L’azzioni di i Stati Uniti à u massimu di tutti i tempi, i futuri Nasdaq guadagnanu per u 8u ghjornu dopu chì SNB hà tagliatu inaspettatamente a tarifa

Dopu à chjappà in a spiaggia durante a festa di ghjugnu di ieri, l'algoghji "cumprate tuttu" sò tornati è più grande chì mai, spinghjendu i futuri à un novu altu di u tempu cù a tecnulugia di punta – cum'è sempre – è i picculi capitali ritardati dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà tagliatu inaspettatamente. i tassi per una seconda volta questu annu, mettendu u palcuscenicu per un allentamentu assai più monetariu. Da 8:00 am, i futuri S&P 500 sò in crescita di 0,4%, mentre chì a frenesia di l'IA in corso hà spintu i futuri Nasdaq 100 0,6% più altu, è sò avà per un 8u ghjornu consecutivu, u trattu più longu da nuvembre.

I rendimenti di u Bond sò in 2-3bps ancu quandu sò nantu à l'orlu di sguassà a perdita di questu annu dopu una prima mità di rollercoaster; u dollaru americanu hè più altu versus a maiò parte di i maiori, mentre chì u yuan hè cascatu à un bassu di 2024, postu chì i piani di a Cina per potenzalmentu u più grande cambiamentu in anni in a manera di cunduce a pulitica monetaria cumincianu à a superficia. I commodities sò mischiati cù oliu è metalli preziosi / Ags chì guidanu mentre i metalli di basa sò più debuli in a debulezza di China cuntinuata. L'attenzione di i dati macro d'oghje serà nantu à e richieste di disoccupazione, i dati di l'alloghju è Fedspeak.

In u cummerciu di premarket, era tutti i sospettati di solitu chì eranu surging with NVDA surging + 3%, o up some $ 100 billion , followed by MU + 2.3%, SMCI + 2.8%, MRVL + 1%; È iè, tutti i nomi Mag7 sò più altu pre-mkt. Eccu i mutori notevoli di sta mattina:

• Accenture (ACN) cresce 6% dopu avè publicatu risultati 3Q è furnisce previsioni.
• Dell (DELL) guadagna 3% è Super Micro Computer (SMCI) cullà 4% dopu chì Elon Musk hà dettu in post in X chì e cumpagnie furnisceranu rack di servitori per u supercomputer chì l'iniziu di l'intelligenza artificiale di u miliardariu xAI hè custruitu.
• Harrow (HROW) cresce 13% dopu avè furnitu un aghjurnamentu di rilanciamentu per u corticosteroidu Triesence
• Nvidia (NVDA) scala 3% in quantu a cumpagnia più preziosa di u mondu estende u so vantaghju annantu à l'imprese di tecnulugia mega-cap Microsoft è Apple.
• Ocular Therapeutix (OCUL) guadagna 7% dopu chì TD Cowen hà aghjurnatu u stock per cumprà, dicendu chì l'iscrizzione per a prova di a malatia di l'ochju di a cumpagnia ùn hè più un overhang.
• Trump Media & Technology Group (DJT) diminuisce 11% dopu chì a SEC hà dichjaratu efficace un archiviu regulatori chì puderia diluisce l'azionisti marti.
• Winnebago Industries (WGO) slip 4.8% dopu avè publicatu un prufittu trimestrale chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.

I cummircianti ora cercheranu i dati di i reclami di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti chì si prevede di mustrà una piccula diminuzione da a stampa precedente. Diversi funzionari di a Riserva Federale, cumpresu Neel Kashkari di a Fed di Minneapolis è Thomas Barkin di a Fed di Richmond, sò ancu duvuti à parlà è puderanu offre indizi nantu à quandu i Stati Uniti puderanu lancià i tagli di i tassi.

"I taglii di i tassi sò assai in ghjocu per u restu di questu annu è chì duverebbe sustene l'assi di risicu", hà dettu Guy Miller, stratega di u mercatu di Zurich Insurance Company Ltd. "Hè incuraghjitu l'investitori chì in realtà l'ambiente di i tassi serà di supportu. "

