I Tariffi Negativi Venenu In Regnu Unitu è ​​In i Stati Uniti, Prutegge I Vostri Risparmi

Autore di Daniel Lacalle,

I tassi negativi sò a distruzzione di soldi, una aberrazione ecunomica basata annantu à l'errori di parechje banche centrali è di alcuni di i so economisti chì partenu da una diagnosi sbagliata: l'idea chì l'agenti ecunomichi ùn piglianu più creditu o investenu di più perchè scelenu di risparmi ancu assai è dunque u risparmiu deve esse penalizatu per stimulà l'ecunumia. Scusate l'imprudenza, ma hè una idea ridicula.

Inflazione è crescita ùn sò micca bassi per eccessu di risparmiu, ma per via di eccessu di debitu, perpetuendu a surcapacità cù tassi bassi è alta liquidità è zombificendu l'ecunumia sussidendu a bassa produttività è i settori altamente indebitati è penalizendu l'alta produttività cù una tassazione crescente è confiscatoria.

L'evidenza storica di i tassi negativi mostra chì ùn aiutanu micca à riduce u debitu, l'incentivanu, ùn rafforzanu micca a capacità di creditu di e famiglie, perchè i prezzi di l'assi non replicabili (immubiliare, ecc.) Aumentanu a causa di l'eccessu monetariu, è u costu più bassu di u debitu ùn cumpensa micca u risicu più grande.

L'investimentu è a crescita di u creditu ùn sò micca sottumessi perchè l'agenti ecunomichi sò ignuranti o risparmianu troppu, ma perchè ùn anu micca amnesia. E famiglie è l'imprese sò più prudenti in e so decisioni d'investimentu è di spesa perchè percepenu, currettamente, chì a realità di l'ecunumia chì vedenu ogni ghjornu ùn currisponde micca à u costu è a quantità di soldi.

Hè cumpletamente incorrettu pensà chì e famiglie è l'imprese ùn investenu micca o spendenu. Spendenu solu menu di ciò chì i pianificatori centrali vulerianu. Tuttavia, questu ùn hè micca un sbagliu da parte di u settore privatu, ma un casu tipicu di stimi sbagliati di i pianificatori centrali, chì venenu da aduprà 2001-2007 cum'è "casu di basa" d'investimentu è di dumanda di creditu invece di ciò chì eranu in realtà quelli anni: bolla.

L'argumentu di i pianificatori centrali hè basatu annantu à una incoerenza: chì i tassi sò negativi perchè i mercati li richiedenu, micca perchè sò imposti da a banca centrale. S'ellu era u casu, perchè ùn lascianu micca chì i tassi flottinu liberamente se u risultatu era uguale? Perchè hè falsu.

Pensate per un mumentu chì tippu d'investimentu, cumpagnia o decisione finanziaria hè quellu chì hè prufittu cù tassi à -0,5% ma inviable cù tassi à 1%. Una bomba à tempu. Ùn hè micca surprisa chì l'investimenti in settori propensi à bolle crescenu cù tassi negativi è l'assi non-replicabili è finanziarii aumentanu.

U debitu publicu si scambia cù rendimenti artificialemente bassi è, invece di rinfurzà e economie, i tassi negativi rendenu i guverni più dipendenti da u debitu à bon pattu. I pulitici abbandunanu ogni impulse riformista è preferiscenu accumulà più debiti.

A ripressione finanziaria di e banche centrali principia cù un diagnosticu sbagliatu, supponendu chì a bassa crescita è l'inflazione sottu u target sia un prublema di dumanda, micca di l'eccessu precedente, è finisce per perpetuà e bolle ch'elli anu cercatu di risolve.

A pulitica di i tippi negativi pò esse difesa solu da e persone chì ùn anu mai investitu o creatu un impiegu perchè nimu chì hà travagliatu in l'ecunumia vera ùn pò crede chì a ripressione finanziaria porterà l'agenti ecunomichi à piglià assai più creditu è ​​rinfurzà l'ecunumia.

I tassi negativi sò un enorme trasferimentu di ricchezza da i risparmiatori è i salari veri à u guvernu è à i debiti. Un impositu per prudenza. A distruzzione di a percezione di u risicu chì benefica sempre i più temerari. U salvamentu di l'inefficiente.

E banche centrali ignoranu l'effetti di a demugrafia, di a tecnulugia è di a cumpetizione annantu à l'inflazione è a crescita di u cunsumu, di u creditu è ​​di l'investimenti, è cù e pulitiche sbagliate generanu nuvelle bolle chì diventanu più periculose ch'è e precedenti. A prossima bolla hè di fà cresce dinò i squilibri fiscali di i paesi. Ancu peghju. Quandu e banche centrali si presentanu cum'è l'agente chì inverterà l'effettu di a tecnulugia è di a demografia, creanu un risicu è una bolla più grande.

Prutegge u vostru risparmiu cù l'oru, l'argentu, strumenti è azzioni ligati à l'inflazione in settori chì ùn soffrenu micca di tassi negativi.