L’azzioni glubale anu ghjuntu in tuttu u tempu cù u J-Hole previstu per annunzià i tagli di tassi

Pocu più di duie settimane dopu chì u VIX hà guasgi toccu 70, u freakout di u mercatu hè cumplettamente scurdatu cum'è i futuri cuntinueghjanu à cresce è un calibre glubale di azioni s'avvicinava à un record altu postu chì i cummircianti sò cunvinti chì a Fed darà i so primi taglii di tassi d'interessu in più di quattru. anni, chì si feranu cù i prezzi di l'azzioni è di l'abitazioni in ogni mumentu altu. Un pò solu imagine ciò chì succede dopu. L'indice All Country World di u MSCI hà cullatu 0.1%, cummerciu vicinu à u so record di tutti i tempi, u 16 di lugliu. Da 7:45 am, i futuri S&P eranu 0.2% più altu cù l'indice in ritmu per esse up 10 di l'ultimi 11 ghjorni. mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0,3%. L'indice Stoxx 600 d'Europa hà avanzatu di 0,5% mentre Deutsche Bank AG hà rializatu dopu avè preditu un impulsu à i risultati di u terzu trimestre. I futuri di i Stati Uniti anu più altu. L'indici di u dollaru di Bloomberg hè più altu dopu à rimbursà da un minimu di 5 mesi, mentre chì i rendimenti di 10Y TSY sò più alti da 3bps à 3.83% dopu a caduta di 4 ghjorni. L'oliu hè ancu più altu dopu a caduta à u prezzu più bassu di 2024 eri. U calendariu macrou hè occupatu cù rivendicazioni iniziali è di disoccupazione, Chicago Fed è e vendite di casa esistenti per lugliu. U simposiu di Jackson Hole principia sta sera cù u discorsu assai attesu di Powell dumani à 10 ore.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Charles Schwab cadenu 4.3% dopu chì u Toronto-Dominion Bank hà risuscitatu $ 2.5 miliardi in u prezzu di a vendita di azioni Schwab à $ 61.65 ognunu. L'azzioni di Paramount Global anu aumentatu di 3,7% dopu chì l'investitore di media Edgar Bronfman Jr. hà risuscitatu a so offerta per piglià u cuntrollu di u vostru parente CBS à $ 6 miliardi, secondu Bloomberg News. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di u Canadian Solar slip 4.2% dopu chì a cumpagnia di a previsione di i rivenuti per u terzu trimestre; a guida hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Estee Lauder aumentanu di 2,3% dopu un aghjurnamentu à u sovrappeso in Piper Sandler.
• L'azzioni di SentinelOne aumentanu di 3,4% dopu un aghjurnamentu à u sovrappesu à Wells Fargo.
• L'azzioni di Snowflake cadenu 9.6% dopu chì a cumpagnia di software hà dettu i so risultati di u sicondu trimestre è hà datu una prospettiva. Mentre i risultati battevanu l'aspettattivi nantu à e metriche chjave, l'analista anu signalatu alcune preoccupazioni.
• L'azzioni di Sprout Social scorrenu 3.2% dopu avè ricevutu a so prima valutazione equivalente di vendita dapoi a so offerta publica iniziale in dicembre 2019, dopu chì KeyBanc Capital Markets hà tagliatu a cumpagnia à sottopeso da u pesu di u settore è hà stabilitu un novu scopu di prezzu di Street.
• L'azzioni di Synopsys aumentanu 2.4% dopu chì a cumpagnia di software di automatizazione di cuncepimentu elettronicu hà riportatu risultati di u terzu trimestre chì anu battutu l'aspettative è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale.
• L'azzioni di Urban Outfitters cadenu 11% dopu chì u venditore di vestiti hà riportatu una crescita di vendite di u segmentu di vendita cumparabile in u sicondu trimestre chì hà mancatu l'aspettattivi di Wall Street.
• L'azzioni di Zoom Video Communications aumentanu di 3.5% dopu chì a cumpagnia di software di videoconferenza hà riportatu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettative è hà elevatu a so previsione per l'annu cumpletu postu chì i novi prudutti di AI è di centri di cuntattu cuntinueghjanu à furnisce. Hà annunziatu ancu chì a CFO Kelly Steckelberg dimissioni.

