L’inflazione europea incandescente batte un novu record, in crescita di doppia cifra per a prima volta

Un altru mese, una altra stampa d'inflazione rossa in Europa.

In a liberazione di l'inflazione flash per settembre, l'inflazione HICP di l'Eurozona hà aumentatu 82bp à un record di 10.0% (tecnicamente 9.96%), assai sopra à a previsione mediana di 9.7% è marca u quintu mesi consecutivu chì u risultatu hà superatu u consensu. Prima di i dati di l'inflazione, ogni unu di i 40 economisti indagati da Bloomberg predichendu un risultatu record stu mese, cù quattru cuntandu nantu à u 10%.

Mentre chì l'energia è l'alimentu anu guidatu di novu l'inflazione, una misura sottostante chì l'esclude hà ancu superatu l'estimazioni per ghjunghje à un massimu di tutti i tempi di 4,8%, sopra l'aspettattivi di 4,70%, è a pressione in u Bancu Centrale Europeu per cuntinuà à elevà i tassi d'interessu in modu aggressivu.

Eccu i numeri chjave chjave per settembre:

• Zona Euro Core HICP: 4,79% Y/Y versus consensus 4,7%, ultimu 4,3%
• Zona Euro HICP Headline: 9.96% Y/Y versus consensus 9.7%, ultimu 9.14%
• Francia Headline HICP: 6,23% versus consensus 6,6%, ultimu 6,56%
• Italia HICP: 9,46% versus consensus 9,4%, ultimu 9,11%

Punti principali:

1. L'inflazione HICP di a zona di l'euro hè aumentata di 82 pb in settembre à 9,96% annu, sopra l'aspettattivi. L'inflazione core HICP, senza l'energia, l'alimentariu, l'alcohol è u tabacco, hà aumentatu 49bp à 4.79% yoy, ancu sopra l'aspettattivi.
2. A ripartizione per e principali categurie di spesa hà dimustratu chì l'inflazione di i servizii hè cresciutu di cinque decimi di un puntu percentuale à 4,3% annu, è l'inflazione di i beni industriali non energetichi hè aumentata da 0,5pp à 5,6% annu. Di i cumpunenti non core, l'inflazione di l'energia hè aumentata da 2,2 pp à 40,8% annu, mentre chì l'inflazione di l'alimentariu, l'alcoolu è u tabacco hà aumentatu da 1,2 pp à 11,8% annu.
3. In un comunicatu separatu, l'inflazione di l'IPCH francese era di 6,2% annu in settembre, sottu à l'expectativa di cunsensu. U comunicatu di stampa nota una caduta staghjunale più marcata di i prezzi di viaghju cum'è unu di i mutori di a calata di l'inflazione in settembre. In Italia, l'inflazione di u capu hà surprisatu à l'alza à 9,5% annu, è u comunicatu di stampa nota a forza in i beni non-durabili è semi-durabili, è i prezzi di l'alimentariu cum'è i mutori primari di l'aumentu.

U risultatu propiu mascherava una divergenza considerableu in a regione euro. In Germania, a più grande ecunumia d'Europa, a crescita di i prezzi hè cresciuta assai più di l'espertu. A fine di i sconti di l'estate nantu à u trasportu publicu è u carburante hà aiutatu à guidà un guadagnu quì à 10,9%, u tassu più altu vistu in l'economie industrializzate di u Gruppu di Sette da a crisa energetica. L'Italia, i Paesi Bassi è u Belgio anu vistu ancu accelerazioni significative. À u cuntrastu, a crescita di i prezzi hà rallentatu inesperu in Francia è debilitatu assai più di ciò chì s'aspittava in Spagna.

I dati di l'inflazione di l'Europa anu dimustratu criticu in guidà l'impulsu versu i grandi aumenti di i tassi in i mesi precedenti, è questu risultatu hè prubabile di incuraghjenu i chjamati per un'altra grande mossa à a prossima decisione di u BCE u 27 d'ottobre. -aumentu di u puntu.

"U prossimu passu deve esse sempre grande perchè simu sempre luntanu da i tassi chì sò coerenti cù l'inflazione di 2%", u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE Martins Kazaks, hà dettu u mercuri in una entrevista in Vilnius, Lituania, induve a crescita di i prezzi era 22,5%. "Aghju da parte cù 75 punti di basa".

Mentre chì i funzionari anu aumentatu a so aggressione cù una mossa di quella dimensione l'8 di settembre, anu ancu cercatu di differenzià l'esperienza di a zona euro cù quella di i Stati Uniti, insistendu chì l'inflazione in a so propria regione hè assai più guidata da l'offerta chè a dumanda. -situazione di u prezzu di u cunsumu propulsatu à traversu l'Atlanticu.

Ancu cusì, Bloomberg nota chì i decisori pulitichi seranu nervosi à un'altra lettura record. Boris Vujcic, u guvernatore di a banca centrale croata chì si uniscerà à u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE in ghjennaghju, hà avvistatu in una intervista publicata sta settimana chì "quandu l'inflazione hè alta, quandu si avvicina à i livelli di duie cifre, pò diventà una malatia in sè stessu".

Cù a Russia affamata di l'Europa di forniture di gas è l'inguernu chì si avvicina, i decisori pulitichi si preparanu per uni pochi di mesi ancu più difficili. L'aumentu di i prezzi pò ancu accelerà più in certi paesi, mentre chì e recessioni sò sempre più probabili.

L'ultime previsioni di l'OCDE campanu cù quella vista. Lunedì, l'ufficiali anu elevatu a so projezzione per l'inflazione di a zona euro l'annu prossimu da 1,6 punti percentuali à 6,2%, notevolmente superendu a prospettiva di u BCE. Ore dopu, u presidente di u BCE, Christine Lagarde, hà ripetutu chì i so ufficiali vedenu ancu u periculu di un risultatu più altu.

"I risichi per a prospettiva di l'inflazione sò principarmenti à l'alza, riflettendu principarmenti a pussibilità di ulteriori disrupzioni maiò in i suministri energetichi", disse à i legislatori. "Aspittemu d'aumentà i tassi d'interessu più in e prossime riunioni per sminuisce a dumanda è guardà contru u risicu di un cambiamentu persistente in crescita in l'aspettattivi di l'inflazione".

Un mercatu di travagliu relativamente strettu pò intensificà tali pressioni. Un rapportu separatu da l'Eurostat hà dimustratu u disoccupazione in a zona di l'euro à un minimu record di 6,6% in Aostu.

In u futuru, Goldman avà aspetta chì l'inflazione core di l'area di l'euro picchià à 5,0% annu in dicembre, è cerca l'inflazione generale vicinu à u piccu à 11,7% annu in ghjennaghju.