In Auropa, u benchmark Stoxx 600 hà cullatu 0,6% guidatu da a tecnulugia, chimica è azioni di custruzzione, dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà tagliatu i tassi d'interessu per a seconda volta questu annu, incuraghjendu a speranza di una pulitica in u mondu sviluppatu. U Bancu d'Inghilterra hà mantenutu l'interessu rari stabile cum'è previstu, ma hà insinuatu chì più di i so pulitici sò vicinu à sustene i tagli. I cummircianti avà u prezzu di più di una probabilità di 50% di una riduzione di a tarifa BOE in l'agostu, sbattendu a libbra più bassu è mandendu i rendimenti di 10 anni di gilt di trè punti basi. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Evotec guadagnanu finu à u 16%, u più intraday da ghjennaghju 2021, dopu chì Bloomberg News hà dichjaratu chì parechje imprese di compra anu studiatu u sviluppatore di droga tedesca cum'è un target potenziale.
• L'azzioni di Huhtamaki aumentanu finu à u 3.8% dopu avè iniziatu cù una raccomandazione di compra in Citi, chì dice chì, à u cunsensu, vede l'obiettivi di crescita di l'impresa di imballaggio di i cunsumatori cum'è realizabili.
• L'azzioni di Lonza aumentanu finu à l'1,9% dopu chì Berenberg hà aumentatu u so target di prezzu nantu à u fabricatore svizzero di ingredienti di droga, dicendu chì a crescita à longu andà di a cumpagnia è e prospettive di margini sò "materialmente megliu cà per u settore più largu".
• L'azzioni di Energean aumentanu finu à u 7,7% dopu chì a cumpagnia hà accunsentutu à vende a so cartera in Egittu, Italia è Croazia à Carlyle International Energy Partners per un valore di l'impresa di finu à $ 945 milioni, secondu una dichjarazione. L'analisti di Jefferies sò ghjunti à una cunclusione mista nantu à l'accordu.
• BIC slumps quant'è 19%, u più registratu, dopu chì u fabricatore francese di penne è accendini hà diminuitu a so guida di vendita per l'annu sanu basatu annantu à un mercatu americanu più duru di l'aspittatu.
• YouGov shares slump quantu à 41%, a più grande caduta dapoi u 2009, dopu avè avvistatu chì hà vistu prenotazioni più bassu chè previstu da l'iniziu di a seconda mità di u so annu finanziariu, risultatu in a so guida di l'annu sanu chì vene sottu à e aspettative.
• L'azzioni di Tate & Lyle cadenu 6.9% dopu chì a cumpagnia di ingredienti hà fattu un accordu per cumprà pectina è a cumpagnia di gum specialità CP Kelco per $ 1.8 miliardi.
• L'azzioni di Danone cadenu finu à 4,4% dopu chì a cumpagnia di i prudutti alimentari hà svelatu a prossima tappa di a so strategia Renew prima di un avvenimentu di u ghjornu di i mercati di capitali.
• Azzioni Verbio falà quant'è 9,3% cum'è Hauck Aufhaeuser calata u so target price, facennu più un altu Street. Broker dice chì vede e quote di gas di serra restanu sottu pressione è questu pisendu i risultati FY24/25 di a ditta tedesca di biocarburanti.
• L'azzioni di SSP cadenu finu à u 5,5% dopu avè statu ridutta à tene à Berenberg, basatu annantu à potenziali venti contrari à l'attività ferroviaria in u Regnu Unitu è ​​​​l'Irlanda di a cumpagnia di servizii alimentari.

Intantu, a Francia, a surgente di l'agitazioni di u mercatu globale a settimana passata, hà riunitu 10,5 miliardi d'euros (11,3 miliardi $) in a so prima vendita di obbligazioni da quandu u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu elezzione anticipata. Vistu cum'è una prova di u sentimentu di l'investitori, l'asta hà vistu una dumanda solida, chì sustene i prezzi di i boni francesi, mentre chì u rendimentu extra chì l'investituri dumandanu di mantene u debitu francese s'hè allughjatu di più in più di i massimi di sette anni accaduti recentemente.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu cumerciatu più bassu in mezzu di un trading lackluster, trascinatu da l'azzioni chinesi. I muvimenti regiunale cuntrastate cù quelli di i pari europei, chì anu guadagnatu dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà fattu un tagliu di tassi d'interessu. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 0,4% dopu avè guadagnatu 1,7% annantu à e duie sessioni precedenti. I più grandi trascinamenti nantu à u calibre includenu Tencent, Toyota è Alibaba. I benchmarks di Hong Kong anu riduciutu i forti guadagni di u marcuri postu chì i cummircianti guardanu più pulitiche di riforma di u mercatu di capitale. L'azzioni di a Cina continentale sò cascate per una seconda sessione. L'azzioni in u Giappone sò diminuite à mezu à i risichi pulitichi persistenti in Europa, mentre chì u Nikkei avanzava.

In FX, u francu svizzeru hè cascatu 0.7% contru u dollaru è hè in u fondu di u G-10 FX dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà tagliatu i tassi d'interessu per a seconda riunione diretta è hà calatu i so prughjetti di inflazione. A corona norvegese hè u megliu performer, aumentendu 0,2% dopu chì u Norges Bank hà firmatu i tassi è hà dettu chì probabilmente averà bisognu di mantene à i livelli attuali per u restu di l'annu. A libbra hè calata 0.2% davanti à a decisione di u Bank of England. L'azzioni di Nvidia aumentanu 3.4% in premarket. I Treasuries cadunu, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì crescenu 3bps à 4,25%. Bunds ancu dip è underperform i so omologhi francesi, narrowing u 10-anni OAT-bund spread da ~ 2bps. I prezzi di u petroliu sò fermi, cù u cummerciu WTI vicinu à $ 81,40 u barile. L'oru spot cresce ~ $ 6 à circa $ 2,334/oz. L'argentu cresce 1,4%.

