I Mercati Globali Slide On Mounting Ukraine Tensions

I futuri di l'indici di i Stati Uniti è l'azzioni glubale anu allargatu a so perdita di u venneri u luni, postu chì e preoccupazioni per u crescente cunflittu geopoliticu in Ucraina hà suscitatu preoccupazioni per u crescita ecunomica glubale è aghjunghjendu preoccupazioni per l'inflazione è a prospettiva di aumenti aggressivi di i tassi di a Fed per ammansà. I futuri di u Nasdaq eranu calati 1.2% da 715 am ET dopu avè sliding prima quant'è 1.5%. I futuri S&P 500 anu slittatu di 0,8%, stabilendu l'indice di riferimento di i Stati Uniti per falà più da un minimu di duie settimane righjuntu u venneri. I rendimenti di u tesoru anu più cadutu da un successu multi-annu u venneri è l'oru s'arrizzò, mentre chì u bitcoin allargava a so forte calata da u venneri. I punti focali di u luni includenu cumenti da u presidente di a Fed di St. Louis James Bullard à 8:30 am ET.

L'azzioni di e compagnie aeree sò calate in u cummerciu di premarket, in seguitu à i pari europei più bassu, postu chì a preoccupazione crescente per i risichi geopolitichi annantu à l'Ucraina si stende à traversu i mercati mundiali. Lockheed Martin Corp. hà scartatu a so offerta per cumprà Aerojet Rocketdyne Holdings Inc. dopu chì a Cummissione Federale di u Cummerciu hà demandatu per bluccà l'accordu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• I stocks di crescita caru, chì soffrenu u più da i tassi d'interessu più alti, anu ancu tumbled cù Apple, Nvidia, Tesla è Microsoft Corp chì guidanu a goccia: Apple (AAPL US) -1,4% in premarket; Nvidia (NVDA US), -2.6%, Tesla (TSLA US) -2.3%.
• L'azzioni in a cumpagnia di software Splunk (SPLK US) anu aumentatu da 3% à $ 118 in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu à i rapporti chì Cisco Systems hà tenutu discussioni nantu à l'acquistu di l'impresa, ancu s'è e discussioni dopu anu falatu.
• Lunedì, i stock chinesi quotati in i Stati Uniti anu crollatu in u cummerciu di premarket, mettenduli in traccia di calà per una terza sessione consecutiva, postu chì e tensioni geopolitiche annantu à l'Ucraina pesanu l'assi di risicu in u mondu. L'azzioni di a tecnulugia di grande capitalizazione guidanu a calata sta matina cù Alibaba -1,8%, JD.com -1,5%, Pinduoduo -2,6%, NetEase -1,1% è Baidu -2,3%. I pruduttori cinesi di EV sò ancu più bassi cù Nio -3.7%, XPeng -2.8% è Li Auto -2.8%.

I mercati di l'equità glubale sò stati sbulicati quist'annu da e preoccupazioni per i potenziali aumenti aggressivi di i tassi d'interessu da a Riserva Federale, è ancu per l'escalada di e tensioni in Ucraina. I Stati Uniti anu avvistatu chì una invasione pò esse imminente, ancu s'è i funzionari russi anu ripetutamente negatu chì ci sò piani per fà cusì è una spinta diplomatica per pruvà à risolve a situazione cuntinueghja, cù u cancelliere tedescu Olaf Scholz viaghjà à Kiev, un ghjornu prima di andà in Mosca. .

"I mercati cuntinueghjanu a so mossa più bassu cum'è l'investitori affrontanu un numeru crescente di scunnisciuti in u cortu termini", hà dettu Marcus Morris-Eyton, un gestore di cartera di Allianz Global Investors. "Mentre u flussu di nutizie intornu à a Russia è l'Ucraina pare sempre più preoccupante, in realtà ogni risultatu è l'impattu sò quasi impussibili di prevede".

Cum'è infurmatu prima , a fine di u venneri, i strateghi di Goldman anu tagliatu a so previsione per l'S&P 500 à a fine di l'annu à 4 900, da 5 100, nantu à a pruspettiva di l'aggressività di a tarifa Fed.

