L’USDJPY scende cum’è a crescita di i salarii giapponesi provoca una crescita di e probabilità di aumentu di i tassi di BoJ

Ci hè stata una debulezza notevole in i stocks giapponesi per a notte dopu chì a crescita di u salariu giapponese hà acceleratu à u clip più veloce da ghjugnu .

Mentre a tendenza di u salariu di basa ùn hà cambiatu, a crescita di u salariu generale hè stata elevata da u salariu speciale:

Sicondu i dati di u salariu mensili publicati da u Ministeru di Salute, Travagliu è Benessere (MHLW), a crescita nominale di u salariu nominale hà acceleratu à + 2.0% annu in ghjennaghju, da + 0.8% in dicembre. A crescita nantu à una basa di "stessa mostra" di riferimentu (non affettata da i cambiamenti in a mostra di l'inchiesta) era + 2.0%, cù a crescita chì resta à u listessu livellu da nuvembre di l'annu passatu.

U salariu spiciale s'arrizzò bruscamente da + 16.2% yoy è hà elevatu a crescita di u salariu generale da + 0.6 pp. U salariu speciale tende à fluttuà bruscamente è hè particularmente suscettibile à preghjudiziu di mostra. A crescita di u salariu speciale nantu à una basa di riferimentu "stessa mostra" hà risuscitatu solu + 5,9%.

Fonte: Goldman Sachs

A stampa ùn hè micca bella per u Jo-san mediu postu chì i salarii "veri" cuntinueghjanu à calà…

Fonte: Goldman Sachs

… chì hà incitatu i sindacati à fà e più forti richieste di pagamentu in trè decennii.

Rengo, a più grande federazione sindacale di u Giappone, hà annunziatu dopu meziornu chì a dumanda media fatta da i so sindicati quist'annu era di 5,85%, a più grande cifra in trè decennii, paragunatu à una cifra iniziale di 4,49% un annu fà. Esigenze più forti da i sindicati quist'annu auguranu bè per i risultati iniziali di e discussioni salariali di Rengo duvute per a liberazione u 15 di marzu.

Fonte: Goldman Sachs

U Primu Ministru Fumio Kishida hà personalmente pressu i dirigenti per grandi aumenti di i salarii, mentre cerca di calmà i cunsumatori frustrati per l'inflazione persistente. U so guvernu hà implementatu una quantità di misure per questu scopu, cumprese l'incentivi fiscali per l'imprese chì aumentanu i salarii.

Stu saltu sorpresa in a crescita di u salariu hà incitatu a speculazione chì a BoJ si moverà à i tassi di crescita stu mese per a prima volta da u 2007.

"Tuttu à un colpu di marzu pare chì sia in diretta, è solu uni pochi di settimane fà era assai menu chjaru", hà dettu Michael Metcalfe, capu globale di strategia macro in State Street Global Markets.

"U BOJ hà una storia di sorprenderà u mercatu, è ùn pare micca fà una guida in avanti cum'è l'altri banche cintrali, cusì ci sarà volatilità intornu è prima di e riunioni".

I scommesse nantu à una caminata à a riunione di u 18-19 di marzu guadagnanu trazione (quasi 80%) cum'è Bloomberg raporta o rumuri chì emergenu chì certi funzionari di u BOJ favurizeghjanu una mossa anticipata mentre chì certi funzionari di u guvernu sustenenu ancu un aumentu di i tassi.

Fonte: Bloomberg

… è sfracciatu USDJPY in 3 maniglie (yen più forte) …

Fonte: Bloomberg

"Tuttu punta à a compra di yen", disse Takeshi Ishida, un stratega di Resona Holdings Inc. in Tokyo.

"Dopu à una caduta eccessiva di a volatilità di u yen è un accumulu di shorts di yen, tramindui sò suscettibili di svià".

Bloomberg informa chì i funzionari di u BOJ sò più cunfidenti nantu à a forza di a crescita di i salarii, secondu e persone familiarizate cù a materia, un membru di u cunsigliu di vista Junko Nakagawa hà sustinutu ghjovi.

"Ci sò segni di un cambiamentu chjaru in u cumpurtamentu di l'imprese per stabilisce i salari", Nakagawa hà dettu durante un discorsu in Shimane, u Giappone occidentale.

"L'ecunumia è l'inflazione di u Giappone avanzanu in modu stabile versu l'incontru di l'obiettivu di inflazione stabile di 2%.

A prima tappa per USDJPY serà 142 basatu nantu à i differenziali di tariffu aghjustatu à l'inflazione, chì implicaria un upside di 4% da i so livelli attuali. Al di là, a so furtuna si trova in l'evoluzione di a prospettiva di i tassi d'interessu in i Stati Uniti.

Tuttavia, cum'è Ven Ram hà nutatu ieri , solu ghjunghje à zero-bound ùn farà micca u truccu per u yen. Cù l'inflazione realizata sempre sopra u 2%, u tassu di pulitica di u BOJ deve esse assai più altu per i tassi ajustati per l'inflazione per cumincià à muzzicà – è per u yen per cuntinuà à cullà da quì.

Ancu cusì, u prossimu 5% o più hè a parte relativamente faciule di u yen per cullà contr'à u dollaru. Ma u so putenziale va assai oltre – è assai di questu scenderà finu à quandu u BOJ hè dispostu à andà.