L'aspettativi per i taglii di i tassi di i Stati Uniti anu sguassatu cumplettamente u slump di u mercatu à l'iniziu d'aostu chì hè stata suscitata da teme di recessione in i Stati Uniti è un rapidu riposu di u cummerciu di yen. Avà, l'investituri sò cuncentrati nantu à u discorsu di Powell à u simposiu ecunomicu di Jackson Hole u venneri per più evidenza chì un tagliu di settembre vene, ma ancu senza ellu, circa 100 punti di basa di facilità sò digià prezzu in questu annu dopu chì alcune -818,000 revisioni di a paga hà rinfurzatu u casu per i tassi più bassi.

"Avemu statu longu Treasuries per una settimana avà – hè tranquillu è i rendimenti ponu macinate più bassi da quì", disse Matt Amis, direttore d'investimentu in Abrdn Investment Management Ltd. "Jackson Hole hè ovviamente tuttu ciò chì u mercatu aspetta. Powell hè disperatu di taglià, ùn vedemu micca perchè vulia rinvià i prezzi attuali di u mercatu per settembre.

U Stoxx 600 cresce 0.6%, guidatu da i nomi di vendita è di viaghju. U retail hè u settore più forte, mentre chì i risorsi di basa sò i più ritardati. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di CTS Eventim aumentanu di l'11% à un record intraday dopu chì i rivenuti di a prima mità di a cumpagnia di l'avvenimenti tedeschi anu battutu e stime. L'impresa aspetta avà un Ebitda è un ingressu significativamente più altu per u so segmentu di bigliettu cumparatu cù l'annu passatu.
• Swiss Re avanza finu à u 3,8%, u più grande da maghju, dopu chì u gruppu d'assicuranza svizzera hà riportatu i risultati di a prima mità induve tutte e so divisioni anu superatu l'aspettattivi. Vontobel aspetta chì Swiss Re supererà a so guida FY quist'annu, salvu ogni grande rivendicazione maiò.
• L'azzioni di JD Sports aumentanu finu à u 6.3% per ghjunghje à u so livellu più altu dapoi u principiu di ghjugnu dopu chì u retailer di vestiti di u Regnu Unitu hà assicuratu l'investitori cù a crescita di vendita è l'aumentu di a quota di mercatu in un momentu duru per u spaziu di vendita più largu, secondu l'analista di Peel Hunt.
• L'azzioni di Swiss Prime aumentanu finu à u 2,6% per ghjunghje à u so livellu più altu da ghjugnu 2022 dopu chì l'investitore immubiliare hà riportatu una forte crescita di u redditu in affittu, tassi di vacanti record-bassi, una valutazione migliorata per a so cartera è una prospettiva più rosa, secondu l'analista. A borsa hè cummerciale à u so livellu più altu da ghjugnu 2022.
• L'azzioni bavaresi di u Nordicu aumentanu finu à u 13% dopu chì a previsione di a cumpagnia danese ghjunghje à a fine superiore di u so intervallu di guida per tuttu l'annu dopu un ordine per a so vacuna antipox / mpox da un paese europeu. L'analisti vedenu l'aspettattivi di cunsensu chì anu aumentatu per l'annu.
• L'azzioni di HelloFresh aumentanu finu à l'8,5%, culpiendu u più altu livellu intraday da marzu, dopu chì l'investitore attivista Active Ownership hà divulgatu una participazione.
• Meko guadagna finu à u 13%, u più altu da maghju 2022, dopu chì u rivenditore svedese di parti di l'automobile hà riportatu un guadagnu più forte di l'aspittatu, cù un redditu operativu 41% davanti à l'aspettattivi di cunsensu cumpilatu da Bloomberg.
• L'azzioni di PKO Bank Polski guadagnanu finu à u 3% dopu chì u più grande prestatore di Pulonia hà dichjaratu chì i guadagni 2Q anu battutu nantu à i redditi d'interessi chì anu aumentatu di 15% à l'annu, malgradu i novi carichi per i moratorium di l'ipoteca. L'analisti lodanu ancu più riduzzione di u costu di risicu è vedenu chì PKO hà u putenziale di mantene alti prufitti in i prossimi trimestri.
• L'azzioni di Aegon calanu finu à 6,7% dopu chì u prufittu operativu di l'assicuratore di u primu semestre hè cascatu nantu à i carichi riservati dopu chì l'assicuratore hà aghjurnatu e so ipotesi di mortalità. L'analisti dicenu chì questu hè un negativu, ma i risultati sottumessi sò stati solidi è chì a guida hè stata ripetuta.
• L'azzioni di GN Store Nord calanu finu à u 10%, u più altu da l'aostu 2023, dopu chì a ditta danese di apparecchi acustici è apparecchi audio hà riportatu un guadagnu più debule di u previstu per u secondu trimestre. L'analisti di Morgan Stanley vedenu "modest trims" à l'estimi di cunsensu per l'annu.
• Orlen, a più grande sucietà energetica di Pulonia, cade quant'è 2,8% dopu avè riportatu una perdita netta in 2Q per via di carichi di 6,3 miliardi di zloty per finanzià i tappi di u prezzu di l'energia domestica di u paese. L'analisti vedenu u pianu di Orlen per tagliate capex è ancu i profitti crescente da u segmentu di l'electricità cum'è un signalu pusitivu.
• Instalco cade quant'è 12%, u più da nuvembre 2022, dopu chì u gruppu svedese di installazioni elettriche hà riportatu i so ultimi guadagni, chì mostra una cuntrazione organica in u trimestre di 6,4% versus 5,5% di crescita un annu prima.

