L’attuale crisi bancaria “Ùn hè ancu finita” – Jamie Dimon avvisa di “ripurzioni per l’anni à vene”

Dopu avè previstu currettamente i risichi "senza precedenti" da a cumminazione di inflazione, guerra è COVID in a lettera di l'annu passatu, u CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, offre solu un latu d'argentu assai scuru per a strada avanti (forza attuale di i cunsumatori è opportunità di IA), avvistendu chì A crisa bancaria "ùn hè ancu finita", teme una "reazione eccessiva" da i regulatori,

"Mentre scrivu sta lettera, a crisa attuale ùn hè ancu finita, è ancu quandu hè daretu à noi, ci saranu ripercussioni per anni à vene . Ma più impurtante, l'avvenimenti recenti ùn sò nunda cum'è ciò chì hè accadutu durante a crisa finanziaria glubale di u 2008 ".

Dimon hè prestu à puntà u dettu di culpa à i regulatori…

"Ironicamente, i banche sò stati incentivati ​​à pussede tituli di u guvernu assai sicuri perchè eranu cunsiderati assai liquidi da i regulatori è portavanu esigenze di capitale assai bassu", disse Dimon.

"Ancu peggiu", hà aghjustatu, a Riserva Federale ùn hà micca stressatu i banche nantu à ciò chì succede quandu i tassi saltavanu.

Ancu s'ellu ammette chì a gestione ùn hè micca senza culpa…

"Questu ùn hè micca per assolve a gestione bancaria – hè solu per fà chjaru chì questu ùn era micca l'ora più bella per parechji ghjucatori", disse.

"Tutti questi fattori di collisione sò diventati critichi impurtanti quandu u mercatu, l'agenzii di qualificazione è i depositanti anu focu annantu à elli".

U CEO hè u più grande bancu di a nazione avvirtenu di danni à a "fiducia" in u sistema bancariu:

" Ogni crisa chì dannu a fiducia di l'Americani in i so banche dannu tutte e banche – un fattu chì era cunnisciutu ancu prima di sta crisa. Ancu s'ellu hè veru chì sta crisa bancaria hà "beneficiatu" i banche più grandi per via di l'affluenza di dipositi chì anu ricevutu da istituzioni più chjuche, l'idea chì sta fusione era bona per elli in ogni modu hè assurda ", hà scrittu Dimon.

Dimon hà ancu avvistatu contru à i cambiamenti di ghjinochju à u sistema regulatori.

Dimon hà dettu chì a regulazione duveria esse "menu accademica, più cullaburazione" è chì i decisori pulitichi duveranu esse più attenti à potenzialmente spinghje alcuni servizii finanziari à i banche non bancari è i cosiddetti banche ombra.

Hà scrittu chì a maiò parte di i risichi, cumprese e perdite potenziali da i bonds tenuti finu à a maturità, eranu "ammucciati à vista".

"I recenti fallimenti di Silicon Valley Bank (SVB) in i Stati Uniti è Credit Suisse in Europa, è u stress ligatu in u sistema bancariu, sottolineanu chì solu satisfà i requisiti regulatori ùn hè micca abbastanza. I risichi sò abbundanti, è a gestione di quelli risichi richiede un scrutinu constante è vigilante mentre u mondu evoluzione ", hà scrittu Dimon.

Dimon hà allora offrittu un tonu optimu, aghjustendu da e minacce di "uraganu" per l'ecunumia à sperendu chì "e nuvole di tempesta si dissiparanu pacificamente è senza dolore" chì suggerenu chì "l'imprese sò abbastanza sane è e perdite di creditu sò estremamente bassu", facendu un usu attentu di u presente:

"… da u 1 d'aprile di u 2023, a spesa hè stata sempre più alta versus l'annu precedente . "

"I bilanci di i cunsumatori sò in grande forma , postu chì anu sempre, secondu a nostra propria analisi, $ 1,2 trilioni di più "contanti in eccesso" in i so cunti correnti chè prima di a pandemia (u debitu di a carta di creditu hè simplicemente normalizatu).

