L’Oliu Salta Davanti à l’OPEC + Nantu à l’Affare di Prufessione di l’Oliu di Speculazione Pò esse Prolungatu

Brent hà saltatu più di 75 $ sta mane – cimentendu una prima metà stellare per u petroliu chì hà vistu cresce i prezzi di u petroliu di 50% per a so metà più bella dapoi u 2009 – spintu più altu da un raportu di Reuters chì l'OPEC + deve discute di l'estensione di l'accordu di fornimentu di petroliu al di là aprile 2022 seguenti nanzu raporti chi qualchi minsters sò cintratu circa un mercatu oversupplied in 2022.

U saltu hà cambiatu in ogni modu dopu à rapporti micca cunfirmati chì, prima di a riunione OPEC + di dumane, a Russia avia manifestatu u so favore per un aumentu di a produzzione petrolifera OPEC + à partesi da aostu, cù una crescita trà 500k-1mln BPD suggerita. Cum'è a ghjurnalista di l'OPEP Reza Zandi hà aghjustatu, alcuni membri ùn sò micca d'accordu cù tali suggerimenti per paura chì COVID pudessi cresce dinò.

Cum'è a solita, #Russia hà manifestatu u so favore per un aumentu di a produzzione #OPEC + #oliu di partenza da Agostu. Un aumentu trà 500 T & 1 M bpd hè statu suggeritu. Alcuni membri ùn sò micca d'accordu cun tali suggerimenti per paura chì a pandemia # COVID19 puderebbe risuscità di novu … / 1 #OOTT

– Reza Zandi (@R_Zandi) 30 di ghjugnu, 2021

U mercatu continua à esse duminatu da ciò chì l'OPEC è i so alleati faranu dopu cù i decisori pulitichi chì pesanu pressione per aumentà l'offerta è l'effetti di a dumanda à mediu termine da a pandemia. A difficultà per ghjunghje à una decisione si pò vede in u ritardu di e trattative preliminari finu à dumane matina per lascià più tempu per u cumprumessu prima di a riunione ministeriale, ancu ghjovi.

Nanzu à a sessione, WTI è Brent anu toccu i minimi di a sessione di 72,82 $ / bbl è 73,93 $ rispettivamente, in una mossa chì coincide cù declinazioni in azzioni, ancu quandu una basa hè emersa grazia à i rapporti chì i negoziati nucleari iraniani sò stati rinviati à una data non specificata – suggerendu una probabilità più chjuca di u petroliu iranianu di ritornu à u mercatu in u quadru iniziale previstu.

Altrò, l'OPEC JTC di marti ùn hà micca furnitu una raccomandazione per i ministri à cunsiderà. U JTC hà segnalatu incertezza nantu à a diffusione di e varianti COVID è a velocità di i rotuli di vaccini. Hà dettu ancu chì seguita i livelli di debitu sovranu, i tassi di inflazione è l'azzioni di a banca centrale. Tuttu * in tuttu, u cumitatu tecnicu hà rivisatu una serie di scenarii è hà alliniatu u so casu di basa cù u MOMR di ghjugnu. E fonti anu suggeritu chì Mosca è Riyad anu opinioni diverse in quantu à u ritmu à u quale l'oliu deve esse riportatu à u mercatu, cù questu ultimu favurendu un approcciu più graduale. U ministru di l'oliu kuwaitianu hà suggeritu chì u gruppu hè prudente per elevà a produzzione in mezu à e sfide.

E riunioni OPEC, JMMC è OPEC + sò tutte previste per ghjovi à 12: 00BST, 15: 30BST è 17: 00BEST rispettivamente. A riunione di a JMMC hè stata respinta cù qualchì calendariu di u deputatu russu Novak citendu u calendariu, ancu se e fonti anu suggeritu ch'ella sia di lascià più tempu per neguzià un cumprumessu (avemu inclusu un primu di Newsquawk in u fondu di questu post).

