I Più Grandi Cummercianti di Commodità di u Mondu Affrontanu Chjamate Massive di Margine Cum’è Global NatGas Arb Esplosa

Ghjustu una settimana fà , avemu messu in risaltu a prima vittima di l'ultima "onda canaglia" in i mercati mundiali di u gas naturale.

Cum'è Statar Capital, basata in Miami, hà rinunziatu i so "forti guadagni" da nanzu à l'annu, cascendu in u rossu à mezu à a turbulenza di u mercatu NatGas, avemu avertitu chì ùn seria micca l'ultimu fondu à ammette perdite maiò attraversu stu periodu di caos.

Sembra chì avemu avutu ragiò, è trè anni dopu à James Cordier – trader principale in OptionsSellers.com – hè diventatu infame dopu un "avvenimentu di perdita catastrofica" grazia à una "onda canaglia" in i mercati di opzioni NatGas , Reuters riporta nantu à ciò chì puderia esse a prossima escalata in i mercati di l'energia,

Sette fonti cun cunniscenza diretta di a materia anu dettu à Reuters chì e case di cummerciu di e materie prime di u mondu sò state dichjarate da i broker è di i scambii per deposità centinaia di milioni di dollari in fondi extra per copre a so esposizione à i prezzi di u gasu in alza .

Glencore, Gunvor, Trafigura è Vitol sò à mezu à i cummercianti di merci chì affruntanu massimi appelli di margine nantu à e so pusizioni in i mercati di gas naturale in Europa è in i Stati Uniti.

Sicondu i rapporti , pare chì i negozii di cummerciale sò stati martellati da una diffusione (o cumerciu d'arbitrage) sbagliata.

Dapoi anni, i prezzi di u gas naturale europeu (rossu) è di u SU (verde) sò cummercializati in un intervallu ben definitu. Quandu a diffusione trà i dui ghjunghje à un estremu o l'altru, cumprate unu è vendite l'altru – faciule, nò?

Fonte: Bloomberg

Cusì, quandu i prezzi NatGas europei anu aumentatu in Q2, hà righjuntu un estremu notevule in quantu à NatGas di i Stati Uniti, incuraghjendu i trader à instigà a strategia di vendita di Gas Europeu è Cumprà Gas US in a speranza chì a diffusione si cumpressi.

A strategia hà fiascatu u mese scorsu quandu i prezzi di u gasu europeu anu aumentatu per via di una varietà di fattori cumpresi bassi inventarii, alta dumanda di gasu in Asia, bassa pruvista russa è GNL in Europa, è interruzzioni.

Fonte: Bloomberg

Cum'è u graficu sopra rende chjaru, questu ùn hè micca solu una modesta pausa di a strategia, hè un colapsu multiplu di ciò chì era – per 12 anni – una strategia di reversione lenta à risicu relativamente bassu.

L'ufficiali stanu naturalmente à sminuisce stu rapportu:

"Mentre chì ci sò stati chjamati marginali assuciati à u rallye europeu di u prezzu di u gasu naturale, Gunvor mantene una pusizione di liquidità sana è strumenti per gestisce qualsiasi altra volatilità ", hà dettu un portavoce di a cumpagnia.

Glencore, Trafigura è Vitol anu rifiutatu di cummentà.

A situazione hè particularmente difficiule per l'imprese di cummerciu di petite è medie dimensioni, anu dettu e fonti, chì anu descrittu i marghjini chjamati cum'è in una scala micca vista prima.

Ci hè da dumandassi se sti butteghe anu compru una prutezzione d'opzioni per pruvà à gestisce a scumessa massiccia in modu sbagliatu di sta pusizione. NatGas voli implicati ùn sò mai stati più alti …

Fonte: Bloomberg

"Nunda da vede quì, avanzà" hè u missaghju, ma ci dumandemu quant'è male questu puderia esse cum'è Reuters riporta chì duie di e fonti dicenu chì e case di cummerciu è altri ghjucatori avianu cumunatu inseme $ 30 miliardi di pusizioni corte in u mercatu TTF , cù Utilità europee chì piglianu u latu longu oppostu di u ghjocu.