U CEO di JPMorgan hà dapoi u so solitu ritmu finanziariu è hà affrontatu u cambiamentu climaticu è l'IA.

Andà " verde " hà bisognu di più spesa di u guvernu, secondu Dimon (aumentà a riforma di permessu è u duminiu eminente cum'è duie zone da cunsiderà):

"Simplicemente ùn ottenemu micca l'investimenti adatti abbastanza rapidamente per iniziative di rete, solare, eoliche è pipeline", hà dettu, urgeu à l'autorità per fà più faciule per ottene permessi.

Per accelerà u prugressu, i guverni, l'imprese è l'urganisazioni non governamentali anu da allineà in una seria di cambiamenti pratichi di pulitica chì affrontanu in modu cumpletu i prublemi fundamentali chì ci frenanu ", hà scrittu Dimon.

"A finestra per l'azzione per evità l'impatti più costosi di u cambiamentu climaticu globale si chjude".

L'intelligenza artificiale hè "straordinaria" è serà cruciale per u futuru di JPMorgan:

" Pigliemu l'usu rispunsevuli di l'AI assai seriu è avemu una squadra interdisciplinaria di etici chì ci aiutanu à prevene l'abusu involontariu, anticipà a regulazione è prumove a fiducia cù i nostri clienti, clienti è cumunità", hà scrittu u CEO.

Mentre chì l'IA pò esse utile in settori cum'è marketing è spotting risks, hè essenziale per affruntà a frode è difende contr'à attacchi à a banca è i mercati, disse Dimon.

"Perchè pudete esse sicuru chì i cattivi l'anu aduprà ancu", disse.

Dimon pesa nantu à a geopolitica:

"A guerra complica a geopolitica è aghjunghje materiale risichi.

…

E tensioni di sta guerra portanu ancu à u ripensu di parechje alleanze ecunomiche, cume u cummerciu è a sicurità naziunale. Tutti questi fattori creanu più risicu è inflazione potenzalmentu più altu, è a so cunfluenza (inseme cù l'inflazione è u QT) crea un risultatu un pocu imprevisible è periculosu ".

U banchieru miliardariu cuncludi chì l'incertezza attuale "pò esse un cambiamentu di mare una volta in una generazione, cù effettu materiale".

"Di sicuru, ci hè sempre incertezza. Sò spessu frustratu quandu a ghjente parla di l'incertezza di l'oghje cum'è s'ellu era una sfarente di l'incertezza d'ayer. Tuttavia, in questu casu, crede chì hè veramente.

A geopolitica menu prevedibile, in generale, è un aghjustamentu cumplessu à e relazioni cù a Cina sò prubabilmente portanu à una spesa militare più altu è à un riallineamentu di l'alianze ecunomiche è militari mundiali.

Spesa fiscale più elevata, debitu più altu à u pruduttu domesticu grossu (PIB), spesa d'investimentu più elevata in generale ( cumpresa a spesa climatica ), costi energetichi più elevati è l'effettu inflazionisticu di l'aghjustamenti di u cummerciu mi portanu à crede chì pudemu avè passatu da un saccu di risparmi à capitali scarsi è pò esse dirigutu à una inflazione più altu è i tassi d'interessu più altu ch'è in u passatu immediatu.

Essenzialmente, pudemu esse muvimenti, cum'è leghje in qualchì locu, da un ciculu virtuosu à un ciculu viziosu ".

È, infine, Dimon fa chjaru induve si trova:

"Affinchì nimu pensa chì sò diventatu un pocu molle, assicuratevi chì u vostru CEO hè un capitalista di sangue rossu, patriotticu, di libera impresa è di u mercatu liberu ".

U titulu ferma chjaru:

"Problemi potenziali chì si sviluppanu da a spesa fiscale senza precedente, a stretta quantitativa è e tensioni geopolitiche".

Leghjite tutte e 32 pagine di a lettera di u CEO di JPMorgan quì sottu: