“A cinta hè vicinu à a frustrazione massima”: JPM Trading Desk avvisa una rottura sottu à 3900 puderia sparghje a vendita globale

Cù i futuri affundendu per un terzu ghjornu è disposti à caccià i 200dma (S&P cash à 3938), i cummircianti si preparanu per un potenziale saccu d'aria più bassu in a sessione d'oghje, quellu chì puderia trascinà e scorte drasticamente più bassu se 3900 hè ancu eliminatu. E mentri averemu più da dì nantu à i tecnichi in un post di seguitu, eccu un snapshot rapidu da u desk di cummerciale di u più grande bancu di i Stati Uniti, JPMorgan.

Cuminciamu cù l'istantanea di u mercatu di notte da u trader di l'indici JPM Jason Hunter chì scrive chì a mossa più bassa pò accelerà rapidamente se u sustegnu chjave intornu à 3900 hè eliminatu:

U S & P 500 Index slide da a resistenza anticipata in u 4100s minaccia i livelli di carta chjave chì circundanu 3900. Un muvimentu attraversu quellu supportu hà u forti putenziali per accelerà e pressioni di prezzu bearish, in a nostra vista. Altri mercati chì sò stati sensittivi à a storia di ripresa di a Cina sò ancu pruvendu i livelli di carta chjave. Una pausa ci hà u putenziale di feedback in i mercati uccidintali, postu chì u sentimentu macroglobale pò aspra.

Ancu dopu à u recente scontru, l'Indice S&P 500 pare sempre sopravalutatu in quantu à a forma di a curva di u mercatu di soldi. Avemu usatu versioni di mudelli di regressione basati nantu à quella rilazioni per ùn solu micca vede l'upside limitatu per l'indici (resistenza 4100-4200), ma ancu mostra u risicu di downside asimmetricu chì hè sempre presente nantu à a carta residuale.

Una relazione di 18 mesi chì usa a tarifa di terminal prevista è a quantità generale di u prezzu di easing dopu à a tarifa di terminal hè ottenuta attualmente mostra l'indice di valore ghjustu sottu à 3800 . Un retest di u 3491 4Q22 bassu equivalerebbe à circa 2 deviazioni standard oversold, tuttu u restu uguali. Stu studiu hà un errore standard 0.75 r-squared è 160pt.

È quì hè qualchì culore supplementu da u trader JPM TMT Ron Adler chì nota chì "Questa cinta hè vicinu à a frustrazione massima" per sapè:

Questa cinta hè vicinu à a frustrazione massima . U desk è TMT sò torna assai equilibrati da una perspettiva di flussu. Cuntinuemu à vede a dumanda LO in u MegaCap, qualchì pusizzioni idiosincratica in u software prima di sta notte. A TONNA di carta hà ghjuntu à u mercatu (credu ~ $ 2.9B), è questu ùn conta micca per e distribuzioni di VC elevate vistu cum'è Windows apre i guadagni post. I rendimenti sò u prublema oghje (ancu chì u dollaru ùn hè micca reagisce in tow, ancu EUR / USD hè più forte); ancora, tutte e cose cunsiderate, u mercatu hè appiccicatu in ok (ultime parole famose)

U tippu rossu hà guasgi chjappà u buttone "invia" nantu à i "rendimenti di 10 anni chjappà 4% per a prima volta da nuvembre 2022" 17 volte oghje. L'investituri in crescita aspettanu ansiosamente quellu catalizzatore per vende i stocks chì anu vindutu in nuvembre di novu (sapete, i stessi chì anu compru dopu in ghjennaghju). U dito di scatula hè assai, assai pruriginosa.

CONSEGNA BASATA IN APP | Ricevutu uni pochi di dumande nantu à u prublema di u salariu minimu di NYC. Ricurdativi di quellu tempu quandu NYC hà dettu chì deciderà di un salariu minimu per i travagliadori di consegna da u 15 di ferraghju, dopu u 15 di ferraghju hà cambiatu a lingua in u situ web per dì chì "avà aspetta di emette una regula finale da ferraghju 2023". Oghje hè u 1 di marzu. Ùn aghju micca vistu nunda (a lingua in u situ web dice sempre fine di ferraghju .

Infine, cum'è un bonus, eccu i fatturi chjave chì u desk di l'equità di Goldman si concentra:

• ATTIVITÀ DESK… B/S skew in u pianu finitu apprussimatamente pianu. LOs finitu 320bps megliu per cumprà guidati da a tecnulugia mega-cap è ETFs (volumi ETF tracciati ~ 36% di a cinta). L'HFs finiscinu 415bps megliu per cumprà, cù notevuli skews di compra in HC è tecnulugia. Cuntinuà à vede e corporazioni è i patrocinatori monetizà in forma di bloccu – blocchi di serratura di scrivania in OPCH & HAYW post close
• CINA … A Cina farà una spinta à a riunione di i ministri di l'Affari Esteri G20 ghjovi per chì e discussioni di pace iniziu in a guerra di l'Ucraina, ma Washington hè assai scetticu chì a Russia hà alcuna intenzione di negozià in bona fede è finisce a so aggressione – NYT.
• PB ONE LINERS… Riguardu à u ferraghju: In generale, u libru Prime hà vistu a più grande vendita nette nozionale in 8 mesi (-1.2 SDs un annu), guidata da vendite in cortu elevate chì superanu e compra longu ~ 4 à 1. L'azzioni unichi sò stati acquistati netti per un annu. U terzu mese consecutivu è hà vistu a più grande compra netta nozionale in 5 mesi (+ 0,9 SD un annu), guidata da i flussi di risicu cù acquisti longu chì superanu a vendita corta ~ 6,5 à 1 (in cuntrastu à ghjennaghju durante u quale a coperta curta dominava i flussi). ).
• TENSIONI GEOPOLITICHE… E tensioni cuntinueghjanu à calà, si dice chì i Stati Uniti sò alliati stretti nantu à a pussibilità di impone novi sanzioni à a Cina se Pechino furnisce supportu militare à a Russia per a so guerra in Ucraina. Tuttavia, da u latu luminoso, u WSJ informa chì un anzianu ufficiale di u Dipartimentu di u Tesoru hà viaghjatu recentemente à Pechino è hà scontru cù i contraparti cinesi per discussioni tecniche, à livellu di u persunale nantu à questioni macroeconomiche è finanziarie. Intantu, u Vice Ministru di u Cummerciu di a Cina hà dettu chì u so paese hè dispostu à fà conversazioni sincere cù i Stati Uniti per riduce e restrizioni à u cummerciu è à l'investimentu, per implementà u cunsensu righjuntu da i capi di i dui paesi in Bali. (TY Fred Yin).
• CTAs… Numeri aghjurnati: In una cinta flat ( $ 27B per SALE – $ 20B in SPX).
• 10 ANNI YLDS… 3.4% per inizià u ferraghju … 4.08% attualmente …