Luongo: Davos corre in l’OPEC + Buzzsaw

Scrittu da Tom Luongo via Gold, Goats, 'n Guns blog,

Ogni mercuri è dumenica matina aghju registratu un podcast privatu per i mo patroni. Copre l'oru, l'argentu, l'oliu, u Dow Jones è Bitcoin à u minimu. Questa dumenica passata aghju mintuatu durante u mo cummentariu di l'oliu, pensu chì a debulezza di l'oliu di sei mesi era eccessiva.

L'azzione di u prezzu di a settimana passata hè chjaramente d'accordu cun mè cum'è i mercati di futuri anu vistu infine una certa pusizione squaring in a fine trimestrale u venneri.

Almenu hè ciò chì aghju pensatu à u mumentu. Risulta chì ci era parechje persone chì duverebbe sapè chì l'OPEC + avia da annunzià un tagliu di a produzzione sorpresa mentre stava chjappà in un microfonu dumenica matina. Perchè l'offerta di l'oliu in a fine trimestrale utilizendu i venti di coda di chjusi forti in tuttu u spaziu di "assi tangibili" – oru, azioni, tesorerie di i Stati Uniti, metalli industriali, etc. – cum'è copertura.

U "cummerciu di deflazione" hà ghjuntu u so piccu quandu u futuru di u Brent crude hà cullatu vicinu à $ 70 per barile u 19 di marzu.

Grazie à l'annunziu di l'OPEC + Brent Crude hà apertu à ~ $ 85 per barile. West Texas Intermediate (WTI) si move sopra $ 80 è a diffusione Brent / WTI hè in tendenza versu $ 3.

Era $ 8 + uni pochi mesi fà. Questa hè una bona nutizia per i pruduttori è esportatori americani. U mercatu di u petroliu hà avutu una discordanza fundamentale di offerta è dumanda. In ghjennaghju, ancu l'IEA parlava di quasi 1 million bbl / day discrepance trà a crescita di l'offerta (<1 million bbl / day) è a crescita di a dumanda (> 1.9 million bbl / day). È questu era cù una recessione nantu à e labbra di tutti per inizià l'annu è a Cina chjusa.

Oghje a so prospettiva più ottimistica ma soprattuttu nantu à a disrupzione per via di l'embargamenti contr'à u petroliu russu. Ddu disruption, cum'è tutte e cose, hè tempuranee. I costi di trasportu aumenteranu per via di l'inefficienze crescente, ma a dumanda strutturale ferma a stessa.

Questu sustene, micca minà, i prezzi di u petroliu più altu.

Goldman Sachs, chì e so dichjarazioni si deve sempre sali à u gustu, hà gridatu chì l'azzione in i pozzi d'oliu hà sfidatu a ragione per mesi. Cum'è i lettori di longu tempu sanu bè chì mi sò lagnatu chì sta mossa in l'oliu in i $ 70 era una sciocchezza cumpleta, un pruduttu di a manipulazione di futuri attraversu i tituli è dati d'inventariu sempre dubbiosi.

Fighjendu u Splash di Volatility By…

Aghju vistu a volatilità in u petroliu esplusioni da quandu a guerra di "Biden" in Russia hà iniziatu.

Pudete vede chjaramente in i grafici settimanali … basta à fighjà i candeleri nantu à ogni mità di u graficu sottu (demarcatu da a linea nera verticale). Ùn avete bisognu di numeri o anni di analisi di u mercatu daretu à voi, basta aduprà i vostri ochji.

A guerra ùn hè micca solu cummattuta in terra in Ucraina. Hè cumbattutu in i mercati di capitali. L'oliu hè u mercatu più impurtante in u mondu, assai più impurtante di u dollaru americanu o di i mercati di u Tesoru di i Stati Uniti.

Quì ùn sò micca d'accordu cù Martin Armstrong, micca perchè quelli mercati ùn sò micca più grande è affettanu i flussi di capitali glubale più di l'oliu (anu), ma perchè senza un mercatu relativamente stabile per u prezzu di l'oliu ùn pò esse micca cummerciu.

L'inestabilità di i nostri tassi d'interessu è di i mercati di valuta sò sottu à sta volatilità aumentata in u petroliu.

