L’azzioni è a criptu sò in crescita per registrà massimi cum’è Fed Taper Sparks Hawkish Surge In Rate-Hike Odds

U dollaru s'hè affundatu è l'azzioni sò cresciuti dopu chì a Fed hà svelatu u so taperu è hà suscitatu preoccupazioni per a natura transitoria di l'inflazione, chì incitava u mercatu à mandà probabilità di crescita di i tassi notevolmente più alti (è prima).

U taperu hè in …

Ma Curvature nota:

"L'annunziu di tapering era in generale cum'è s'aspittava, ma à u stessu tempu, un pocu sfarente. Iè, u FOMC annuncia chì a Fed hà da cumprà 15 miliardi di $ menu securities à principiu di nuvembre. In fondu, cum'è previstu.

Tuttavia, quì hè a parte interessante. A Fed pre-annunziata una seconda tapering di $ 15 miliardi in dicembre. Questu significa chì à principiu di ghjennaghju, u tapering hè sempre una "carta salvatica". Aspitteremu un altru tagliu di $ 15 miliardi in ghjennaghju, però, ùn hè micca garantitu.

Teoricamente, puderanu piantà di sminticà in ghjennaghju o puderanu aumentà u ritmu di tapering.

In generale, pare chì a riunione di u FOMC di dicembre serà impurtante per i mercati ".

E reazzioni di u mercatu anu mandatu missaghji misti:

• Dovish : USD in calata, Azioni in crescita, Breakevens più altu.

• Hawkish : probabilità di crescita di i tassi implicita , TSY cede à l'alza, l'oru in diminuzione, u petroliu in diminuzione

• È a criptu hè stata – hè dovish o hawkish (andanu caminari, rompenu u mondu, è ripiglià QE per salvà tutti di novu?)

U USD hè cascatu " dovishly " …

Fonte: Bloomberg

A probabilità di l' aumentu di i tassi di lugliu 2022 hè cresciuta "in modu disgraziatu " malgradu chì Powell hà parlatu disperatamente di u "liftoff" parechje volte durante a cunferenza di stampa…

Fonte: Bloomberg

"Emu chjaramente ci stamu per un errore di pulitica", Scott Minerd, CIO globale di Guggenheim, riassume perfettamente e cose:

"Ùn ci hè micca manera di esse impegnati in a scala di l'acquistu di l'assi in a pandemia induve ci sarà una pulitica chì in fine serà perfetta è ùn pruvucarà micca una sorta di interruzzione à i prezzi di l'assi o qualcos'altro chì seria destabilizzante. Pensu chì saria in u regnu di praticamente miraculosu ".

L'azzioni sò ghjinochju più altu è poi allargavanu quellu momentu guidatu da l'offerta maniacale per Small Caps. Nasdaq era vicinu seguitu da l'S&P è ancu u Dow hà scrambled back into the green…

Tutti questi maiori anu battutu un novu record oghje.

Un altru ghjornu, un altru pocu pressu…

Fonte: Bloomberg

Eccu Powell chì spiega…

È inseme à i stocks, i criptu anu aumentatu cù ETH chì batte un novu record altu …

Fonte: Bloomberg

I mercati di ubligatoriu eranu i più "furbichi" oghje.

I rendimenti di u tesoru sò stati annantu à a curva in u ghjornu (u Giappone era chjusu per a notte). Per a settimana, 30Y hè notevolmente sottoperformante (30Y + 7bps, 2Y -4bps) …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 30Y anu tornatu à u 2.00% una volta di più, testendu u piccu di rendimentu di u venneri à l'alti tappe…

Fonte: Bloomberg

A curva di rendimentu s'incurvava notevolmente dopu à a Fed, ma 5s30s hà acceleratu più in l'ultima ora dopu chì Powell hà cessatu di parlà …

Fonte: Bloomberg

I tassi di l'inflazione di breakeven sò aumentati..

Fonte: Bloomberg

Quandu u dollaru s'hè cascatu, l'oru si ritruvava da u so pummeling precedente, ma era più bassu u ghjornu …

I prezzi di u petroliu eranu digià calati prima di a Fed, in seguitu à a pressione OPEC +, à l'aumentu di l'inventarii di crudo, è l'Iran parla à i tituli, ma u taper è u cambiamentu di i tassi di probabilità hà mandatu WTI brevemente sottu à $ 80 …

Infine, cù l'ironia perfetta, u ghjornu chì a Fed annuncia u so Taper, i stocks sò à i massimi record è l'"avidità" di u mercatu hè cresciutu vicinu à i massimi record recenti …

U taper di a Fed sminuisce l'esuberanza raziunale?