L’oru versus un mondu apertamente fallimentu / cambiante

Scrittu da Matthew Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

Cume i banchieri cintrali ghjucanu à i dami nantu à una scacchiera di u debitu glubale, vedemu quì sottu cumu l'ipocrisia di a pulitica, l'aggravamentu di l'opzioni monetarie, a diplomazia falluta, l'obbligazioni di cisterna, l'aumentu di i tassi, l'addiction di u debitu , e sanzioni mal gestite, a dedollarizazione è un cambiamentu versu un ristabilimentu disordinatu. spell immensu dolore per Main Street è Wall Street.

In corta, u mondu hè in flussu, u mess hè in ogni locu è l'oru hè digià flexing.

Facce di ipocrisia

U vicepresidentu di a Fed, Lael Brainard, una antica culomba di stampa di soldi chì hà aiutatu à versà trilioni di liquidità in a più grande bolla d'assi di risicu è trasferimentu di ricchezza in a storia di i Stati Uniti, si capisce subitu chì forse ella è u FOMC anu pussutu andà troppu luntanu da u so borsu apertu. l'inflazione si trasforma avà in una semplice inflazione in ogni locu (è un CPI 8+%).

Avà sbuffa un pettu Hawkish è cita i boni vechji ghjorni di l'altitudine di Paul Volcker cum'è u tippu di restrizione dura necessaria in 2022.

Ma un tali pivot hè l'equivalente di u capitanu di u Titanic chì urdinò più barche di salvezza dopu chì a nave hè digià affundata.

In cortu, se l'ipocrisia avia una faccia, è se a cumedia di u mercatu un punch-line, di sicuru Brainard (à fiancu à Kashkari, Powell, Yellen, Goldman Sachs è Bridgewater ) qualificà per u top-10 list.

A "più grande minaccia per l'ecunumia"? Inflazione o a Fed stessa ?

In un recente discorsu, Brainard hà ricurdatu à l'audienza di l'avvertimentu di Volcker chì l'inflazione fugliata "saria a più grande minaccia per l'ecunumia … è infine l'impieghi".

Pare giustu.

L'ironia, però, si trova in u fattu chì a Fed (dopu anni di espansione di l'offerta di moneta larga è di cliccà di u mouse-creendu trilioni di dollari per cumprà IOU US altrimenti indesiderati) hè l'autore stessu di sta inflazione è, per estensione, hè. stessu, "a più grande minaccia per l'ecunumia".

Oghje, e galline inflazionistiche sbocciate direttamente da anni di e pulitiche di spesa è stampa di DC sò avà tornatu in casa à u roost.

Cum'è 1) a spesa di difesa è di dirittu righjunghji i massimi di tutti i tempi di u 120% di i ricevuti fiscali record è 2) u bilanciu di a Fed scala> 10X da un numeru pre-08 di $ 800B à un livellu 2022 di $ 9T, Fed- L'inflazione guidata hè apparsu micca cum'è una aberrazione sorprendente o misteriosa, ma cum'è una cunsequenza evidenti, previsible è diretta di a Fed stessa.

In corta, ex culombe cum'è Brainard citendu falchi cum'è Volcker per risolve e so pulitiche bancarie hè simile à Lance Armstrong chì cita a Mamma Teresa per difende e so pulitiche in bicicletta.

Brainless Bravada Piuttostu chè Onesta Trasparenza

Ma in un sforzu senza fine di signalà a forma di a sostanza è di spinta nantu à i fatti, Brainard pensa in qualchì manera chì i Stati Uniti, cù 90T in un debitu cumminatu di famiglia, corporativu è publicu, deve esse "Volcker-dur" per cumbatte l'inflazione ch'ella hà aiutatu. crià.

Ma ùn simu più in l'anni 1970. E cose, è i livelli di u debitu, anu cambiatu.

U prublema evidenti cù Brainard brainless brainless hè chì u debitu Federale quandu Volcker hà risuscitatu i tassi à 20% in 1980 era $ 908 B; oghje chì a figura di u debitu naziunale hè più di $ 30 T.