Ciò implica sempre una crescita di 11% sopra i livelli attuali à un novu record. Se l'inflazione resta alta è suscita più alti di l'espertu, l'indice diminuiria da 12% à 3 900, o ancu 3 600.

L'azzioni europee si sò calate dopu à a diminuzione dopu a vendita tardiva di azioni di i Stati Uniti di u venneri, suscitata da una minaccia russa percepita à a sovranità di l'Ucraina. I prezzi di u gasu naturale europei anu saltatu è u petroliu hà fluttuatu, mentre chì i bonds di u guvernu anu aumentatu è e monete di paradisu anu superatu.

Stoxx 600 d'Europa cade 2,5%, FTSE 100 -2%, FTSE MIB lags, caduta di più di 3% cù l'oziu di viaghju, è l'azzioni di l'auto chì guidanu i cali ancu se tutti i settori europei eranu in u rossu. I banche eranu ancu trà i più grandi cali in Europa, rinunzendu u so postu cum'è u settore di u megliu rendimentu di a regione di u 2022 à l'energia. Trà i muvimenti individuali, Clariant AG hè cascatu di 17% postu chì ritardava a publicazione di i risultati di l'annu tutale in mezzu di una investigazione in a so contabilità. Eccu alcuni di l'altri grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Audioboom anu saltatu finu à u 22%, u più intraday da aprile 2020, à mezu à i rapporti chì Amazon.com è Spotify Technology anu esploratu offerte è puderanu decide di offerte formali per u gruppu di podcasting appena stu mese.
• Barco guadagna quant'è 3.2% cum'è l'analisti di ING è KBC Securities aghjurnà i valutazioni nantu à a cumpagnia di tecnulugia di imaging belga, citendu un forte momentum d'ordine.
• L'azzioni di Snam aumentanu finu à 1.8% dopu un aghjurnamentu. Citi aghjurnà Terna per cumprà, Snam è Italgas à neutrali, dicendu chì a debulezza YTD "inghjustificata" offre a chance d'investisce in questi "assi protetti di tassi unichi".
• L'azzioni bancari sò trà i peggiori risultati in Europa, postu chì i mercati si ritiranu largamente nantu à e tensioni in Ucraina, cù Raiffeisen Bank in calata di 9,2%, a maiò parte da maghju 2020.
• Banco BPM hà diminuitu finu à 7% dopu chì u CEO Giuseppe Castagna hà dettu u weekend chì ùn hà micca ricevutu alcuna cumunicazione da UniCredit in risposta à i rapporti chì u prestatore cunsidereghja una offerta per Banco BPM.
• L'azzioni di Commerzbank cadenu finu à 7,7% in Francoforte dopu chì u guvernu tedescu hà dettu chì piglià l'interessi di i contribuenti è l'impurtanza di Commerzbank per u chjamatu Mittelstand di u paese quandu decide nantu à a so participazione in a banca, Handelsblatt cita u Ministru di Finanze Christian. Lindner cum'è dicendu in una entrevista.
• I trasportatori europei anu pigliatu più passi per evità l'Ucraina, mentri l'azzioni di e compagnie aeree anu affundatu dopu chì a tensione hè cresciuta durante u weekend annantu à l'accumulazione di truppe russe à a fruntiera. L'azzioni di l'Ungheria Wizz Air Holdings Plc anu calatu finu à l'11%, a più grande calata da nuvembre, per guidà una calata di i stock di e compagnie aeree europee.

I prezzi di u gasu naturale europei anu saltatu cù e strutture di almacenamento chì sò scarse è preoccupatu per qualsiasi interruzzione di furnimentu da a Russia, a prima fonte di u cuntinente. L'oliu hà fluttuatu dopu chì un rallye precedente hà messu $ 100 u barile in vista. A Russia hè un grande pruduttore di metalli cum'è l'aluminiu è u nichel; cunta circa 40% di palladium, usatu in catalytic converters. A Russia è l'Ucraina cuntenenu ancu quasi un terzu di l'esportazioni di granu è orzu, è u granu hà cuntinuatu à avanzà u luni.