In i tassi, i tesorieri anu riapertu dopu a festa di u ghjugnu di u marcuri cù rendimenti più prezzu di circa 2bp in tutta a curva in a prima sessione di i Stati Uniti. A debulezza iniziale hè stata ridutta leggermente cum'è i gilts avanzavanu dopu chì u Bank of England hà tenutu i tassi in attesa, ma hà insinuatu chì puderia prestu ritruvà i tagli. I bonds europei sò stati pressati più bassi da l'apertura di Londra, pisendu i Treasuries malgradu una sana dumanda per una vendita di bonu francese. I rendimenti di u Tesoru à 10 anni cumercianu intornu à 4.24%, più prezzu di ~ 2bp versus a fine di u marti, cù i bunds in ritardu ligeramente mentre i gilts superanu di circa 4bp in u settore. A fine di u marti, a diffusione US 2s10s s'hè appiattata bruscamente, cù u muvimentu di downside falendu à pocu pressu di l'inversione di 50bp, un livellu micca vistu da dicembre. Ancu ghjovi, un'asta di riapertura TIPS di $ 21 miliardi di 5 anni si svolge à 13:00 ora di New York.

In criptu, u bitcoin hè modestamente più fermu è mantene sopra $ 66k, cù Ethereu ancu guadagnà è avà sopra à USD 3.5k. L'Italia cerca di aduttà misure per rinfurzà a surviglianza di i risichi chì circundanu l'assi criptu, secondu e fonti Reuters; cumpresi grandi fine per quelli chì manipulanu u mercatu.

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, è avemu da ottene l'ultima decisione di pulitica di u Bancu d'Inghilterra, cù rimarche da Kashkari, Barkin è Daly di a Fed. U BCE publicarà ancu u so Bulletin Ecunomicu. In altrò, i dati di i Stati Uniti includenu u saldo di u cuntu currente di u Q1, l'iniziu di l'abitazione di maghju / i permessi di custruzzione, a prospettiva di l'affari di a Fed di ghjugnu di Filadelfia è e richieste iniziali di disoccupazione (8:30 am). I funzionari di a Fed previsti per parlà includenu Kashkari (8:45 am), Barkin (4pm) è Daly (10:15pm). Intantu in Auropa, ci hè u PPI di a Germania per u maghju, è l'indicatore preliminariu di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in u ghjugnu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 5 509,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 515,62
• MXAP calata di 0,2% à 180,70
• MXAPJ pocu cambiatu à 572.28
• Nikkei hà aumentatu 0,2% à 38,633.02
• Topix calata 0,1% à 2,725.54
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 18 335,32
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,005.44
• Sensex cresce di 0,1% à 77,421.97
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,769.44
• Kospi hà aumentatu di 0,4% à 2.807,63
• L'euro hè calatu di 0,3% à $ 1,07153
• I futuri Brent aumentanu di 0,2% à $ 85,25/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 2,333.50
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.43%
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,24% à 105,50

Top News Overnight

• A Cina si trova nantu à u più grande glut di rame in anni mentre i fabricatori ritruvà u cunsumu in mezzu di un piccu di prezzu è di una dumanda di cunsumatori morbida. FT
• U capu PBOC di a Cina hà dettu chì u bancu cintrali studia cumu implementà u cummerciu di ligami, ma hà rifiutatu i paraguni à l'allentamentu quantitatiu. BBG
• L'automobili chinesi dumandanu à Pechino di impone una tassa di 25% nantu à i grandi vitture europee, l'ultimu signu di a tensione crescente trà Pechino è Bruxelles. BBG
• AAPL cerca un cumpagnu AI cinese lucale (hè tenutu discussioni cù Baidu, Alibaba è Baichuan AI) per aiutà à lancià Apple Intelligence in u paese. WSJ
• SNB sorprende i mercati cun un tagliu di 25bp à a so riunione di ghjovi (a maiò parte di i tassi assuciati restanu invariati), cù a riduzzione spurtata da un ulteriore allentamentu di e pressioni inflazioni. RTRS
• A Francia hà vistu una dumanda sana mentre hà pruvatu u mercatu cù una vendita di debitu di 10,5 miliardi d'euros – u primu postu chì l'appellu elettorale di Emmanuel Macron hà sbulicatu l'investituri. L'offerte in tutte e quattru vendite eranu 2,41 volte u numeru tutale vendutu. BBG
• Vladimir Putin di Russia hè ghjuntu in Vietnam da a Corea di u Nordu, induve ellu è Kim Jong Un rinvivitu un accordu di l'era di a Guerra Fredda per furnisce assistenza militare immediata se unu di elli hè attaccatu. BBG
• Nasdaq aumenta u scrutinu di i picculi IPO da Cina è Hong Kong per evità oscillazioni salvatichi, dicenu persone cunnisciute. BBG
• Bobby Jain hà signalatu chì i sforzi per cullà soldi per u so novu hedge fund face a cumpetizione di l'imprese di creditu privati. BBG