Genti, quandu sò insellati da tali livelli di debitu senza precedente è impagabile, pensate chì l'Uncle Sam pò permette di elevà i tassi (vale à dì, u costu di quellu debitu) senza eventualmente cliccà cù u mouse più soldi degradatu fora di l'aria per poi pagà per questu?

Ebbè, a risposta chì vi daremu hè assai più contundente è più precisa chè quella di Brainard.

È bolle à questu: No. Ùn pò micca esse fattu, micca senza avè una recessione finanziaria è una implosione di u mercatu o sminuisce u dollaru cù trilioni di liquidità più falsa.

Periodu. Puntu pienu.

Ma se a precisione, a sincerità è a responsabilità intelligente hè qualcosa chì sperate di truvà da i cosiddetti "esperti" cum'è Brainard, vi ricurderemu di novu di circà in altrò.

In quantu à l'expertise di Brainard (è imprecisioni di lingua di forchetta), vale a pena di ricurdà chì: 1) in 2020 hà sustinutu l'inflazione "corsa calda"; 2) à l'iniziu di u 2021, hà dettu chì l'aspettattivi di l'inflazione di a Fed "eranu estremamente ben ancorati", è dopu, 3) à a fine di quellu stessu annu, hà dettu "Esperu chì l'inflazione rallentà".

Sbaglia ogni volta.

Eppuru a settimana passata, in u 2022, Brainard hà finalmente cunfessu chì "l'inflazione hè troppu alta"?

Di novu, tantu per a fiducia in i "esperti".

Candore vs Fantasia

In quantu à noi, avemu avvistatu di l'inflazione chì vene è persistente (piuttostu chè "transitoria") assai prima chì i Fed-Heads anu ancu discututu a realità di l'inflazione.

In quelli stessi anni, avemu ancu dichjaratu constantemente chì una Fed angolata ùn pò micca elevà i tassi è tagliate a stampa di soldi per diventà venditori neti (in uppusizione à l'ex cumpratori principali) di UST senza pruvucà prima – "accomodati" ligami à u tank è dunque i rendimenti (è dunque i tassi di interesse) à spike.

È precisamente cum'è previstu, hè ciò chì succede avà cum'è l'aumentu di i tassi, cum'è l'alette di squalo in crescita, si avvicinanu lentamente à a nave chì affunda chì hè l'economia falluta di i Stati Uniti.

Pivoti, cunfusione è pazzia

A Fed hè passata da esse u più grande cumpratore di Treasuries à un venditore di Treasuries (vale à dì, IOU di Uncle Sam) in u stessu tempu chì Uncle Sam emette quantità record di quelli stessi IOU (vale à dì, prestitu cum'è pazza) durante u peghju. periodu inflazionisticu vistu in 40 anni.

Litteralmente ùn pudete micca fà stu tipu di pazzia: Una parte di DC hè prestitu à livelli record, mentre chì in tutta a Strada, a Fed stringe u spinu di cash.

Tale cunfusione aperta, oscillazioni di pulitica bipolari, è l'esaurimentu di qualsiasi alternativa viable / rimanente finirà assai male per i mercati è l'ecunumia cum'è u rendimentu piccu è dunque u USD, nantu à una basa relativa piuttostu chè inerente, diventa più forte.

A propositu, un USD più forte rende solu i prudutti di i Stati Uniti menu competitivi à l'oltremare è aggrava i deficit di u cummerciu di i Stati Uniti, aghjunghjendu cusì più insultu à un PIB di i Stati Uniti digià feritu.

In breve, stu disastru perfettu è fattu da a Fed hè accadutu in tempu reale, mentre chì i doppiu parlanti cum'è Brainard stanu cù un pettu gonfiatu ma u spinu contr'à un muru di a so propria creazione.

In vista di e bombe à timebomb fatali di u debitu chì a Fed sola hà scatenatu da l'era di Greenspan, s'hè rinfriscata in un dilema di prigiuneru di: A) inflazione fulgurante s'ellu ùn aumenta micca i tassi, o B) una implosione di u mercatu s'ellu o facenu.

Sfortunatamente, pensemu chì u mondu hè per vede tutti dui.

U veru mandatu di a Fed li rende faciuli di predichendu

Cumu avemu ancu avvistu in modu trasparente, u veru mandatu di a Fed hè i mercati micca inflazione o l'omu in a strada.