"L'impattu nantu à l'inflazione anderà oltre l'oliu è u gasu", disse Wai Ho Leong, stratega in Modular Asset Management in Singapore. "Per u restu di u mondu, hè potenzialmente un scossa alimentaria massiva".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi si sò diretti à a so più forte calata in duie settimane in mezzu di preoccupazioni di inflazione è di tensioni crescente intornu à l'Ucraina. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà persu quant'è 1.5%, cù a tecnulugia di l'informazioni è l'azzioni di u cunsumu discrezionale chì cuntribuiscenu più à a caduta. U giant di chip TSMC, u Gruppu Alibaba di Cina è u fabricatore d'auto Toyota anu pisatu a maiò parte di u calibre. L'azzioni di l'energia anu sbulicatu a tendenza dopu chì u petroliu crude hà righjuntu più di $ 95 u barile, postu chì a situazione trà i Stati Uniti è a Russia annantu à l'Ucraina s'avvicinava à una settimana tesa. I costi di carburante più elevati anu aghjustatu à a preoccupazione chì a Riserva Federale aumenterà in modu aggressivu i tassi d'interessu per rinfriscà l'inflazione di i Stati Uniti chì hè à un altu di quattru decennii. "Per vede una svolta in l'azzioni, prima avemu bisognu di vede segni di sminuisce a preoccupazione annantu à l'Ucraina", disse Shogo Maekawa, un stratega di JP Morgan Asset Management in Tokyo. "Semu in una situazione induve hè difficiule di cumprà azioni di tecnulugia, è à u stessu tempu, hè un pocu difficiule di cumprà azioni cicliche". L'India è u Giappone eranu trà i peggiori risultati di u luni, mentri l'azzioni in Filippine è in Australia anu aumentatu. U riferimentu di l'azzioni di l'Asia hè calatu di più di 2% quist'annu, dopu avè calatu 3.4% in 2021.

L'azzioni giapponesi sò cascate dopu à un weekend di trè ghjorni, postu chì u mercatu si trasfirìu per ritruvà a vendita di u venneri in azioni glubale in mezzu di preoccupazioni per l'inflazione di i Stati Uniti è e tensioni Russia-Ucraina. L'elettronica è i pruduttori di l'auto eranu i più grandi trascinamenti nantu à u Topix, chì hè cascatu 1.6%, u più dapoi u 27 di ghjennaghju. Fast Retailing è SoftBank Group eranu i più grande contributori à una perdita di 2.2% in u Nikkei 225. U yen era pocu cambiatu dopu avè guadagnatu. 0.5% contr'à u dollaru venneri. "Se a Russia invade l'Ucraina, ùn saranu micca solu i primi di risicu chì aumentanu in u mercatu di borsa, ma aumenterà i risichi di vede i prezzi di u granu è di l'energia più alti", disse Shoji Hirakawa, stratega globale in u Tokai Tokyo Research Institute. "E se i prezzi di l'energia aumentanu, a preoccupazione per l'inflazione di i Stati Uniti, chì u mercatu avia pensatu chì scenderà dopu à ferraghju, serà riaccendita di novu".

Lunedì, i stock indiani eranu i peggiori risultati trà i pari asiatichi, postu chì i prezzi di u petroliu crudu più elevati è l'escalamentu di e tensioni geopolitiche pisanu l'appetite di risicu in a regione. U S&P BSE Sensex hè cascatu di 3%, a so più grande caduta da aprile 2021, à 56,405.84 in Mumbai. U calibre hè calatu di 8.7% da u so record record toccu in uttrovi. L'indice NSE Nifty 50 hè cascatu di 3,1%, mentre chì una misura di oscillazioni in i stocks lucali hà cullatu à u so livellu più altu in nove mesi. I prestiti eranu trà i più grandi trascinamenti nantu à l'indici chjave, guidati da ICICI Bank, chì hè cascatu di 4,7%. Tutte e 30 scorte di Sensex, salvu una, anu sbulicatu in u rossu. Ciascunu di i 19 sub-indici settoriali compilati da BSE Ltd hà diminuitu, guidatu da una misura di cumpagnie immubiliarii. "A tensione geopulitica è l'aumentu di i prezzi di u crudo pesanu nantu à i sentimenti di l'investitori chì portanu à un forte aumentu di a volatilità", hà dettu Naveen Kulkarni, direttore d'investimentu di Axis Securities, basatu in Mumbai. "Credemu chì l'aumentu previstu di a volatilità deve esse utilizatu da l'investituri per custruisce pusizioni in azioni di qualità di grande capitalizazione è di media capitalizazione postu chì l'aspettattivi di guadagnà per e corporazioni indiane restanu forti". Un indice di azioni di piccula capitalizazione hè cascatu di 4,2% à u so livellu più bassu in quasi cinque mesi. U prezzu di u Brent crude, una importazione maiò per l'India, hà cullatu più di 20% da a fine di u 2021. Tensioni annantu à l'accumulazione militare di Russia vicinu à l'Ucraina ferma un frenu. In earnings, di e 47 cumpagnie Nifty 50 chì anu riportatu numeri trimestrali finu à avà, 27 anu scontru o superatu l'estimazioni di l'analista, 18 mancati è dui ùn ponu esse paragunati.

