Loonie Surges After Hawkish Bank Of Canada Vede Recuperazione Più Rapida, Avertisce Di Risicu Inflazione Upside

Cum'è previstu, a Banca di u Canada hà tenutu oghje u so obiettivu per u tassu di a notte à u limitu inferiore efficace di ¼ per centu, cù u Tasso di Banca à ½ per centu è u tassu di depositu à ¼ per centu. A Banca hà ancu mantenutu a so guida è u prugramma QE invariati à u so ritmu attuale di almenu 4 miliardi di dollari à a settimana.

In a dichjarazione largamente falza, u BOC hà dettu chì mentre i paràmetri di pulitica ùn sò micca stati cambiati (tassi, guida, QE invariati), a Banca hà aghjurnatu a so visione di crescita per questu annu, è per u Q4 2020, videndu l'inflazione cum'è un pocu più ferma questu annu cà prevista in uttrovi. Vede ancu chì u gap di pruduzzione si chjude nanzu chè quandu hà fattu e previsioni in uttrovi.

Quì sottu sò i punti culminanti da a dichjarazione (via Newsquawk):

• Tariffe : Inalteratu à 0,25% (exp. 0,25%; c'era un picculu risicu di una cosiddetta "micro cut")
• Guidance: Unchanged "U Cunsigliu Governativu mantene u tassu di l'interessu puliticu à u limitu inferiore effettivu finu à chì u flussu ecunomicu sia assorbitatu in modu chì u target di inflazione di 2 per centu sia rializatu in modu sustenibile. In a nostra prughjezzione, questu ùn accade micca finu à u 2023" (tassi prev. invariata finu à chì u flussu ecunomicu hè assurbutu, l'inflazione à u mira, probabilmente ùn accadrà micca finu à u 2023)
• QE: Inalteratu à CAD 4bln / settimana (prev. CAD 4bln / settimana)
• Prospettiva:
  • Vista di crescita Q4 2020: (prev. -4,3%)
  • Q1 2021 vista di crescita:
  • Vista di crescita à a fine di u 2021: (prev. 3,8%)
  • Vista di l'inflazione à a fine di u 2021: (prev. 1,3%)
• Vista di u gap di uscita : -2.75% à -3.75% (prev. -3% à -4%, vistu chjude significativamente dopu à 2022)
• Veduta di u tassu neutru: Inutile 1.75-2.75% (prev. Vistu trà 1.75-2.75% in Q3)

Altri punti culminanti nutevuli da u Rapportu di Pulitica Monetaria: u BOC hà tagliatu e so stime di crescita à pocu pressu nantu à i chjusi regiunali ma alza perspettive à longu andà nantu à i vaccini. Avà aspetta chì u PIL Q1 2021 cuntratti 2,5% q / q, è hà rivisitu a so crescita di u PIB 2021 finu à + 4% y / y da + 4,2% y / y precedente; questu hè statu compensatu da una rivisione ascendente à a crescita di u PIL 2022 da 3,7% à 4,8% a / a.

U mutivu di l'ottimisimu: "A Banca assume chì una larga immunità sia ottenuta per via di a vaccinazione à a fine di u 2021"

A banca centrale hà ancu aumentatu a previsione di l'inflazione di u 2021 à 1,6% da 1,0%, predichendu chì "l'inflazione tornerà" in modu sustenibile "à u 2% di mira in 2023 in casu di basa" è hà avvistatu di risichi à l'altezza per e prospettive di l'inflazione: Più forte di a spesa anticipata di e famiglie , stimulu fiscale supplementariu da a nova amministrazione di i Stati Uniti

U BOC hè statu prudente annantu à u Loonie dicendu chì " una apprezzazione ulteriore di u dollaru canadianu puderia rallentà a crescita di a pruduzzione riducendu a competitività di e esportazioni canadesi è di a produzzione in concorrenza à l'importazione" ancu s'ella hà nutatu chì a so "proiezione dipende sempre di manera impurtante da cume i sforzi di pandemia è vaccinazione evolve ".

In un aghjurnamentu à u so prugramma QE, u BOC hà dettu chì ogni diminuzione di u bilanciu per via di u scorrimentu di i tituli à cortu andà ùn indicherebbe necessariamente una riduzione di stimulu, è hà aghjuntu chì a maturazione di i repos repos significa chì u bilanciu di a Banca di Canada probabilmente diminuirà ma ciò ùn significa micca chì u stimulu serà menu: "U gradu di stimulu monetariu eccezziunale hè ligatu à l'operazioni QE".

"U stock di compra furnisce una indicazione di a quantità totale di stimulu eccezziunale. In i mesi chì venenu, e participazioni di a Banca di i tituli GoC continueranu à aumentà, supportendu in più a ripresa. "

Hà rimarcatu ancu chì dapoi a ricalibrazione di u prugramma in uttrovi, a maturità media ponderata di l'acquisti di QE da ottobre hè più di 7 anni. A maturità media era stata circa 6 anni trà lugliu è uttrovi è circa 5 anni trà aprile è lugliu.

U BOC hà nutatu chì u bilanciu tutale hà u 18% di l'assi maturendu in 10 anni o più, contr'à u 15% in uttobre. In termini di cumpusizione, i tituli di u guvernu di u Canada custituiscenu u 55% di l'assi, aumentendu a pruprietà bancaria di i tituli pendenti à 36% .

In u risultatu di u sfondate largamente falcu (induve l'avvirtimentu di una inflazione più alta era u tema primariu), a lunata s'hè sviluppata in una risposta kneejerk, forse catalizzata da alcune aspettative sussurrate di una micro tariffa tagliata da u BOC, chì chjaramente ùn accade micca.