A Fed hè digià ingrassata u so Standard Repo Facility (SRF) per salvà u mercatu di u Tesoru micca amatu ogni volta chì a campana d'emergenza sona in i pozzi di bonu.

In cortu, è malgradu à parlà falconu, u SRF hè una prova aperta chì a Fed hè cumplettamente dovish quandu si tratta di cooing over Mr. Market.

In u pianu pianu, quandu a spinta vene à spinta, u FOMC favurisce Wall Street sopra Main Steet – sempre hà, sempre.

Perchè?

U Mercatu hè a Cosa

A Fed pensa chì un mercatu di borsa in crescita stimulerà a spesa di i cunsumatori, chì hè u 70% di u so puntu di PIB, è ancu u mutore core di i ricevuti fiscali assai necessarii di Uncle Sam.

Dopu tuttu, Net Capital Gains è IRA Distributions sò u ventu di 200% sottu à l'ale di a crescita annuale di u gastru di i cunsumatori.

Dichjarata ancu più simplice (è matematicamente), quandu i mercati cisterna, i tanki di spesa di i cunsumatori, è quandu i tanki di u cunsumu di u cunsumu, cusì ancu u PIB di l'Uncle Sam, è ancu l'ingudu da i ricevuti fiscali di i Stati Uniti.

Dapoi chì i Stati Uniti anu offshore a so produtividade in lochi cum'è a Cina, u mercatu di borsa cumplettamente gonfiatu è grottescamente distortu hè circa l'unicu dirittu di vantaghju chì Uncle Sam hà lasciatu.

Dunque, u mandatu ombra di a Fed hè di salvà quellu mercatu, ancu à a spesa di a sofferenza inflazionistica in Main Street.

Ma cum'è l'avemu sempre avvistatu, a storia di a Fed per andà troppu luntanu hè longa è distinta, è malgradu tutti i so sforzi torciati (è truccati), sempre fallenu à prevene l'implosioni di u mercatu di a so propria creazione.

Cusì, Wall Street è Main Street ponu è soffrenu inseme, è a Fed, cum'è i nostri mercati, sò veramente Rigged to Fail .

Per avà, a Fed prova di sustene u mercatu in sicretu, mentre chì simultaneamente pretende di cummattiri l'inflazione in publicu.

Stu cumpurtamentu di gonfià u debitu in a pratica mentre chì publicamente dichjara à "cumbattà" hè solu una altra russa classica di a Fed.

Più, piuttostu chè menu, l'inflazione hè avanti – per quessa chì l'oru (è i minatori) aumenteranu malgradu un USD relativamente più forte.

Rising Dollar, Rising Gold

Ma ùn deve micca un USD più forte augurà male per l'oru?

Vale à dì, ùn deveria micca chì i rendimenti reali in crescita rapidamente sò male per l'oru, chì, cum'è avemu discututu dapoi anni, favurizeghja i rendimenti reali reali negativi ?

Micca necessariamente, è micca in questu totalmente distortu novu-anormale.

Quandu u dòlaru hè cusì cumplettamente disprezzatu, sfidatu è stallatu per una caduta, è quandu u risingu rende fallimentu Uncle Sam, tutte e vechje regule cambianu.

E correlazioni tradiziunali è e relazioni inverse ùn significanu più nunda per a simplicità chì nunda ùn hè più normale, grazia à anni di follia di u bancu cintrali, a decadenza pulitica (spesa), l'espansione di u debitu record è una dipendenza glubale à e monete stampate.

I cuntrolli più centralizzati sò inevitabbili

È in quantu à a stampa di soldi, più hè nantu à a strada perchè i banche cintrali in generale, è a Fed in particulare, ùn anu micca scelta ma per eventualmente creà più diluted dollars.

L'investituri d'oru à longu andà anu sempre cunnisciutu questu.

È u mercatu avà sà ciò chì i doppiu parlanti cum'è Yellen, Powell, Brainard è altri ùn anu micca cunfessu, vale à dì: chì appena l'ecunumia è i mercati cumincianu à cisterna in questu ambiente di rendimentu / tassi di crescita, a Fed (è altri banche cintrali). ) serà furzatu à stampà (vale à dì, debase) più soldi inflazioni è impone Controlli di Curve di Rendimentu (YCC) per stem the bleeding financial that always follows a rate hike.