L'azzioni australiane anu sbulicatu u momentu discendente glubale è avanzavanu cum'è i banche, l'azzioni di l'energia scalanu: l'indice S&P/ASX 200 hà aumentatu 0.4% per chjude à 7,243.90, sustinutu da i banche è l'azzioni di energia. Beach Energy hè statu u più grande guadagnu dopu avè reiteratu a so previsione di produzzione per tuttu l'annu. Novonix era u peghju esecutore, calendu per un terzu ghjornu. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 1,8% à 11 950,14.

In i tassi, dopu avè sbulicatu bruscamente a settimana passata è chjappà un altu multi-annu di 2,07%, i Treasuries avanzavanu da u ventre à u longu di a curva, ancu s'è i futuri si trovanu ghjustu fora di i migliori livelli righjunti nantu à a sessione europea. Treasury cede più riccu finu à 2bp à traversu u ventre di a curva, flattening both 2s10s, 2s5s spreads by over 2bp with front-end underperforming as 2-year yields 1bp; i bunds superanu da 6bp in u settore, ghjunghjendu à l'azzione di u prezzu di u venneri durante l'ultime ore di sessione di i Stati Uniti. In Europa, u bund curve bull flattens with 2s10s narrowing 1.7bps as tensions geopolitical boost haven offers and belly outperforming. Curve di Gilts ancu toru appiattitu, i rendimenti di u Treasury di corta-fine cullà. I diffusioni periferiali si allarganu à u core.

In FX, l'indice spot di u dollaru Bloomberg cresce ~ 0.2%. JPY è CHF sò i più forti in G-10 FX, SEK è NOK underperform.

I futuri crudi sò fermi dopu avè luttatu per mantene i guadagni. U WTI derive 0.1% più altu per u cummerciu vicinu à $ 93.21 u barile. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U nickel LME cresce di 1,9%, superendu i pari. LME ramu lags. Spot gold pocu cambiatu à $ 1,857/oz. I prezzi di l'energia europei saltanu più di 10% nantu à a tensione crescente annantu à l'Ucraina.

Ùn ci hè nunda in u calendariu ecunomicu d'oghje. Oghje avemu ancu avè a riunione di u Cunsigliu Chiusu di a Fed, u Bullard di a Fed parla di novu nantu à CNBC, u Lagarde aldo di u BCE parla è avemu una riunione tedesca-ucraina.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,8% à 4 373,50
• STOXX Europe 600 calata di 2,5% à 458,05
• MXAP calata 1.4% à 187.80
• MXAPJ calata 1.5% à 615.43
• Nikkei calata di 2,2% à 27 079,59
• Topix calata 1.6% à 1,930.65
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,4% à 24 556,57
• Shanghai Composite in calata di 1.0% à 3,428.88
• Sensex calata di 2,8% à 56 512,67
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7 243,91
• Kospi calata di 1,6% à 2 704,48
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.21%
• L'euro cala di 0,3% à $ 1,1320
• Brent Futures hà aumentatu 0.2% à $ 94.61/bbl
• Brent Futures hà aumentatu 0.2% à $ 94.62/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,855.14
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,14% à 96,22