I dati europei dimustranu una stampa mista per l'ecunumia di a regione, malgradu un impulsu sorpresa da l'Olimpiadi di Parigi. I servizii francesi si sò sviluppati à u ritmu più veloce in più di dui anni, mentre chì in Germania un PMI cumpostu hà aghjustatu à l'evidenza chì a ripresa di u paese hà fizzle out. L'imprese di u settore privatu britannicu anu riportatu a so crescita più forte in quattru mesi à fiancu à e pressioni di i prezzi di rinfrescamentu. In a nutizia di a cumpagnia, l'azzioni di Deutsche Bank anu saltatu più di 3%. U prestatore hà dettu chì aspetta un impulso di 430 milioni d'euros (479 milioni di dollari) à u prufittu pretax in u terzu trimestre dopu avè righjuntu accordi cù più di 80 querelanti in una disputa di longa durata.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu guadagnatu picculi guadagni. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà risuscitatu finu à 0,4% dopu a fluttuazione in u principiu di u cummerciu. Tencent hà cuntribuitu u più à l'aumentu di u calibre, mentre chì u Gruppu AIA hà ancu aumentatu dopu chì u novu valore cummerciale di l'assicuratore hà saltatu à un record in a prima mità di l'annu. Equities in Hong Kong hà guidatu i guadagni in a regione, postu chì parechje cumpagnie maiò, cumprese Xiaomi, anu riportatu risultati ottimi. Quelli di Filippine è Giappone anu ancu avanzatu, in parte aiutati da l'aspettattivi di i taglii di i tassi di i Stati Uniti, chì ponu furnisce un supportu à l'azzioni chì varieghja da e cumpagnie tecnologiche à i fabricatori di machini. I mercati di l'Indonesia è di Taiwan anu diminuitu. U guvernatore di u Bancu di u Giappone Kazuo Ueda, intantu, face un scrutinu intensu di u mercatu u venneri quandu parla à i legislatori, dopu chì i segnali falchi di u bancu cintrali anu cuntribuitu à a turbulenza di u mercatu globale prima di u mese.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè sopra 0.1% mentre chì u yen giapponese cade 0.3%; a libbra hà risuscitatu à a cima di a pila G-10 FX, cullà 0.2% contru u dollaru dopu chì i PMI di fabricazione è serviziu di u Regnu Unitu anu superatu l'estimazioni. L'euro cade 0.1% dopu à più letture miste da u bloccu – a fabricazione era debule ma i servizii anu superatu, in parte per via di l'Olimpiadi di Parigi.

In i tassi, i tesorieri sò sottumessi à pressione in u principiu di u cummerciu di i Stati Uniti cù a curva di rendimentu più flat, postu chì i rendimenti front-end sò circa 3bp più altu in u ghjornu. I tassi di i Stati Uniti seguitanu una vendita più grande in i mercati di ubligatoriu europei core suscitatu da i PMI preliminari d'aostu per a Francia, a Germania è a zona euro. I rendimenti di u tesoru sò più prezzu da almenu 2bp à traversu a curva cù 2s10s, 5s30s sparghje più flatter da circa 1bp in u ghjornu; L'annu 10 hè di circa 3.82% cù bunds comparabili è gilts più prezzu di 1.7bp è 1.5bp supplementari. I boni di u guvernu tedescu sò più bassi è ùn anu micca mostratu assai reazione à un rallentamentu di a crescita di i salari in a zona euro in u sicondu trimestre.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò pocu cambiatu, cù WTI vicinu à $ 72 u barile. Spot gold cade $ 8 à circa $ 2,504/oz.

