L’oru hè soldi: tuttu u restu hè creditu

Scritta da Claudio Grass via The Mises Institute,

In a maiò parte di u 2022, ci hè stata una quistione chì hè sempre, è previsiblemente, spuntata in conversazioni cù i mo amichi, clienti è lettori. Quelli chì mi cunnosci è sò familiarizati cù e mo idee sò ben cuscenti di a mo pusizioni nantu à i metalli preziosi è di i roli multipli chì servenu, cusì ùn li possu micca culpisce per elli per esse curiosu se aghju sempre "attaccatu à i mo fucili" in questa era. di irrazionalità in i mercati è l'ecunumia.

In particulare per quelli chì ùn sò micca versati in a storia monetaria, chì sfurtunatamenti hè a maiò parte di a pupulazione, hè naturali di dumandassi: "Se l'oru hè una bella copertura contru l'inflazione, perchè ùn hè micca sbulicatu avà chì l'inflazione hè finalmente quì?"

Ebbè, ci sò parechje ragioni per quessa, alcune più evidenti cà l'altri. L'aumentu di i tassi d'interessu chì a Fed hà guidatu è escalatu ripetutamente sò l'esplicazione più diretta. Almenu questa hè a risposta chì a maiò parte di l'economisti è analisti mainstream vi darà. È hè sensu: Se l'oru ùn vi paga micca interessu per tene, perchè ùn cambià à qualcosa chì faci? Questa hè a mentalità di a maiò parte di l'investituri è chì debilita a dumanda, chì à u turnu trascina u prezzu. Hè cusì chì a teoria va in ogni modu.

Se, però, simu disposti à esaminà a quistione un pocu più da vicinu, pudemu principià per esaminà e so premesse. A quistione piglia per cunvene chì l'oru hà underperformed stu annu. Ma hà veramente? Sè vo avete risparmiatu, uttene u vostru pagamentu è paghendu i vostri bills in una valuta diversa da u dollaru, pudete avè una visione assai diversa nantu à questu prublema. In euro, l'oru hè sopra à circa 6,6 per centu. In yen, hè più di 17,9 per centu In libbra egiziana hè più di 45 per centu. Ciò chì ci mostra chjaramente, hè chì a perspettiva importa.

È per quelli chì ponu vede a stampa più grande, quella perspettiva hè ancu più chjara: Pensendu à u prezzu di l'oru in quantu à qualsiasi munita fiat, micca solu u USD, ùn hè micca veramente utile. Ùn hè micca u valore di l'oru chì fluttua, ciò chì fluttua hè u valore percepitu è ​​totalmente imaginariu di tutti sti pezzi di carta inutile. Dopu tuttu, cum'è tutti i investitori à longu andà, rispunsevuli di metalli preziosi sanu assai bè, ci hè solu una tendenza impurtante è hè una ovvia, cum'è u graficu sottu mostra.

Cumu l'aghju citatu parechje volte, ùn crede micca chì e considerazioni di u prezzu à cortu termine duveranu ghjucà un rolu pivotale in u prucessu di decisione di l'investituri chì tenenu l'oru per i ragiuni ghjusti è chì capiscenu perchè. Ciò chì hè impurtante, però, hè di guardà oltre i tituli mainstream è di pudè separà u signale da u rumore. In u nostru casu, per esempiu, si pò truvà un milione di analisi è previsioni nantu à a prospettiva di l'oru, tutti mettendu in risaltu dinamichi superficiali è presentanu argumenti simplistichi. E proiezioni di a pulitica monetaria sò i principali trà elli, è a narrativa dice "Siccomu aspittemu chì i banchieri cintrali facenu cusì è cusì, l'oru hè prughjettatu di reagisce in questu modu".

Ebbè, invece di pruvà à divintà l'intenzioni di i banchieri cintrali, per indovinà ciò chì farà è cumu puderia influenzà u mercatu di l'oru, ùn averebbe più sensu di guardà ciò chì questi banchieri cintrali anu fattu, invece di ciò chì dicenu ? Perchè ciò chì anu fattu in 2022 dice volumi: Globalmente, i banche cintrali anu accumulatu riserve d'oru à un ritmu invisu da u 1967, quandu u dollaru era sempre sustinutu da u preziosu metallu.

Cunsiderate questu per un mumentu è poi ricurdate tutte e so dichjarazioni ufficiali è e proiezioni nantu à l'ecunumia è cumu una recessione hè evitata, nantu à l'inflazione è cumu hè definitu, assolutamente sottu à u cuntrollu è nantu à a so fede in e so muniti. Sentite liberu di piglià e vostre cunclusioni nantu à ciò chì vene.

Aspittendu l'annu dopu, hè chjaru chì ci sò parechje ragioni per esse preoccupatu. U cunflittu in Ucraina ùn mostra micca segni di diminuzione è tutti i prublemi preesistenti chì hà seriamente aggravatu ponu ancu esse attese di persiste, se micca peghju. L'inflazione hè pronta à cuntinuà à affruntà l'ecunumia reale, ùn importa micca quantu i statistichi di u guvernu provanu à cucini i numeri: Ancu s'è l'IPC scende, e famiglie reali continuanu à sente u dulore. Ci hè una bundanza di forze di sustegnu chì travaglianu in favore di l'oru è a dinamica hè cusì impressiunante chì ancu i grandi banche ùn anu pussutu aiutà, ma nutà. A principiu di dicembre, Saxo Bank hà publicatu una previsione di prezzu "scandalosa" di $ 3,000 l'oncia, in u so scenariu più "estremu" di una "economia di guerra" mundiale.

Mentre chì l'aumentu di u prezzu serà certamente più cà benvenutu per l'investituri fisichi d'oru, u valore reale di u metale hè prubabile di diventà ancu apparente in i mesi è l'anni à vene. Siccomu i Stati diventanu sempre più disperati è ùn riescenu à truvà una via d'esce da u foru fiscalu, monetariu è sociopoliticu chì anu scavatu per elli stessi, sò obligati à diventà più aggressivi, cum'è sò sempre saputu di fà. E minacce à a sovranità finanziaria, a presa di u putere di u guvernu, u monitoraghju è u cuntrollu aumentatu di l'assi privati ​​​​è u risparmiu, sò tutti prubabilmente diventati più terribili. È in queste cundizioni, l'oru fisicu brilla veramente, soprattuttu quandu hè tenutu in modu sicuru è cumpletu fora di a propria ghjuridizione, è ancu fora di u sistema bancariu tradiziunale.