Top News Overnight da Bloomberg

• U cancelliere tedescu Olaf Scholz viaghja à Kiev u luni, un ghjornu prima di andà in Mosca per scuntrà u presidente russu Vladimir Putin in una spinta diplomatica per risolve e tensioni annantu à l'Ucraina.
• I prezzi europei di gas naturale è elettricità anu saltatu più di 10% dopu chì i Stati Uniti anu dettu chì a Russia puderia prestu invade l'Ucraina o pruvà à suscitarà un cunflittu in i so cunfini.
• U senatore Joe Manchin hà dettu chì a Riserva Federale hà bisognu di "pietà di sminticà" è di "affruntà l'inflazione di fronte", rinnuvendu a so chjama à u bancu cintrali per agisce contr'à u ritmu più veloce di l'aumentu di i prezzi dapoi u principiu di l'anni 1980.
• Quandu u mercatu diventa avversu à u risicu, u yen mostra u so statu di paradisu è a beta più alta di a libbra ùn si traduce in costi di copertura più costosi in paragone. E strutture termali in e valute maiò sò invertite per via di risichi geopulitichi è di volatilità elevata di i tassi à u spinu di u preghjudiziu di rinfurzà di i banche cintrali.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

E borse europee sò pressate in tuttu u bordu , postu chì a geopolitica aggrava una consegna sottumessa in l'APAC è una fine dolce à a settimana di i Stati Uniti. I settori sò tutti in u rossu; I nomi di Travel & Leisure è Banking ritardanu l'Ucraina è i renditi rispettivamente, mentre chì l'Oil & Gas hè un pocu ammortizatu da i prezzi iniziali di riferimentu di crudu. Fed Closed Board Meeting, Fed's Bullard, BCE's Lagarde, reunione tedesca-ucraina; guadagnà da Michelin.

Top Notizie Asiatiche

• Hong Kong trova 4,500 casi pusitivi di Covid preliminari
• Jio d'Ambani pianifica una banda larga satellitare chì rivaliza cù SpaceX, OneWeb
• Si dice chì Sumitomo Mitsui piserà una participazione crescente in Rizal Bank
• L'India punta à l'azzioni cummerciale di a Cina contr'à l'Australia

I stock asiatichi anu cumerciatu soprattuttu più bassu cù a regione prudente dopu a vendita di Wall Street. Nikkei 225 hè cascatu à l'apertura mentre ghjucava à catch-up dopu u so longu weekend. ASX 200 hà scuntatu a tendenza cum'è l'indici era supportatu da i so nomi di commodità. Hang Seng hè statu pressatu mentre i casi di COVID di ogni ghjornu in Hong Kong cuntinueghjanu à cullà in ritmu. Shanghai Comp. hà vistu e so pèrdite un pocu cushioned in mezu à a speculazione cuntinuata chì u PBoC puderia più facilità a so pulitica monetaria prestu.

Top Notizie Europee

• Scholz viaghja à Kiev prima di a visita di Putin: Actualizazione di l'Ucraina
• Rolls-Royce per aiutà à l'alimentazione di l'aviò elettricu appena 2025
• Clariant crolla dopu avè ritardatu i risultati à mezu à a sonda Whistleblower
• L'azzioni russi s'affaccianu nantu à e tensioni ucraine; Ruble Steadies

In FX, u dollaru in a dumanda à fiancu di e muniti di rifugiu sicuri cum'è l'investituri si preoccupanu di un attaccu russu à l'Ucraina. Yen nantu à l'orlu di 115.00 breaching in anticipu di dati GDP Japanese è Franc firma dopu un pickup in Swiss pruduzzione è i prezzi impurtazioni. Euro è Pound vulnerabile dopu avè persu una catena di livelli di supportu tecnicu. Ruble volatile è Hryvnia pisanti à mezu à a tensione geopolitical accresciuta è Lira culpitu da rating tagliata da Fitch Ministru di Finanzi turcu annunziatu novi pulitiche ecunomica chì copre novi prestiti, inflazione è risparmiu d'oru. Turchia hà riduciutu l'IVA nantu à l'alimenti di base à 1% da 8%, secondu u presidente Erdogan. Fitch taglia a classificazione di Turchia à B+ da BB-; prospettiva negativa.

