I Stati Uniti volenu un dollaru forte o debule ?

Scritta da Law Ka-chung via The Epoch Times,

In generale, i mercati finanziarii ùn mostranu micca una direzzione chjara in questi ghjorni. Per quessa, i movimenti relativamente chjuchi causanu u rumore di u mercatu. Uni pochi esempi sò accaduti in u mercatu di valute induve i tassi di scambiu di u dollaru americanu anu deprezzatu. Mentre chì a deprezzazione di l'euro hà avutu a so storia di i partiti di estrema destra in crescita in i sondaggi elettorali, a deprezzazione di u yen giapponese hà avutu a so storia di u bancu cintrali (Bank of Japan) chì ùn hà micca gestionatu bè l'aspettattivi di u mercatu, a deprezzazione di u yuan cinese hà avutu a so storia di mala prospettiva, U risultatu finale hè statu un dollaru americanu forte, contru à tutti.

Parechje opinioni anu listatu tanti motivi chì u dollaru americanu deve calà, se micca colapsatu. Tuttavia, u fattu "crudele" hè chì u dollaru americanu hè sempre cummerciale vicinu à u so altu storicu.

Basatu annantu à l'indici di u dollaru ben cunnisciutu (DXY) cumpilatu da Bloomberg, hè più di 100 per dui anni dighjà, induve a maiò parte di u tempu in a so storia (da u 1967 à avà), hè stata trà 80 è 100. , hè stata in tendenza da u 2008 à avà.

Ancu in quantu à a fattura di u cummerciu mundiale, riserve di u bancu cintrali, è denominazioni finanziarii, a parte di u dollaru americanu ferma stabile.

A forza di u dollaru americanu ùn hè nè solu pulitica nè solu ecunomica.

U tassu d'interessu di i Stati Uniti più altu ch'è l'altri hè una forza chì rende u dollaru americanu più forte, ma una mega onda d'inflazione è i tassi d'interessu hè in generale un fenomenu glubale chì tutti i banche cintrali chì ùn sò micca i Stati Uniti agiscenu in modu simile.

Ne segue chì ogni differenziale di tassi d'interessu hè più prubabile di i risultati di u ritardu di tempu è di i fatturi tecnichi chì a divergenza globale.

A più impurtante, u Dollaru di i Stati Uniti hè largamente utilizatu in tanti paesi chì puderia micca riflette solu l'ecunumia è e pulitiche di i Stati Uniti, ma ancu alcuni fatturi di boom-bust globale.

I Stati Uniti preferiscenu un dollaru forte?

Di sicuru, i Stati Uniti vulianu mantene u statutu di u dollaru americanu esistente, ma datu a situazione attuale, puderia preferisce una munita più debule, chì saria bona per l'ecunumia di i Stati Uniti.

Cum'è u graficu accumpagnatu mostra, sia nantu à u mediu à longu andà (da u 2000 à l'oghje) o à u cortu termini cíclicu, a crescita di PIB YoY si move in oppostu à a crescita DXY YoY.

DXY è u PIB US YoY. (Cortesia di Law Ka-chung)

Dice questu, un dollaru più debule favurizeghja u crescita ecunomica in termini cíclichi è decade.

Cusì, i Stati Uniti ùn anu micca incitatu à mantene un dollaru forte, chì puderia esse un risultatu di u mercatu.

Siccomu a maiò parte di l'assi finanziarii sò denominati in dollari americani, u risicu-on / off hè statu u fattore chjave di u dollaru debbule / forte (almenu in l'ultimi dui à trè decennii). U forti recenti di u dollaru americanu puderia riflette una certa riluttanza à u risicu globale cumpletu. Dice questu, vedemu certi paesi (cum'è i Stati Uniti) è certi settori (cum'è a tecnulugia) chì facenu bè, ma questu hè luntanu da un fenomenu generale chì succede in ogni locu è in ogni mumentu. I banche cintrali cum'è a Riserva Federale, u Bancu di u Giappone è u Bancu Populare di Cina anu pruvatu duru à intervene, ma l'effetti eranu di corta durata.

Dittu questu, l'effettu veru à longu andà nantu à l'ecunumia glubale hè largamente cuntenutu finu à chì u muvimentu DXY hè in più o minus 10 per centu (cum'è a gamma di 80-100). À u livellu suvranu, i movimenti di valuta à cortu termine ùn sò mai preoccupati.