L’industria di l’acciaio cinese avvisa di a ricuperazione “flash in a pan” se a produzzione di rampa di i mulini in mezzu di un severu rallentamentu 

U ghjurnale ufficiale di l'industria di i metalli di a Cina era currettu à a fine di u mese passatu quandu hà chjamatu u saltu di 10% in i prezzi di u minerale di ferru chì hà violatu $ 100 / ton "irrazionale" è "mancava supportu fundamentale". Avà, i prezzi tendenu intornu à u manicu di $ 90 / ton, postu chì u gruppu di l'industria di l'acciaio di a Cina hà avvistatu à i mulini di esse prudenti in aumentà a pruduzzioni.

Rich Privorotsky di Goldman hà dettu à i clienti sta matina: "U minerale di ferru hè cascatu à 90, a Cina hà da cuntinuà à luttà, è i commodities in tuttu, pensu, riflettenu u downgrade à l'aspettattivi di crescita in a geografia".

A China Iron & Steel Association hà publicatu un memo (publicatu prima da Bloomberg ) à l'insiders di l'industria sta settimana, chì indicava: "Ci serà un certu gradu di ricuperazione in a dumanda di l'azzaru à settembre è uttrovi, chì hè favurevule per u mercatu di l'acciaio".

"Tuttavia, ci vole à esse prudenti di l'impulsu per riavvia a produzzione", hà dettu l'associazione, aghjustendu u risicu di troppu pruduzzione di materiale siderurgicu puderia sminuisce "qualsiasi migliione di a situazione finiscinu un lampu in a padella".

L'industria di l'acciaio di a Cina hè stata sottu pressione in mezzu di una severa calata di u mercatu di immubiliare è di una debule ripresa economica. U mese passatu, u presidente di Baowu Steel Group, Hu Wangming, hà avvistatu chì e cundizioni ecunomiche in a seconda ecunumia più grande di u mondu si sentia cum'è un " inguernu duru ".

Cum'è u più grande pruduttore di l'acciaio in u mondu, u presidente di Baowu Steel hà dettu chì a recessione di l'industria di l'acciaio puderia esse "più longa, più fredda è più difficiuli di suppurtà di l'aspittà", chì potenzialmente riflettendu i severi recessioni di 2008 è 2015.

Questu duverebbe serve cum'è una grande sveglia per l'osservatori macro chì una ricuperazione in Cina ùn hè micca imminente; in fattu, Pechino ùn puderia micca liberà i cannoni monetari è fiscali finu à dopu l'elezzioni presidenziale di i Stati Uniti.

In l'ultime settimane, l'analisti Goldman guidati da Aurelia Waltham è Daan Struyven anu dichjaratu chì a "prospettiva fundamentali" di u minerale di ferru resta desolata :

• A prospettiva fundamentale resta cupa, in u nostru parè. Mentre chì e scorte di minerale di ferru in u portu è in a pianta sò diminuite sta settimana, i stock visibili restanu elevati paragunatu à i livelli "normali" d'aostu è à u destocking di i mulini (malgradu a calata di i prezzi di u minerale di ferru) puderia esse un indicazione di una prospettiva negativa di produzzione . Questu ùn saria micca surprisante postu chì solu l'1% di l'acciaieri cinesi sò attualmente prufittuali , secondu un sondaghju Mysteel.

• Intantu, a nostra squadra di immubiliare in Cina hà tagliatu e so previsioni per l'iniziu è a finitura di a superficia grossa per u 2024, è i nostri economisti cinesi anu evidenziatu un risicu crescente per a crescita cinese , tramindui chì puderanu avè implicazioni negative per a dumanda di l'acciaio , discututu in Macro Highlight di sta settimana. .

• In l'absenza di una ricuperazione di l'output di metalli caldi, un forte fornimentu di minerale di ferru cuntinuatu significa chì mantenemu l'opinione chì u minerale di ferru deve stà sottu à $ 100/t per un tempu abbastanza per attivà una risposta di fornitura sufficiente per riequilibrà u mercatu .

Eccu u graficu più stupente da u rapportu. Mostra chì solu 1% di l'acciaieri in Cina sò prufitti. Cume a prufittuità scende, a produzzione di metalli caldi diminuisce.

Una nota Goldman separata publicata prima di sta settimana hà avvistatu chì a caduta di l'industria di l'acciaio chinesa hà creatu un "ambientu sfidau per u minerale di ferru".

A calata di i prezzi di i rebar chinesi è di i bobine laminate in caldu à i so livelli più bassi dapoi u 2017 signala chì e nuvole di tempesta cuntinueghjanu à cullà sopra, suggerendu chì una ricuperazione più larga ùn si farà micca questu annu.

U cumplessu più largu di commodities hè stata afflitta da i timori di rallentamentu di a Cina, cù u Brent crude chì scorri à $ 73 / bbl – ignurà i risichi di guerra di l'Europa di l'Est è u Mediu Oriente.

U cobre hè ancu sbulicatu da i massimi record, cù Goldman chì hà riduciutu a so previsione di prezzu 2025 di quasi $ 5,000 prima di sta settimana.

L'inventarii di rame di LME Asia anu aumentatu à i più alti livelli da 2016.

Ancu l'analista veteranu di e commodities Jeff Currie hà ritruvatu a so tesi di super toru nantu à u metale di basa per via di l'aumentu di i prublemi ecunomichi in Cina.

Cù l'Indice di Commodity Bloomberg scorrevule è JPM Global Manufacturing PMI sub 50 in cuntrazione …

… Zhao Liang, capu di ricerca in GF Futures Co, hà riassuntu l'ambienti per Bloomberg in una entrevista: "A stampa fundamentale sustene u slide in. In generale, hè duvuta à a debbuli dumanda d'acciaio – a ghjente hè pessimista ".