In i commodities, i benchmarks crudi sò essenzialmente immubiliati postu chì a prima geopolitica iniziale hè stata compensata da un deterioramentu di u sentimentu di risicu più largu, postu chì a situazione di Russia / Ucraina ferma tensa. Tecnicamente, Brent hà tenutu supportu à u USD 93.60/bbl mark (attuale bassu 93.69) mentre chì ogni upside rinnuvatu face a resistenza di Fibonacci à USD 97.26/bbl (attuale altu 96.16). U prìncipe di a corona saudita Mohammed Bin Salman hà dettu chì circa 4% di Aramco (valuatu à circa 80 miliardi di USD) serà trasferitu à u Fondu d'Investimentu Pùblicu, secondu una dichjarazione ufficiale. Birol di l'IEA spera chì l'OPEC + pò chjude u spaziu trà l'azzioni è e parolle, via Reuters citendu u statu TV Spot d'oru è d'argentu benefiziu da a dumanda di paradisu chì hà spurtatu u metallu giallu sopra a marca di USD 1850/oz, cù i tecnichi nutendu chì avemu avà eclissi. una linea di downtrend settimanale Chinese Vice Premier hà dettu chì a Cina hè di espansione in modu efficace a produzzione di soia, via i media statali. U guvernu di i Stati Uniti hà suspesu tutte l'impurtazioni di avocado messicani dopu chì un ispettore di a sicurezza di e piante di i Stati Uniti in Messico hà ricevutu una minaccia, secondu Yahoo.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Felice San Valentinu à tutti i mo lettori. A carta à tutti voi deve esse in u postu. Hè a mità di termine quì in u Regnu Unitu è ​​​​in altri lochi cusì a liquidità serà sottu una certa pressione chì, datu u mercatu, avà deve rampà a so attenzione nantu à a situazione in Ucraina, è ancu pensendu à l'aumentu di i tassi d'interessu, significa chì ùn avemu micca. esse capaci di rilassate dopu l'avvenimenti di l'ottanu altu di a settimana passata. Tuttu ciò chì sacciu hè ancu male sta settimana si mette in i mercati a mo vita davanti à i schermi serà assai menu stressante chè per a mo moglia chì cerca di 3 figlioli energici à mità di termine. A vindetta mi venerà in e vacanze di Pasqua.

Comu discutitu in cima, u nostru sondaghju chì chjusu prima di a fine di u venneri nutizia chì i Stati Uniti anu avvistatu di un attaccu di Russia à l'Ucraina cum'è sta settimana, hà dimustratu chì solu 7% pensava chì sta situazione seria una influenza maiò nantu à i mercati in 2 mesi. 'tempu. Dunque hè chjaru chì pochi eranu / sò posizionati cù stu risicu davanti à a mente. A nutizia di u weekend ùn hà micca mossu assai a storia cù una chjamata Biden / Putin chì apparentemente ùn hà micca creatu tituli maiò in un modu o in l'altru. U stand-off cuntinueghja.

Rivederemu a settimana passata à a fine, ma cum'è vi vede 10yr USTs hà riunitu 12bps immediatamente nantu à a nutizia à 1.91% prima di chjude à 1.937%, avè scambiatu à 2.06% quandu l'Europa chjusu per u weekend. Semu à 1.956% in Asia, da + 1.9 bps cum'è scrive cù futures Brent crude + 1.25% à $ 95.62/bbl è futures WTI + 1.45% à $ 94.45/bbl. I futuri di l'equità in i Stati Uniti parenu un pocu più pusitivi cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.30%) è u Nasdaq (+0.27%) tramindui in u verde postu chì nunda ùn hà escalatu più in u weekend. Intantu, i mercati asiatichi sò catturati cù a vendita di u venneri tardi cù u Nikkei (-2.15%), Kospi (-1.62%), Shanghai Comp (-0.63%) è u Hang Seng (-1.25%) chì si movenu più bassu.

U prublema per u mercatu di bonu hè simile à quellu vistu cù l'escalation d'Omicron intornu à Thanksgiving. Allora u mercatu dicia cumu a Fed pò pensà à caminari cù una nova variante intornu. Questu hà purtatu à una cattiva stallazione in i mercati di riti fissi cum'è i Treasuries si sò riuniti à 1.35% contr'à tutte l'evidenza inflazionistica. U cummerciu evidenti per parechji avà hè ancu un volu à a qualità, ma un cunflittu d'Ucraina risolverà u prublema di l'inflazione (per esempiu, i prublemi di petroliu è di gasu) è impedisce à i banche cintrali di caminari? Inoltre, chì s'ellu ùn cresce mai più? Dunque, hè ghjustu dì chì u cummerciu di questu ùn serà micca faciule. Nisunu hà una visione speciale, cusì serà necessariu un pocu di furtuna nantu à u timing è a vista. Ùn cambiassi micca a mo visione strutturale di l'inflazione più appiccicosa di l'attesa è a necessità urgente di aumenti di u bancu cintrali, in particulare in i Stati Uniti.

