L’inflazione core di l’UE aumenta inaspettatamente à un novu record

In seguitu disappointingly hotster than expected prints from Germany, France, and Spain; L'inflazione generale di l'UE hà rallentatu di menu di l'attesa in ferraghju (+ 8,5% YoY vs + 8,3% exp vs + 8,6% prima), mentre chì l'IPC core di l'eurozona hà cullatu à un novu record (+ 5,6% vs + 5,3% exp vs. + 5,3% prima).

Fonte: Bloomberg

L'Italia era l'unicu di i quattru membri più grandi di l'eurozona à registrà una calata di l'inflazione, una calata abbastanza grande per cumpensà i picculi aumenti in altri paesi.

Jamie Rush di Bloomberg, capu di l'economistu europeu, hà dettu chì "in fiancu à una mansa di rimarche falchi da i decisori pulitichi, avà aspittemu chì u BCE cuntinueghja a caminata finu à ghjugnu, purtendu u tassu di depositu à 3,5%. À tandu, l'inflazione core duveria esse in una trajectoria fermamente descendente, creendu spaziu per piglià un bilanciu. U risicu hè chì l'inflazione core pessima significa chì i costi di prestitu sò purtati più in u territoriu restrittivu durante l'estiu ".

A rapidità cù a quale i prezzi di l'alimentariu è di i servizii anu aumentatu in u ferraghju suggerisce chì l'inflazione pò esse sopra à l'obiettivu di u BCE per più di u bancu hà anticipatu. Studi recenti indicanu una crescita ecunomica più veloce di ciò chì l'economisti di u BCE avianu previstu, rinfurzendu a manu di i decisori pulitichi chì dumandanu aumenti di tassi più grande.

"Cù l'inflazione sottostante alta è l'inflazione alimentaria in corso, è senza segni di u strettu di u mercatu di u travagliu indebolimentu, u BCE hè improbabile di finisce u so ciclu di crescita di i tassi in ogni mumentu prestu", hà dettu Peter Sidorov, un economista di Deutsche Bank.

U BCE hè quasi sicuru d'aumentà i costi di prestitu da un altru 50bps à a so prossima riunione in duie settimane, ma dopu chì u mercatu hà un prezzu in una tarifa terminale sempre più alta per u strettu di u BCE.

U presidente di u Bundesbank, Joachim Nagel, hà dettu u marcuri chì altri passi "significativi" ponu esse necessarii per piglià l'inflazione sottu u cuntrollu.

Curiosamente, u mercatu s'adatta à i stampi di l'inflazione calda di l'oghje per i prezzi in un strettu più aggressivu prima … ma principia à u prezzu in l'inevitabbile recessione chì pruvucarà cum'è diminuisce i rendimenti di 2Y Bund…

L'UE ghjoca a stessa strada – cù un ritardu – chì i Stati Uniti anu fattu? Sperendu un "BCE Pivot" – Lagarde si piegherà più rapidamente chè Powell?