Banche Centrali

• SNB hà tagliatu a Tariffa Politica da 25bps à 1.25% (vs split expectations between a 25bps cut and a hold); reitera SNB hè dispostu à esse attivu in u mercatu FX quantu necessariu. U presidente di u SNB Jordan dici "a pressione di l'inflazione sottostante hè diminuita; simu ancu disposti à esse attivu in u mercatu di u scambiu cum'è necessariu. Ùn demu micca una guida anticipata in quantu à i tassi d'interessu; aghjustà a tarifa di pulitica per assicurà chì a tarifa d'inflazione si mantene in u range di prezzu. stabilità; l'intervenzioni FX ponu esse in e duie direzzione ".
• Norges Bank mantene a Key Policy Rate à 4.50% cum'è previstu; "a tarifa di pulitica prubabilmente serà mantenuta à quellu livellu per qualchì tempu avanti"; Serà bisognu di mantene una pusizioni di pulitica monetaria stretta per un pocu più di u prughjettatu prima. U guvernatore di Norges Bank dice chì u tassu d'interessu à longu andà hè stimatu avà à 2-3%, un pocu più altu ch'è prima.
• U Bancu Centrale di u Brasile hà mantenutu u Selic Rate à 10.50%, cum'è previstu, cù a decisione unanimu, mentre chì hà dichjaratu ch'ellu hà decisu di interrompe u ciculu di facilità per via di l'incertu scenariu glubale, l'attività resiliente in Brasile, e proiezioni d'inflazione più elevate è l'expectativa d'inflazione senza ancora. Inoltre, hà dettu chì a pulitica monetaria duveria cuntinuà à esse contractiva finu à a cunsulidazione di u prucessu di disinflazione è di l'ancora di l'aspettattivi intornu à i miri, è hà dettu chì u cumitatu ferma vigilante è chì i cambiamenti futuri in u tassu d'interessu seranu determinati da l'impresa. impegnu à ghjunghje à u scopu di inflazione.
• BoC Minutes hà nutatu chì u Cunsigliu di Guvernazione hà cunsideratu i meriti d'aspittà finu à a riunione di u 24 di lugliu per riduce i tassi prima di l'annunziu di u 5 di ghjugnu è mentre i membri anu ricunnisciutu u risicu chì u prugressu in l'inflazione puderia stallà, ci era un cunsensu chì l'indicatori di cunsensu mostravanu prugressu abbastanza per ghjustificà un cut. Inoltre, i membri accunsenu chì qualsiasi futuru alluntamentu di a pulitica monetaria prubabilmente serà graduale è u timing di i taglii dependerà di e dati è l'implicazioni per a futura strada di l'inflazione.
• Prestitu Chinese Loan Prime Rate 1Y (Gun) 3.45% vs Exp. 3,45% (Prev. 3,45%); 5Y (ghjugnu) 3,95% vs Exp. 3,95% (Prec. 3,95%)

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC sò stati sottumessi in u cummerciu di rangebound in mezzu di una mancanza di catalizzatori è dopu à a calma di vacanze di i Stati Uniti. ASX 200 era lackluster cum'è un underperformance in difensive superò i guadagni in energia è immubiliare. Nikkei 225 si ritirò cun debule in l'industrii pisanti annebbiati annantu à l'ottimisimu di l'esportatori. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu più bassi cù l'antica choppy in mezzu di resistenza intornu à 18 500, mentre chì u cuntinente ùn era micca inspiratu dopu chì i Tassi Primi di Prestitu di a Cina sò stati senza sorpresa mantenenu immubiliati è u PBoC hà ancu tornatu à una operazione di liquidità tepida.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà da esse chjaru chì hà da principià à utilizà un tassu d'interessu à cortu termine cum'è a so tarifa di pulitica principale dopu avè riduciutu l'impurtanza di a tarifa MLF cum'è un puntu di riferimentu puliticu, secondu a Financial News sustinuta da PBoC, chì cita persone di l'industria senza nome.
• Toyota (7203 JT) hà da interrompe sei linee di produzzione in cinque stabilimenti in Giappone da ghjovi sera in mezzu di carenza di pezzi; deciderà u venneri se ripiglià a produzzione.
• U diplomaticu giapponese di u Top Currency Kanda dice chì risponderà bè à i movimenti FX eccessivi, via JiJi; senza limiti per e risorse di intervenzione FX. Mercatu FX determinatu da parechji fatturi, cumprese u gap di tassi. Hè bisognu di prestu attenzione à l'impattu nantu à u mercatu FX da a decisione pulitica di i banche cintrali. Dice chì l'intervenzione FX annunziata à a fine di maghju era tranquillamente efficace à risponde à i movimenti FX eccessivi causati da speculatori.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0,3%) sò interamente in u verde, avè inizialmente apertu nantu à un tentativu; I stocks anu pigliatu un'offerta dopu chì a SNB hà tagliatu i tassi, ancu s'ellu sò attualmente fora di u peghju. I settori europei tenenu un forte preghjudiziu pusitivu, ancu s'ellu l'ampiezza di u mercatu hè abbastanza stretta. Tecnulugia piglia u primu postu, elevatu da i guadagni in i nomi di Chip, mentri Food Bev & Tobacco hè sottumessu. US Equity Futures (ES + 0.3%, NQ + 0.6%, RTY + 0.1%) sò interamente in u verde, cù un outperformance chjaru in u NQ, chì hè statu elevatu da Nvidia (+ 3.4% pre-mercatu).