Bitcoin hè piatta è tene ghjustu sottu à 61 mila USD, cù Ethereu ancu in un rangebound ghjustu sopra 2,6 mila USD.

Fighjendu u calendariu d'oghje, i dati ecunomichi includenu l'indice d'attività naziunale di a Fed di lugliu di Chicago è i reclami iniziali di disoccupazione (8:30 am), i PMI preliminari di S&P Global US di fabricazione è di servizii (9:45 am), vendite di casa esistenti di lugliu (10 am) è August Kansas. Attività di fabricazione City Fed (11 ore). Slate di parlante Fed viotu per a sessione

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,645.75
• MXAP aumenta di 0,3% à 185,14
• MXAPJ cresce di 0,4% à 575,40
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 38,211.01
• Topix up 0.2% à 2,671.40
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,4% à 17,641.00
• Shanghai Composite calata da 0,3% à 2,848.77
• Sensex hà aumentatu 0,2% à 81,091.03
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 8,026.96
• Kospi hà aumentatu di 0,2% à 2.707,67
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 516,16
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.22%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1148
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 76.12/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 2,503.09
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,13% à 101,17

Top News Overnight

• Almenu trè banche anu riisciutu à ottene numeri di paghe chjave u marcuri mentre u restu di Wall Street era tenutu aspittendu per una meza ora da un ritardu di u guvernu chì hà sbulicatu i mercati è hà suminatu a cunfusione nantu à i banchi di cummerciale.
• Diversi funzionari di a Riserva Federale anu ricunnisciutu chì ci era un casu plausibile per taglià i tassi d'interessu in a so riunione di u 30-31 di lugliu prima chì u cumitatu di pulitica di u bancu cintrali hà vutatu à l'unanimità per mantenenu fermu.
• I guadagni di l'aostu di l'euro sò stati implacable, purtendu à un altu di un annu contru u dollaru u marcuri, ma un tonu prudente da Powell u venneri puderia turnà quellu momentu.
• Hè senza dubbitu unu di l'ultimi posti in cui aspittàvate chì l'investitori in azioni giranu mentre l'ecunumia di a Cina si batte è a so crisa immubiliare s'aggrava.
• U secondu fondu di speculazione di l'Australia prufittà di più grandi oscillazioni di u mercatu durante e stagioni di guadagnà, dicendu chì a ricerca di i banche d'investimentu ùn hà micca riesciutu à seguità l'alti è i bassi di l'industrii in evoluzione più rapida.
• I servizii francesi si sò sviluppati à u ritmu più veloce in più di dui anni, guidandu a seconda ecunumia più grande di l'Europa postu chì i visitatori di u mondu s'eranu in Parigi per i Ghjochi Olimpichi.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cummercializatu cù un preghjudiziu pusitivu ligeru dopu à i guadagni nantu à Wall St induve una rivisione di i salarii discendente è i Minutes FOMC sustenevanu ancu u cunsensu per un tagliu di a tarifa Fed di settembre. ASX 200 era più altu, ma cù guadagni limitati mentre i participanti digerivanu una mansa di guadagni, mentre chì i dati mostranu una migliione in i PMI flash di l'Australia, ancu s'è a fabricazione hè rimasta in cuntrazione. Nikkei 225 marginalmente superava i so pari è tornò sopra à u livellu chjave 38,000. Hang Seng è Shanghai Comp. era un pocu variatu cù una forza notevole in i stock di tecnulugia di Hong Kong dopu un rapportu di guadagnu solidu da Xiaomi, anche se i stocks farmaceutici è i biològichi WuXi eranu à l'altra estremità di u spettru dopu chì l'ultime hà riportatu una caduta di 24% in H1 net, mentre chì a terra ferma restava. lackluster in mezzu di preoccupazioni di crescita, frizioni cummerciale è un drain nettu di liquidità.

