META Earnings Preview: “U nome menu cuntruversu di Mega-Tech”

A cuntrariu di eri, induve l'opinioni chì MSFT è GOOGL anu da esse divisu in mezu à mezu à i toru francesi è cum'è l'orsi ferventi (i tori anu finitu per piglià a suprana), i risultati di l'oghje di META dopu à a fine deve esse un affare più sottumessu, perchè cum'è u trader JPM Jack Atherton scrive in a so preview, META hè "probabilmente u nome menu cuntruversu di u gruppu tech in earnings" è u posizionamentu riflette chì: "accelerazione di a linea superiore, storia d'aghjurnamentu guidata da u costu, supportu di valutazione, etc.".

Cum'è Atheron aghjusta, l'investitori cumincianu à discutiri a storia di a sustenibilità di a crescita in 2024 cum'è a prossima tappa di upside – assai speranu di ottene più chiarezza nantu à questu (monetizazione di Reels, strumenti di publicità AI, cliccà per messagiu, etc.).

Buyside in cerca di entrate Q1 ~ 2.5% FXN (guida -5% à + 4%) è Q2 guida ~ 3.5% FXN (puntu mediu). L'investituri sò mischiati nantu à se a gestione di l'aghjurnà di novu a prospettiva di i costi, ma ci hè sicuramente una coorte chì aspetta un altru picculu trim à a guida (in particulare nantu à $ 30-33b capex outlook).

Quì sottu hè una snapshot di ciò chì u consensu aspetta oghje per cortesia di Bloomberg:

In quantu à l'ambienti di publicità, u trader JPM dici chì "hè in un locu megliu cà 3ms fà in Q4 earnings, suggerenu chì puderia esse risicu di risichi per Q1 ests". Cum'è tali, META "rimane a nostra prima scelta di u gruppu; recentemente avemu elevatu PT à $ 270 cù una nota focalizzata nantu à i multipli mutori di l'accelerazione di a crescita di i rivenuti (AI / ad tech, Reels, Click-to-Message, facilità H2 comps).

Infine, mentri l'aspettattivi di META sò largamente ottimisti, cusì hè u posizionamentu chì hè unu di i più longhi / sovrappesi cum'è u graficu seguente di u posizionamentu TMT da Goldman mostra ( u puntu di posizionamentu = classificazione subjectiva di u posizionamentu di l'investitore (1 = max short / underowned … 10). = max long/overweight) cum'è determinatu da u desk basatu nantu à i flussi, i dati di posizionamentu è u feedback) .