Top Notizie Europee

• U sondaghju di Savanta per Telegraph prevede chì u primu ministru britannicu Sunak perde u so postu à l'elezzioni di u 4 di lugliu.
• U Primu Ministru francese Attal dici chì u Campu Centristu di Macron s'impegna à riduce e fatture di l'electricità di 15% u prossimu invernu; s'impegna à ligà e pensioni à l'inflazione.
• U presidente di a Rassemblea Naziunale di Francia, Bardella, hà dettu chì avemu da pubblicà un bilanciu 2024 mudificatu questu veranu.
• L'IFO di Germania eleva a previsione di crescita di u PIB 2024 à + 0.4% (prev. + 0.2%)
• U Knot di u BCE dice chì l'ultime ricenti in i figuri di l'inflazione di maghju ci ricordanu chì a disinflazione hè bumpy; Nantu à l'inflazione core, micca tutti i segni sò ancu verdi; pò ancu esse trasmissioni in u pipeline; U recente cambiamentu di u mercatu mostra chì a strada di u scopu di l'inflazione hè bumpy. Ci hè un forte casu per aduprà riunioni di prughjezzione per ricalibrate a pusizione di pulitica. Pò esaminà i picculi deviazioni da u target, sempre chì a BCE risponde in particulare forte à e deviazioni più grande. U percorsu di a pulitica ottimale hè largamente in linea cù pocu menu di trè tagli in 2024, cum'è i prezzi in e proiezioni di u BCE.
• Centeno di u BCE dice "lasciamu tutte l'opzioni à lugliu, è naturalmente à settembre ancu", aghjusta chì ùn pudemu micca risicà sottumessi quandu si dumandanu induve i tassi puderanu andà.

FX

• DXY hè più fermu versus tutti i parenti maiò cù l'indici sustinutu da perdite in CHF, JPY è EUR. I fundamenti freschi per i Stati Uniti anu mancatu cun focus nantu à i figuri di l'impieghi settimanali di l'oghje dopu à l'incrementu inaspettatu di a settimana passata.
• Dopu à mantene fermu in l'ultimi sessioni, l'EUR hà persu un pocu di terra à u USD largamente più fermu è si avvicina sempre più à a marca 1.07. In casu di violazione, questu puderia apre una prova di u WTD low à 1.0686 è u minimu mensile à 1.0667.
• U cable hè attualmente pivoting intornu à u livellu 1.27 prima di a decisione di a tarifa BoE. Un risultatu falu puderia vede a coppia tentativu di stampà un novu altu settimanale sopra 1.2739, mentre chì una liberazione dovish puderia vede a coppia pruvà à forge un novu minimu per u mese sottu à 1.2656.
• JPY hè più suave versus USD in una continuazione di a tendenza vistu da u 13 di ghjugnu. L'ufficiali cuntinueghjanu à mandibula a valuta, ma cù pocu in u modu di successu. USD / JPY hà violatu u so altu di u 14 di ghjugnu à 148.25, avà cum'è 158.44 cù pocu in u modu di resistenza finu à 159.
• Antipodeans sò tramindui largamente stabile versus USD. AUD / USD hà pausa a so recente corsa di guadagnà dopu avè stampatu un piccu WTD à 0.6679. NZD ùn hà micca pussutu capitalizà nantu à e metriche di PIB megliu di l'espertu è avà hè marginalmente più suave versus USD.
• CHF hè u ritardatu à traversu i maiori dopu chì a SNB hà tagliatu i tassi in ciò chì era previstu per esse una decisione finamente pronta. U SNB hà ancu reiteratu a so vuluntà di intervene in i mercati FX quantu necessariu; L'EUR/CHF hà sappiutu più altu da 0,9486 à 0,9548.
• Norges Bank hà mantinutu a so tarifa di pulitica chjave à 4.50% cum'è previstu, nutendu chì "a tarifa di pulitica serà prubabilmente mantenuta à quellu livellu per qualchì tempu". NOK hà vistu un apprezzamentu immediatu marcatu annantu à l'aghjustamentu falu à a guida di avanti, cù EUR / NOK caduta da 11.3338 à 11.2928.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1192 vs exp. 7.2653 (prev. 7.1159).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò più morbidi, ma cunfortu in i intervalli di ieri induve u flussu di notizie era ligeru per via di e vacanze di i Stati Uniti, postu chì l'attenzione si rivolge à i dati di l'IJC di i Stati Uniti è di a Fed di Philly, è ancu di uni pochi di parlanti di a Fed. Mantene à u minimu di una gamma 110-16 à 110-26+.
• I Bunds anu vistu un piccu modestu, ma di breve durata, più altu dopu à u tagliu di 25bps di u SNB chì hà elevatu i Bunds à u so piccu di sessione 132.59 (vs 132.30 attuale), è ùn eranu micca reattivi à i figuri PPI più dolci di l'aspittatu.
• I gilts sò più morbidi, ma andendu marginalmente megliu cà i pari in u prossimu annunziu di pulitica BoE. Attualmente in una banda stretta di 25 tick chì hà vistu a basa 98.41 di u mercuri violata à una basa attuale 98.32.
• L'OAT hè cascatu da 123,98 à 123,78 dopu à l'asta francese, datu chì i coperchi più chjuchi di u solitu per a linea; in ogni modu, a vendita hè stata à a fine superiore di l'offerta, è per quessa, l'OATs parò assai di a pressione.
• Spagna vende EUR 5.471 miliardi vs exp. EUR 4,5-5,5 miliardi 3,50% 2029 Bono Auction & 0,70% 2032, 3,45% 2034 ODE.
• A Francia vende 10,5 miliardi di euro vs exp. EUR 8-10,5 miliardi 2,75% 2027, 5,50% 2029, 2,75% 2030, 0,00% 2032 OAT.