In breve, è cum'è avvirtu longu fà, preparate per assai più, invece di menu, cuntrolli centralizzati nantu à i vostri soldi, ecunumia, mercatu è vita.

Tali disastri inevitabbili di u mercatu di ubligatoriu, picchi di rendimentu è stampa di soldi sussegwente è YCC hè per quessa chì l'oru hè in crescita è i minatori d'oru cum'è Newmont vedenu i massimi di tutti i tempi malgradu un USD crescente.

Un mondu in flussu

Intantu, mentre i banchieri cintrali occidentali provanu à gestisce l'ottica di e so pulitiche sempre più screditate è disastrose (vale à dì, culpendu tuttu à una pandemia puliticizzata è una guerra evitabile), u mondu si move rapidamente in una nova direzzione.

Sta direzzione hè andata luntanu da a munita di riserva mundiale in generale è di i cuntrolli finanziarii occidentali in particulare, tuttu ciò chì avemu avvirtutu chì avaria accadutu cum'è l' Occidenti si spara in u pede cù sanzioni altrimenti destinate à u pettu di Russia.

Picca l'orsu

Cum'è avvistatu, Putin si avvicina più versu u mondu chì ellu è a Cina anu telegrafiatu per anni, unu in quale u USD ùn hè più l'unicu attore core.

Squeezed by SWIFT, SDR and FX Reserve sanctions, Russia hè avà esigenti pagamenti per i so risorse in RUB piuttostu USD da una lista crescente di stati "antipatichi" à a Russia.

Insomma, avemu piccatu un orsu è avà ci morde in coda…

A cuntrariu di l'Occidenti post-Nixon, Putin flirta ancu cù ciò chì economisti più sàvi anu speratu chì altre nazioni farianu, vale à dì ligà parzialmente a so valuta à l'oru piuttostu cà l'aria.

U bancu cintrali di Russia hà acquistatu oru à 5000 RUB per gramma.

Gentile, stu flirtamentu cù una cuperta di valuta d'oru rapprisenta un cambiamentu massivu in a storia in generale è in i mercati glubale in particulare. Ùn sottovalutate micca e so implicazioni.

Quandu e nazioni cum'è a Russia, a Cina è l'India si avvicinanu lentamente è cunsidereghjanu una copertura parziale di e so valute in oru, u prezzu di l'oru aumenterà in modi chì mancu u BIS o i so servitori in quellu mercatu COMEX cumpletamente corrottu pò manipulà in diminuzione.

L'Occidenti hè intrappulatu

Sembra chì l'Occidenti, fallendu à truvà una suluzione diplomatica in Ucraina, hè cascatu direttamente in una trappula di Putin, chì era cusì apertamente previsible.

Vogliu dì onestamente, l'Occidenti hà veramente pensatu chì Putin s'hè colapsatu solu sottu à e sanzioni ch'ellu era digià preparatu à u clima è à u pugnu?

A menu chì i Stati Uniti ponu cunvince l'UE per finisce cumplettamente a so dipendenza da l'energia russa (buna furtuna cù questu), Putin, u ghjucatore di scacchi chì avemu avvistatu, averà i ghjucatori di scacchi in DC è Bruxelles chì rimbalzanu da i mura.

À a fine, l'Occidenti ùn hà micca opzioni in avanti (pruibizione cumpleta di l'acquisti russi [?], cuntrolli di capitale cù cunsensu cinese / indianu [?] o ammette a scunfitta è finisce e sanzioni russe [?]) chì ùn anu micca paralizatu finanziariamente i citadini occidentali. da l'Austria à Atlanta.

Cum'è avemu sustinutu pocu tempu, u geniu di sanzione ùn pò micca esse rimettu in a buttiglia, è u mondu marchja lentamente versu un sistema di valuta sustinutu da a mercaderia piuttostu chè à "fede", chì hè scappatu di a fede chì ogni passa. ghjornu.

Avete l'oru ?

Duverii.