Allora aspittemu per vede ciò chì succede.

Hè in realtà una settimana più tranquilla in quantu à e versioni programate cù i minuti FOMC di u marcuri un puntu chjaru. Tuttavia, ricordate chì serà pre-data una stampa di 7.5% CPI. Dopu avè dettu chì i minuti publicati in a prima settimana di ghjennaghju hà purtatu u QT bang in u focu è hà iniziatu a vendita di i tassi, cusì ci hè sempre spaziu per sorprese è ricurdate chì in a cunferenza di stampa di u FOMC di ghjennaghju, Powell hà suggeritu chì u cumitatu avia tenutu. discussione dettagliata nantu à u bilanciu cusì pudemu amparà di più.

A Fed speak puderia esse l'avvenimentu chì si move u più mercatu fora di l'Ucraina. I cumenti di u presidente Bullard di a Fed di St Louis ghjovi induve hà entusiasmu i mercati per una crescita inter-reunione certamente mettenu u gattu trà i palummi prima chì altri guvernatori abbandunonu i risichi. Bullard parlerà di novu in a matina di i Stati Uniti nantu à CNBC, cusì serà interessante s'ellu torna ancu i so cumenti. Ci hè assai altri parlanti di a Fed durante a settimana. Inoltre, u presidente di u BCE Lagarde parla oghje.

In u fronte di i dati, ci saranu altre versioni di i Stati Uniti per ghjennaghju chì esce, cumprese l'inflazione di i prezzi di i pruduttori, è ancu a vendita di vendita, a produzzione industriale (tuttu u mercuri), l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzione (ghjovi). I PPI è e vendite al dettaglio senza dubbitu a scelta.

In altrò, a liberazione di u CPI di u Regnu Unitu u marcuri serà ancu in focus, è riceveremu guadagnà da altre 62 cumpagnie in l'S&P 500 è 68 in u Stoxx 600 cum'è a stagione di guadagnà scende. Frà i punti culminanti di a settimana chì vene include Airbnb dumani. Allora u marcuri avemu da sente da Nvidia, Cisco Systems, Applied Materials è AIG. Allora ghjovi, ci sò liberazioni da Walmart, Nestle è Airbus. Infine u venneri, e versioni include Hermès International, Deere & Company, Allianz è NatWest Group.

Altrimenti sta settimana, i ministri di finanza di u G20 è i guvernatori di i banche cintrali si riuniscenu ghjovi è vennari.

Turnendu à riviseghjà un'altra settimana tumultuosa avà.

Finu à l'ultime ore di cummercializazione u venneri, l'avvenimentu principale era i dati CPI di i Stati Uniti. I prezzi di u cunsumu anu battutu l'aspettattivi cù l'aumentu di 7.5% YoY in ghjennaghju, un altu di quattru decennii, cù battimenti notevuli in categurie d'inflazione persistenti cum'è affitti è servizii medichi.

In u risultatu, i mercati anu ripristinatu in modu aggressivu e so aspettative per a stretta di a Fed quist'annu, cun un liftoff di + 50bp (in linea cù a nova chjama di a nostra squadra di l'econum di i Stati Uniti), finendu a settimana à una probabilità di 53%, è 6.3 aumenti di prezzu finu à u 2022, da u 2022. una probabilità di 40% è 5,4 surghjenti a settimana prima. Avemu cullatu à 6.88 alti prima di u ghjornu di u venneri prima di i tituli di l'Ucraina.