Commodities

• U crude hè modestamente più fermu in mezzu di una mancanza di impulsi macro è dopu à a festa di u mercatu di u Juneteenth d'ieri. Brent Aug mantene sopra 85 USD/bbl.
• Cummerciu fermu in metalli preziosi (ex-palladium) malgradu u Dollaru più forte è cù l'aghjurnamenti macro maiò ligeri, mentre chì l'avvenimenti di risicu in anticipu includenu a BoE è l'IJC di i Stati Uniti. L'oru spot hà righjuntu un altu di USD 2,345.75/oz dopu avè sopra à un inseme di livelli di resistenza cumpresu l'altu di ieri (2,335/oz)
• Cummerciu mistu in i metalli di base cù u ramu chì si move lateralmente malgradu a forza più larga di u Dollaru, ma à mezu à u tonu tentativu di u mercatu mentre i cummircianti aspettanu u ritornu di i ghjucatori americani.
• Pruduzzione Prelim May Oil di Norvegia 1.689mln BPD (prev. 1.854mln M/M); Produzione di gas 10 miliardi di metri cubi (prec. 10,4 miliardi M/M)

Geopolitica: Mediu Oriente

• "I funzionari israeliani eranu in Qatar sta settimana per tentativu di chjappà un accordu di ostaggi – rapportu", secondu u Times of Israel.
• "U Ministru di l'Affari Esteri israeliani: Avemu da piantà l'Iran avà prima ch'ellu sia troppu tardi", secondu Sky News Arabia.
• U capu di Hezbollah di u Libanu hà dettu chì nimu in Israele ùn serà salvu da l'attacchi di u gruppu in casu di guerra, cumpresi obiettivi in ​​u Mediterraniu, è se a guerra hè "imposta" à u Libanu, u gruppu si batterà "senza regule è senza tetti", mentre Cipru permette à Israele. l'usu di i so aeroporti significa chì hè diventatu una parte di a guerra è chì Hezbollah hà da trattà cum'è tali. In una notizia pertinenti, Hezbollah hà annunziatu chì era destinatu à e pusizioni di i suldati israeliani in Jal Al-Alam, Al-Baghdadi è Al-Raheb, secondu Sky News Arabia.
• Nove Palestiniani sò stati ammazzati in un attaccu aereu israelianu destinatu à un gruppu di citadini è di cummercianti chì aspettavanu aiutu in Gaza, secondu e fonti mediche citate da Reuters.
• I media israeliani anu dettu chì i Stati Uniti anu dettu à Israele chì u Qatar hè vicinu à impone sanzioni à Hamas per ripiglià e negoziazioni, secondu Sky News Arabia.
• Una riunione trà l'inviatu di i Stati Uniti Hochstein è u Primu Ministru israelianu Netanyahu hè stata detta cattiva è Hochstein hà dettu chì l'accusazioni di ritenzione di l'armi sò falsi, secondu Axios citendu fonti infurmati. Inoltre, i funzionari americani anu dettu chì a nova disputa trà Netanyahu è l'amministrazione Biden impedisce i sforzi diplomatici israeliani-americani per calmà e tensioni à a fruntiera trà u Libanu è Israele, mentre chì Sky News Arabia hà dettu chì u presidente Biden vole à scuntrà u primu ministru israelianu Netanyahu prestu pussibule.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì hà fattu un attaccu aereu in Siria chì hà uccisu un anzianu ufficiale di u Statu Islamicu u 16 di ghjugnu.