Ancu prima di a riunione di dumane, e banche anu publicatu vari scenarii cumu vedenu l'OPEC + aumentendu a produzzione:

• Goldman Sachs prevede una crescita di i casi di basa à l'OPEC + pruduzzione da 500k bpd è prevede chì a dumanda di petroliu cresce da 2.2mln bpd addizionale à a fine di l'annu resultendu in una carenza di 5mln bpd. Goldman Sachs hà aghjustatu chì, mentre una nova onda d'infezione puderia rallentà u riequilibru di u mercatu, aspetta chì l'OPEC + continuerà a crescita tattica di a pruduzzione è stimanu chì u deficit di petroliu mundiale attuale sia à 2,3 mln bpd.
• Ancu se u gruppu sorprende cù una cullata di 1m b / d, Goldman dice chì raprisenterebbe solu $ 2- $ 3 di svantaghju per a previsione di a banca di $ 80 / bbl Brent: "In definitiva, serà necessaria assai più offerta OPEC + per bilancià u mercatu di u petroliu da u 2022 »

L'analisti di Morgan Stanley anu dettu chì l'oliu deve supera i mercati di i metalli mentre u mondu esce da i chjusi

• "Quandu u mondu esce da u lockdown," cumprà robba "face u locu per" fà cose "," chì favurisce l'energia nantu à i metalli, una inversione di a tendenza vista da u principiu di a pandemia ".
• "A mubilità ripiglia brusgiatu avà, mentre chì a spesa per i beni durevuli s'addulcisce"; questu continuerà probabilmente
• E prospettive à mediu termine per l'energia sò forti, cù a pressione di l'azionari chì porta à una forte calata di l'investimenti in petroliu è gasu, induve i mercati sò dighjà stretti

Rapportu JBC Energy

• I raffineri russi anu un vantaghju nantu à i rivali europei, in parte per via di l'aumento di i costi di u carbonu: "U costu di u carbonu hè fissu per e raffinerie europee indipendentemente da u livellu di margine attuale, implicendu chì hè un onere più grande di a raffinazione in un ambiente à bassu margine cum'è noi sò in avà "
• E raffinerie russe beneficeranu ancu di una subvenzione implicita, derivante da u limite di u guvernu per i prezzi di vendita al dettaglio naziunali per i carburanti

Infine, per cortesia di Newsquawk, eccu un primu cumplettu nantu à e riunioni di dumane OPEC, JMMC è OPEC + previste per 12: 00BST, 15: 30BST è 17: 00BEST rispettivamente. Cum'è un ricordu, a riunione JMMC – uriginariamente prevista per oghje – hè stata respinta cù alcuni citendu u calendariu di u deputatu russu Novak, ancu se e fonti anu suggeritu ch'ellu sia permessu più tempu per trattà un compromisu.

PANORAMICA SURGHJENTALE : E fonti anu suggeritu chì u gruppu sta riflettendu un ulteriore allentamentu di i bordi, ancu se e specificità ùn sò ancu state stirpate – cù previsioni di l'analisti chì vanu da 100k BPD à 1mln BPD d'oliu chì tornanu à u mercatu in Aostu. Un totale di circa 2,2 mln di BPD di petroliu OPEC (eccettu l'Iran, a Libia è u Venezuela) hè destinatu à vultà à u mercatu in virtù di e quote di maghju-lugliu (stabilite in aprile), cumprese a riduzione volontaria di 1 mln BPD di u Saudi. A Russia hà sustinutu chì i mercati ponu assorbe più offerta OPEC + in mezu à un deficit previstu. L'ultime previsioni di l'OPEC + indicanu chì l'offerta di u gruppu hè in corta da a dumanda da 1,5 mln BPD (supponendu chì i livelli di uscita attuali sianu mantenuti), cù a mancanza vista allargandosi à 2,2 mln BPD in Q4. Cum'è a solitu, u gruppu proberà a prova di l'acqui è sbandite l'aspettative per mezu di e fonti chì dirigenu in a riunione. Nota, u vice-ministru russu Novak à l'iniziu di questu annu hà suggeritu chì l'ajustamenti di a pruduzzione si muveranu solu da 500k BPD in ogni modu (eccettu i tagli volontarii di Saudi), ancu se ùn hè chjaru se questu ferma.