Ci era assai carburante aghjuntu à u focu in a settimana. St. Louis Fed President Bullard, un votante quist'annu, hà cunsideratu apertamente se a Fed duverebbe aumentà i tassi prima di a riunione di marzu, chì temporaneamente hà avutu i prezzi di i mercati in una certa probabilità di un aumentu di i tassi di ferraghju è 100% di probabilità di un aumentu di i tassi di + 50bp in. March, anche se i prezzi sò tornati da quelli alti dopu chì altri Presidenti regiunale anu interrugatu a saviezza di una tale mossa è i tituli geopulitichi di u venneri.

In tuttu, i renditi di u Treasury 2yr anu aumentatu un storicu + 21.4bps u ghjovi dopu à i dati CPI, è + 19.0bps nantu à a settimana (-7.9bps u venneri). I rendimenti di u Tesoru di 10 anni anu battutu u limitu di 2.0% per a prima volta da l'estate 2019, culpendu un piccu di 2.06% prima di a fine di u venneri (-9.2bps à u ghjornu) rallye chì l'hà vistu chjude à 1.937% è "solu" + 2.9bps annantu. a settimana.

In vista di a putenza predittiva di a curva 2s10s, era preoccupante chì hà finitu a settimana à 42.5bps (in calata -16.8bps sta settimana, -1.9bps u venneri), u più bassu da Aostu 2020.

L'oliu hà sbulicatu un paru di dollari nantu à a notizia di l'Ucraina tarda (+ 3.6% u venneri) ma hè stata più misurata + 1.72% in a settimana. I prezzi di u gasu naturale europei anu pigliatu una perna più altu dopu a nutizia, aumentendu + 4,39% u venneri, ma sò calati -6,09% in a settimana.

I tituli riguardanti a Russia sò ghjunti dopu à a chjusa di l'Europa, cusì i rendimenti di bund di 10 anni avanzavanu + 9,1 bps à settimana (+ 1,3 bps u venneri), è anu sappiutu di mantene una corsa chì li hà vistu cullà in 13 di l'ultimi 14 ghjorni. Oghje puderia esse un ghjornu duru per mantene quellu momentu.

U presidente Lagarde hà ancu offrittu un sustegnu risolutu à a periferia in un discorsu a semana passata, enfatizendu chì u BCE hà avutu i mezi è l'intenzioni per assicurà a pulitica hè trasmessa à tutti i membri. Tuttavia, 10yr BTP è u debitu sovranu grecu allargatu + 11.3bps (+4.8bps u venneri) è + 27.0bps (+6.0bps u venneri) versus bunds 10yr, rispettivamente.

A suite di cunduttori ùn hà micca creatu un cocktail appetizing per l'assi di risichi, è l'S&P 500 hà finitu a settimana -1.82% più bassu (-1.90% u venneri), cù tutti, ma dui settori in u rossu. L'azzioni NASDAQ è FANG anu sottumessu, falendu -2.18% (-2.78% Friday) è -3.17% (-3.39% Friday), rispettivamente. L'azzioni europee si mantenenu assai megliu, ma anu riesciutu à mancà i peggiori tituli geopulitichi, cù u STOXX 600 + 1,61% più altu nantu à a settimana (-0,59% u venneri) cù i banche europei chì anu un rendimentu particularmente bè, + 4,08% (-1,20% u venneri) .

I spreads di creditu si sò allargati nantu à a settimana, ma questu era relativamente cuntenutu ancu cù uni pochi di wobbles, soprattuttu intornu à u CPI. Itraxx Main era + 1.9bps più largu (+ 2.3bps u venneri), mentri Xover era + 11.0bps più largu (+ 12.2bps u venneri). In i Stati Uniti, IG CDX era + 4.2bps più largu (+ 2.3bps Venneri) mentre HY allargava + 13.5bp (+9.2bp Venneri). I spreads di l'indici di cash eranu simili cù $ IG spreads + 1bps più largu in u cursu di l'ultima settimana (+ 2bps u venneri), mentri € IG spreads eranu + 6bps più largu (+ 2bps u venneri), è i spread £ IG eranu -2bps più stretti malgradu i spreads allargati. + 2bps Venneri. I spreads high yield divergu in modu simile cù $ HY spreads + 10bps più largu nantu à a settimana (+ 22bps più largu u venneri), mentri € HY spreads eranu + 12bps più largu (+ 7bps u venneri). Ovviamente i mercati di i Stati Uniti eranu sempre aperti quandu a storia di Russia / Ucraina si rumpiu.