Top Notizie Asiatiche

• BoK hà mantinutu a so tarifa di basa invariata à 3.50% cum'è previstu, cù a decisione presa à l'unanimità. BoK hà dettu chì esaminerà u timing propiu di i taglii di i tassi è hà dettu chì a fiducia hè più grande chì l'inflazione cunvergerà à u livellu di destinazione, mentre chì hà abbandunatu a frasa "periodu di tempu sufficiente" dicendu chì mantene una postura di pulitica restrittiva. U guvernatore di BoK Rhee hà dettu chì e cundizioni d'inflazione sò adattate per un tagliu è chì quattru membri di u cunsigliu anu dettu chì a stanza per una riduzione di i tassi duveria restare aperta, ancu s'ellu Rhee hà ancu dichjaratu chì i risichi di stabilità finanziaria crescente justificavanu a decisione di u BoK di mantene i tassi oghje. Inoltre, Rhee hà dettu chì u ritmu è l'estensione di un tagliu di i tassi d'interessu in Corea di u Sud seranu più chjuchi di quelli di i Stati Uniti è hà nutatu chì u BoK cumunicava cù i mercati utilizendu una guida anticipata di l'orizzonte di trè mesi, ma hà ancu dichjaratu chì a guida anticipata ùn garantisce micca. un tagliu di tariffu.
• Baidu Inc (BIDU) Q2 2024 (USD): EPS 2.89 (exp. 2.57), Revenue 4.669bn (exp. 4.7bn).
• NetEase Inc (NTES) Q2 2024 (USD): EPS 1.67 (exp. 1.69), Revenue 3.5bn (exp. 3.58bn).
• BoJ cunsidereghja l'aghjunzione di l'articuli salariali à l'indagine Tankan, secondu Jiji News; scopu di analizà i tendenzi salari in Tankan sondaghju, riflette nantu à decisione pulitica monetaria

Borse europee, Stoxx 600 (+0.5%) hà iniziatu a sessione flat / modestly fermer. L'indici sò stati mozzati dopu à e diverse versioni di PMI, ma à a fine sò sbulicati più altu à u mumentu di a matina. I settori europei anu un preghjudiziu pusitivu, ancu s'ellu cù a larghezza di u mercatu abbastanza stretta. U retail piglia u primu postu, sustinutu da a forza post-guadagnata in JD Sports (+3.1%). Basic Resources lags, paring back some of the force vistu ayer, in line with a pullback in metalli prices. I Futures Equity US (ES U/C, NQ U/C, RTY U/C) sò flat / più fermi, cù i cummircianti attenti prima di l'iniziu di u Simposiu Jackson Hole è u discorsu di u presidente Powell di a Fed u venneri.

Top Notizie Europee

• L'imprese di u Regnu Unitu riportanu una crescita più rapida, una inflazione più fresca in Boost per BOE
• Private Equity Lotte per l'impositu di u Regnu Unitu mentre sguassate l'ira publica
• E famiglie di Norvegia aspettanu chì l'inflazione à pocu tempu accelerà
• L'Ecunumia di a Zona Euro hà datu un impulso sorpresa da i Ghjochi Olimpichi di Parigi

FX

• DXY hè un toccu più altu, ma in fine ùn mostra micca abbastanza di un resurgimentu per invertisce a recente corsa ribassista per l'indice. DXY hè andatu finu à 100.92 u marcuri, ma attualmente hè intornu à 101.25.
• L'EUR hè marginalmente più suave versus USD in seguitu à una mansa di metriche EZ PMI chì in fine hà vistu un rendimentu cuntinuu in u settore di u serviziu versus l'industria di a fabricazione cù l'anzianu chì aiutanu u compostu per guadagnà una basa più ferma sopra a marca 50. In altrò, una calata di i salarii negoziati EZ per u Q2 avia pocu seguitu sustinutu in l'EUR. Per avà, EUR / USD hè cuntenutu in u marcuri 1.1098-1.1174 intervallu.
• GBP hè ghjuntu guadagnà versu u USD è l'EUR cun solidi metrichi PMI chì sustenenu a libbra. Cable hà pigliatu l'altu 1.3119 d'ieri è dunque hà purtatu l'altu 2023 in vista à 1.3142.
• JPY hè trivially softer versus USD cù i mercati aspittendu dui punti d'inflessioni potenziale chjave per u paru dumane. 1) L'apparizione di Ueda davanti à u Parlamentu è 2) l'apparizione di Powell à Jackson Hole.
• Antipodeans sò tramindui marginalmente più fermu versus u USD in u cummerciu tranquillu chì mostra un ligeru bias pro-risk.

