L'indice DAX di Germania annuncia a più grande revisione dapoi l'iniziu, espandendu da 30 à 40 Imprese

Immaginate se u Dow Jones hà appena annunziatu chì si espanderà di un terzu, passendu da 30 azzioni membri à 40. Ebbè, hè ciò chì hè accadutu da a notte à a notte in Germania, quandu l'operatore di l'indice DAX di Germania hà annunziatu a so revisione più impurtante da a so creazione, aghjunghjendu 10 novi cumpagnie è novi cuntrolli di qualità dopu l'implosione di Wirecard hà scuzzulatu a fiducia di l'investitori in u calibru.

Sicondu Bloomberg , i cambiamenti scatenanu "miliardi di euro di flussi passivi per i novi membri" chì sò prubabili di vene da i più grandi stock in calibru MDAX di Germania, chì includenu Airbus SE, Siemens Healthineers AG, Sartorius AG è Zalando SE.

Qontigo, chì gestisce l'indice DAX, hà dettu in una dichjarazione chì aumenterà u numeru di membri DAX à 40 da 30 in u terzu quartu di u prossimu annu, mentre riduce l'appartenenza à MDAX à 50 da 60 cumpagnie.

"In generale, u voluminu più grande, a diversificazione ligeramente più alta è a parte ligeramente aumentata di e cumpagnie in crescita dinamica hè pusitiva per u DAX è duveria migliurà leggermente l'indice tedesco principale", hà dettu Ulrich Urbahn, capu di strategia multi-asset è di ricerca in Berenberg Banca.

Qontigo, chì hè una unità di Deutsche Boerse AG, impunerà dinò novi criteri sia à i membri DAX esistenti sia à quelli futuri, cumpresu un esigenza di publicà dichjarazioni trimestrali è risultati annuali verificati, cù una uscita rapida per quelli chì ùn riescenu micca à liberalli in tempu (questu dumanda a dumanda perchè ùn ci era micca una tale esigenza in u passatu).

Un fogliu di strada di e nuove regule DAX chì cumincierà à fà in 2021 hè mostratu sottu:

I requisiti di segnalazione di guadagni diventeranu effettivi durante a revisione di l'indici di u primu trimestre, cun un mandatu per e cumpagnie di includere un cumitatu di cuntrollu in u so cunsigliu di supervisione. I membri esistenti chì ùn anu ancu un cumitatu di cuntrollu ghjunghjeranu finu à aostu 2022 per adattassi à a nova regula. L'unica pruposta chì ùn hè micca stata aduttata averia pruibitu e cumpagnie impegnate in "armi cuntruversi". Sicondu Qontigo, questu averebbe influenzatu un membru attuale di u MDAX.

Oltre à facilità i flussi passivi, i cambiamenti sò stati pruvucati da l'implosione di a froda Wirecard, chì era membru DAX per dui anni malgradu ripetute accuse di irregolarità. Quandu hè cascatu in ghjugnu, a pressione per rivedere l'indice muntatu cume e regule esistenti ùn permettenu micca chì u primu membru insolvente di u benchmark sia espulsu subitu. Dopu questu, i pruduttori di l'indici anu pigliatu una cunsultazione di quattru settimane cù più di 600 participanti à u mercatu prima di adattà e regule.

I vincitori di questu rimpiazzamentu, naturalmente, cum'è i novi entranti: per i futuri novi membri, i benefici potenziali sò grandi, cù circa 14 miliardi di euro (17 miliardi di dollari) in fondi scambiati in traccia chì seguitanu l'indice, secondu i dati compilati da Bloomberg.

L'entrata serà basata nantu à u capitalizazione di u mercatu, una soglia generale di liquidità è i novi criteri qualitativi, cù u pruprietariu di l'indice chì abbandona a so metodulugia precedente di classamentu chì includia u vulume di azzioni scambiate. I novi membri duveranu ancu esse stati prufitti da l'ultimi dui anni.

Mentre i 10 novi membri ùn sò ancu da determinà, i pussibuli novi membri includenu Airbus, Symrise AG, Zalando, Sartorius, Qiagen NV, Siemens Energy AG, LEG Immobilien AG, Brenntag AG, Siemens Healthineers è Hannover Rueck SE, secondu Landesbank Baden- Analista di l'indice Wuerttemberg Uwe Streich. HelloFresh SE, Scout24 AG, Knorr-Bremse AG, Puma SE è TeamViewer AG sò in seguitu, aghjunse.

Delivery Hero hè andatu à DAX in Aostu per rimpiazzà Wirecard, è certi investitori anu manifestatu u so disagiu per u fattu chì l'impresa di consegna di alimenti di Berlinu ùn abbia mai segnalatu un prufittu annuale (aspettate di sente parlà di Tesla). Se e nuove regule eranu dighjà in vigore, ùn seria micca eligibile per aderisce.

Un benefiziu tangenziale di a revisione hè chì u cambiamentu à 40 membri porta a Germania in ligna cù l'indice di riferimento CAC di Francia, è pò aiutà à minimizà l'impattu di pesi pesanti nantu à u calibru.

"L'indici di riferimentu di l'Europa sò generalmente troppu stretti paragunati à l'indici azziunarii di i Stati Uniti", hà dettu Frederik Hildner, gestore di portafogli Salm-Salm & Partner. "Mi piace assai u fattu chì questi sò un megliu proxy per l'ecunumia, invece chì l'indici stretti à grande capitalizazione sò spessu assai colpiti da muvimenti forti di grandi cumpunenti ".

A maiò parte di l'investitori anu accoltu i cambiamenti è i novi cuntrolli di qualità, ma alcuni anu manifestatu a so preoccupazione per l'impattu nantu à u calibru midcap
. Citatu da Bloomberg, Tarek Saffaf, u direttore di portafogliu Greiff Capital Management AG hà dettu chì "à causa di u fattu chì e piccule cumpagnie si uniranu à u DAX, i pesi di e più grandi ùn cambieranu micca assai è i risichi di cluster restanu. Hè ancu più tragicu per u L'indice MDAX cume u calibru perderà assai liquidità. E misure di qualità sò un bon passu ".