L’oru spintu da i prezzi di a Fed sempre sottu à u piccu aghjustatu per l’inflazione

Scritta da Ven Ram, stratega di Bloomberg cross-asset,

L'oru hè sempre vicinu à un record nominale, ma u scopu per più guadagnà da quì pò esse limitatu.

Bullion hà avvicinatu $ 2,200 l'oncia a settimana passata, annexendu un novu record, anche se dichjaratu in termini reali, l'oru hè sempre timida di u so piccu precedente stabilitu più di un decenniu fà. Ancu à i livelli currenti, un investitore chì hà compru l'oru à a fine di u 2012, quandu era cummercializatu circa $ 1,675 l'unza, saria sempre à pusà nantu à perdite di più di 3% dopu avè aghjustatu per l'effettu corrosivu di l'inflazione nantu à u dollaru.

L'ebulenza recente di l'oru deriva in una piccula misura da i prezzi di i tassi d'interessu in i Stati Uniti, induve i cummircianti anu rinvivitu e scumesse per taglii più profondi di i tassi dopu chì u presidente Jerome Powell hà indicatu a settimana passata chì a Fed ùn hè micca luntanu da u livellu di cunfidenza necessariu per inizià a pulitica di allentamentu. .

I mercati sò avà i prezzi di circa 95 punti di basa di taglii di tariffu da a Fed questu annu. Un dovish dot plot stu mese – unu ch'e aghju definitu cum'è stà cù e trè riduzioni digià indicate – pò incuraghjenu i cummercianti à u prezzu in cinque taglii di tariffu cumpletu questu annu.

Chistu susciterà ancu una offerta per i lingoli, chì significherà chì eclissi u so precedente record aghjustatu per l'inflazione di $ 2,250.

Una trama di punti hawkish tempererà i prezzi per i taglii di i tassi è l'entusiasmu di sapiu versu i lingotti, stimulendu una currezzione chì pò esse duvuta à cortu termini.

À u più longu tempu, cum'è a Fed accumincia in realtà à taglià i tassi, i lingotti anu un putenziale, postu chì i tassi in calata aumenterianu l'attrazione di un attivu senza rendimentu è a so prumessa di un rendimentu adattatu per un altu risicu.