Rendimentu Fissu

• L'UST si sò spustati in tandem cù a mossa net-hawkish vistu in Bunds / Gilts nantu à e so metriche. Docket oghje vede PMI US prima di l'iniziu di u Jackson Hole Symposium. À una basa 113-19, supportu da i minimi di l'ultime sessione à 113-14+, 113-03+ è 112-31.
• L'azzione di u prezzu di u Bund oghje hè stata dettata da e liberazioni PMI. I Bunds sò stati inizialmente pressati da forti PMI francesi, ma a liberazione hè sottumessa à ampie avvertenze olimpiche, chì anu purtatu à l'upside esse soprattuttu parpatu. Dopu, i numeri tedeschi sò stati rialzendu i Bunds à un piccu di 135.08, stimulati da i dati chì sbaglianu versu un altru trimestre negativu è una putenziale discussione di recessione. In ultimamente, Bunds sò in u russu è ghjustu sottu à a basa di ghjinochju chì stampatu nantu à i numeri francesi iniziali.
• Gilts si movevanu in tandem cù Bunds in a so propria liberazione, chì era più forte in tuttu u bordu. In generale, una reazzione hawkish hè stata veduta cù GBP cullighjate è Gilts probing sottu à a basa di 99.87 prima; bassu attuale di 99,81.

Commodities

• Sessione relativamente flat per u crudu finu à avà dopu à e perdite di u marcuri. Brent Oct hè cummercializatu in i paràmetri di 75,77-76,21 USD/bbl.
• Cummerciu mistu in metalli preziosi cù ligeri guadagnà in u palladiu spot mentre u cummerciu di l'oru è l'argentu sottumessi in quella chì hè stata una matina tranquilla sta luntanu, è cù pocu muvimentu vistu in i metalli à EZ PMI. Spot gold trades in un intervallu di USD 2,514.69-2,499.18/oz.
• I metalli di basa sò u cummerciu pianu ghjovi, infitting cù l'umore tentativu più largu è dopu à i fluttuazioni di u ghjornu prima, cù i mercati apparentemente in standby davanti à u simposiu di Jackson Hole di a Fed è u discorsu di u presidente Powell di a Fed in assenza di qualsiasi altri impulsi macro.
• Novatek di Russia hà rinviatu u lanciu di a terza linea in u prughjettu Artic LNG 2 à u 2028, secondu a fonte citata da RBC.
• Pruduzzione di l'azzaru crudu cinese -9.0% Y / Y in July à 82.9mln tunnellate; pruduzzione azzaru mondu -4.7% Y / Y à 152.8mln tunnellati.
• UBS cuntinueghja à aspittà chì u Brent si ricuperà in un intervallu di USD 85-90/bbl in i prossimi mesi; Ripete un passu in più in i flussi di l'ETF d'oru necessarii per a prossima tappa più altu versu u so target d'oru à a mità di 2025 di USD 2700/oz
• U Segretariatu di l'OPEC hà ricevutu piani di compensazione aghjurnati da l'Iraq è u Kazakistan.

Geopolitica

MEDIU ORIENTE

• Ambrey informa un focu in mare circa. 58NM à suduvestu di Salif, Yemen; prubabilmente ligatu à a distruzzione di un suspettatu vasu di superficia senza equipaggiu
• E forze israeliane assedianu u campu di rifuggiati di Tulkarm à l'est di a cità in Cisjordania, mentre chì era ancu informatu chì l'armata israeliana hà lanciatu raids in 10 zone in Libanu.
• I funzionari americani anu dettu di crede chì i dirigenti iraniani anu decisu di posponà a risposta à l'assassiniu di Haniyeh, ma teme chì Teheran urgerà à Hezbollah à attaccà, secondu u Washington Post.
• L'armata US hà annunziatu u marcuri chì l'USS Abraham Lincoln intrì in l'area di rispunsabilità di u Cumandante Centrale in u Mediu Oriente, secondu Iran International.
• Un focu hè scoppiatu in una facilità militare in a regione di Volgograd in Russia dopu chì un drone s'hè lampatu, secondu Interfax.
• L'ambasciata di i Stati Uniti in Kiev dice chì vede un risicu aumentatu di attacchi di droni / missili russi in i ghjorni à vene, per via di u ghjornu di l'indipendenza di l'Ucraina u 24 d'aostu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Agostu Initial Jobs Claims, estimu 232,000, prima di 227,000
  • Agostu Continuing Claims, est. 1.87m, prima 1.86m
• 08:30: Lugliu Chicago Fed Nat Activity Index, est. 0.03, prima 0.05
• 09:45: Agostu S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.5, prima 49.6
  • Agostu S&P Global US Services PMI, stima 54,0, prima di 55,0
  • Aostu S&P Global US Composite PMI, stima 53,2, prima di 54,3
• 10: 00: MoM di vendita di casa esistenti di lugliu, est. 1.3%, prima -5.4%
• 11: 00: Aostu Kansas City Fed Manf. Attività, est. -9, prima -13

