L’oru culpisce un altru novu record altu, ma obbligazioni, azioni è Bitcoin battevanu nantu à “Bone” Nutizie

Dati mischiati (beni boni) sta matina – JOLTS in linea (mercatu di u travagliu ùn mostra micca segni di cracking), più forte di l'aspittatu Ordini di fabbrica, ma più debuli di l'aspittà di i beni durable (finale) è i dati di spedizioni in realtà si sò ridotti in ferraghju (mali per u PIB) – ùn hà micca avutu un impattu maiò nantu à l'aspettative di tagliu di tassi (chì restanu bassu – 67bps tagli totali in 2024, 50% di probabilità di tagliata di ghjugnu). I dati macro-sorpresa di i Stati Uniti stanu aumentanu (è durante a notte hà vistu PMI europei megliu cà l'aspittatu) …

Fonte: Bloomberg

Ma u Mester di a Fed hà cantatu da u listessu fogliu di l'innu cum'è Waller è Bostic, dicendu chì a Fed hà bisognu di più tempu per fà a chjama "tagliata":

"Ma aghju bisognu di vede più dati per elevà a mo fiducia", disse Mester u marti in rimarche preparate per un avvenimentu à a Fed di Cleveland.

" Alcune altre letture mensili ci daranu un megliu sensu di se u prucessu di disinflazione si stallà o se e letture di l'iniziu di l'annu riflettenu una deviazione temporale nantu à a strada discendente di ritornu à a stabilità di i prezzi.

È dopu hà spiegatu a so visione di l'asimmetria di a Fed:

"À questu puntu, pensu chì u risicu più grande seria di cumincià à riduce a tarifa di fondi troppu prestu", disse Mester.

"È cù i mercati di u travagliu è a crescita ecunomica sò assai solidi, ùn avemu micca bisognu di piglià quellu risicu".

E mentre i cumenti di Mester ùn parevanu micca esse un catalizzatore immediatu, i rendimenti cuntinueghjanu à aumentà durante a notte (in PMI più forti di l'UE?), In particulare à u long-end (2Y unch, 30Y + 6bps) allargendu u sangue di ieri…

Fonte: Bloomberg

U 10Y hà battutu sopra i so massimi YTD à u so più altu da nuvembre 2023 (2u più grande saltu di 2 ghjorni in rendimenti da ottobre)

Fonte: Bloomberg

… è rinfurzà a curva di rendimentu (2s30s) significativamente…

Fonte: Bloomberg

E i stocks parevanu esce da u momentu di novu in a notte mentre i rendimenti anu aumentatu durante a sessione europea cù Small Caps chì allargavanu perdite in a sessione di i Stati Uniti. L'ultima ora hà vistu una mini spree di compra chì mette un pocu di lipstick nantu à u porcu di u ghjornu. I Small Caps eranu i più grandi perdenti …

I stock "Most Shorted" sò stati macchiati cum'è una foca per u sicondu ghjornu consecutivu … a più grande caduta di 2 ghjorni in i stock più brevi da nuvembre …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hè cascatu, sguassà a maiò parte di i guadagni di ieri…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà pigliatu una grande caduta oghje, cù rapporti chì a presunta billetera "Silk Road" hà spustatu 30 175 bitcoins à una billetera Coinbase (forse prima per una vendita).

Fonte: Bloomberg

Avemu nutatu chì l'ultima volta chì sta billetera – in marzu 2023 – era una seria opportunità BTFD…

Fonte: Bloomberg

Da nutà ancu, i ghjucatori in u mercatu di perp futs sò stati assai attivi l'ultimi dui ghjorni (tutti, ma unu di i grandi volumi di volumi sò stati venduti) …

Ethereu era peggiu … purtendu u rapportu ETH / BTC à u so più bassu da aprile 2021 …

Fonte: Bloomberg

Ma mentre chì una munita "alternativa" hè in caduta, un'altra (una più vechja) si riunisce à novi massimi record… Spot Gold hà battutu $ 2277 intraday – un novu record record….

Fonte: Bloomberg

Per un cambiamentu, l'argentu hà superatu l'oru oghje, cù i prezzi spot chì crescenu finu à $ 26 per a prima volta da maghju 2023 …

Fonte: Bloomberg

È l'oru neru hè ancu aumentatu sopra $ 85 (WTI) – u più altu da uttrovi 2023…

Fonte: Bloomberg

Infine, cum'è l'aspettattivi di crescita anu stagnatu un pocu annantu à l'annu passatu (ancu se l'ultima settimana hà vistu alcune sorprese positive), l'indice di inflazione-sorpresa di Citi hè tornatu à u so più altu da dicembre 2022 …

Fonte: Bloomberg

…amemu l'odore di stagflazione in a matina… è l'oru hè in crescita cù u risicu di l'errore di a Fed.