A listessa cosa, per via, hè accaduta à u Dow Jones dopu chì u presidente Trump hè statu elettu. Aviu avutu à mudificà i mo setti di dati per calculà i mo strumenti quantitativi per valutà u statu settimanale di u Dow perchè a volatilità hà triplicatu . Questu hà fattu i dati più antichi inutili per aiutà à vede e probabilità di muvimenti più altu o più bassu settimana à settimana.

A destinazione di a borsa di i Stati Uniti cù a volatilità era un modu per minà Trump mentre spingeva u dollaru americanu più bassu ancu s'è Jerome Powell provava à elevà i tassi d'interessu pre-COVID-19, solu per esse attaccatu via COVID è a miopia di Trump.

U puntu principale hè questu: a manera di distrughje un mercatu hè di fà troppu volatile per a persona media o ancu un picculu hedge fund per u cummerciu. Un scontru constantemente di u prezzu da quì à quì è torna rende impussibile à i picculi attori in i mercati di futuri di mantene e so esigenze di margine. Eventualmente, sò o vittime di "lavatu di volatilità" o solu rinunzià è andate à cummerciu qualcosa chì ùn hè micca una pazzia.

Quandu fate questu, sguassate i picculi specs (speculatori) diminuite a liquidità di u mercatu è fate u ghjocu di quelli chì anu i sacchetti più prufondi. Questu hè statu u playbook utilizatu in i metalli preziosi per anni chì ragazzi cum'è Craig Hemke ( TF Metals Report ) è altri si lamentanu bè.

Guerra multi-fronti

Vede perchè l'OPEC + annunzià un grande tagliu di produzzione in questu momentu in u tempu? Brent hè diventatu un mercatu rottu.

Biden hà lasciatu i Stati Uniti vulnerabili à un scossa di prezzu cù un SPR viotu mentre si preparava per almenu una guerra terrestre / navale.

L'Auropa hè digià sbucata. Lagarde difende l'euro per cumpensà l'impurtazioni di energia à prezzi più alti da i Stati Uniti, oghje u più grande fornitore d'Europa.

Questu hè uccidendu i spread di creditu US / EU. Perchè Lagarde pò prutegge i spreads di creditu o pò prutege l'euro, ma ùn pò micca fà tramindui senza aiutu esternu.

Biden duverebbe aiutà l'Europa (è Davos) vendenduli u SPR mentre u prezzu calava è chjude a Russia per via di sanzioni è di u tappu di prezzu di Janet Yellen. Avianu avutu u cuntrollu di i prezzi di u petroliu in modu chì puderanu guidà à i 50 $ o ancu i 40 $ per rompe l'ecunumia di Putin è salvà l'economia di l'Europa.

Questu averebbe sfracicatu l'inflazione, cessatu l'aumentu di i tassi d'interessu, è calava i disordini intornu à u cuntinente.

Invece l'OPEC + hà fattu esattamente ciò chì aspittàvate di fà in questa situazione, annunzià un tagliu di produzzione è furzà i banche cintrali di l'impurtatori di energia per difende e so muniti.

U tippu chì ride u so culo avà hè Jerome Powell.

Fighjate à i mercati sta matina è vi vede ciò chì vecu – un cummerciu di inflazione massiva di spinta di costi. Gold through $ 2000, Silver up, Oil up, bond yields down, stocks up strong.

Ma à u stessu tempu, sti signali ponu ancu esse reinterpretati cum'è "soldi chì ghjunghjenu à a terra" piuttostu cà esse liberati per via di una nova crescita ecunomica.

In ogni modu, ùn importa micca, queste reazzioni di u mercatu vi dicenu chì l'inflazione di u titulu, micca solu l'inflazione core, hè prubabile di cessà di calà quì mentre u petroliu si inverte è l'OPEC + u ripiglià versu $ 100/bbl.

L'oliu ùn hè micca finitu di cresce quì.

L'OPEC + prutegerà a so linea di fondu cullettivu è spingerà i fiat boys à u so limitu.

Vogliu dì chì qualcunu ti dichjarà guerra, li venderesti a vostra esportazione principale è u carburante literale per quella guerra à un scontu maiò?

Solu s'è vo odiate u vostru propiu paese …

… ma abbastanza di Barack Obama.

Cumu l'aghju discututu in quellu video per i mo patroni, l'Arabia Saudita face movimenti assai grandi per mudificà e so alleanza – luntanu da l'Occidenti è versu l'Alleanza RIC (Russia, Iran, Cina). Questu hè u core di l'alleanza BRICSS assai più larga – chì avà include l'India è l'Arabia Saudita.