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati anu fattu un altru rendimentu decentu ieri, cum'è l'S&P 500 (+0.42%) hà publicatu un avanzu ulteriore chì l'abbandunò menu di 1% sottu u so record record da lugliu. I guadagni sò accaduti malgradu alcune rivisioni negative à i salari di i Stati Uniti, ma datu l'aspettativa generalizata chì seranu rivisati in ogni modu, a nutizia ùn hà micca purtatu à una grande reazione trà l'assi di risicu. In più, e rivisioni affettanu solu i numeri finu à marzu, è ùn cambianu micca a nostra cunniscenza di i figuri più recenti, chì hè in ultimamente ciò chì a Fed importa. Più tardi in a sessione, avemu ricivutu un pocu di minuti da a riunione di lugliu di a Fed, chì inseme cù e revisioni di i salari hà aiutatu à cimentà l'aspettattivi chì a Fed hà da tagliate i tassi abbastanza rapidamente in i mesi à vene, cù più di 100 bps di taglii à u prezzu à a fine di l'annu novu.

In quantu à i dettagli di quelli rivisioni, ciò chì avemu avutu ieri era l'estimazione prelimiunale per e rivisioni annuali di riferimentu, chì includia una rivisione in diminuzione -818k à u numeru di paghe di marzu. In altri palori, questu significa chì i numeri di paghe mensili seranu -68k più bassu s'ellu assume chì e revisioni sò spargugliati in modu uniforme in l'annu. Prima di e rivisioni, i salarii non agriculi eranu in corsu à un ritmu mediu di + 242k à u mese annantu à l'annu à marzu, cusì una rivisione discendente chì grande significaria chì u ritmu era in realtà + 174k invece. Allora questi sò sempre guadagni stabili chì sò ben chjaru di i livelli di recessione. Ma sò notevolmente menu robusti di ciò chì si pensava prima, è e revisioni anu aghjustatu à a narrativa chì u mercatu di u travagliu si debilita, in particulare dopu à u rapportu di l'impieghi à u principiu di u mese.

L'umore dovish hà allora un impulso più da i minuti di a riunione di u FOMC di lugliu, chì solidificava e prospettive di un cut di settembre. Diversi participanti di u FOMC anu ancu "osservatu chì u prugressu recente nantu à l'inflazione è l'aumentu di a taxa di disoccupazione anu furnitu un casu plausibile" per un cut 25bps à a riunione di lugliu. È mentre chì tutti i FOMC sustenevanu a decisione di mantene i tassi invariati à a fine, una "vasta maiuranza" hà vistu un tagliu di tassi di settembre cum'è appropritatu se i dati sò ghjunti cum'è previstu. Ci era ancu un cambiamentu in a valutazione ecunomica, cum'è a maiò parte di u FOMC "rimarcò chì i risichi per u scopu di l'impieghi anu aumentatu" è "alcuni participanti anu ancu nutatu u risicu chì un ulteriore allenamentu graduale in e cundizioni di u mercatu di u travagliu puderia transizione à un più seriu. deterioramentu ".

In risposta à e rivisioni di u salariu è à i minuti di a Fed, a reazione di u mercatu più ovvia hè chì l'investituri anu marcatu e so aspettative per i taglii di a tarifa Fed. Per esempiu, i futuri sò avà i prezzi in 103bps di cuts da a riunione di dicembre (+4.3bps in u ghjornu). Tenite in mente chì ci sò solu trè riunioni quist'annu, cusì hè implicitamente un prezzu in almenu una riunione induve furnisce una mossa più grande di 50bp. A probabilità di un muvimentu di 50bp in settembre hà ancu aumentatu da 34% à 36% da a fine. Quelli chì cresce l'expectativa di un tagliu di 50bp hà aiutatu à debilità u dollaru in più, è l'indici di u dollaru (-0,40%) hè cascatu per una quarta sessione consecutiva à u so minimu da dicembre. À u turnu, i renditi di u Treasury di front-end si movevanu notevolmente più bassu cù u rendimentu di 2yr (-5.3bps) finu à 3.93%. Questu hè stata accumpagnata da una crescita considerableu di a curva, cù u rendimentu di 10 anni (-0.6bps) marginalmente è u 30yr (+1.7bps) più altu in u ghjornu.

