I prufitti ùn sò micca panacea in $ 8.5 trilioni di colapsu

Da Sagarika Jaisinghan, Bloomberg cummercializa reporter è stratega in diretta

I guadagni corporativi duveranu esse a panacea per l'azzioni mundiali chì curanu un annullamentu di $ 8,5 trilioni in menu di trè mesi. Invece, l'investitori trovanu chì sò ancu un altru puntu di dolore chì anu fattu una manifestazione di fine di l'annu ancu più sfuggente.

L'indice MSCI All-Country World hè in calata di 3,5% da quandu i banche americani anu iniziatu a stagione di rapportu di u terzu trimestre à a mità d'uttrovi, purtendu i cali totali da u piccu di lugliu à più di 10%. Mentre l'aumentu di i rendimenti di i ligami di i Stati Uniti è a guerra trà Israele è Hamas sò in parte culpèvule, i guadagni americani è europei anu ancu dimustratu deludente postu chì e cumpagnie anu avvistatu di costi sempre alti è – cruciali – rallentà a dumanda di i cunsumatori.

" U guadagnu ùn furnisce micca a scintilla di eccitazione chì avemu vistu in certi trimestri precedenti ", hà dettu Paul de La Baume, cunsigliu d'investimentu di BNP Paribas (Suisse) SA. " L'investituri diventanu assai più selettivi, è hè ancu un riflessu di i stock di Big Tech chì sò largamente rimbalzati quist'annu, malgradu una macro-prospettiva ragiunate poveru in u mondu".

L'aspettativa era veramente alta da i maestosi tecnologichi di i Stati Uniti Meta Platforms Inc, Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Apple Inc. è Nvidia Corp. – chjamati "Magnificent Seven" dopu avè guidatu un 45. % rally in u Nasdaq 100 questu annu. UBS Global Wealth Management hà dettu chì u gruppu hè statu stimatu per mostrà a crescita di i guadagni di 30% in a stagione, assai sopra à i "cifri di a mità di unicu" previsti da u restu di l'S&P 500.

Ma l'azzioni di Google parent Alphabet è u pruprietariu di Facebook, Meta, anu sbulicatu mentre anu avvistatu di a debulezza in a vendita di nuvola è a dumanda di publicità, rispettivamente. Amazon.com hè in seguitu, cù u destinu di una manifestazione di $ 400 miliardi in u so stock chì si basa nantu à u rendiment di a so attività in nuvola.

In Europa, ancu, l'investituri anu affruntatu un diluviu di guadagni deludenti postu chì e cumpagnie chì varienu da Worldline SA à Unilever Plc è Mercedes-Benz Group AG anu signalatu una dumanda di cunsumatori più sbiadita. U benchmark Stoxx Europe 600 Index hè nantu à u puntu di sguassà u so guadagnu 2023 dopu a diminuzione per trè mesi consecutivi.

"I prublemi di guadagnà sò intesu forte è chjaru postu chì i gestiti spessu parlanu di pressioni di margini, di l'aumentu di i costi è di a dumanda di caduta", hà dettu Marija Veitmane, stratega senior multi-asset in State Street Global Markets.

Hè ancu cuminciatu à apparisce in l'estimi di guadagnu glubale, cù l'analisti chì abbassanu e so previsioni più di ciò chì l'anu aumentatu per sei settimane consecutive. I prughjetti di u prufittu di i Stati Uniti per u 2024 sò ancu flat-lining dopu avè risuscitatu à un record quasi prima di questu annu.

Ùn hè micca tutte e mala nutizia. Più di 80% di e cumpagnie americane chì anu infurmatu finu à avà anu superatu l'aspettattivi, UBS Wealth hà dettu . E dati cumpilati da Bloomberg Intelligence mostranu chì l'America Corporativa hè pronta à finisce una recessione di prufitti prima di l'aspittà, cù u guadagnu per azione in un ritmu per aumentà 0.4% per u terzu trimestre. Andendu in a stagione di earnings, l'analista anu stimatu un calatu di 1.2%.

Ma cum'è un rendimentu di ubligatoriu di i Stati Uniti à 5% riduce l'appellu di l'aziende più risicate è a preoccupazione persiste per una pussibile recessione, i participanti di u mercatu trovanu u valore in altre classi di attivu, riducendu e probabilità di un rally à a fine di l'annu in azioni.

"Consideremu i bonds cum'è a nostra classe d'attivu preferita, mentre chì l'azzioni americane sò classificate u menu preferitu", hà dettu Mark Haefele, direttore d'investimentu di UBS Wealth.