Mind Your Ts & Qs

Autore di Peter Tchir via Academy Securities,

Mentre hè chjaru chì u sentimentu diventa più bearish, ùn hè micca chjaru, se u pusizionamentu riflette pienu o micca.

• Indice CNN Paura è Avidità . Questu hè cascatu à 27 (paura, ghjustu sopra à a paura estrema), falatu da 54 (neutru) un mese fà.

• AAII Survey Survey . E risposte bearish, à 40,7%, sò e più alte di un annu. Quella indagine hè stata a settimana scorsa è hè prubabile d'esse ancu più inclinata à a bearishness sta settimana.

Ogni cuntrariu deve guardà questi numeri è esse un pocu nervosu chì esse bearish hè affollatu avà. Dittu chistu, in questu ghjornu di scambiu di ghjornu rampante, una basa di "investitori" rabidosa fora in cerca di domiciliu nantu à una basa di ogni ghjornu, avemu bisognu di fighjà altri punti di dati.

Avemu vistu grandi entrate in certi fondi speculativi / volatili. ARKK , per esempiu, hà avutu qualchì uscita relativamente grande a settimana scorsa, ma hà seguitu ciò in i ghjorni passati cù entrate impurtanti. KWEB hà avutu un ritmu stabile di entrate durante a parte di u so declinu accaduta dapoi a fine di ghjugnu. Ma ciò chì mi hà attiratu veramente l'attenzione hè i flussi in TQQQ.

I flussi in TQQQ anu aumentatu in l'ultime settimane. L'azzioni in circulazione sò aumentate di 28% in questu fondu di 16 miliardi di dollari. Mentre chì questu hè pocu relativu à QQQ stessu, chì hè $ 182 miliardi, è ùn hà micca presentatu abbastanza a frenesia di l' entrate, i flussi TQQQ sò significativi perchè sò trè volte sfruttati.

In Farraghju, tuttu l'acquistu hà pigliatu pocu tempu prima chì u mercatu sia finalmente saltatu. In maghju u turnu hè vinutu più rapidamente. Ma, cum'è avemu scrittu in recenti T-Reports, sta volta hè diversa . A vendita di "strappi" hà travagliatu megliu chè di cumprà dips per un mese o più avà. U mercatu pare tentativu à u megliu.

Tutte e " farfalle " menzionate in u T-Report di stu fine di settimana parenu batte e so ali di manera più aggressiva à misura chì a settimana passa. Hè senza menzionà i prublemi in corso di a catena di fornimentu o l'aumentu di i voli militari cinesi in vicinanza di Taiwan.

Infine, cum'è contrarianu, risicate di esse troppu prestu, perchè se u sentimentu peghju, hè troppu prestu per scumette l'altru modu. Hè particularmente veru, quandu ci sò evidenze chì u presuntivu sentimentu è u pusizionamentu ùn sò micca necessariamente in linea.

Forse u cummerciu TQQQ funziona di novu, ma avà, pensu chì vedemu più dolore in scumesse leveraged, altamente speculative, è evitemu per stu momentu sti tipi di imprese è settori.