Quandu si trattava di azioni, ci era un rendimentu solidu ieri. L'S&P 500 (+0.42%) hà vistu un avanzu moderatu ma largu, cù 80% di i so cumpunenti più altu in u ghjornu è a so versione uguale ponderata (+0.71%) affissendu un novu altu di tutti i tempi. Target (+10.34%) era u sicondu megliu performer in l'indici dopu avè infurmatu chì e vendite paragunabili anu aumentatu + 2% in Q2, finendu una serie di quattru cali trimestrali. È era un ghjornu forte per i small-caps, cù u Russell 2000 affissendu un guadagnu di + 1.32%. In ogni casu, ci sò stati uni pochi signali di stress moderatu, cum'è l'indici VIX di volatilità tick up + 0.39pts à 16.27pts.

In Europa, era una storia simili, cù guadagnà moderate per i principali indici di azioni chì lasciavanu u STOXX 600 + 0,33%. A debulezza larga di u dòricu hà ancu aiutatu à l'Euro à rinfurzà per un quartu ghjornu consecutivu, chjusu à un annu di $ 1,1146. À u listessu tempu, l'investituri anu specchiatu i Stati Uniti in a so aspettazione di taglii di i tassi da u BCE, è i rendimenti di i boni sovrani sò cascati à u più bassu in mesi in parechji paesi. Per esempiu, i rendimenti di i OAT francesi di 10 anni (-4.0bps) chjusu à 2.90%, u so più bassu da maghju, mentre chì i rendimenti di i BTP italiani di 10 anni (-3.4bps) chjusu à u più bassu da dicembre.

A narrativa dovish nantu à i taglii di i tassi hà avutu un altru impulsu da i prezzi di l'energia più bassu, chì aghjunghjenu à u sensu chì e pressioni inflazionistiche si stendevanu. Per esempiu, i prezzi di u petroliu Brent anu calatu un altru -1.49% eri à $ 76.05/bbl, chì hè u so livellu più bassu di chiusura da ghjennaghju. Avà significa chì u Brent crude hè negativu annantu à una basa YTD di novu, è l'effetti sò digià vistu filtrati per i prezzi di benzina più bassi. Per esempiu, u tracker di ogni ghjornu di l'AAA di i prezzi di a benzina di i Stati Uniti hè statu falatu à $ 3,40 marti, chì hè u so livellu più bassu da marzu.

Durante a notte in Asia, i mercati anu cumerciatu più prudente mentre l'investituri aspettanu u discorsu di u presidente di a Fed Powell à Jackson Hole dumani. U Nikkei (+0.38%) hà publicatu un guadagnu decentu, cù u Hang Seng (+0.40%). Ma in altrò e cose sò state più mute, è u CSI 300 (-0,13 %), u Shanghai Comp (-0,04 %) anu publicatu tramindui modesti cali, mentri u KOSPI (+ 0,02 %) hà vistu pocu muvimentu dopu chì u Bancu di Corea hà partutu. a so tarifa di pulitica invariata, in linea cù l'aspettattivi. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti è di l'Europa sò ancu indicati più bassi, cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.14%) è u DAX (-0.08%) chì cadenu ligeramente.

In altrò, unu di i punti principali oghje serà a liberazione di u PMI flash d'aostu, chì offre un'indicazione iniziale di cumu l'ecunumia glubale hà fattu in questu mese. Durante a notte, avemu digià avutu alcune di queste versioni, chì anu dipintu un ritrattu più forte finu à avà. Per esempiu, u PMI cumpostu di l'Australia hè tornatu à un altu di trè mesi di 51.4. È in u Giappone, u PMI cumpostu era à un altu di 15 mesi di 53.0.

Ci era assai pocu altre dati ieri fora di e revisioni di i salari. Tuttavia, avemu avutu i dati settimanali di l'MBA nantu à l'applicazioni ipotecariali di i Stati Uniti. Chì hà dimustratu chì u numeru di applicazioni per cumprà una casa era à u so più bassu da ferraghju, ancu s'è a tarifa di u cuntrattu hè cascata à 6,50%, chì hè u più bassu da maghju 2023.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i PMI flash d'aostu da l'Europa è i Stati Uniti. In più, riceveremu i reclami di disoccupazione iniziali settimanali di i Stati Uniti è e vendite di case esistenti per lugliu, mentre chì in a Zona Euro ci hè l'indicatore preliminare di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per Aostu. Da i banche cintrali, u BCE publicarà u contu di a so riunione di lugliu.