Geopolitica : Altru

• U capu di Corea di u Nordu Kim hà dettu chì a visita di u presidente Russu Putin era un passu significativu in u sviluppu di i ligami bilaterali è a prutezzione di a pace è a stabilità mundiale, mentre chì hè statu nutatu chì ogni paese hà da furnisce tutte l'assistenza militare è altra assistenza dispunibuli se l'altru face aggressione armata sottu a Corea di u Nordu. -Pattu di Russia, secondu a KCNA.
• U Segretariu Capu di u Gabinettu Giapponese Hayashi hà manifestatu una seria preoccupazione chì u presidente Russu Putin ùn hà micca escluditu a cooperazione tecnologica militare in u summit cù u capu di Corea di u Nordu Kim, mentre aghjunse u cummentariu di Putin chì u Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU deve rivede e sanzioni di a Corea di u Nordu hè assolutamente inaccettabile.
• U Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg hà avvistatu chì ci saranu cunsequenze per a Cina se cuntinueghja à sustene l'economia di guerra di a Russia, secondu FT.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà discututu cù u so omologu filippinu l'azzioni di a Cina in u Mari di a Cina Meridionale chì Manila è Washington anu dettu chì era escalatoriu, secondu Reuters.
• L'attacchi di droni ucraini da l'Agenzia di Sicurezza SBU anu causatu incendi in i depositi di petroliu in e regioni russe di Tambov è Adygeya, secondu a fonte di intelligenza di Kiev citata da Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Reclami iniziali di disoccupazione di ghjugnu, stima 235,000, prima di 242,000
  • Ghjugnu Continuing Claims, est. 1.81m, prima 1.82m
• 08:30: Inizio di l'Abitazione di Maghju, est. 1.37m, prima 1.36m
  • Permessi di custruzzione di maghju, est. 1,45 m, prima 1,44 m
  • May Housing Starts MoM, est. 0.7%, prima di 5.7%
  • Permessi di custruzzione di maghju MoM, est. 0.7%, prima -3.0%
• 08:30: June Philadelphia Fed Business Outl, est. 5.0, prima 4.5
• 08:30: Saldo di u cuntu currente 1Q, stima – $ 206.8b, prima – $ 194.8b

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 08:45: Kashkari di Fed participa à Fireside Chat
• 16:00: Barkin di a Fed Parla nantu à l'Ecunumia
• 22:15: Daly di a Fed participa à una discussione di panel nantu à l'IA

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Cù Hollywood è u restu di i Stati Uniti in vacanze ieri, l'attenzione hè stata tornata annantu à l'Europa, postu chì a Cummissione Europea hà criticatu sette stati membri per avè un deficit troppu altu, è hà delineatu i primi passi chì puderanu apre una Procedura di Deficit Excessive (EDP). . Significativamente, stu gruppu includeva a Francia è l'Italia, chì anu un deficit sopra u limitu di 3% stabilitu in i trattati di l'UE. À un livellu, questu puderia sembrà insignificante per i mercati postu chì avemu digià cunnisciutu di u prublema di deficit è hè statu prezzu. Ma hè particularmente impurtante avà, perchè avemu l'elezzioni parlamentari francesi u 30 di ghjugnu è u 7 di lugliu, induve i dui Marine. U Rally Naziunale di Le Pen è l'alleanza di manca anu indicatu ch'elli piglianu una postura più assertiva contr'à l'UE, aumentendu u risicu di più scontri in i mesi à vene. Infatti, u spread franco-tedesco 10yr s'hè allargatu da un altru + 1.9bps eri à 78.9bps, chì hè u so livellu di chiusura più altu da nuvembre 2012. Ci hè 10.5 miliardi d'euros di obbligazioni francesi da 3 à 8 anni da vende sta mane – u primu dapoi u l'elezzioni sò state chjamate 11 ghjorni fà. Allora questu serà una bona prova di dumanda.

Torna à l'EDP potenziale, a Cummissione hà presentatu un rapportu chì analizà parechji stati membri, chì hè u primu passu in l'apertura di una tale azzione. I prossimi passi ùn accadrà finu à lugliu, induve u Cumitatu Ecunomicu è Finanziariu hà da furnisce un parè annantu à u rapportu, è ogni ricumandazione vene in nuvembre, cusì ci hè ancu un modu per andà in stu prucessu. Ma u rapportu hà rimarcatu chì in Francia è in Italia, i deficits sò stati prughjetti di mantene sopra à u limitu, cù u deficit di a Francia prevista per esse à 5,3% in 2024 è 5,0% in 2025. I numeri di l'Italia eranu un pocu più bassu, à 4,4% in 2024. è 4,7% in 2025, ma sempre sopra u limitu di 3%. Altri paesi sò stati ancu citati, ma a Francia è l'Italia sò dui di e trè più grandi ecunumie di l'Eurozona à fiancu à a Germania, cusì ciò chì succede quì hè particularmente impurtante, è i trattati permettenu ancu à l'UE di impone ammende se i deficit ùn sò micca curretti.

I mercati europei anu luttatu contru à questu sfondate, in particulare in Francia. Cela signifiait que le CAC 40 a chuté de -0,77% et a sous-performé d'autres indices, notamment le STOXX 600 (-0,17%), le DAX (-0,35%) et le FTSE MIB (-0,29%). I bonds sovrani anu ancu persu terrenu in tuttu u bordu, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+ 0.9bps), OAT (+ 2.7bps) è BTP (+ 5.0bps) tutti mossi più altu.