REUNIONE JTC : U JTC marti ùn hà micca furnitu una raccomandazione per i ministri à cunsiderà. U JTC hà segnalatu incertezza nantu à a diffusione di e varianti COVID è a velocità di i rotuli di vaccini. Hà dettu ancu chì seguita i livelli di debitu sovranu, i tassi di inflazione è l'azzioni di a banca centrale. In cunvenzione cù u MOMR di ghjugnu, u JTC aspetta un ribombu di a dumanda di petroliu è una forte crescita in H2. Tuttu in tuttu, u cumitatu tecnicu hà rivisatu una serie di scenarii è hà alliniatu u so casu di basa cù u MOMR di ghjugnu. E fonti anu suggeritu chì Mosca è Riyad anu opinioni diverse in quantu à u ritmu à u quale l'oliu deve esse riportatu à u mercatu, cù questu ultimu favurendu un approcciu più graduale. U ministru di l'oliu kuwaitianu hà suggeritu chì u gruppu hè prudente per elevà a produzzione in mezu à e sfide

PARTI MOVENTI:

• DOMANDA ESTIVA: U gruppu prevede chì a dumanda ripiglià ritmu in H2 2021, secondu u MOMR di ghjugnu, chì prevede a dumanda H2 à 99mln BPD vs 94.1mln BPD in H1. "Cù a migliuranza di a mobilità in e principali economie chì sustenenu a dumanda di benzina è di diesel in strada. I miglioramenti in i sforzi di cuntenimentu di e pandemie è a dumanda stagionale di l'estate permetteranu aspettative positive per 2H21 ". U rapportu mensile hà ancu suggeritu chì i raffineri in APAC è in Europa anu mostratu interessi di acquistu più alti nantu à l'aspettativa di una recuperazione ulteriore di a dumanda di petroliu in l'approcciu di a stagione di guida estiva, mentre chì in i Stati Uniti, "a ripresa continuata in e raffinerie corre è a diminuzione di stock grezzu prestatu sustegnu à i prezzi. " D’altronde, EnergyIntel hà nutatu di pocu tempu chì “sin’à avà i scenarii di dumanda parenu boni è ci puderebbe esse un bisognu di facilità i tagli”
• VARIANTE COVID: L'emergenza di varianti più resistenti è trasmissibili ferma un risicu persistenti. A diffusione di a variante Delta hà purtatu l'ecunumie cum'è u Regnu Unitu à ritardà a so riapertura cumpleta, mentre chì certe regioni in APAC accantu à parechje cità australiane sò state recentemente rientrate – L'ecunumie di l'Eurozona anu avertitu chì a variante Delta hè in traccia in a regione. Inoltre, a diffusione di a variante altamente contagiosa hà mantenutu un coperchio in i viaghji internaziunali è cusì hà influenzatu a dumanda di carburante per jet. Tuttavia, à questu puntu, i ministri parenu menu preoccupati per l'effetti attaccati da e varianti cume l'azionamenti di vaccinazione continuanu à ritmu.
• OLIO IRANIANU: I negoziati nucleari iraniani continuanu à trascinassi più longu di u previstu per via di punti di attaccamentu eccezziunali – ancu se i scrivania è i ministri anu suggeritu chì sta pruduzzione pò esse assorbita, cù u paese ancu esentatu da e quote OPEC à a luce di e sanzioni americane. A produzzione iraniana di maghju era di circa 2,5 mln di BPD vs circa 3,8 mln di BPD in 2018, sanzioni pre-US. Questu suggerisce l'aggiunta di 1,3 mln BPD di petroliu iranianu per i prossimi mesi – supponendu chì un accordu sia fattu trà Teheran è Washington.
• FORNITURA US: In termini di approvvigionamentu americanu in concorrenza, ufficiali OPEC + avarianu intesu da esperti di l'industria chì a crescita di a pruduzzione US resterà probabilmente limitata quist'annu, secondu e fonti, prima di una potenziale forte crescita l'annu prossimu. Questu dà OPEC + chì li dà più putenza per gestisce u mercatu à cortu andà.

VISTI ANALISTI:

• Goldman Sachs, ANZ, ING è S&P Global Platts aspettanu tutti chì e quote d'Agostu aumentanu di 500k BPD, mentre RBC Capital Markets prevede OPEC + per aumentà a produzzione da 500k-1mln BPD à a riunione di u 1u di lugliu. Da l'altra parte di u spettru, Rystad Energy hà invucatu l'OPEC + à piglià un approcciu più prudente è à optà per un aumentu di pruduzzione di 100-200k BPD in Aostu – citendu un percorsu frasturnatu di ricuperazione è dumanda fragile.