Quessi sò muvimenti permanenti, chì facenu un accordu massivu di raffineria di petroliu cù a Cina, nurmalizà e relazioni è diventendu un "partner di dialogu" cù l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai (SCO), solu per citarne uni pochi.

E postu chì i Sauditi ùn sò micca una "demucrazia", ​​u so guvernu ùn pò micca esse ghjucatu per via di l'elezzioni. E mosse diplomatiche ch'elli facenu oghje fermanu è altereranu u paisaghju di u cummerciu mundiale per a prossima generazione o duie.

U prìncipe Crown Mohammed bin Salman hè abbastanza arrabbiatu cù "Biden" chì mette in risaltu a so mossa di pulitica estera regiunale.

Fighjate à sta mappa di calore di u trasportu glubale è mi dite cumu l'apparecchi di "Biden" spinnu sta scunfitta in un "no biggie" cum'è facenu cù ogni vittoria russa in Ucraina?

Questu hè unu di quelli ritratti chì cambianu a manera di vede u mondu. Aghju sempre "sapiu" chì a massa di a terra araba era impurtante, ma e parolle à volte ùn anu micca tagliatu. Calchì volta ci vole à vede.

Davos hà dichjaratu a guerra à u petroliu i secondi tanki russi anu attraversatu a fruntiera in Ucraina u ferraghju scorsu. Anu pruvatu à intimidà l'OPEC per isolà a Russia, cacciatu da l'OPEC +, è hà fallutu spettacularmente.

A defezione di i Sauditi hè a più grande scunfitta strategica di sta guerra sana. Senza un KSA cumpletu ùn ci hè micca un cuntrollu di i prezzi di u petroliu è, per estensione, a capacità di cuntrullà i prezzi di l'assi in u mondu sanu attraversu u cummerciu di valuta.

Eccu 13+ mesi in questa lotta è l'Ucraina hà persu quasi a guerra. Bahkmut hè fattu. Zelenskyy hà persu u sustegnu di l'armata è solu i guerrieri à a cima di l'OTAN è l'UE volenu chì sta guerra cuntinueghja.

È cuntinuà. U guvernu finlandese di Davos hè cascatu nantu à a so spada in a so strada per fà un cummattimentu unendu à l'OTAN. Ci hè troppu fumu fora chì l'Occidenti si prepara per una guerra industriale contr'à a Russia è a Cina in u periodu 2024-25. Puderanu perde in Ucraina, ma un altru fronte hè ghjustu intornu à u cantonu.

Ma per tuttu u focu annantu à l'Ucraina è a tragedia insane di questu, i pozzi di petroliu è i backrooms diplomatici hè induve a guerra hè veramente cummattuta.

MOIA o Bustu

Aghju gridatu MOIA – Make Oil Investible Again – per mesi in e mo interviste pubbliche perchè hè cusì chì cuminciamu à ricustruisce ciò chì sti vandali anu digià rottu è anu sempre u cuntrollu di a batta di baseball in a buttrega ecunomica mundiale in Cina.

Per MOIA i pruduttori anu da piglià u cuntrollu di u mercatu. Ùn ci hè megliu manera di fà chì di furzà una inversione di $ 10 in u prezzu in pochi ghjorni per a volatilità lavate i grandi specs Davos fora di u mercatu è spustà un percentinu più grande di u cummerciu di petroliu fora di i mercati di i Stati Uniti è di Londra.

In marzu di u 2020 ciò chì hà iniziatu a crisa finanziaria ùn era micca COVID-19, era l'OPEC + chì diceva di no à i tagli di produzzione à l'insistenza di Putin. Aghju scrittu un post di blog nantu à a Russia dicendu "No". Mentre ùn sò micca cumplettamente d'accordu cù questu articulu oghje, sapendu chì Davos hà utilizatu stu mumentu per inizià a so guerra à l'umanità attraversu COVID-19, a premessa di basa hè sempre a stessa.

Putin hà dettu "No" à l'Arabia Saudita per diventà u capu de facto di l'OPEC + aduprendu i so costi di produzzione più bassi per fà chì i Sauditi sguassate è cessanu di ghjucà cù i Stati Uniti chì li usavanu cum'è arma contr'à a Russia è tuttu u Sudu Globale. .

