimoniu di i clienti è AUM in i so segmenti di Gestione di Patrimoniu è Gestione d'Investimenti ".

Alcuni più dettagli nantu à a struttura di l'offerta:

Sutta i termini di l'accordu di fusione, l'azionisti di Eaton Vance riceveranu $ 28,25 per azione in contanti è 0,5833x di l'azzioni cumuni di Morgan Stanley, chì rapprisentanu una considerazione totale di circa $ 56,50 per azzione. Basatu annantu à u $ 56.50 per azzione, a cunsiderazione aggregata pagata à i detentori di l'azzioni cumuni di Eaton Vance consisterà in circa 50% di cassa è 50% di azzioni cumuni di Morgan Stanley. L'accordu di fusione cuntene ancu una prucedura eletturale chì permette à ogni azionista di Eaton Vance di circà tuttu u soldu o tuttu l'azzioni, sottumessu à un mecanismu di prorazione è d'aghjustamentu. Inoltre, l'azionari cumuni di Eaton Vance riceveranu un dividendu di cassa speciale una volta di $ 4.25 per azione da pagà pre-chiusura da Eaton Vance à l'azionari cumuni di Eaton Vance da risorse di u bilanciu esistenti. Hè previstu chì a transazzione ùn serà tassabile per l'azionisti di Eaton Vance, in quantu ricevenu l'azzioni cumuni di Morgan Stanley cum'è cunsiderazione. A transazzione hè stata appruvata da a fiducia di votu chì detene tuttu u stock cumunu di votu di Eaton Vance.

Sicondu Morgan Stanley, a transazzione serà attrattiva per l'azionari è "a cumbinazione pusiziunerà megliu Morgan Stanley per generà ritorni finanziarii attraenti attraversu una scala aumentata, una distribuzione migliorata, risparmi di costi di $ 150MM – o 4% di e spese MSIM è Eaton Vance – è opportunità d'ingressu ".

Finanzendu a transazzione cù u 50% di cassa, Morgan Stanley utilizerà circa 100bps di capitale in eccessu, è u rapportu di capitale cumunu di u livellu 1 di a Cumpagnia deve rimanere circa 300bps sopra u requisitu di u buffer di capitale di stress di l'impresa (SCB) di 13,2%. A transazzione hè prevista per esse equilibrata per l'utile per azione immediatamente è marginalmente accretiva dopu, cù sinergie di costi cumpletamente introdotte, è aghjunghje circa 100bps per restituisce l'equità cumuna tangibile.

Dopu à a nutizia, l'azzioni di Morgan Stanley sò calate finu à 4,5% prima di recuperà alcune perdite.