Mediobanca, chì si disputa per a governanza è Nagel
Rapportu cù sfarenti approcci nantu à Mediobanca è Nagel in vista di l'assemblea di l'institutu in Piazzetta Cuccia u 28 d'ottobre. Eccu tutti i dettagli
Per Mediobanca, a cumpetizione trà e trè liste per u cunsigliu cù colpi di cunsiglieri proxy, analisi è raccomandazioni di votu à i fondi istituziunali hè iniziata.
U primu hè statu Frontis , chì suggerisce di sustene a lista di i fondi di l'attivisti Bluebell è i so quattru indipendenti piuttostu chè l'Assogestioni.
Prestu – hà scrittu u Corriere della Sera – i principali cunsiglieri proxy, Iss è Glass Lewis, seranu ancu liberati, per dà una maghjina cumpleta, ancu nantu à a lista di u bordu, per a riunione di u 28 d'ottobre: "Ma tutti fideghjanu à Delfin è Leonardo Del Vecchio, u primu azionista cun 10,16% chì hà tenutu e mani libere nantu à a lista da vutà ».
L'analisti di a banca d'investimenti Citi anu dighjà dettu: "A guvernanza hè sempre impurtante, ma cù l'attenzione crescente à a sustenibilità (ESG Ambientale, suciale è guvernanza) hè avà ancu di più in i riflettori", si legge in u raportu Citi, chì cunferma u so parè pusitivu annantu à Mediobanca , prepara cun questu rapportu l'assemblea di l'azionisti di u 28 d'ottobre in u quale u cunsigliu d'amministrazione di a banca serà rinnuvatu è qualchì cambiamentu in a struttura di pruprietà deve esse appruvata.
"Credemu chì l'azionari à longu andà anu a guvernanza futura in core è participeranu à a riunione per sustene a strategia in corsu di a banca (chì hà purtatu à migliurà i bilanci, u risicu, a liquidità, a prufittuità è u ritornu di capitale. ) ". scrivenu l'analisti, ricurdendu chì dapoi u 2015, a tenuta media hè intornu à u 60-65% di u numeru tutale di azzioni in circulazione.
L'analisti anu vistu una "trasfurmazione riesciuta: Credemu chì Mediobanca hà miglioratu significativamente a guvernanza, a prufittuità è a strategia in l'ultimi 10 anni". È da un puntu di vista strategicu è di ritornu nantu à u capitale (à u cuntrariu di ciò chì u fondu attivistu Bluebell dumanda) sottulineanu chì "u futuru ritornu di u capitale ùn deve micca include, à parè nostru, una distribuzione / usu di a participazione di Generali, eccettu cù alta opportunità di reinvestimentu ".
Ciò chì Del Vecchio farà serà a grande quistione ancu per Citi. "Criemu chì u mercatu seria negativamente sorpresu se u votu di Delfin, se ghjittatu, ùn sustene micca a lista attuale di u cunsigliu o una pruposta da un gruppu più largu di azionisti".
Tutti ùn sò micca d'accordu cù i paisani di Citi in cima di Mediobanca.
U primu mandatu à sprimassi in vista di a riunione di Mediobanca di u 28 d'ottobre hè Frontis, chì hà invitatu investitori istituziunali à vutà per a terza lista, vale à dì quella di BlueBelle è Novator, seconda minurità, dopu à quella di Assogestioni.
In fattu, trè elenchi di candidati sò stati presentati, rispettivamente da u cunsigliu stessu, da un gruppu d'investitori istituzionali cun 4,8%, vale à dì Assogestioni, è da e cumpagnie d'investimentu BlueBell Capital Partners è Novator Capital Limited, chì detenenu cunghjuntamente 1% .
"Spartemu e preoccupazioni di BlueBell nantu à a governanza corporativa di Mediobanca – leghje l'analisi di Frontis -. Tutti i 4 candidati inclusi in a lista presentata da BlueBell è Novator – aghjusta – sò indipendenti da a banca è da i so azionisti è, à parè nostru, pussedenu una ricchezza di cumpetenze è sperienza per sustene in modu efficace u Cunsigliu in i so roli di gestione è di supervisione " .
"BlueBell Capital Partners hè un investitore attivista – spiegatu da u proxy – chì hà mandatu una lettera à Mediobanca in ghjugnu 2020, criticendu alcune pratiche di guvernanza è suggerendu cambiamenti in a strategia è l'efficienza operativa di a Banca. In particulare, BlueBell critica a mancanza di separazione trà gestione è cuntrollu in u Cunsigliu, per via di a disposizione legale chì a "lista di a maggioranza" include 3 dirigenti (2 se u Cunsigliu hè cumpostu da menu di 14 membri) impiegati da u gruppu per almenu 3 anni, chì rapprisenta un strumentu arradicatu gestionale ".
Un secondu mutivu per vutà per a lista di e minurità BlueBell-Novator hè indicatu in a pulitica di remunerazione, in particulare per u presidente non esecutivu è u direttore esecutivu. "A qualità di l'infurmazione – hè spiegata nantu à a remunerazione – hè bona (tutti i termini è e cundizioni sò divulgati è l'ugettivi à longu andà sò quantificati), è in u nostru parè a remunerazione variabile hè strutturata in un modu efficace per allineare l'interessi di gestiunari è azionisti à longu andà. Tuttavia, avemu dubbi nantu à a pussibilità di pagà una remunerazione variabile straordinaria à u presidente micca esecutivu è credemu chì u salariu di basa di u CEO (1.900.000 euro), chì hè adupratu per definisce a quantità di a remunerazione variabile, sia eccessivu ".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/mediobanca-chi-si-accapiglia-sulla-governance-e-su-nagel/ u Mon, 12 Oct 2020 09:09:19 +0000.