Questa era l'uppurtunità di Putin per ritruvà infine i turmentatori di Russia è infligge un veru dolore per u so cumpurtamentu senza scrupulu in lochi cum'è Iran, Iraq, Siria, Ucraina, Yemen, Venezuela è Afganistan.

Avà hè in una pusizioni di caccià e cuncessioni massime da i Stati Uniti è e nazioni OPEC chì sustenenu a belligerenza di i Stati Uniti contr'à l'alliati di a Russia in Cina, Iran è Siria.

Avemu vistu l'iniziu di questu in i so tratti cù u presidente turcu Erdogan in Mosca, estrattendu un accordu di cessamentu di u focu chì ùn era nunda più di una rendizione turca.

Erdogan hà dumandatu à esse salvatu da a so propria stupidità è a Russia hà dettu: "No".

Questu era u puntu di svolta in i mercati petroliferi. A Russia hà utilizatu a so pusizioni cum'è fornitore di u barile marginale per furzà l'OPEC à u taccu è mette pressione nantu à a pulitica estera neocon di i Stati Uniti.

Di sicuru, l'Europa si tagliaria da a Russia, postu chì hè stata a so pulitica dichjarata per decennii, cf l'Hoax Climate Change. Ma s'è vo fate cusì è ùn portanu micca i pruduttori à u taccu, s'ellu ùn rompe u cartellu ùn pudete micca cuntrullà u prezzu.

Putin hà guadagnatu u cuntrollu di l'OPEC + è poi trattendu u cartellu, chì i Stati Uniti anu pruvatu disperatamente di rompe, cum'è i rè piuttostu chè "l'aiutu", hà stallatu u palcuscenicu per l'ultimu annu quandu a KSA hà guidatu u restu di l'OPEC in sfida à i Stati Uniti. /EU/UK nantu à e sanzioni nantu à i mercati di Russia.

A risposta di Davos era prevedibile, attaccà i prezzi di u petroliu attraversu i mercati di futuri distrughjendu a liquidità mentre furzà i prezzi sottu à i costi all-in-sostenimentu per i paesi cum'è l'Arabia Saudita.

Powell hà minatu a ricerca di Yellen per rompe u petroliu pressendu i mercati di capitali europei mentre eranu vulnerabili micca solu à i scossa di i prezzi di l'energia, ma ancu di i tassi d'interessu è di creditu.

Vistu cusì, a mamma di tutte l'armi nucleari finanziarii hà detonatu annantu à l'Europa, ma a nuvola di radiazione ùn hà micca tombu tutti.

I Saudis, previsiblemente, corteggianu a Cina per pagà in yuan è unisce à l'istituzioni custruite da Russia / Iran / Cina per limità a so esposizione di valuta è riduce i so costi interni.

Tuttu a Russia è a KSA avianu da fà allora era d'aspittà u mumentu perfettu (1u ghjornu di cummerciale di Q2 2023) per invertisce u mumentu "No" di marzu 2020, sustenendu i prezzi di u petroliu piuttostu cà cunsulidà u putere nantu à elli.

Ciò chì face avà hè di assicurà chì ogni guerra chì i neocons anu pianificatu per u futuru serà cummattuta cù tassi d'interessu assai più alti, valute assai più debuli è prezzi di u petroliu efficace assai più altu.

L'inflazione cost-push turnerà in a seconda mità di questu annu. "Biden" ùn serà micca capaci di rinfurzà u SPR. E discussioni di u tettu di u debitu duveranu finisce cù Matt Gaetz chì dice à "Biden" è Yellen di pisà a sabbia, tagliemu e spese mentre i mercati di l'eurodollaru leveraged cuntinueghjanu à calà à fiancu à u petrodollaru.

È i neocons, à quellu puntu, ponu solu lamentà è pruvà una ultima volta à ingegneria una bandiera falsa chì nimu crederà, perchè anu chianciatu "orsu russu" troppu volte. A recessione à l'orizzonte chì Powell hà intenzionalmente engendratu per sguassà u cullettivismu stupidu suvvenzionatu da i soldi ZIRP di Yellen duverebbe guidà l'instabilità pulitica in Europa chì sminuisce assai a manifestazione laterale di i barker di carnaval di l'accusa di Trump.

Tree meet sega. Cuntrolla è mate.

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