In u Regnu Unitu, ci era un altru passu impurtante eri, postu chì l'inflazione CPI hè cascata esattamente in linea cù l'obiettivu di u Bancu d'Inghilterra, righjunghjendu + 2.0% in maghju cum'è previstu. Tuttavia, certi ditaglii di u rapportu eranu menu favurevuli, cum'è l'IPC core era più altu à + 3.5%, mentre chì l'inflazione di i servizii hà surprised in upside à + 5.7% (vs. + 5.5% previstu), è questu hè una di e categurie più stickier. . In u risultatu, l'investituri anu ritruvatu a chance chì u Bancu di l'Inghilterra hà tagliatu i tassi à a riunione d'aostu, cù a chance chì cascanu da 52% à 34% da a fine.

U Bancu di l'Inghilterra ferma in u focu oghje, postu chì annunzianu a so ultima decisione di pulitica à 12pm ora di Londra. In quantu à ciò chì aspetta, hè largamente anticipatu chì lasciaranu i tassi invariati à 5,25%. In a so preview (ligame quì), l'economistu di u Regnu Unitu di DB pensa chì ci sarà una divisione di votu 7-2, cù 2 in favore di un tagliu. Hà ancu un chartbook fora d'ayer (link here) dopu à a stampa di l'inflazione di u Regnu Unitu, induve indica chì u rapportu suscitarà a barra per un tagliu di u tassu di l'estiu.

Stendu in u Regnu Unitu, ci sò avà solu duie settimane finu à l'elezzioni generale di u 4 di lugliu, è ieri hà vistu un altru sondaghju MRP da YouGov. Chì hà dimustratu u Labour vincendu una maiurità di 200 seggi, cù 425 sedi in a Casa di i Comuni, battendu u so record precedente in u 1997 vintu da Tony Blair. U sondaghju hà ancu dimustratu chì i Conservatori sò cascati à 108 seggi, da 365 à l'ultime elezzione. I Lib Dems anu rinfurzatu significativamente a so prisenza ancu, finu à 67 sedi, chì seranu i più sedi per elli o u so predecessore Partitu Liberale da u 1923. Inoltre, u sondaghju hà vistu Nigel Farage vince un sediu in u Parlamentu per a prima volta, cù u so partitu Reform UK nantu à 5 posti.

In i Stati Uniti, i mercati sò stati chjusi per a festa di Juneteenth, ma i futuri indicavanu un rendimentu più resistente in quantu à l'Europa, allughjendu relativamente pianu tuttu u ghjornu. Ùn ci era micca assai dati, ancu s'è l'indici di u mercatu di l'abitazione di u NAHB per ghjugnu hè cascatu à un minimu di 6 mesi di 43 (vs. 46 previstu). Sta matina i futuri S&P è Nasdaq sò + 0.12% è + 0.32% più altu rispettivamente, oghje hè u primu ghjornu cù Nvidia chì apre cum'è a più grande cumpagnia in u S & P 500 è cun ellu u mondu.

I mercati di l'aziende asiatiche sò soprattuttu à a deriva più bassa sta matina cù u Nikkei (-0,64%) chì guidanu perdite seguite da u CSI (-0,49%), u Hang Seng (-0,40%) è u Shanghai Composite (-0,28%). U PBOC hà mantinutu a so tarifa prima di prestitu di un annu (LPR) invariata à 3.45% mentre chì a LPR 5-yr – una tarifa di riferimentu per l'ipoteki hè stata intacta à 3.95%. Cina hà ancu stabilitu a tarifa di riferimentu di u yuan à 7,1192 per dollaru, u più debule da nuvembre. I tesorieri di i Stati Uniti anu ripigliatu u cummerciu dopu a festa di ieri cù rendimenti nantu à UST di 10 anni chì si movenu + 2.5bps più altu per u cummerciu à 4.25% mentre andemu à stampà.

I primi dati di a matina dimustranu chì l'ecunumia di a Nova Zelanda hè uscita da una recessione tecnica, cresce + 0,2% q/q in Q1 (v/s + 0,1% previstu) in quantu à una contrazione di -0,1% in u trimestre precedente. U PIB hà aumentatu + 0.3% da u trimestre di l'annu prima, battendu l'estimazione di + 0.2%. Dopu à a liberazione di dati, u dollaru neozelandese hà rinfurzatu (+ 0,24 %) contr'à u dollaru prima di ritruvà à u cummerciu pocu cambiatu à $ 0,6133.

À u ghjornu avanti avà, è averemu l'ultima decisione di pulitica di u Bancu d'Inghilterra, cù rimarche da Kashkari, Barkin è Daly di a Fed. U BCE publicarà ancu u so Bulletin Ecunomicu. In altrò, i dati di i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione per maghju, a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per ghjugnu, è u saldo di u cuntu currente Q1. Intantu in Auropa, ci hè u PPI di a Germania per u maghju, è l'indicatore preliminariu di fiducia di i cunsumatori di a Cummissione Europea per a Zona Euro in u ghjugnu.